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recentemente, la notizia di un ulteriore abbassamento dei tassi di interesse sui mutui esistenti e della possibilità di riammortizzare i mutui esistenti ha attirato l'attenzione del mercato e innescato fluttuazioni nei prezzi delle azioni immobiliari e bancarie.

lu ting, capo economista di nomura china, ha sottolineato che è più probabile che la banca popolare cinese abbassi nuovamente i tassi di interesse sui mutui ipotecari esistenti, e la diminuzione potrebbe essere di circa 40 punti base (ovvero dello 0,4%).

gli attuali tassi d'interesse sui mutui ipotecari possono essere ridotti dello 0,4%

lu ting ritiene che gli attuali problemi valutari e di tasso di interesse affrontati dalla cina non siano dovuti a tassi di interesse elevati e privi di rischio, ma a un disallineamento tra l’offerta di credito e l’effettiva domanda di credito. "in termini di politica monetaria, il taglio dei tassi di interesse della fed a settembre è stato sostanzialmente confermato. la questione è se tagliare di 25 o 50 punti. l'alta probabilità è che si tagli di 25 punti. in questo contesto, la possibilità di un un piccolo taglio dei tassi di interesse da parte della banca centrale prima della fine della seconda metà dell’anno è ancora elevato, ma poiché abbiamo tagliato i tassi di interesse molte volte in passato, il livello dei tassi di interesse in realtà non è elevato, quindi non c’è molto spazio per i tagli dei tassi di interesse”.

pertanto, secondo lu ting, la cosa più importante ora è tagliare i tassi di interesse da altri punti di vista, ad esempio abbassando i tassi di interesse dei mutui ipotecari esistenti, che può ridurre in una certa misura l'onere del debito dei residenti e dovrebbe avere un certo impatto positivo sui consumi.

lu ting ha sottolineato che, sulla base del calcolo dei mutui ipotecari esistenti per un importo di circa 30 trilioni di yuan dal 2015 al 2022, il tasso di interesse medio dei mutui ipotecari esistenti è stimato intorno al 5,2%. dopo che i tassi ipotecari attuali sono stati ridotti in media di 73 punti base, si stima che gli attuali tassi ipotecari medi attuali siano intorno al 4,5%.

le statistiche del centaline real estate research institute mostrano che nell'agosto 2024 il tasso di interesse medio nazionale per i mutui per la prima casa è sceso a circa il 3,25%, mentre il tasso di interesse medio per i mutui per la seconda casa è al 3,6%.

rispetto ai nuovi tassi ipotecari, gli attuali tassi ipotecari esistenti sono ancora più elevati. lu ting ha affermato che si stima che l'attuale tasso di interesse dei mutui ipotecari esistenti sia di 100 punti base superiore al tasso di interesse dei nuovi mutui ipotecari. egli ritiene che il nuovo ciclo di riduzione del tasso di interesse sui mutui ipotecari esistenti potrebbe essere di circa 40 punti base.

nell'ultima tornata il tasso d'interesse medio delle ipoteche esistenti è sceso dello 0,73%.

dalla seconda metà dello scorso anno, il mercato ha continuato ad aumentare le richieste di tagli dei tassi di interesse sui mutui ipotecari esistenti. in questo contesto, nell'agosto 2023, la banca popolare cinese e l'amministrazione statale di vigilanza finanziaria hanno emesso l'"avviso su questioni rilevanti sulla riduzione dei tassi di interesse sui mutui per la prima casa esistenti" (di seguito l'"avviso").

secondo l'"avviso", i mutuatari con prestiti personali commerciali per la prima casa esistenti possono rivolgersi all'istituto finanziario prestatore, e l'istituto finanziario emetterà un nuovo prestito per sostituire i prestiti personali commerciali esistenti per la prima casa. i mutuatari con prestiti personali commerciali esistenti per la prima casa possono anche rivolgersi all'istituto finanziario prestatore e negoziare la modifica del tasso di interesse concordato nel contratto.

il "rapporto sulle operazioni finanziarie regionali della cina (2024)" (di seguito denominato "rapporto") recentemente pubblicato dalla banca popolare cinese ha sottolineato che dall'attuazione della politica, i tassi di interesse di oltre 23 trilioni di yuan esistenti i mutui ipotecari sono stati ridotti, con una diminuzione media di 0,73 punti percentuali, riducendo gli interessi dei mutuatari ogni anno. sono stati spesi circa 170 miliardi di yuan, che hanno svolto un ruolo significativo nella riduzione dei rimborsi anticipati dei prestiti e nell'incremento della crescita dei consumi.

dall'inizio dell'anno, poiché il lpr (tasso di interesse quotato sul mercato dei prestiti) con una durata superiore a 5 anni ha continuato a diminuire, il divario tra i tassi ipotecari esistenti e i nuovi tassi ipotecari ha continuato ad ampliarsi. un addetto al commercio al dettaglio di una banca per azioni ha rivelato a un giornalista di china business news che dopo che il tasso di interesse ipotecario è stato abbassato lo scorso anno, il numero di rimborsi anticipati da parte dei clienti immobiliari esistenti è aumentato in agosto dello scorso anno, dopo che l'autorità di regolamentazione ha emesso un avviso pertinente per ridurre il tasso di interesse dei mutui esistenti per la prima casa, la banca ha anche subito alcuni adeguamenti sulla base della richiesta del cliente, poiché i tassi di interesse per la prima e la seconda casa sono stati ridotti più volte quest'anno, il il divario tra i tassi d'interesse tra i nuovi e i vecchi mutui si è ulteriormente ampliato e la disponibilità dei clienti a rimborsare anticipatamente è diventata più forte negli ultimi mesi.

in combinazione con i fattori di insufficiente motivazione al consumo interno, la richiesta del mercato per una riduzione dei tassi di interesse sui mutui ipotecari esistenti è ulteriormente aumentata. soochow securities ha inoltre sottolineato nel suo ultimo rapporto di ricerca che, sebbene le condizioni di acquisto delle case dei residenti siano state allentate dopo il new deal del “17 maggio”, il miglioramento nell’intenzione generale di acquisto delle case non è stato evidente. da un lato, l’attuazione di politiche di follow-up richiede maggiori sforzi nell’acquisizione e nello stoccaggio di beni immobili, un maggiore sostegno nell’acquisizione di alloggi esistenti, un aumento dell’offerta di alloggi a prezzi accessibili e un aumento del sostegno finanziario per l’affitto degli alloggi ridurre i tassi di interesse ipotecari esistenti. ridurre la pressione sui residenti e promuovere il mercato immobiliare per tornare gradualmente ad un sano sviluppo.

la banca popolare cinese ha inoltre sottolineato nel "rapporto" che la riduzione dei tassi di interesse ipotecari esistenti riduce direttamente le spese per interessi per i clienti ipotecari esistenti, aumenta il reddito disponibile dei residenti e contribuisce ad aumentare la volontà e la capacità dei residenti di consumare, e promuovere la crescita dei consumi. il prossimo passo sarà quello di sollecitare le istituzioni finanziarie a continuare ad attuare i risultati della riduzione dei tassi di interesse ipotecari esistenti, chiarire il rapporto tra tassi di interesse ipotecari incrementali ed esistenti, ridurre efficacemente l’onere degli interessi sui residenti, liberare gli investimenti pubblici e la motivazione al consumo, stimolare il mercato vitalità e promuovere la continua ripresa dell’economia.

(a cura di: zhu ziyun recensione: he shasha correzione di bozze: zhang guogang)