ニュース

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

この記事は公開情報に基づいており、情報交換のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。

２ヶ月近く噂されていたメロンがついに実を結びました。

昨日（7月25日）市場が閉まった後、オリエンタルセレクションはドン・ユーフイの親善試合からの離脱を発表した。

2023年末の「フイと歩く」から今日の「ユフイ旅行」まで、わずか7か月しか続きませんでした。

東洋選抜が董裕輝を引き留めることが難しいのはなぜですか? 「核となる資産」を失ったオリエンタルセレクションの価値はいくらになるのでしょうか？

01

形よりも実体

MCN (マルチチャンネル ネットワーク) のビジネス モデルは YouTube から生まれ、国内のインターネット エコシステムが PC からモバイルに移行していた 2016 年に中国に導入されました。

従来のグラフィック エコノミーを反復するコンテンツ エコノミーと、DouKuai に代表される新興電子商取引プラットフォームの台頭により、国内の MCN 組織はショートビデオ プラットフォーム、コンテンツ作成者、販売者を結ぶ三者間の架け橋へと進化しました。

2021年7月の「二重削減」危機後、ニューオリエンタルは多くの教育・研修事業の清算を余儀なくされたが、すぐに人気の生放送電子商取引路線を掌握し、自営農産物を主体としたオリエンタルセレクションを設立した。コアビジネスの変革を実現します。

新しいストーリーに含まれる巨大な想像力に基づいて、オリエンタル セレクションの株価は、2022 年 6 月末の 2.84 香港ドルから半年で 26 倍に上昇しました。また、「知識ベースの」商品を運ぶキャラクターであるオリエンタルに基づいています。 2023 年度には 26 倍の増加を達成しました。GMV は数百億を達成し、営業利益と粗利益はそれぞれ最大 39 億元と 15 億元に貢献しました。

その時、彼は12億元の純利益をすべて喜んで受け入れましたが、それはまた、今日の結果の種を蒔いたものでもありました。

オリエンタル セレクションの設立以来、ユ ミンホン氏は、オリエンタル セレクションが MCN 企業ではないことを何度も明らかにしてきました。その特徴は次のとおりです。

(1) オリエンタルセレクションを、顧客にとって良い商品を厳選するライブストリーミングショッピングブランドとして位置づけ、また、オリエンタルセレクションブランドの自社運営農産物を核としたプロダクトテクノロジーカンパニーであること。

(2) 価値の配分によって従来の MCN 組織とは区別されます。東方選抜アンカーには業績評価の仕組みがなく、売上が給与に連動していません。

(3) 純粋に商業的な利益ではなく、精神的な経験と文化の伝達を重視する。

しかし、いくら外部特性を重視しても、オリエンタルセレクションの「ヒト・モノ市場」をベースとしたビジネスモデルは変わっておらず、MCN組織としての役割（三者間の橋渡し役）としての本質は切り離せない。

02

ルールから逸脱すると、同僚の意見が一致しない

オリエンタルセレクションにはMCNモデルの血が流れているため、バリューチェーンの文脈も社内法則と一致する必要があります。

物資不足時代の売り手市場環境とは異なり、国内の供給過剰とノウハウ需要を前提として、消費者はこれまでにない選択を迫られるだけでなく、（何を）選択するかという困難にも直面しています。

MCN 組織は、すべての関係者にとって Win-Win のビジョンを達成するためのキャリアとしてコンテンツを使用します。しかし、コンテンツ自体はユーザーを引き付けるためのツールにすぎず、最終的にはリソースのシンクとして実際の個人 IP が必要になります。

したがって、「インターネットの有名人」は、リンク全体に大きな商業的価値をもたらします。大規模な署名を通じてトラフィック IP を独自に育成することも、独自のトラフィックをもたらす有名人と単純に協力して、クローズド ループを迅速に達成することもできます。

2022年6月9日、当時の董裕輝は東方選抜の生放送室で「バイリンガルプロモーション」を行い、その独特のスタイルと豊富な知識の含蓄で広く注目を集め、ネットワーク効果により急速に人気を博した。 Douyin のトッププレイヤーの 1 人であり、内戦の後、Dong Yuhui の IP の価値がファンとともに上昇していたとき、Oriental Screening は 2023 年末に独立したオペレーティング プラットフォームとして Peer With Hui を設立しました。

実際、この動作の本質的なロジックは、より具体的な「ラベル」を通じて成熟した IP を隔離することが戦略的な保険手段であるということです。

超過限界価値を生み出すことができない「新規参入者」に対して、MCN 機関はインキュベーション段階での機会費用とリスクを負担するため、利益の分配において、また、個人の知財の価値が支援を受けて現れる際には、比較的強い立場にあります。与えられた産業チェーンの地位は資金提供者（商人）の地位よりもさらに高いため、彼らの要求は当然、時間や状況によって変化します。

したがって、Dong Yuhui が最終的に離脱を選択した理由は、彼がどのように感情的に表現したとしても、本質的には利益の分配に関連しています。

合匯ピアは独立した会計と独立した運営を行っていますが、本質的には依然として東方セレクションの完全子会社であり、その価値分配は依然として「非MCN」方式で実行されているだけでなく、その運営は依然として東方セレクションの影響を受けています。 。

「金のなる木」に変身したDong Yuhui氏は、完全に競争の激しいMCN業界への足がかりを獲得し、自主性を実現し、プレミアム価格の交渉ができるようになった。

言い換えれば、東方セレクションはバリューチェーンの分布においてMCNの発展法則から逸脱しており、非常に魅力的な条件がなければ巨大なトラフィックが一緒に移動することはできません。

03

柱を失ったら、その価値はいくらになるでしょうか？

初期の三者関係では、MCN 機関は独自のコンテンツを通じてプラットフォームにトラフィックをもたらすだけでなく、販売者に製品/サービスの露出をもたらすことができ、そのサービスは依然として高い付加価値を持っています。

しかし、時間が経つにつれて、主流のプラットフォームはトラフィックのインポートを完了し、逆に利益率を主張し始めました。また、完全な競争環境では、均質性の高いコンテンツにより販売者に交渉力が与えられ、MCN 組織は個人の知的財産に大きく依存しており、業界チェーンの中で最も低いリンクとなっています。

ユー・ミンホン氏が発表した公開書簡によると、東方選択は「ピア・ウィズ・ホイ」の株式と権益の100％を7658万5,000元の「優しいキャベツ価格」でドン・ユーフイ氏に譲渡した。

興味深いことに、この取引の支払いは、ユー・ミンホンが「上場会社の規則および定款に従った方法で」行われ、同時に取締役会にも報酬の支払いを求めた。委員会は、半年以上にわたって董裕輝氏をホイピア氏に置き換え、実現した純利益1億4,100万元を董裕輝氏に与え、その後のオペレーティングシステムを無料でサポートすることも約束した。

公開データの概要によると、「Walking with Hui」は2024年1月から5月までに31億元以上のGMVを生み出し、2023年度の東方セレクションの通期GMVの31%を占めた。したがって、「Walking with Hui」を売却することは困難である。芯を失ったようなもの 柱は平均的です。

オリエンタル セレクションにとって、このアプローチは、ユ ミンホンがオリエンタル セレクションを MCN 企業にしたいとは本気で考えていないことを示しています。しかし、ビジネスモデルの制約の下では、一流のオーラを失い、その本質的価値に壊滅的な影響を与える可能性があります。

オリエンタルセレクションがトラフィックを早急に回復したいのであれば、再び「偶然の幸運」に希望を託すことに加えて、漸進的な確実性を獲得したいのであれば、外部の力（トラフィック所有者との協力）に頼るしかないかもしれない。しかし、これが実現すれば、オリエンタルセレクションは正真正銘のMCN企業となるでしょう。

中核資産の低価格譲渡が本当に合法かどうかは言うまでもないが、董裕輝氏がいなくなった後は、オリエンタルセレクションの自己革命は避けられない。そうでなければ、ますます混乱が生じるだろう。未来の「董裕輝の出発バージョン」。

バリューチェーンの再分配後、東方選択の収益性は業界平均に戻る運命にあります。

復刻版カイバイ | コンテンツ交換

WeChatを追加してください: jinduan008

WeChatを追加する際には、あなたの名前、会社名、訪問の目的をメモしてください。

過去におすすめしたもの