notizia

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

da quando il primo lotto di prodotti è stato lanciato nel giugno 2021, i reit pubblici del mio paese hanno inizialmente vissuto un ciclo completo: sono diventati popolari nel 2022, hanno subito una correzione significativa nel 2023 e ora si stanno sviluppando costantemente. nel promuovere lo sviluppo di alta qualità del mercato dei reit pubblici, la partecipazione attiva del capitale paziente è fondamentale. alla conferenza annuale china reits development 2024, recentemente ospitata dal rise real estate financial research institute, i partecipanti hanno condotto discussioni approfondite sull’ulteriore miglioramento dei vari meccanismi dei reit pubblici e sull’attrazione di capitale paziente.

i fondi assicurativi e i reit sono naturalmente abbinati

yang mingsheng, ex presidente della china life insurance (group) company, ex vicepresidente della china insurance regulatory commission e membro del comitato permanente del 13° comitato nazionale della conferenza consultiva politica del popolo cinese, ha affermato che il mercato dei reit attualmente ha problemi quali dimensioni limitate del mercato, liquidità insufficiente dei prodotti e asset insufficienti e stabili a lungo termine di alta qualità. semplificare il processo di raccolta fondi, ridurre le restrizioni sul rapporto di leva finanziaria, accelerando al contempo la quotazione di formati di asset più tradizionali e nuovi e aumentando l'entusiasmo dei pazienti. capitale per partecipare al mercato dei reit.

i progetti infrastrutturali di alta qualità dei reit pubblici sono risorse scarse e possono generare flussi di cassa stabili. i fondi assicurativi hanno una lunga durata e proprietà intercicliche. sono tipici "capitali pazienti" e si abbinano naturalmente ai reit.

da quando è stato quotato il primo lotto di reit offerti al pubblico, i fondi assicurativi hanno utilizzato i prodotti reit come asset strategici per condurre un layout completo e hanno continuato ad aumentare la loro partecipazione. a partire dalla prima metà del 2024, gli istituti assicurativi rappresentavano la percentuale più elevata di partecipazione tra tutti gli investitori non originari dell’allocazione azionaria, circa il 20%, e un totale di 34 istituti assicurativi hanno partecipato all’allocazione. tra gli investitori offline, gli istituti di assicurazione rappresentavano oltre il 30%.

xu lisi, direttore generale del dipartimento di investimenti immobiliari di china post life insurance co., ltd., ha affermato che il meccanismo obbligatorio di distribuzione della liquidità dei reit può garantire che il capitale paziente possa continuare a condividere i benefici delle operazioni patrimoniali a lungo termine. nei primi otto mesi del 2024, 32 reit sono stati distribuiti complessivamente 60 volte, di cui 19 più di una volta, fornendo agli investitori rendimenti in contanti prevedibili. d'altra parte, il rendimento sull'importo disponibile per la distribuzione dei reit è relativamente elevato. il rendimento medio ponderato per la capitalizzazione di mercato sull'importo disponibile per la distribuzione di 28 reit con quattro trimestri di dati storici è del 7,1%, il che è molto interessante rispetto a. altri beni con forza di distribuzione di cassa.

xu lisi ha anche affermato che i reit sono diventati un importante canale di uscita per i progetti infrastrutturali, il che ha ampliato la portata degli investimenti del capitale paziente. i progetti infrastrutturali di alta qualità in molti settori hanno un buon valore di investimento, ma mancano di liquidità nel mercato del commercio all'ingrosso e sono difficili da abbandonare, il che preoccupa molti capitali pazienti "per quanto riguarda alloggi a prezzi accessibili, infrastrutture di consumo e progetti di fabbrica, a causa i reit offerti al pubblico forniscono una migliore liquidità e canali di uscita, quindi hanno ricevuto grande attenzione da parte del mercato e sono favoriti da un gran numero di investitori."

"i severi requisiti di conformità e la divulgazione più trasparente delle informazioni sui prodotti reit offrono anche comodità per gli investimenti di capitale paziente." xu lisi ha affermato: "il giudizio di conformità e la gestione post-investimento sono aree a cui il capitale paziente e altri investitori istituzionali attribuiscono grande importanza disporre di buoni accordi istituzionali in questi due aspetti, che possono ridurre il corrispondente costo temporale e l’investimento umano del capitale paziente, e concentrarsi maggiormente sugli investimenti e sulla ricerca”.

suggerimentocompletareasset pricing e altri meccanismi

tuttavia, esistono ancora molti ostacoli nel mercato dei reit pubblici che impediscono di attrarre capitale paziente, compreso il capitale assicurativo.

“al momento, gli investimenti di alcune compagnie assicurative in prodotti reit offerti al pubblico sono soggetti a maggiori vincoli di solvibilità. se i fattori di rischio dell'investimento in reit sono ancora elevati, si raccomanda di risolvere ulteriormente i punti critici e le difficoltà dell'investimento in fondi corrispondenti e di aumentarli. la loro volontà di investimento." yang mingsheng ha affermato: "allo stesso tempo, si raccomanda che agli investitori strategici importanti vengano concessi maggiori diritti di partecipazione e di informazione, come la possibilità di partecipare ai prezzi di emissione, ai comitati decisionali sui fondi e ai comitati consultivi. o creare posti di osservazione per aumentare l'entusiasmo degli investitori strategici a partecipare agli investimenti."

secondo esperti del settore, anche meccanismi come la continua espansione del mercato e la promozione di prezzi ragionevoli degli asset sono cruciali affinché il capitale paziente possa entrare nel mercato dei reit pubblici.

qu yan, capo del dipartimento di investimento in prodotti finanziari di taikang asset management co., ltd., ha affermato che espandere il numero di attività sottostanti detenute dai reit può ridurre efficacemente l'impatto delle fluttuazioni dei singoli asset. i reit detengono meno asset sottostanti per target ed è facile per i reit fluttuare a causa di fluttuazioni accidentali nella performance di un singolo asset. d’altro canto, l’espansione degli asset favorisce anche la formazione di un portafoglio di asset di alta qualità dei principali reit.

"nel complesso, speriamo ancora di accelerare ulteriormente l'espansione dei reit e di promuovere l'espansione regolare di altri reit. in particolare, per i progetti che sono in fase di revisione e approvazione, si consiglia di abbreviare il ciclo di approvazione per l'espansione." ha affermato: "durante il processo di espansione, per il capitale paziente che si concentra sulle strategie di allocazione, la sfida più grande potrebbe essere quella di poter accettare solo passivamente gli asset espansi. si raccomanda di introdurre un meccanismo di aggiustamento della valutazione simile all'offerta iniziale per evitare difficoltà di emissione causato da valutazioni eccessive mentre il mercato cambia."

può attrarre investitori internazionali ad entrare nel mercato dei reit

in quanto strumento finanziario innovativo, i reit svolgono un ruolo importante nel promuovere l’innovazione tecnologica, il potenziamento industriale e la trasformazione verde e a basse emissioni di carbonio, rivitalizzando gli asset esistenti e fornendo un sostegno finanziario stabile e a lungo termine. con il futuro miglioramento dei sistemi e dei meccanismi di mercato, i reit avranno uno spazio di sviluppo più ampio.

"da una prospettiva globale, i reit rappresentano una parte importante dell'asset allocation, con le caratteristiche di rendimenti stabili a lungo termine e rischi più diversificati", ha affermato zhao yonggang, direttore generale del dipartimento di ricerca e sviluppo di csi index co., ltd , "in quanto importante strumento portante, anche l'indice reit e l'indice dei prodotti chimici si stanno sviluppando rapidamente. attualmente, sono stati rilasciati l'indice csi reit (chiusura) e l'indice csi reit (chiusura) total return.

zhao yonggang ha rivelato che il prossimo passo sarà concentrarsi sull'indice reit a grande capitalizzazione, sull'indice reit di sottocategoria e sull'indice strategico reit che cattura flussi di cassa abbondanti, dividendi elevati e bassa volatilità. continueremo ad arricchire la serie di indici reit , contribuire a costruire l'ecosistema degli investimenti reit e promuovere lo sviluppo di alta qualità del mercato reit.

andrew robb, ex ministro australiano del commercio e degli investimenti, ha suggerito che la cina potrebbe prendere in considerazione l’introduzione di reit esteri per offrire nuove prospettive e rafforzare gli incentivi fiscali sul lato degli investimenti, attirando così più investitori internazionali ad entrare nel mercato dei reit cinesi.