berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Artikel ini didasarkan pada informasi publik dan hanya untuk pertukaran informasi dan bukan merupakan nasihat investasi apa pun.

Melon yang digunjingkan selama hampir dua bulan ini akhirnya membuahkan hasil.

Setelah pasar tutup kemarin (25 Juli), Oriental Selection mengeluarkan pengumuman yang mengumumkan kepergian Dong Yuhui dengan ramah.

Dari "Walking with Hui" di akhir tahun 2023 hingga "Yuhui Travel" hari ini, hanya bertahan tujuh bulan.

Mengapa Seleksi Oriental sulit mempertahankan Dong Yuhui? Setelah kehilangan "aset inti", berapa nilai Seleksi Oriental?

01

Substansi melebihi bentuk

Model bisnis MCN (Jaringan Multi-Saluran) bermula dari YouTube dan diperkenalkan ke Tiongkok pada tahun 2016 ketika ekosistem Internet domestik beralih dari PC ke seluler.

Dengan ekonomi konten yang meniru ekonomi grafis tradisional dan munculnya platform e-commerce baru yang diwakili oleh DouKuai, organisasi MCN dalam negeri telah berevolusi menjadi jembatan tripartit yang menghubungkan platform video pendek, pembuat konten, dan pedagang.

Setelah krisis "pengurangan ganda" pada bulan Juli 2021, New Oriental terpaksa melikuidasi sejumlah besar bisnis pendidikan dan pelatihan, namun dengan cepat mengambil alih jalur e-commerce siaran langsung yang sedang hangat dan mendirikan Oriental Selection dengan produk pertanian yang dioperasikan sendiri sebagai perusahaannya. bisnis inti. Mencapai transformasi.

Berdasarkan imajinasi besar yang terkandung dalam cerita baru, harga saham Oriental Selection telah meningkat 26 kali lipat dalam setengah tahun dari 2,84 dolar Hong Kong pada akhir Juni 2022; dan berdasarkan karakter pembawa produk "berbasis pengetahuan", Oriental Seleksi telah mencapai peningkatan 26 kali lipat pada tahun fiskal 2023 Mencapai puluhan miliar GMV, menyumbangkan pendapatan operasional dan laba kotor masing-masing hingga 3,9 miliar yuan dan 1,5 miliar yuan.

Saat itu, dia dengan senang hati menerima seluruh laba bersih sebesar 1,2 miliar yuan. Meskipun dia menyelamatkan New Oriental dari kematian, hal itu juga menanamkan benih untuk hasil hari ini.

Sejak berdirinya Oriental Selection, Yu Minhong telah berkali-kali menegaskan bahwa Oriental Selection bukanlah perusahaan MCN. Ciri-cirinya adalah:

(1) Memposisikan Oriental Selection sebagai merek belanja streaming langsung yang berfokus pada pemilihan produk yang baik untuk pelanggan secara cermat, dan juga merupakan perusahaan teknologi produk dengan produk pertanian mandiri dari merek Oriental Selection sebagai intinya;

(2) Hal ini dibedakan dari organisasi MCN tradisional melalui distribusi nilainya: Jangkar Terpilih Timur tidak memiliki mekanisme penilaian kinerja, dan penjualan tidak dikaitkan dengan gaji mereka;

(3) Penekanan pada pengalaman spiritual dan transmisi budaya daripada kepentingan komersial semata.

Namun, betapapun besarnya penekanan pada karakteristik eksternal, model bisnis Seleksi Oriental berdasarkan "pasar manusia dan barang" tidak berubah, dan esensi berperan sebagai organisasi MCN (bertindak sebagai jembatan tripartit) tidak dapat dipisahkan.

02

Berangkat dari aturan, rekan-rekan tidak sependapat

Karena Seleksi Oriental mempunyai darah model MCN yang mengalir di tulangnya, konteks rantai nilainya juga harus sesuai dengan hukum internalnya.

Berbeda dengan lingkungan pasar penjual di era kelangkaan material, di bawah premis kelebihan pasokan dalam negeri dan permintaan Pengetahuan, konsumen tidak hanya memiliki pilihan yang belum pernah terjadi sebelumnya, tetapi juga menghadapi kesulitan dalam memilih (apa).

Organisasi MCN menggunakan konten sebagai media untuk mencapai visi win-win bagi semua pihak - namun konten itu sendiri hanyalah alat untuk menarik pengguna, dan pada akhirnya memerlukan IP pribadi asli sebagai wadah sumber daya.

Oleh karena itu, "selebriti internet" membawa nilai komersial yang sangat besar di seluruh tautan. Organisasi MCN dapat secara mandiri menginkubasi IP lalu lintas melalui penandatanganan besar-besaran, atau sekadar bekerja sama dengan selebritas yang membawa lalu lintas mereka sendiri untuk segera mencapai lingkaran tertutup.

Pada tanggal 9 Juni 2022, Dong Yuhui saat itu melakukan "promosi bilingual" di ruang siaran langsung Oriental Selection. Gayanya yang unik dan konotasi pengetahuannya yang kaya membuatnya mendapat perhatian luas dan dengan cepat menjadi populer Salah satu pemain top di Douyin; dan ketika nilai IP Dong Yuhui meningkat bersama para penggemarnya, setelah perselisihan sipil, Oriental Screening menciptakan Peer With Hui sebagai platform operasi independen pada akhir tahun 2023.

Faktanya, logika penting dari perilaku ini adalah bahwa mengisolasi kekayaan intelektual yang sudah matang melalui “label” yang lebih spesifik merupakan langkah asuransi yang strategis.

Bagi “pendatang baru” yang tidak mampu menghasilkan nilai marjinal berlebih, lembaga MCN menanggung biaya peluang dan risiko selama tahap inkubasi, sehingga mereka memiliki posisi yang relatif kuat dalam distribusi manfaat dan ketika nilai kekayaan intelektual pribadi muncul dengan dukungan lalu lintas, nilai komersialnya Status rantai industri yang diberikan bahkan lebih tinggi dibandingkan dengan pemberi dana (pedagang), sehingga tuntutan mereka secara alami akan bervariasi seiring waktu dan situasi.

Oleh karena itu, alasan mengapa Dong Yuhui akhirnya memilih untuk pergi, tidak peduli bagaimana dia mengungkapkan perasaannya, pada dasarnya terkait dengan pembagian kepentingan:

Meskipun Hehui Peer memiliki akuntansi independen dan operasi independen, pada dasarnya Hehui Peer masih merupakan anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Oriental Selection. Distribusi nilainya tidak hanya masih dilakukan dengan cara "non-MCN", tetapi operasinya juga masih tunduk pada Oriental Selection .

Bagi Dong Yuhui, yang telah bertransformasi menjadi "sapi perah", ia telah mendapatkan pijakan di industri MCN yang sepenuhnya kompetitif, memungkinkannya mewujudkan rasa otonominya dan menegosiasikan harga premium.

Dengan kata lain, Seleksi Dongfang menyimpang dari hukum perkembangan MCN dalam distribusi rantai nilai. Lalu lintas yang besar tidak dapat bergerak bersama tanpa kondisi yang sangat menarik.

03

Berapa nilainya jika pilarnya hilang?

Pada tahap awal hubungan tiga pihak, lembaga MCN tidak hanya dapat mendatangkan lalu lintas ke platform melalui konten unik, namun juga menghadirkan paparan produk/layanan kepada pedagang, dan layanan mereka tetap memiliki nilai tambah yang tinggi.

Namun seiring berjalannya waktu, platform arus utama telah menyelesaikan impor lalu lintas dan mulai mengklaim margin keuntungan secara terbalik. Dan dalam lingkungan yang sepenuhnya kompetitif, konten yang sangat homogen memberikan kekuatan tawar bagi pedagang, dan organisasi MCN sangat bergantung pada IP pribadi, menjadikannya mata rantai terendah dalam rantai industri.

Menurut surat terbuka yang dikeluarkan oleh Yu Minhong, Oriental Selection mengalihkan 100% ekuitas dan kepentingan "Peer with Hui" kepada Dong Yuhui dengan "harga kubis bersahabat" sebesar 76,5855 juta yuan.

Menariknya, pembayaran untuk transaksi ini dilakukan oleh Yu Minhong untuk Dong Yuhui "dengan cara yang sesuai dengan aturan perusahaan tercatat dan anggaran dasar perusahaan"; pada saat yang sama, Yu Minhong juga melobi dewan direksi dan remunerasi komite untuk menggantikan Dong Yuhui dengan Hui Peer selama lebih dari setengah tahun. Realisasi laba bersih sebesar 141 juta yuan diberikan kepada Dong Yuhui, dan dia juga berjanji untuk mendukung sistem operasi berikutnya secara gratis.

Menurut ringkasan data publik, "Walking with Hui" menghasilkan lebih dari 3,1 miliar yuan GMV dari Januari hingga Mei 2024, yang merupakan 31% dari GMV setahun penuh Oriental Selection pada tahun fiskal 2023. Oleh karena itu, divestasi "Walking with Hui" adalah seperti kehilangan inti Pilarnya rata-rata.

Bagi Oriental Selection, pendekatan ini menunjukkan bahwa Yu Minhong sebenarnya tidak ingin membangun Oriental Selection menjadi perusahaan MCN. Namun, karena keterbatasan model bisnis, perusahaan tersebut kehilangan aura terbaiknya, dan dampaknya terhadap nilai intrinsiknya kemungkinan besar akan sangat buruk.

Jika Seleksi Oriental ingin segera mendapatkan kembali lalu lintas, selain sekali lagi menaruh harapan pada "keberuntungan yang tidak disengaja", jika ingin mendapatkan kepastian tambahan, mungkin hanya harus mengandalkan kekuatan eksternal (bekerja sama dengan pemilik lalu lintas). Namun, jika hal ini terjadi, Oriental Selection akan menjadi perusahaan MCN yang sesungguhnya.

Belum lagi apakah pengalihan aset inti dengan harga murah benar-benar sah, namun setelah Dong Yuhui tidak lagi bersama perusahaan, mau tidak mau akan menyebabkan Seleksi Oriental melakukan revolusi diri - jika tidak, hanya akan ada lebih banyak lagi. "versi keberangkatan Dong Yuhui" di masa depan.

Setelah redistribusi rantai nilai, profitabilitas Seleksi Timur ditakdirkan untuk kembali ke rata-rata industri.

Cetak Ulang Kaibai |. Kerja Sama Bisnis |

Silakan tambahkan WeChat: jinduan008

Harap catat nama, perusahaan, dan tujuan kunjungan Anda saat menambahkan WeChat

Direkomendasikan di masa lalu