nachricht

in jüngster zeit haben nachrichten über eine weitere senkung bestehender hypothekenzinsen und die möglichkeit einer umschuldung bestehender hypotheken die aufmerksamkeit des marktes auf sich gezogen und schwankungen bei den immobilien- und bankaktienkursen ausgelöst.

lu ting, chefökonom bei nomura china, wies darauf hin, dass die people's bank of china wahrscheinlicher ist, die zinssätze für bestehende hypothekendarlehen erneut zu senken, und dass der rückgang etwa 40 basispunkte (d. h. 0,4 %) betragen könnte.

bestehende hypothekarzinsen können um 0,4 % gesenkt werden

lu ting glaubt, dass die aktuellen zins- und währungsprobleme, mit denen china konfrontiert ist, nicht auf hohe risikofreie zinssätze zurückzuführen sind, sondern auf ein missverhältnis zwischen kreditangebot und effektiver kreditnachfrage. „geldpolitisch hat sich die zinssenkung der fed im september grundsätzlich bestätigt. die frage ist, ob eine senkung um 25 punkte oder 50 punkte erfolgen soll. die hohe wahrscheinlichkeit liegt bei einer senkung um 25 punkte. vor diesem hintergrund besteht die möglichkeit einer eine kleine zinssenkung der zentralbank vor dem ende des zweiten halbjahres ist immer noch hoch. ja, aber da wir die zinssätze schon oft gesenkt haben, ist das zinsniveau tatsächlich nicht hoch, sodass nicht viel spielraum besteht für zinssenkungen.“

daher ist es nach ansicht von lu ting jetzt am wichtigsten, die zinssätze aus anderen blickwinkeln zu senken, beispielsweise durch die senkung der zinssätze bestehender hypothekendarlehen, was die schuldenlast der bewohner bis zu einem gewissen grad reduzieren kann und gewisse positive auswirkungen haben dürfte auf den verbrauch.

lu ting wies darauf hin, dass basierend auf der berechnung bestehender hypothekendarlehen in höhe von etwa 30 billionen yuan von 2015 bis 2022 der durchschnittliche zinssatz bestehender hypothekendarlehen auf etwa 5,2 % geschätzt wird. nachdem die bestehenden hypothekenzinsen um durchschnittlich 73 basispunkte gesenkt wurden, wird geschätzt, dass die aktuellen durchschnittlichen bestehenden hypothekenzinsen bei rund 4,5 % liegen.

statistiken des centaline real estate research institute zeigen, dass im august 2024 der landesweite durchschnittszinssatz für erstwohnungskredite auf rund 3,25 % gesunken ist und der durchschnittliche zinssatz für zweitwohnungskredite bei 3,6 % liegt.

im vergleich zu den neuen hypothekarzinsen sind die aktuellen bestehenden hypothekarzinsen immer noch höher. lu ting sagte, dass der aktuelle zinssatz bestehender hypothekendarlehen schätzungsweise 100 basispunkte höher sei als der zinssatz neuer hypothekendarlehen. er glaubt, dass die neue runde der zinssenkung für bestehende hypothekendarlehen etwa 40 basispunkte betragen könnte.

der durchschnittliche bestehende hypothekarzins ist in der letzten runde um 0,73 % gesunken

seit der zweiten hälfte des letzten jahres werden am markt immer häufiger forderungen nach zinssenkungen für bestehende hypothekendarlehen laut. vor diesem hintergrund haben die people's bank of china und die staatliche finanzaufsichtsbehörde im august 2023 die „mitteilung über relevante angelegenheiten zur senkung der zinssätze für bestehende erstwohnungsbaudarlehen“ (im folgenden „mitteilung“) herausgegeben.

der „mitteilung“ zufolge können kreditnehmer mit bestehenden gewerblichen privaten wohnungsbaudarlehen für erstwohnungen einen antrag bei dem kreditgebenden finanzinstitut stellen, und das finanzinstitut wird ein neues darlehen vergeben, um die bestehenden gewerblichen privaten wohnungsbaudarlehen für erstwohnungen zu ersetzen. kreditnehmer mit bestehenden gewerblichen privaten wohnbaudarlehen für ihre erstwohnung können auch beim kreditgebenden finanzinstitut einen antrag stellen und über eine änderung des im vertrag vereinbarten zinssatzes verhandeln.

der kürzlich von der people's bank of china veröffentlichte „china regional financial operation report (2024)“ (im folgenden als „bericht“ bezeichnet) wies darauf hin, dass seit der umsetzung der politik zinssätze von mehr als 23 billionen yuan bestehen hypothekendarlehen wurden mit einem durchschnittlichen rückgang von 0,73 prozentpunkten reduziert, wodurch die kreditnehmerzinsen jedes jahr sanken und etwa 170 milliarden yuan ausgegeben wurden, was wesentlich zur reduzierung vorzeitiger kreditrückzahlungen und zur ankurbelung des konsumwachstums beitrug.

da der lpr (loan market quoted interest rate) mit einer laufzeit von mehr als 5 jahren seit jahresbeginn immer weiter sinkt, vergrößert sich die schere zwischen bestehenden hypothekarzinsen und neuen hypothekarzinsen immer weiter. eine person im privatkundengeschäft einer aktienbank enthüllte einem reporter von china business news, dass nach der senkung des hypothekenzinses im letzten jahr die zahl der vorzeitigen rückzahlungen bestehender immobilienkunden im august letzten jahres stark angestiegen sei eine entsprechende mitteilung zur senkung des zinssatzes bestehender erstwohnungsbaudarlehen erließ die bank ebenfalls auf grundlage des antrags des kunden, da die zinssätze für erst- und zweitwohnungen in diesem jahr jedoch mehrfach gesenkt wurden; die zinsschere zwischen neuen und alten hypotheken hat sich weiter vergrößert und die bereitschaft der kunden zur vorauszahlung ist in den letzten monaten stärker geworden.

gepaart mit den faktoren unzureichender interner konsummotivation ist die forderung des marktes nach einer senkung der bestehenden hypothekarzinsen weiter gestiegen. soochow securities wies in seinem jüngsten forschungsbericht auch darauf hin, dass die bedingungen für den hauskauf der bewohner nach dem new deal vom 17. mai zwar gelockert wurden, die verbesserung der gesamtkaufabsicht für ein haus jedoch nicht offensichtlich war. einerseits erfordert die umsetzung der folgemaßnahmen mehr anstrengungen beim erwerb und der lagerung von immobilien, mehr unterstützung beim erwerb bestehender wohnungen, eine erhöhung des angebots an bezahlbarem wohnraum und eine erhöhung der finanziellen unterstützung für die wohnungsmiete reduzieren sie den druck auf die bewohner und fördern sie die allmähliche rückkehr des immobilienmarktes zu einer gesunden entwicklung.

die people's bank of china wies im „report“ auch darauf hin, dass die senkung der bestehenden hypothekenzinsen die zinsaufwendungen für bestehende hypothekenkunden direkt senkt, das verfügbare einkommen der bewohner erhöht und dazu beiträgt, die konsumbereitschaft und -fähigkeit der bewohner zu erhöhen förderung des konsumwachstums. der nächste schritt besteht darin, die finanzinstitute zu drängen, die ergebnisse der senkung der bestehenden hypothekenzinsen weiter umzusetzen, das verhältnis zwischen inkrementellen und bestehenden hypothekenzinsen zu verbessern, die zinslast der bewohner wirksam zu reduzieren, öffentliche investitionen und konsummotivation freizusetzen und den markt anzukurbeln vitalität und fördern die weitere erholung der wirtschaft.

(herausgeber: zhu ziyun rezension: he shasha korrekturlesen: zhang guogang)