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文/シア・ビン

現在の住宅ローン金利は低下しようとしています。

中国人民銀行は22日、貸出市場相場金利（LPR）を1年物LPRが3.35％、5年以上のLPRが3.85％と発表した。これは、1年物LPRと5年物LPRが同時に10ベーシスポイント下落したことを意味する。

この金利引き下げは新規ローンに加えて、既存の住宅ローンにも恩恵をもたらし、既存の住宅購入者のローン金利もそれに応じて引き下げられ、月々の支払い額が若干減少する。

複数の要因がLPRを低下させる

民生銀行のチーフエコノミスト、ウェン・ビン氏は、７日間リバースレポ金利の引き下げとＭＬＦ金利の安定を背景に、７月のＬＰＲ相場の１０ｂｐ引き下げは複数の要因による可能性があると考えている。

まず、7日逆現先金利の引き下げを受けて、金融市場を通じて実体経済に徐々に波及してきました。第二に、資金需要が弱いため、量の緩やかな拡大と価格の下落傾向とのバランスをとる必要がある。 3つ目は、既存のローン金利を引き下げ、住宅ローンの早期返済の圧力を緩和し、住民の信用を安定させることです。 4つ目は、ローン見積もりの​​品質を向上させ、乖離を減らし、市場の需要と供給をより適切に反映することです。第五に、「手動利子補給」の停止等により、銀行負債コストの改善につながり、LPR削減の一定の余地が生まれる。

ジョーンズラン・ラサール中華圏のチーフエコノミスト兼調査部門ディレクターのパン・ミン氏は、不動産政策を初期段階で最適化および調整するための一連の対策、特に商業用不動産の下限の撤廃が集中的に開始されたと率直に述べた。全国レベルでのファーストホームとセカンドハウスの個人向け住宅ローン金利については、最新のデータによると、多くの主要な不動産指標が6月に改善し、市場活動が活発化しているものの、市場はまだ底を打っている。

「このような背景の下、5年間のLPRを引き下げることは、あらゆるレベルの政府が地域の現実に基づいて段階的かつ柔軟かつ差別化された方法で適切な政策ツールを選択し、政策手段を最適化および調整するよう引き続き指導および奨励するのに役立つだろう」タイムリーに不動産市場の円滑な運営を促進し、住民の合理的な住宅購入ニーズをより適切に満たす」とパン・ミン氏は述べた。

既存の住宅ローンはメリットを享受できます

中国人民銀行は5月17日、国の住宅ローン金利政策の下限を解除し、新規住宅ローン金利は大幅に低下した。データによると、6月の全国平均新規住宅ローン金利は3.45％で、前年比で66ベーシスポイント、前月比で17ベーシスポイント低下し、歴史的な低水準となっている。

文斌氏は現在、北京、上海、深セン（初回融資の下限はLPR-45ベーシスポイント）を除き、全国の他の都市が住宅ローン金利の下限を撤廃していると指摘した。近年、住宅ローンの初回金利は各地で低下が続いており、最も低いのは広州や南京などの都市で3％に達しており、既存の住宅ローン金利との金利差はさらに拡大している。この影響で住宅ローンの早期完済意欲が再び高まり、住民の中長期借入金の純増に大きな支障をきたしている。

この文脈において、LPRの引き下げは、ひいては来年初めの住宅ローン金利の再設定につながり、住民の早期返済意欲をある程度緩和し、住民の信用を安定させることができる。このLPR金利引き下げは、既存の住宅ローンにも恩恵をもたらすだろう。

業界専門家らは、今年以降、5年以上のLPRが累積で35ベーシスポイント低下しており、次回価格改定日から既存の住宅ローン借り手もLPR低下の恩恵を受け、金利負担が軽減されるだろうと指摘した。彼らの購買力を強化します。住宅ローンの元本100万元、期間30年、元利均等の場合、月々の支払利息は約200元節約でき、利息総額は7万元以上節約できる。

LPRの低下が銀行の純金利マージンに与える影響は制御可能です

高金利での預金勧誘行為を防止し、市場競争の秩序を維持し、債務コストの安定を図るため、市場金利設定の自主規制機構は、本年４月に「預金勧誘行為の禁止に関するイニシアチブ」を公表しました。預金市場の競争秩序を維持するための手動金利補償の使用」では、すべての関係者が銀行に4月末までに是正を完了することが求められています。

文斌氏は、第２・四半期末の時点で商業銀行は企業預金に対する手動での利払いを完全に解消したと述べた。過去には超自己規律的な預金の割合が高く、金利が高かったため、厳しい規制環境の下で銀行が更なる是正を実施する中で、「手動利子補給」の廃止は預金金利に比較的明らかな改善効果をもたらしたレート。

「違法な手動利息支払いの是正後、銀行の資本コストは着実に低下しており、LPR低下が銀行の純金利マージンに及ぼす影響は制御可能であると業界専門家は今月のLPR低下の一部が原因であると考えている。」規制当局による違法な手動利息支払いの早期是正により、銀行の資金調達コストが事前に削減されました。

違法な手動利息支払いを是正した結果、短期的には支払利息が節約され、預金金利を一気に引き下げる効果に近いと報じられている。そして、預金金利の引き下げ後は、既存預金の更新価格が段階的に改定され、違法な手動利払いの是正による支払利息の削減効果が徐々に現れることになる。

多くの国営銀行は、違法な手動利息支払いの是正後、預金金利、特に法人預金金利が4月に比べて大幅に低下し、純金利マージンが回復したと報告した。

「したがって、このLPRの低下が銀行の純金利マージンや銀行利益に与える影響は制御可能であると予想され、上場銀行の株主資本への影響も小さいと業界の専門家も言及している。」預金金利の市場ベースの調整メカニズムはまだリリースされており、銀行は市場金利の変化に基づいて預金金利を合理的に調整することが期待されており、これは純金利マージンの安定にも寄与するでしょう。

出典：国石エクスプレス

編集者：諸葛瑞新

編集者：ウェイ・シー