Nel 2024, l’industria dei semiconduttori sta inaugurando un nuovo inizio.

Secondo i dati della Semiconductor Industry Association (SIA) degli Stati Uniti, le vendite globali dell’industria dei semiconduttori hanno raggiunto i 49,1 miliardi di dollari a maggio, con un aumento su base mensile del 4,1% e su base annua del 19,3%.

Il presidente e amministratore delegato di SIA, John Neuffer, ha dichiarato: "Il mercato globale dei semiconduttori ha registrato una crescita su base annua ogni mese nel 2024, con la crescita delle vendite su base annua di maggio che ha raggiunto il maggiore aumento da aprile 2022".

Recentemente, con l'apertura della finestra dei rapporti semestrali, le società di semiconduttori di classe A hanno anche reso pubbliche le previsioni sulla performance per la prima metà dell'anno, confermando ulteriormente che il settore sta gradualmente uscendo dal minimo e si sta muovendo verso un trend positivo. di recupero.

01

Risultati della relazione semestrale “premium”

Nel primo trimestre di quest'anno, la performance di molte società quotate nel settore dei semiconduttori di classe A ha inaugurato collettivamente una ripresa, in particolare le società di chip di memoria. Per quanto riguarda le ragioni dell'aumento della performance semestrale dell'azienda, molte aziende produttrici di chip hanno menzionato fattori chiave come la "ripresa della domanda a valle" e la "ripresa della crescita del settore", il che conferma anche che l'industria dei semiconduttori continua a riprendersi.

In un batter d’occhio l’anno è passato a metà e le aziende legate al settore dei semiconduttori di classe A hanno presentato ancora una volta al mercato una risposta di metà anno soddisfacente con pagelle accattivanti, dando slancio allo sviluppo della situazione generale del mercato quest’anno.

Tra le 24 aziende di semiconduttori incluse nelle statistiche nella tabella sopra, i caratteri rossi indicano un aumento anno su anno dei ricavi da performance/utile netto, mentre i caratteri verdi indicano una diminuzione. Si può vedere che tra le società nella tabella, solo l'utile netto di Sichuan Electronics è diminuito di anno in anno. Le restanti 23 società hanno tutte fornito risposte soddisfacenti e alcune società hanno addirittura registrato un aumento di anno in anno più del 500% dell'utile netto.

A giudicare dall'entità dell'utile netto attribuibile alla società madre, tra le 24 società, 5 società hanno un utile netto attribuibile alla società madre di oltre 500 milioni di yuan, pari al 20,8%, ci sono 14 società con un utile netto attribuibile alla società madre compreso tra 100 e 500 milioni; yuan (incluso), pari al 58,3%; ci sono 2 società con utili netti compresi tra 0 e 100 milioni di yuan, pari all'8,3%; ci sono 2 società con perdite di utili netti, pari all'8,3% e una società, Yongsilicon Electronics, non ha diffuso dati rilevanti.

Le aziende con utili netti attribuibili agli azionisti superiori a 500 milioni di yuan sono GigaDevice, Haiguang Information, Vail, Montage Technology e Northern Huachuang.

Le società con utili netti attribuibili agli azionisti compresi tra 100 milioni di RMB e 500 milioni di RMB (inclusi) includono Shanghai Belling, Espressif Technology, Baiwei Storage, Goodix Technology, Quanzhi Technology, Rockchip, Jiangfeng Electronics, Tianyue Advanced e Jinghe Integrated, Changchuan Technology, Huahai Qingke, Tongfu Microelettronica, Huatian Technology, Jiejie Microelettronica.

Le aziende con utili netti compresi tra 0 e 100 milioni di yuan sono Xinyichang e Huawei Electronics.

Le società con perdite di utili netti sono Sichuang Electronics e Silan Micro.

A giudicare dal tasso di crescita dell’utile netto, tra le 24 società, 6 società hanno un utile netto di pertinenza della capogruppo che è aumentato di oltre il 500%, pari al 25% ci sono 3 società con un utile netto di pertinenza della capogruppo che è aumentato tra il 200%; e 500% (incluso), pari al 12,5% ; Ci sono 2 società il cui utile netto attribuibile alla società madre è aumentato tra il 100% e il 200% (incluso), pari all'8,3%; ci sono 6 società il cui utile netto attribuibile al la società madre è aumentata tra lo 0% e il 100% (incluso), pari al 25%;

C'è solo una società con una crescita negativa dell'utile netto attribuibile alle società madri, vale a dire Sichuan Electronics. Le restanti sei società non hanno rilasciato dati rilevanti, ma tra queste Shanghai Belling, Goodix Technology, Tianyue Advanced e Jinghe Integration hanno tutte trasformato le perdite in profitti e Silan Micro ha ridotto le perdite.

Le aziende il cui utile netto attribuibile alle società madri è aumentato tra lo 0% e il 100% (incluso) includono GigaDevice, Haiguang Information, Jiangfeng Electronics, Northern Huachuang, Huahai Qingke e Xinyichang.

Tra le società il cui utile netto attribuibile alle società madri è aumentato tra il 100% e il 200% (incluso) figurano Espressif Systems e Jiejie Microelectronics.

Le aziende il cui utile netto attribuibile alle società madri è aumentato tra il 200% e il 500% (incluso) includono Baiwei Storage, Tongfu Microelectronics e Huatian Technology.

Tra le aziende il cui utile netto attribuibile alle società madri è aumentato di oltre il 500% figurano Weill Technology, Montage Technology, Allwinner Technology, Rockchip Technology, Changchuan Technology e China Microelectronics. Vale la pena notare che si prevede che l’utile netto di Changchuan Technology per la prima metà del 2024 aumenterà fino a 10 volte rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, raggiungendo dall’876,62% al 1.023,12%.

Per quanto riguarda le ragioni della crescita delle prestazioni, molte aziende hanno menzionato all'unanimità la continua ripresa della domanda del mercato e la significativa crescita della domanda da parte dei clienti a valle.

Ha detto Rockchip, la domanda di mercato si è gradualmente ripresa e l’AIoT (Internet of Things intelligente) ha dato il via alla crescita.

Goodix Technology ha detto, beneficiando della crescita della domanda dei clienti finali, le spedizioni e l'utile operativo dell'azienda hanno raggiunto una crescita anno su anno. Insieme all'iterazione dei prodotti dell'azienda e alla diminuzione dei costi dei wafer, i costi dei prodotti sono stati ottimizzati e i livelli del margine di profitto lordo sono gradualmente aumentati. recuperato.

GigaDevice Innovazione dichiarata, dopo aver sperimentato una domanda di mercato fiacca e una graduale riduzione delle scorte nel 2023, la domanda aumenterà nei mercati consumer e delle comunicazioni di rete nella prima metà del 2024, guidando le vendite di prodotti chip di memoria dell'azienda e la crescita dei ricavi.

Tecnologia di montaggio dichiarata Dall'inizio di quest'anno, la domanda di chip di interfaccia di memoria ha raggiunto una crescita ristoratrice e la quota di mercato dell'azienda nel campo dei chip di interfaccia di memoria DDR5 si è ulteriormente ampliata. Inoltre, l'emergere di nuovi prodotti ha portato anche nuovi punti di crescita delle prestazioni.

Le azioni di Vail lo hanno affermato, nella prima metà del 2024, l'introduzione del prodotto dell'azienda nel mercato degli smartphone di fascia alta e la sua espansione nel mercato automobilisticoAutopilotaLe applicazioni continuano a penetrare. Allo stesso tempo, l'azienda aumenta anche efficacemente il margine di profitto lordo del prodotto ottimizzando la struttura del prodotto e la struttura della catena di fornitura.

In precedenza, anche aziende come Baiwei Storage e il leader dei chip a ricarica rapida Nanxin Technology avevano riportato buone aspettative di performance a medio termine. Baiwei Storage prevede che l'utile operativo aumenterà dal 169,97% al 222,22% su base annua nella prima metà del 2024; l'utile netto aumenterà dal 194,44% al 211,31% su base annua. La società ha affermato che il cambiamento delle prestazioni in questo periodo è dovuto principalmente alla ripresa del settore.

Vale la pena notare che, sebbene gli utili netti di molte aziende di semiconduttori siano aumentati in modo significativo, sono tutti dovuti alla base bassa nello stesso periodo dell'anno scorso. Ad esempio, nella prima metà del 2023, Demingli ha perso 79,13 milioni di yuan, Baiwei Storage. ha perso 296 milioni di yuan, Huihui Technology ha perso 136 milioni di yuan e queste società hanno invertito la rotta nella prima metà del 2024. Sebbene aziende come Montage Technology, Rockchip e Vail Co., Ltd. non abbiano subito perdite nella prima metà del 2023, hanno comunque registrato performance negative.

Quindi il mercato dei semiconduttori è davvero in forte ripresa? Successivamente, l’industria dei semiconduttori porterà tutti a esplorare le prestazioni delle diverse tracce.

02

Alcuni punti salienti della ripresa dell'industria dei semiconduttori

L'elettronica di consumo riprende, la domanda di server è forte

Negli ultimi anni, l’industria dei semiconduttori è riuscita a passare dalla recessione alla ripresa. Con la ripresa dell’economia globale, il mercato dell’elettronica di consumo si riprende e la domanda di server cresce fortemente, offrendo nuove opportunità di sviluppo all’industria dei semiconduttori.

Nel campo dell'elettronica di consumo, l'utile netto di Weil è aumentato in modo significativo e anche l'innovazione della Montage Technology ha promosso la crescita delle prestazioni. Allo stesso tempo, anche la performance di società di chip come Goodix Technology, Shanghai Belling, Espressif Systems e Quanzhi Technology è migliorata.

Nel mercato dei server,cloud computingLo sviluppo dei big data e dell’intelligenza artificiale ha portato ad un aumento della domanda di costruzione di data center e ad una crescente domanda di server, che ha guidato la crescita della domanda di prodotti da parte di aziende di semiconduttori come Haiguang Information, GigaDevice e Baiwei Storage.

La domanda delle fonderie di wafer è in ripresa

L’industria della fonderia, da tempo inattiva, sembra riprendersi rapidamente.

Recenti notizie di mercato mostrano che TSMC sta pianificando di aumentare i prezzi per i processi avanzati e il tasso di utilizzo della capacità degli operatori tradizionali sembra essere in aumento dopo diversi trimestri di lentezza.

Durante il precedente scambio di prestazioni nel primo trimestre di quest'anno, le principali fonderie di wafer, tra cui TSMC, SMIC e Hua Hong, hanno affermato che la domanda per alcuni processi o specifiche dimensionali è molto forte.

Va tuttavia sottolineato che l'attuale aumento dei prezzi ha caratteristiche strutturali più evidenti e si basa su un contesto di lento utilizzo delle capacità nei trimestri precedenti. Anche molti produttori (soprattutto quelli la cui attività principale si concentra su produttori di processi maturi) lo hanno sperimentato molta azione competitiva per la riduzione dei prezzi. L’industria generalmente ritiene che il prezzo di fonderia più basso sia stato sostanzialmente raggiunto nel quarto trimestre del 2023 e che l’attuale prezzo di fonderia si sia stabilizzato.

Qunzhi Consulting prevede che nella seconda metà del 2024, il tasso di utilizzo della capacità delle fonderie di wafer della Cina continentale mostrerà una tendenza al rialzo relativamente costante. La crescita degli ordini per il processo da 55 nm-90 nm da 12 pollici sarà relativamente evidente, ma i prezzi delle fonderie di wafer. rimarranno generalmente stabili. La possibilità di un aumento è bassa e dobbiamo ancora aspettare per vedere il feedback del mercato nel terzo trimestre.

Aumenti di prezzo per molte categorie di prodotti

Dal primo al secondo trimestre di quest'anno, l'aumento dei prezzi dei chip di memoria ha cominciato a diffondersi ai collegamenti periferici, formando gradualmente la terza ondata che ha promosso l'inversione dell'industria dei chip nel mio paese. Moduli di memorizzazione, NOR Flash, EEPROM, MCU, chip di potenza (IGBT, MOSFET), ecc., hanno tutti visto aumenti di prezzo.

Per prima cosa guarda il campo di archiviazione Da un lato, il settore dello stoccaggio ha raggiunto un punto di svolta ciclico. Il mercato delle memorie è stato lento negli ultimi anni, pertanto alcuni importanti produttori di memorie come Samsung, SK Hynix e Micron hanno adottato la strategia di ridurre la produzione e preservare i prezzi per stabilizzare il prezzo delle particelle DRAM riducendo l’offerta. Con il completamento della riduzione delle scorte e il graduale aumento della domanda da parte delle industrie a valle come l’elettronica di consumo, le comunicazioni e le automobili, i prezzi dei prodotti sono rientrati in un ciclo ascendente.

D'altra parte, la DDR è migliorata rispetto alla SDRAM originale. La SDRAM può trasmettere i dati solo una volta in un ciclo di clock, mentre la DDR può trasmettere i dati due volte, quindi la larghezza di banda di trasmissione è maggiore. Con lo sviluppo della tecnologia, DDR ha attraversato più cicli di iterazioni tecnologiche e ha sviluppato DDR2, DDR3, DDR4 e DDR5.insieme aintelligenza artificiale generativaLo sviluppo della tecnologia ha favorito l’aumento della domanda di memorie a larghezza di banda elevata e DDR5.

Beneficiando della nuova domanda di server AI, i produttori originali stanno promuovendo attivamente il rapido aumento della capacità di produzione DDR5 e l'espansione dell'offerta di particelle DDR5 ad alta capacità da 32 Gb, in combinazione con l'aumento delle nuove piattaforme di processori che supportano DDR5 iterazione tecnologica complessiva e sviluppo del prodotto lato server In base alla tendenza all'aggiornamento, si prevede che il tasso di penetrazione dei server DDR5 supererà il 50% nella seconda metà dell'anno. Si prevede che aziende come Montage Technology, impegnate nel business dei chip di interfaccia di memoria, trarranno grandi benefici dall'aumento del volume di chip di interfaccia di memoria DDR5 e di chip di supporto.

Con il supporto di due fattori principali, quest’anno i produttori di storage nazionali sono sulla buona strada.

Un altro sguardo ai semiconduttori di potenza . I semiconduttori di potenza sono divisi in tre parti principali: bassa potenza, media potenza e alta potenza. La bassa potenza comprende principalmente diodi e transistor, ponti raddrizzatori, ecc., la media potenza è una gamma completa di tubi MOS, mentre i MOSFET a bassa tensione e l'alta potenza includono tubi singoli IGBT, moduli IPM e IGBT. I principali mercati di applicazione dei dispositivi a bassa potenza sono i consumi, l'industria e le automobili, i dispositivi a media potenza sono utilizzati principalmente nell'industria, nelle automobili e nei consumi, mentre i dispositivi ad alta potenza sono utilizzati principalmente nelle nuove energie, nell'industria e nei consumi.

Gli esperti del settore hanno affermato che il prezzo dei dispositivi a basso consumo toccherà il fondo nel terzo trimestre del 2023 e inizierà a salire. Il motivo principale è che la domanda nel settore consumer (in particolare nel settore della telefonia mobile) è aumentata, con il risultato che l’offerta supera la domanda. L'anno scorso i dispositivi a basso consumo hanno registrato un aumento generale dei prezzi, con alcuni componenti in aumento di circa il 10%.

Lo scorso anno il prezzo dei dispositivi di media potenza è stato ai minimi storici. Sebbene ci siano stati timidi aumenti di prezzo, gli ordini di mercato sono stati insufficienti. Alcuni produttori hanno apportato piccoli aumenti di prezzo per singoli dispositivi e clienti, compresi tra il 5 e l'8%.

Il prezzo dei dispositivi ad alta potenza è ancora a un livello medio-alto e si prevede che i prezzi aumenteranno ancora durante parte di quest'anno. Ci sono voci recenti secondo cui i dispositivi ad alta potenza aumenteranno nuovamente di prezzo, ma ciò non è stato implementato.

È stato riferito che a partire da gennaio 2024, varie società di semiconduttori di potenza hanno successivamente adeguato i loro prezzi: l'intera gamma di prodotti di Sanliansheng è aumentata del 10-20%, l'intera gamma di prodotti di Lancai Electronics è aumentata del 10-18%, l'intera gamma di prodotti di GoGX Micro la gamma di prodotti è aumentata del 10-20%, Jiejie Microelectronics ha aumentato il prezzo del 5-10%, ecc. Da maggio a giugno, i principali produttori di energia come China Resources Micro e Yangjie hanno successivamente aumentato o negoziato i prezzi per alcuni prodotti a media e bassa tensione. L'aumento dei prezzi dei semiconduttori di potenza riflette la graduale ripresa della domanda downstream e il miglioramento marginale del mercato dei semiconduttori di potenza.

Ultimo sguardo al MCU . Con l’ingresso nella seconda metà del 2024, il mercato dei chip MCU si sta spostando da un ciclo di riduzione delle scorte a un ciclo di domanda. È stato riferito che Yingguang, un produttore taiwanese di MCU, ha notificato ai suoi agenti all'inizio di quest'anno che d'ora in poi aumenterà il prezzo degli MCU OTP (MCU vuoti che non possono essere programmati ripetutamente). Anche il prezzo spot dell’MCU a 32 bit di Continental GigaDevice è leggermente aumentato. La società ha dichiarato che la sfida più grande per le attività MCU dell'azienda nel 2023 sarà la riduzione delle scorte dei clienti industriali, che avrà un impatto significativo sui ricavi complessivi. Nel 2024, l'inventario dei clienti industriali sarà sostanzialmente completato e inizierà la normale consegna.

Per quanto riguarda questo aumento di prezzo, gli esperti del settore ritengono che, a causa dell'accumulo di scorte, molti produttori di MCU abbiano quasi perso denaro e abbiano eliminato attivamente le scorte. Il prezzo degli MCU per uso generale ha già raggiunto un nuovo minimo. Nel primo trimestre di quest'anno, le quotazioni dei prezzi di alcuni prodotti hanno iniziato a risalire e alcuni prodotti erano HOT RUN. Si prevede che la situazione del mercato ritorni gradualmente alla normalità. In generale, il mercato ha iniziato a vedere i singoli produttori decidere le proprie strategie di prezzo in base allo stato delle scorte e alla domanda dei clienti. Sebbene gli aumenti dei prezzi non siano diffusi, rappresentano comunque una tendenza positiva.

Gli addetti ai lavori del settore prevedono che dopo il secondo trimestre del prossimo anno, quando le scorte torneranno a un livello ragionevole e la base degli ordini non sarà elevata, i prezzi degli MCU potrebbero rimbalzare in modo significativo.

03

Quali sono le prospettive per il mercato nel 2024?

Con la crescita ad alta performance delle aziende di semiconduttori, molte istituzioni sono ottimiste riguardo alle prospettive di mercato dell’industria dei semiconduttori.

Minmetals Securities ha sottolineato che attualmente i cicli globali e cinesi dei semiconduttori si trovano in un periodo di transizione dalla riduzione passiva delle scorte al rifornimento attivo. La Federal Reserve Securities ritiene che l’ondata di intelligenza artificiale sia ancora la principale forza trainante per la ripresa dell’industria dei semiconduttori. La debole ripresa sul lato dei prodotti si ripercuote sul miglioramento dei tassi di utilizzo della produzione, dell’imballaggio e dei test rimangono elevati, con la logica dell’aumento sia dei volumi che dei prezzi.

Ping An Securities ha affermato che attualmente la produzione di semiconduttori sta mostrando segni di miglioramento, la sostituzione interna è in pieno svolgimento, le società di apparecchiature per semiconduttori hanno ordini abbondanti e la tendenza al rialzo del settore è stata mantenuta, inoltre, i principali produttori continuano a investire in terminali AI; e continuano a essere introdotti chip con prestazioni IA, il che dovrebbe stimolare una nuova ondata di domanda di sostituzione.

Inoltre, secondo i dati della ricerca sugli investimenti di Gangtise, le vendite globali di apparecchiature per semiconduttori sono diminuite leggermente dell'1% nel 2023. Si prevede che riprenderanno la crescita fino a oltre 100 miliardi di dollari USA nel 2024 e dovrebbero crescere di oltre il 18% nel 2025. Pertanto, il 2025 sarà il più grande punto di flessione della crescita del mercato delle apparecchiature per semiconduttori. A partire dal terzo trimestre del 2023, il prezzo del settore dello stoccaggio ha continuato a salire per quattro trimestri consecutivi. Ciò è attribuito all’aumento dei prezzi guidato dal controllo della produzione dal lato dell’offerta. L’attuale tasso di utilizzo della capacità di ciascun produttore ha sostanzialmente raggiunto l’80~90%. Si prevede che il settore dello storage sarà in equilibrio tra domanda e offerta nella seconda metà del 2024. Potrebbe verificarsi una carenza strutturale entro il 2025, l’intelligenza artificiale determinerà una crescita significativa della domanda di storage e i prezzi dello storage continueranno ad aumentare; a causa della spinta dal lato della domanda.