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oggi il "ragazzo più bello" del mercato delle azioni a è nei guai!

il 30 settembre, la cicc ha ricevuto una lettera di avvertimento a causa di problemi quali un sistema di gestione delle retribuzioni imperfetto ed errori nella divulgazione delle informazioni relative alle retribuzioni. lo stesso giorno, centaline securities ha ricevuto una lettera di avvertimento ed è stata anche accusata dalle autorità di regolamentazione di avere problemi come una gestione salariale inadeguata e sistemi di valutazione delle prestazioni. il giorno prima, anche la kaiyuan securities era stata multata per questioni legate alla gestione degli stipendi.

alla vigilia della festa nazionale, una delle società di intermediazione mobiliare che ha ricevuto la multa è stata guolian securities. guolian securities è stata avvertita dall'associazione nazionale cinese degli investitori istituzionali del mercato finanziario (di seguito denominata "associazione nazionale degli investitori istituzionali del mercato finanziario") per aver condotto illegalmente transazioni relative alla detenzione temporanea di obbligazioni per altri e ha richiesto una rettifica completa e approfondita dei problemi esposti.

oggi, il mercato azionario è in forte espansione, con un volume di scambi che ha raggiunto un livello record. gli intermediari sono diventati beneficiari diretti, con 48 azioni di intermediazione che raggiungono collettivamente il loro limite giornaliero. come citic securities, oriental fortune, shenwan hongyuan, industrial securities, huatai securities, cicc, china merchants securities, ecc., raggiungono collettivamente il limite giornaliero. inoltre, anche il settore dei software per il trading azionario è cresciuto, con flush, compass, wealth trend e great wisdom che hanno tutti raggiunto il limite giornaliero. alcuni analisti hanno sottolineato che con la ripresa del mercato, le aspettative di crescita delle performance annuali delle società di intermediazione mobiliare aumenteranno ulteriormente.

tre intermediari sono stati multati per una gestione imperfetta delle retribuzioni

il 30 settembre, l'ufficio di regolamentazione dei titoli di pechino ha rivelato che, dopo un'indagine, il sistema di gestione degli stipendi del cicc era incompleto, c'erano errori nella divulgazione delle informazioni relative agli stipendi e c'erano problemi con la gestione del personale e l'invio delle informazioni, riflettendo l'incapacità dell'azienda di implementare efficacemente la conformità gestione. . secondo le normative pertinenti, l'ufficio di regolamentazione dei titoli di pechino ha emesso una lettera di avvertimento al cicc, chiedendogli di ricevere avvertimenti, identificare attentamente e correggere i problemi, stabilire e migliorare i sistemi di controllo interno e migliorare efficacemente i livelli di gestione della conformità.

lo stesso giorno anche centaline securities è stata multata per violazioni nella gestione degli stipendi. secondo l'ufficio di regolamentazione dei titoli di henan, dopo le indagini, la zhongyuan securities ha subito tre violazioni. in primo luogo, il processo decisionale in materia di remunerazione dell’alta dirigenza non è standardizzato e l’informativa è incompleta. in secondo luogo, il sistema di gestione degli stipendi e di valutazione delle prestazioni non è perfetto, i requisiti per il pagamento differito degli stipendi non sono implementati e il meccanismo di responsabilità interna non è implementato rigorosamente. in terzo luogo, vi sono carenze nella costruzione di sistemi di gestione del personale e nella presentazione delle informazioni.

inoltre, l'ufficio di regolamentazione dei titoli di henan ha anche emesso multe a sette operatori di borsa. tra questi, chen changxin e liu siping si erano impegnati nell'acquisto e nella vendita di azioni e nella gestione dei conti titoli di altre persone, jin chu e wang xin si erano impegnati nell'acquisto e nella vendita di azioni e jia kailong si era impegnato nella gestione dei conti titoli di altre persone. zhai jiabin e du zhiwei non hanno segnalato tempestivamente i rischi di conformità a loro stessi correlati. alla fine, queste sette persone hanno ricevuto lettere di avvertimento dall'ufficio di regolamentazione dei titoli di henan. dopo aver controllato il sistema di divulgazione delle informazioni sui titoli dei dipendenti della china securities association, ad eccezione di du zhiwei, che attualmente "non è disponibile", gli altri sei lavorano presso centaline securities.

il giorno prima, kaiyuan securities aveva ricevuto una lettera di avvertimento, anch'essa correlata all'imperfetto meccanismo di gestione degli stipendi. secondo lo shaanxi securities regulatory bureau, dopo un'indagine, i singoli dipendenti di kaiyuan securities hanno distribuito segretamente premi per le prestazioni aziendali collaborative per la seconda volta senza l'approvazione della società. ciò riflette il fatto che il meccanismo di gestione degli stipendi della società è imperfetto e non riesce a prevenire efficacemente i rischi impiego onesto. inoltre, la presentazione delle informazioni sull'occupazione del personale aziendale era imprecisa e non tempestiva.

anche tre persone responsabili di kaiyuan securities hanno ricevuto "sanzioni di qualificazione" per essere state coinvolte nelle violazioni di cui sopra. lo shaanxi securities regulatory bureau ha sottolineato che chen zhe, capo della sede centrale di kaiyuan securities asset management, zhang jiaying, vice direttore generale della filiale high-tech di kaiyuan securities, e li qing, capo della sede centrale di kaiyuan securities asset management, hanno tutti fatto transazioni segrete senza l'approvazione della società durante il loro mandato. se un premio per le prestazioni aziendali collaborative viene assegnato per la prima volta e si ritiene che sia un candidato inappropriato, lui o lei non ricoprirà la carica di direttore, supervisore, senior manager o capo. di una succursale di una società di valori mobiliari o adempie effettivamente ai compiti sopra menzionati entro un anno dalla data della decisione sulle misure regolamentari.

la supervisione della gestione salariale nel settore diventa più rigorosa

negli ultimi anni, la supervisione ha costantemente rafforzato le linee guida sulla gestione salariale del settore, richiedendo il miglioramento dei requisiti pertinenti per un solido sistema retributivo che sia coerente con le prestazioni operative, la natura aziendale, il livello di contribuzione, il controllo del rischio di conformità e la cultura sociale, e ha rafforzato la valutazione delle società di intermediazione mobiliare al riguardo e sanzioni per le violazioni. secondo un'analisi incompleta del china securities journal, da quest'anno almeno cinque società di intermediazione mobiliare, tra cui chengtong securities e hualin securities, sono state multate a causa di problemi quali "meccanismi imperfetti di gestione del personale e degli stipendi".

qual è la situazione salariale concreta delle tre società di intermediazione mobiliare multate? a giudicare dai dati della prima metà del 2024, i pacchetti salariali totali sia di cicc che di centaline securities sono diminuiti. calcolati secondo la formula "retribuzione totale per il periodo corrente = contanti pagati a e per i dipendenti + benefici per i dipendenti da versare alla fine del periodo - benefici per i dipendenti da versare all'inizio del periodo", i ricavi della cicc sono diminuiti da 5,799 miliardi di yuan nel nella prima metà del 2023 a 4,369 miliardi di yuan, con un calo di quasi il 25%. centaline securities è sceso da 525 milioni di yuan nella prima metà del 2023 a 508 milioni di yuan, con un calo del 3%.

tra questi, centaline securities, che è stata segnalata dalle autorità di regolamentazione come dotata di un irragionevole meccanismo di differimento per la remunerazione dei dirigenti, ha pagato e corrisposto una remunerazione (al lordo delle imposte) ai dirigenti con responsabilità strategiche nella prima metà del 2024 di 5,4638 milioni di yuan, su base annua. diminuzione annuale del 26,20%. allo stesso tempo, lo stipendio al lordo delle imposte pagato ai dirigenti con responsabilità strategiche nell'anno precedente era di 3.124 milioni di yuan, con una diminuzione del 68,19% su base annua.

per quanto riguarda kaiyuan securities, dall’ultimo prospetto possiamo solo intravedere la situazione salariale nel 2023. il prospetto mostra che il compenso totale dei dipendenti di kaiyuan securities per il 2023 sarà di 1,618 miliardi di yuan. sebbene sia aumentato rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, la percentuale delle commissioni aziendali e di gestione per il periodo attuale è rimasta stabile. secondo kaiyuan securities, l’aumento dei compensi dei dipendenti è principalmente legato alla crescita delle prestazioni nel 2023.

nel corso dell'anno, 4 società di intermediazione mobiliare sono state “nominate” dalla nafmii

tra le società di intermediazione mobiliare che hanno ricevuto multe il 30 settembre c'era guolian securities. secondo le informazioni sulla sanzione autodisciplinare dell'associazione nazionale degli investitori istituzionali del mercato finanziario, guolian securities, in quanto istituto commerciale nel mercato obbligazionario interbancario, ha effettuato illegalmente transazioni relative alla detenzione temporanea di obbligazioni per altri da gennaio a marzo 2023, che non riflettevano reali esigenze commerciali o scopi commerciali legittimi. allo stesso tempo, i registri delle richieste di transazione pertinenti di guolian securities erano incompleti e non riflettevano il vero processo di transazione.

in conformità con le pertinenti norme di autoregolamentazione del mercato obbligazionario interbancario e dopo la deliberazione durante la riunione disciplinare di autoregolamentazione, la nafmii ha emesso un avvertimento a guolian securities e le ha ordinato di condurre un'indagine completa e approfondita sul prezzo tracce di indagine, gestione della conformità aziendale commerciale e altri problemi esposti da questo incidente.

contando guolian securities, quest'anno quattro società di intermediazione mobiliare sono state nominate dalla nafmii per le emissioni obbligazionarie.

il 29 maggio, l'associazione nazionale degli investitori istituzionali dei mercati finanziari ha scoperto che cicc, cicc wealth e altre istituzioni presentavano irregolarità negli indizi consegnati dalle autorità di regolamentazione finanziaria e ha avviato un'indagine autodisciplinare al riguardo. lo stesso giorno, la nafmii ha rivelato di aver appreso che i singoli emittenti non erano riusciti ad attuare rigorosamente le principali iniziative del governo centrale sulla prevenzione e la risoluzione dei rischi del debito locale durante l'emissione di obbligazioni e ha deciso di avviare un'indagine di autoregolamentazione contro everbright securities e altre istituzioni.

sebbene la nafmii non abbia rivelato in dettaglio le violazioni specifiche delle società di intermediazione mobiliare coinvolte, ha menzionato in precedenti rapporti che la supervisione del mercato obbligazionario continuerà ad aumentare la repressione sulle emissioni fraudolente, sulle falsificazioni finanziarie e su altre violazioni della divulgazione di informazioni, e indagherà rigorosamente comportamenti di emissione non di mercato come sottoscrizione a basso prezzo, emissione strutturata e "sconti", nonché irregolarità nel campo commerciale come affidamenti illegali, trasferimento di interessi e false quotazioni da parte di società di intermediazione valutaria, per mantenere efficacemente l'ordine di mercato . ciò che è coinvolto nella multa di guolian securities è la detenzione illegale di un'agenzia.

vale la pena ricordare che il 1° agosto la national dealers association ha segnalato sei casi tipici. un esempio è che i fondi di private equity, le società di intermediazione mobiliare e altre istituzioni assistono gli emittenti nelle emissioni "autofinanziate" e facilitano le attività illegali degli emittenti attraverso transazioni illegali "dietro la detenzione".

secondo il rapporto, dal 2023 al 2024, la nafmii ha scoperto che la società a, un'impresa statale locale in una determinata città, era sospettata di "autofinanziamento" di obbligazioni in violazione delle normative. ha inoltre riscontrato che i fondi di private equity , società di intermediazione mobiliare e altre istituzioni hanno subito violazioni di obbligazioni "detenute per conto di altri". dopo le indagini, dal 2019, l'emittente, in quanto investitore effettivo, ha effettuato molteplici emissioni di obbligazioni "autofinanziate" in violazione delle normative attraverso investimenti diretti o investimenti indiretti tramite società affiliate, e durante questo periodo ha pagato ingenti compensi per servizi di consulenza alle istituzioni competenti.

ulteriori indagini della nafmii hanno rilevato che un certo numero di società di gestione patrimoniale e società di intermediazione mobiliare, attraverso accordi privati ​​e altri metodi, hanno seguito la struttura della transazione di "buy-hold-sell back" o "buy-hold-sell alla parte successiva". il "detenere" obbligazioni emesse illegalmente dagli emittenti fornisce oggettivamente agevolazioni finanziarie per obbligazioni che sono difficili da emettere per gli emittenti. allo stesso tempo, anche la società a ha commesso gravi violazioni nell'uso dei fondi raccolti e ha persino utilizzato i fondi raccolti da alcuni strumenti di finanziamento del debito per sottoscrivere direttamente strumenti di finanziamento del debito "correnti" "investendo e pagando per conto di altri". perturbare gravemente l’ordine del mercato.

il 30 settembre anche northern trust e cihu high-tech sono state punite dalla dealers association per sospetta violazione delle obbligazioni "autofinanziamento".

tra questi, cihu high-tech, in quanto emittente di strumenti di finanziamento del debito, ha commesso quattro violazioni, tra cui l'effettivo contributo di capitale per sottoscrivere strumenti di finanziamento del debito multifase emessi dalla stessa, utilizzando ingenti quantità di fondi raccolti direttamente per sottoscrivere il finanziamento del debito corrente strumenti finanziari, fornitura di assistenza finanziaria agli investitori, mancata divulgazione del sistema di gestione della divulgazione delle informazioni in caso di prima emissione di strumenti di finanziamento del debito. northern trust, in qualità di product manager, assiste cihu high-tech nel processo di emissione per l'acquisto di strumenti di finanziamento del debito multifase emessi dalla stessa attraverso il piano fiduciario gestito.

alla fine, la nafmii ha emesso un serio avvertimento al northern trust e gli ha ordinato di condurre rettifiche complete e approfondite sui problemi di gestione della conformità nella creazione del prodotto, nelle operazioni di investimento e in altri aspetti esposti da questo incidente. allo stesso tempo, la national dealers association ha condannato pubblicamente cihu high-tech e ha sospeso per due anni le sue attività legate agli strumenti di finanziamento del debito, ha avvertito l'allora presidente e rappresentante legale della società huang zhongtian e ha anche lanciato un avvertimento a xiao kunchang; il responsabile degli affari di divulgazione delle informazioni e il vice direttore generale della società avvertono.