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récemment, des nouvelles concernant une nouvelle baisse des taux d'intérêt hypothécaires existants et l'autorisation de réhypothéquer les prêts hypothécaires existants ont attiré l'attention du marché et déclenché des fluctuations des prix de l'immobilier et des actions bancaires.

lu ting, économiste en chef de nomura chine, a souligné que la banque populaire de chine est plus susceptible de baisser à nouveau les taux d'intérêt des prêts hypothécaires existants, et que la baisse pourrait être d'environ 40 points de base (soit 0,4 %).

les taux d’intérêt des prêts hypothécaires existants peuvent être réduits de 0,4 %

lu ting estime que les problèmes actuels de taux d'intérêt et de change auxquels la chine est confrontée ne sont pas des taux d'intérêt sans risque élevés, mais une inadéquation entre l'offre de crédit et la demande effective de crédit. "en termes de politique monétaire, la baisse des taux d'intérêt de la fed en septembre a été pour l'essentiel confirmée. la question est de savoir s'il faut réduire de 25 points ou de 50 points. la forte probabilité est de réduire de 25 points. dans ce contexte, la possibilité d'une la petite baisse des taux d'intérêt par la banque centrale avant la fin du second semestre est encore élevée. oui, mais comme nous avons déjà réduit les taux d'intérêt à plusieurs reprises, le niveau des taux d'intérêt n'est en fait pas élevé, il n'y a donc pas beaucoup de marge. pour des baisses de taux d’intérêt.

par conséquent, selon lu ting, le plus important maintenant est de réduire les taux d'intérêt sous d'autres angles, comme par exemple en abaissant les taux d'intérêt des prêts hypothécaires existants, ce qui peut réduire dans une certaine mesure le fardeau de la dette des résidents et devrait avoir un certain impact positif. sur la consommation.

lu ting a souligné que sur la base du calcul des prêts hypothécaires existants d'environ 30 000 milliards de yuans de 2015 à 2022, le taux d'intérêt moyen des prêts hypothécaires existants est estimé à environ 5,2 %. après que les taux d'intérêt hypothécaires existants ont été réduits en moyenne de 73 points de base, on estime que les taux d'intérêt hypothécaires existants moyens actuels se situent autour de 4,5 %.

les statistiques du centaline real estate research institute montrent qu'en août 2024, le taux d'intérêt moyen national pour les prêts à la première maison est tombé à environ 3,25 % et le taux d'intérêt moyen pour les prêts à la résidence secondaire est de 3,6 %.

par rapport aux nouveaux taux d’intérêt hypothécaires, les taux d’intérêt hypothécaires existants sont encore plus élevés. lu ting a déclaré qu'on estime que le taux d'intérêt actuel des prêts hypothécaires existants est supérieur de 100 points de base au taux d'intérêt des nouveaux prêts hypothécaires. il estime que le nouveau cycle de réduction des taux d'intérêt des prêts hypothécaires existants pourrait se situer autour de 40 points de base.

le taux d'intérêt moyen des prêts hypothécaires existants a baissé de 0,73% lors du dernier cycle

depuis le second semestre de l'année dernière, le marché a continué de multiplier les appels à une baisse des taux d'intérêt sur les prêts hypothécaires existants. dans ce contexte, en août 2023, la banque populaire de chine et l'administration d'état de surveillance financière ont publié l'« avis sur les questions pertinentes réduisant les taux d'intérêt sur les premiers prêts immobiliers existants » (dénommé « l'avis »).

selon l'« avis », les emprunteurs ayant déjà des prêts commerciaux personnels au logement pour les premières maisons peuvent s'adresser à l'institution financière prêteuse, et l'institution financière accordera un nouveau prêt pour remplacer les prêts commerciaux personnels au logement pour les premières maisons. les emprunteurs disposant déjà de prêts personnels commerciaux pour leur première maison peuvent également s'adresser à l'institution financière prêteuse et négocier une modification du taux d'intérêt convenu dans le contrat.

le « rapport sur les opérations financières régionales de chine (2024) » (ci-après dénommé le « rapport ») récemment publié par la banque populaire de chine a souligné que depuis la mise en œuvre de la politique, les taux d'intérêt de plus de 23 000 milliards de yuans d'actifs existants les prêts hypothécaires ont été réduits, avec une diminution moyenne de 0,73 point de pourcentage, réduisant les intérêts des emprunteurs chaque année. environ 170 milliards de yuans ont été dépensés, ce qui a joué un rôle important dans la réduction des remboursements anticipés des prêts et dans la stimulation de la croissance de la consommation.

depuis le début de l'année, alors que le lpr (taux d'intérêt coté sur le marché des prêts) d'une durée supérieure à 5 ans a continué de baisser, l'écart entre les taux d'intérêt hypothécaires existants et les nouveaux taux d'intérêt hypothécaires a continué de se creuser. une personne travaillant dans le commerce de détail d'une banque par actions a révélé à un journaliste de china business news qu'après la baisse du taux d'intérêt hypothécaire l'année dernière, le nombre de remboursements anticipés par les clients immobiliers existants a augmenté en août de l'année dernière, après le régulateur. a publié un avis pertinent pour réduire le taux d'intérêt des prêts au logement existants pour les premières maisons, la banque a également sur la base de la demande du client a subi certains ajustements, cependant, comme les taux d'intérêt pour les premières et les résidences secondaires ont été réduits à plusieurs reprises cette année, la l'écart de taux d'intérêt entre les nouveaux et les anciens prêts hypothécaires s'est encore creusé et la volonté des clients de rembourser par anticipation s'est renforcée ces derniers mois.

associée à des facteurs d'incitation insuffisante à la consommation interne, la demande du marché d'une réduction des taux d'intérêt des prêts hypothécaires existants s'est encore accrue. soochow securities a également souligné dans son dernier rapport de recherche que, même si les conditions d'achat d'un logement pour les résidents ont été assouplies après le new deal du 17 mai, l'amélioration des intentions globales d'achat d'un logement n'a pas été évidente. d'une part, le déploiement d'une politique de suivi nécessite davantage d'efforts en matière d'acquisition et de stockage de biens immobiliers, davantage de soutien à l'acquisition de logements existants, une augmentation de l'offre de logements abordables et un soutien financier accru à la location de logements. réduire les taux d'intérêt hypothécaires existants. réduire la pression sur les résidents et favoriser le retour progressif du marché immobilier à un développement sain.

la banque populaire de chine a également souligné dans le « rapport » que la réduction des taux d'intérêt hypothécaires existants réduit directement les frais d'intérêt des clients hypothécaires existants, augmente le revenu disponible des résidents et favorise l'augmentation de la volonté et de la capacité des résidents à consommer, et favoriser la croissance de la consommation. la prochaine étape consistera à exhorter les institutions financières à continuer de mettre en œuvre les résultats de la réduction des taux d'intérêt hypothécaires existants, à redresser la relation entre les taux d'intérêt hypothécaires différentiels et existants, à réduire efficacement la charge d'intérêt des résidents, à libérer les investissements publics et la motivation de consommation, à stimuler le marché. vitalité et favoriser la poursuite de la reprise de l’économie.

(éditeur : zhu ziyun review : he shasha relecture : zhang guogang)