gao shanwen: il mercato immobiliare cinese deve completare tre grandi transizioni e sono necessarie misure di sostegno più potenti dal lato dell’offerta.
2024-09-08
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
"la trasformazione economica è come guidare su un'autostrada. a volte devi svoltare, e questa svolta equivale alla trasformazione economica. devi rallentare quando svolti in autostrada. se continui a mantenere una velocità molto elevata, è pericoloso e molto pericoloso. potresti non essere in grado di girare. anche se rallenti durante la svolta, causerai molti problemi se la velocità è troppo bassa.
il 7 settembre, al 6° bund financial summit, gao shanwen, capo economista di sdic securities, ha citato questo esempio di svolta autostradale e ha analizzato due diverse diagnosi e raccomandazioni politiche per l’attuale situazione di insufficiente domanda aggregata economica interna.
egli ha affermato che, a fronte di una domanda complessiva insufficiente nell'economia nazionale, ci sono due opinioni diverse sul mercato. un punto di vista è che l’attuale mancanza di domanda aggregata rappresenta il costo della trasformazione e delle difficoltà di crescita. se l’economia vuole passare dalla crescita trainata in passato dai macchinari (manifatturieri) e dal settore immobiliare a una crescita di alta qualità guidata dal settore manifatturiero di fascia alta e dalle moderne industrie dei servizi, dovrà inevitabilmente attraversare un periodo di sofferenza durante la trasformazione. processo. dopo un periodo di crescita relativamente lenta, aumentare. questa visione ritiene che la situazione attuale sia un prezzo inevitabile da pagare nel processo di transizione e una realtà che deve essere affrontata.
un altro punto di vista è che l’attuale domanda aggregata è insufficiente, il livello generale dei prezzi e la pressione sulla reoccupazione, in particolare la pressione occupazionale dei giovani e degli studenti universitari, sono importanti. dal punto di vista della gestione della domanda aggregata, la priorità assoluta è stimolare e stabilizzare la domanda aggregata il più presto possibile in modo che il livello generale dei prezzi possa tornare al livello desiderato il prima possibile e il tasso di occupazione e il tasso di disoccupazione possano tornare a un livello relativamente basso. intervallo normale. la gestione delle fluttuazioni della domanda aggregata a breve termine può essere separata dalla trasformazione strutturale dell’economia.
gao shanwen ritiene che la disputa di cui sopra sia più una disputa filosofica ed economica, derivante da differenze di metodi e credenze. "l'attuale situazione di domanda aggregata insufficiente è ovviamente legata alla trasformazione economica. nel processo di trasformazione, la nostra velocità è giusta o è ancora ad un livello troppo basso rispetto alla domanda di trasformazione?" richiede osservare prove più ampie e trarre conclusioni soprattutto a partire dal secondo trimestre di quest'anno, i consumatori domestici hanno sperimentato un rallentamento relativamente ampio nella spesa dei consumatori. queste prove e cambiamenti meritano la nostra ulteriore considerazione.
gao shanwen, parlando della questione immobiliare di alto profilo, ritiene che l'adeguamento del settore immobiliare negli ultimi due anni sia un fattore molto critico che influenza l'economia del nostro paese. per quanto riguarda la questione se l'aggiustamento del mercato immobiliare cinese sia lo stesso di quello del mercato immobiliare giapponese alla fine degli anni '80, secondo lui ci sono somiglianze, ma ci sono anche caratteristiche speciali a più livelli.
dal lato della domanda, la domanda nel mercato immobiliare è in calo negli ultimi anni, soprattutto nel nuovo mercato interno. i consumatori sono diventati più conservatori nel comportamento di consumo e nell’allocazione delle attività (compreso il comportamento di allocazione immobiliare). ora non c'è dubbio che l'aggiustamento nel mercato immobiliare si è intensificato.
"ma nonostante ciò, credo che l'aggiustamento del mercato immobiliare cinese sia molto speciale su diversi livelli e sia diverso dalla tipica bolla immobiliare che scoppia in altri paesi." gao shanwen ha sottolineato che il mercato immobiliare cinese sta attraversando tre enormi sfide e aggiustamenti: in primo luogo, dal modello ad alto fatturato prima del 2021 al futuro modello di produzione, in secondo luogo, dalla precedente grande società del gruppo che gestiva legalmente molti progetti come persone giuridiche indipendenti, allocando in modo uniforme i fondi e coordinando la liquidità, passando alla gestione futura del capitale e della liquidità; sarà incentrato su progetti di un'unica persona giuridica indipendente; in terzo luogo, il passaggio dal sistema di prevendita del passato (che rappresentava quasi il 90%) a un modello che in futuro si concentrerà principalmente sulla vendita di case esistenti.
gao shanwen ritiene che le tre trasformazioni e transizioni che il modello di sviluppo del settore immobiliare cinese sta attraversando abbiano portato enormi sfide alle società immobiliari. tra questi, la sfida più importante nel breve termine è la pressione finanziaria, che si riflette sia nel finanziamento tramite debito che nel finanziamento azionario.
"tuttavia, in risposta alla pressione sui finanziamenti, negli ultimi anni diversi istituti finanziari hanno generalmente ridotto la loro esposizione al rischio nei confronti delle società immobiliari." ha affermato che per completare una transizione così enorme, le società immobiliari devono includere il finanziamento del debito, anche se ci sono enormi quantità di fondi compresi i finanziamenti, l'offerta di fondi da parte del sistema finanziario alle società immobiliari è ancora in diminuzione. questa contraddizione impedisce alle società immobiliari di apportare modifiche senza intoppi e senza intoppi. una serie di problemi dal lato della domanda hanno messo in difficoltà il settore immobiliare.
egli ha inoltre sottolineato che l'emergere e il persistere delle difficoltà sopra menzionate nel settore immobiliare sono diventate anche una delle ragioni fondamentali per tassi di crescita inferiori alle aspettative, domanda debole e difficoltà finanziarie locali nel processo di trasformazione economica. e regolazione.
nel terzo-quarto trimestre di quest’anno, il rischio di un ulteriore indebolimento della domanda aggregata potrebbe ancora rappresentare il rischio principale per l’economia nazionale. guardando al futuro, gao shanwen ritiene che sia utile adeguare il mercato immobiliare stimolando la domanda di alloggi, abbassando i tassi di interesse sui prestiti e altri fattori dal lato della domanda. tuttavia, è necessario aiutare le società immobiliari a completare l'enorme transizione i tre aspetti sopra menzionati e adottare misure più vigorose ed efficaci sul lato dell’offerta. potrebbero essere più importanti misure mirate.
inoltre, a livello di consumo generale, gao shanwen ha affermato che, essendo il più grande paese manifatturiero del mondo, la produzione manifatturiera della cina è quasi uguale alla produzione manifatturiera dei sette principali paesi industriali in concomitanza con gli attuali temi caldi della sovraccapacità e della pressione commerciale in sintesi, ciò significa che le fluttuazioni della domanda aggregata e dell’offerta aggregata della cina avranno effetti di ricaduta. pertanto, è necessario adottare idee e pratiche con una prospettiva più globale nella politica industriale, nella macroeconomia e nella gestione fiscale.
ha sottolineato: “sebbene sia molto importante che l’economia si trasformi verso la produzione di fascia alta, e sia sempre più importante che l’economia faccia sempre più affidamento sulla tfp e sulla produttività totale dei fattori, lo scopo ultimo di tutte le attività economiche è quello di rendere persone, lasciamo che le persone vivano una vita migliore. il desiderio delle persone per una vita migliore e un maggiore consumo sono le forze finali che guidano le attività economiche. pertanto, le attività di consumo dovrebbero essere lo scopo ultimo di tutte le attività economiche .”
(questo articolo proviene da china business news)
