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Pei Lirui/Tabulazione

Pei Lirui, giornalista del Securities Times

Il ciclo tocca il fondo, le performance esplodono e i prezzi delle azioni salgono... Recentemente, il settore dei semiconduttori è diventato un panorama luminoso nel mercato azionario.

Il rapporto del secondo trimestre del fondo appena pubblicato di recente mostra che molti noti gestori di fondi hanno sovrappesato il settore dei semiconduttori nel secondo trimestre. Nove titoli di semiconduttori come Montage Technology, Changdian Technology e GigaDevice hanno ricevuto oltre 10 milioni di azioni dal fondo. Molti gestori di fondi ritengono che l’industria dei semiconduttori sia già nella parte inferiore del ciclo delle scorte e sono ottimisti sui semiconduttori informatici basati sull’intelligenza artificiale e sui semiconduttori per l’elettronica di consumo guidati dalla macroeconomia.

Ad esempio, Caitong Integrated Circuit Industry, gestita da Jin Zicai, ha aumentato le sue posizioni azionarie nel secondo trimestre e ha apportato gran parte degli aggiustamenti di posizione. Ha aumentato significativamente le sue posizioni in due titoli di semiconduttori, Yake Technology e GigaDevice, rendendoli nuovi membri rispettivamente la sesta e la settima partecipazione più grande del fondo, oltre alla terza partecipazione più grande di Shanghai Electric Co., Ltd.

Jin Zicai ha dichiarato nel rapporto del secondo trimestre di aver sovrappesato il settore dei semiconduttori nel secondo trimestre, principalmente perché credeva che il ciclo dei semiconduttori si stesse avvicinando al fondo e all'inversione. Attualmente, la produzione avanzata e l’imballaggio avanzato hanno preso il comando della forte crescita, ma le società collegate non rientrano nelle azioni di classe A. Se l’industria dell’intelligenza artificiale si sviluppa verso il lato finale e lato applicativo, ritiene che sia probabile che ciò accada spingere l’industria dei semiconduttori a invertire la rotta e presterà molta attenzione alle opportunità di investimento delle industrie correlate in futuro.

Per fare un altro esempio, Xingquan Social Value, gestito da Xie Zhiyu, ha 6 titoli di semiconduttori tra le prime dieci partecipazioni più importanti, tra cui il leader dei chip di interfaccia di memoria Montage Technology, il fornitore di moduli per fotocamere Gaowei Electronics, la società di chip audio e video Jingchen Technology, ecc. Inoltre , Sanan Optoelectronics, Crystal Optoelectronics e Hua Hong Semiconductor sono anch'essi fortemente investiti. Tra questi, Crystal Optoelectronics e Hua Hong Semiconductor sono stati tra i primi dieci titoli aggiunti al fondo nel secondo trimestre.

Xie Zhiyu ha affermato che il business dei server AI di Nvidia si è sviluppato rapidamente nel secondo trimestre e che i server domestici, i moduli ottici e altri indici settoriali hanno continuato a migliorare. Si prevede che l'implementazione dell'intelligenza artificiale di Apple guiderà la catena dell'industria elettronica nazionale posizione relativamente elevata durante il periodo di riferimento e il suo investimento in pan-AI Esploreremo le catene industriali correlate come applicazioni, semiconduttori, veicoli a nuova energia ed elettrodomestici e condurremo il monitoraggio e il layout a lungo termine delle aziende con competitività di base In futuro continueremo a ricercare aziende eccellenti con un buon rapporto investimento-prestazioni.

Inoltre, Galaxy Innovation Growth, gestita da Zheng Weishan, ha 9 titoli di semiconduttori tra le prime dieci partecipazioni, tra cui le prime tre partecipazioni sono Changdian Technology, Shengbang Technology e Northern Huachuang Advanced Manufacturing, gestite da Sun Di It ha investito in Shanghai Electronics Co., Ltd., Tongfu Microelectronics e Changdian Technology Innovation, gestita da Huang Xingliang, ha investito pesantemente in China Micro, Zhuosheng Micro, Geke Micro e Cambricon.

Zheng Weishan ha affermato nel rapporto del secondo trimestre di Galaxy Innovation and Growth che il ciclo di inventario di questo ciclo dell'industria dei semiconduttori è sostanzialmente pienamente dimostrato. Oltre ai telefoni cellulari e ai PC, potrebbero esserci opportunità di rifornimento trimestrale, altri Internet of Things intelligenti (AIOT ), elettrodomestici, automobili, ecc. potrebbero trovarsi in uno stato di digestione delicata e transizione graduale, in generale, il settore ha toccato il fondo e potrebbe trovarsi attualmente nella fase iniziale del ciclo ascendente.

Nel complesso, nel secondo trimestre di quest’anno, l’intero settore dei semiconduttori ha ricevuto ulteriori investimenti da parte di fondi pubblici.

I dati di Wind mostrano che alla fine del secondo trimestre del 2024, i fondi pubblici hanno investito pesantemente in 121 titoli di semiconduttori, 70 dei quali sono stati incrementati dai fondi Montage Technology, Changdian Technology, GigaDevice Innovation, Cambrian, Jacques I titoli tecnologici e altri 9 semiconduttori hanno ricevuto oltre 10 milioni di azioni dal fondo.

Tra questi, Montage Technology è stato il titolo di semiconduttori con il maggior numero di azioni detenute da fondi nel secondo trimestre. Oltre 150 fondi tra cui Xingquan Trend Investment gestito da Dong Li, GF Multi-Factor gestito da Tang Xiaobin e Yang Dong e Xingquan. Heyi gestita da Xie Zhiyu è tutta sul mercato. Ha aumentato la sua posizione nel secondo trimestre, con un aumento netto totale di 66,455 milioni di azioni.

Vale la pena ricordare che l'ultimo rapporto semestrale 2024 pubblicato da Montage Technology prevede un significativo aumento delle prestazioni. Nella prima metà dell'anno, ha ottenuto un utile netto compreso tra 583 e 623 milioni di yuan, con un aumento dal 612,73% al 661,59%. nello stesso periodo dell'anno scorso. L'azienda ritiene che ciò sia dovuto, da un lato, alla crescita rigenerante della domanda di interfacce di memoria e chip di supporto dei moduli dell'azienda, dall'altro al fatto che alcuni dei nuovi chip di "capacità" AI dell'azienda i prodotti hanno iniziato a essere spediti su larga scala, contribuendo al nuovo punto di crescita dell'azienda. Nel mercato secondario, il prezzo delle azioni della società ha toccato il fondo il 10 aprile e finora è aumentato di oltre il 40%.

Analogamente a Montage Technology, la maggior parte dei titoli di semiconduttori acquisiti in anticipo dai fondi hanno mostrato risultati promettenti nelle previsioni di performance recentemente divulgate per il rapporto semestrale 2024.

La società di chip di memoria GigaDevice ha ricevuto nel secondo trimestre ulteriori 44,1 milioni di azioni dai fondi Galaxy Innovation Growth, gestito da Zheng Weishan, e Soochow Mobile Internet, gestito da Liu Yuanhai, hanno entrambi aumentato le loro partecipazioni azionarie. Le previsioni sulle prestazioni di GigaDevice Innovation mostrano che, dopo la stagnazione della domanda di mercato e il graduale esaurimento delle scorte nel 2023, la domanda aumenterà nei mercati consumer e delle comunicazioni di rete nella prima metà del 2024, guidando le vendite di prodotti di chip di memoria dell'azienda e la crescita dei ricavi prevista dall'azienda raggiungere un utile netto nella prima metà dell'anno L'utile è stato di circa 518 milioni di yuan, con un incremento del 54,18% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Le previsioni sulla performance dell'azienda di materiali semiconduttori Yake Technology mostrano che la società dovrebbe raggiungere un utile netto compreso tra circa 512 e 580 milioni di yuan nella prima metà del 2024, un livello record dal 2019, con un aumento dal 50% al 70%. nello stesso periodo dell'anno scorso. Nel secondo trimestre, il titolo ha ricevuto ulteriori posizioni da prodotti posseduti da molti gestori di fondi di punta come E Fund Emerging Growth, Invesco Great Wall Industrial Trends e Caitong Value Momentum, aggiungendo un totale di circa 14,85 milioni di azioni.

Complessivamente, alla fine del secondo trimestre, tra i 121 titoli di semiconduttori fortemente detenuti da fondi pubblici, il maggior numero di fondi era Northern Huachuang, che aveva una posizione pesante in 527 fondi, quello con il maggior valore di mercato totale delle posizioni era SMIC, con un totale di Detiene 24.075 miliardi di yuan.

Secondo le statistiche del Huafu Securities Research Report, alla fine del secondo trimestre del 2024, il valore di mercato totale delle partecipazioni nel settore elettronico dei fondi pubblici rappresentava il 14,1%, classificandosi al primo posto tra tutte le industrie primarie di Shenwan, con un trimestre su Tasso di crescita nel trimestre del 24,4%, anch'esso al primo posto. Tra questi, le partecipazioni nel settore dei semiconduttori rappresentano il 46% del totale delle partecipazioni nel settore dell'elettronica, rappresentando la metà del paese.