Pada tahun 2024, industri semikonduktor membuka awal yang baru.

Menurut data dari Asosiasi Industri Semikonduktor AS (SIA), penjualan industri semikonduktor global mencapai US$49,1 miliar pada bulan Mei, peningkatan bulan ke bulan sebesar 4,1% dan peningkatan tahun ke tahun sebesar 19,3%.

Presiden dan CEO SIA John Neuffer mengatakan: "Pasar semikonduktor global telah mencapai pertumbuhan tahun-ke-tahun setiap bulannya pada tahun 2024, dengan pertumbuhan penjualan tahun-ke-tahun pada bulan Mei mencapai peningkatan terbesar sejak April 2022."

Baru-baru ini, dengan dibukanya jendela laporan tengah tahunan, perusahaan semikonduktor A-share juga secara berturut-turut mengungkapkan perkiraan kinerja untuk paruh pertama tahun ini, yang semakin menegaskan bahwa industri ini secara bertahap keluar dari kondisi terpuruk dan bergerak menuju tren positif. pemulihan.

01

Hasil laporan setengah tahun "premium"

Pada kuartal pertama tahun ini, kinerja banyak emiten terkait semikonduktor A-share secara kolektif mengantarkan pemulihan, terutama perusahaan chip memori. Mengenai alasan peningkatan kinerja setengah tahun perusahaan, banyak perusahaan chip menyebutkan faktor-faktor utama seperti "pemulihan permintaan hilir" dan "pemulihan pertumbuhan industri", yang juga menegaskan bahwa industri semikonduktor terus meningkat.

Dalam sekejap, tahun telah berlalu setengahnya, dan perusahaan-perusahaan yang terkait dengan sektor semikonduktor A-share sekali lagi memberikan jawaban tengah tahun yang memuaskan kepada pasar dengan rapor yang menarik, memberikan dorongan pada pengembangan. dari situasi pasar secara keseluruhan tahun ini.

Di antara 24 perusahaan semikonduktor yang termasuk dalam statistik pada tabel di atas, font berwarna merah menunjukkan peningkatan pendapatan kinerja/laba bersih dari tahun ke tahun, sedangkan font hijau menunjukkan penurunan. Terlihat bahwa di antara perusahaan-perusahaan dalam tabel, hanya laba bersih Sichuan Electronics yang mengalami penurunan dari tahun ke tahun. Sisanya, 23 perusahaan, semuanya memberikan jawaban yang memuaskan, dan beberapa perusahaan bahkan mengalami peningkatan dari tahun ke tahun lebih dari 500% laba bersih.

Dilihat dari besarnya laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk, di antara 24 perusahaan, total 5 perusahaan memiliki laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk lebih dari 500 juta yuan, terhitung 20,8%; terdapat 14 perusahaan dengan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk sebesar 100 hingga 500 juta; yuan (inklusif), menyumbang 58,3%; Ada 2 perusahaan dengan laba bersih antara 0 dan 100 juta yuan, menyumbang 8,3%; ada 2 perusahaan dengan kerugian laba bersih, menyumbang 8,3%, dan satu perusahaan, Yongsilicon Electronics, belum mengungkapkan data yang relevan.

Perusahaan dengan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham lebih dari 500 juta yuan adalah GigaDevice, Haiguang Information, Vail, Montage Technology, dan Northern Huachuang.

Perusahaan dengan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar RMB 100 juta hingga RMB 500 juta (inklusif) termasuk Shanghai Belling, Espressif Technology, Baiwei Storage, Goodix Technology, Quanzhi Technology, Rockchip, Jiangfeng Electronics, Tianyue Advanced, dan Jinghe Integrated, Changchuan Technology, Huahai Qingke, Mikroelektronika Tongfu, Teknologi Huatian, Mikroelektronika Jiejie.

Perusahaan dengan laba bersih antara 0 dan 100 juta yuan adalah Xinyichang dan Huawei Electronics.

Perusahaan yang mengalami kerugian laba bersih adalah Sichuang Electronics dan Silan Micro.

Dilihat dari tingkat pertumbuhan laba bersihnya, diantara 24 perusahaan tersebut, 6 perusahaan mempunyai laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk perusahaan yang meningkat lebih dari 500% atau sebesar 25%; terdapat 3 perusahaan yang laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk perusahaan meningkat antara 200%; dan 500% (inklusif), sebesar 12,5%; Terdapat 2 perusahaan yang laba bersihnya meningkat antara 100% hingga 200% (inklusif), sebesar 8,3%; perusahaan induk meningkat antara 0% dan 100% (inklusif), terhitung 25%;

Hanya ada satu perusahaan dengan pertumbuhan laba bersih negatif yang diatribusikan kepada induk perusahaan, yakni Sichuan Electronics. Enam perusahaan lainnya belum merilis data yang relevan, namun di antaranya, Shanghai Belling, Goodix Technology, Tianyue Advanced, dan Jinghe Integration semuanya mengubah kerugian menjadi keuntungan, dan Silan Micro telah mengurangi kerugiannya.

Perusahaan yang laba bersihnya diatribusikan kepada perusahaan induk meningkat antara 0% dan 100% (inklusif) termasuk GigaDevice, Haiguang Information, Jiangfeng Electronics, Northern Huachuang, Huahai Qingke, dan Xinyichang.

Perusahaan yang laba bersihnya diatribusikan kepada perusahaan induk meningkat antara 100% dan 200% (inklusif) antara lain Espressif Systems dan Jiejie Microelectronics.

Perusahaan yang laba bersihnya diatribusikan kepada perusahaan induk meningkat antara 200% dan 500% (inklusif) antara lain Baiwei Storage, Tongfu Microelectronics, dan Huatian Technology.

Perusahaan yang laba bersihnya meningkat lebih dari 500% antara lain Weill Technology, Montage Technology, Allwinner Technology, Rockchip Technology, Changchuan Technology, dan China Microelectronics. Perlu dicatat, laba bersih Changchuan Technology pada paruh pertama tahun 2024 diperkirakan meningkat hingga 10 kali lipat dibandingkan periode yang sama tahun lalu, mencapai 876,62% menjadi 1023,12%.

Mengenai alasan pertumbuhan kinerja, banyak perusahaan dengan suara bulat menyebutkan berlanjutnya pemulihan permintaan pasar dan pertumbuhan signifikan dalam permintaan dari pelanggan hilir.

kata Rockchip, permintaan pasar berangsur pulih, dan AIoT (intelligent Internet of Things) mengantarkan pertumbuhan.

Kata Teknologi Goodix, dengan memanfaatkan pertumbuhan permintaan konsumen akhir, pengiriman dan pendapatan operasional perusahaan telah mencapai pertumbuhan dari tahun ke tahun. Ditambah dengan iterasi produk perusahaan dan penurunan biaya wafer, biaya produk telah dioptimalkan dan tingkat margin laba kotor secara bertahap meningkat. pulih.

GigaDevice Innovation menyatakan, setelah mengalami permintaan pasar yang lesu dan penurunan inventaris secara bertahap pada tahun 2023, permintaan akan meningkat di pasar komunikasi konsumen dan jaringan pada paruh pertama tahun 2024, sehingga mendorong penjualan produk chip memori dan pertumbuhan pendapatan perusahaan.

Teknologi Montage menyatakan , sejak awal tahun ini, permintaan chip antarmuka memori telah mencapai pertumbuhan restoratif, dan pangsa pasar perusahaan di bidang chip antarmuka memori DDR5 semakin berkembang. Selain itu, kemunculan produk-produk baru juga membawa titik pertumbuhan kinerja baru.

Saham Vail menyatakan hal itu, pada paruh pertama tahun 2024, pengenalan produk perusahaan di pasar ponsel pintar kelas atas dan ekspansinya di pasar otomotifPilot otomatisAplikasi terus menembus. Pada saat yang sama, perusahaan juga secara efektif meningkatkan margin laba kotor produk dengan mengoptimalkan struktur produk dan struktur rantai pasokan.

Sebelumnya, perusahaan seperti Baiwei Storage dan pemimpin chip pengisian cepat Nanxin Technology juga melaporkan ekspektasi kinerja jangka menengah yang baik. Baiwei Storage memperkirakan pendapatan operasional akan meningkat sebesar 169,97% menjadi 222,22% tahun-ke-tahun pada paruh pertama tahun 2024; laba bersih akan meningkat sebesar 194,44% menjadi 211,31% tahun-ke-tahun. Perseroan menyebutkan perubahan kinerja pada periode ini terutama disebabkan oleh pemulihan industri.

Perlu dicatat bahwa meskipun laba bersih banyak perusahaan semikonduktor telah meningkat secara signifikan, semuanya disebabkan oleh rendahnya basis pada periode yang sama tahun lalu. Misalnya, pada paruh pertama tahun 2023, Demingli kehilangan 79,13 juta yuan, Baiwei Storage. kehilangan 296 juta yuan, Huihui. Ding Technology kehilangan 136 juta yuan, dan perusahaan-perusahaan ini berbalik arah pada paruh pertama tahun 2024. Meskipun perusahaan seperti Montage Technology, Rockchip, dan Weill Co., Ltd. tidak merugi pada paruh pertama tahun 2023, kinerja mereka juga terpuruk.

Jadi apakah pasar semikonduktor benar-benar pulih dengan kuat? Selanjutnya, industri semikonduktor akan mengarahkan semua orang untuk mengeksplorasi kinerja berbagai jalur.

02

Beberapa hal penting dari pemulihan industri semikonduktor

Barang elektronik konsumen meningkat, permintaan akan server kuat

Dalam beberapa tahun terakhir, industri semikonduktor telah mencapai transisi dari penurunan menuju pemulihan. Seiring dengan membaiknya perekonomian global, pasar elektronik konsumen pulih, dan permintaan akan server meningkat pesat, sehingga membawa peluang pengembangan baru bagi industri semikonduktor.

Di bidang elektronik konsumen, laba bersih Weil meningkat secara signifikan, dan inovasi Teknologi Montage juga mendorong pertumbuhan kinerja. Di saat yang sama, kinerja perusahaan chip seperti Goodix Technology, Shanghai Belling, Espressif Systems, dan Quanzhi Technology juga meningkat.

Di pasar server,komputasi awanPerkembangan big data dan kecerdasan buatan telah menyebabkan peningkatan permintaan pembangunan pusat data dan peningkatan permintaan server, yang mendorong pertumbuhan permintaan produk dari perusahaan semikonduktor seperti Haiguang Information, GigaDevice, dan Baiwei Storage.

Permintaan pengecoran wafer pulih

Industri pengecoran logam yang sudah lama tidak aktif tampaknya pulih dengan cepat.

Berita pasar baru-baru ini menunjukkan bahwa TSMC berencana menaikkan harga untuk proses lanjutan, dan tingkat pemanfaatan kapasitas pemain utama tampaknya meningkat setelah beberapa kuartal mengalami kelesuan.

Selama pertukaran kinerja sebelumnya pada kuartal pertama tahun ini, pabrik pengecoran wafer terkemuka termasuk TSMC, SMIC, dan Hua Hong menyebutkan bahwa permintaan untuk beberapa proses atau spesifikasi ukuran sangat kuat.

Namun, perlu diingat bahwa kenaikan harga saat ini memiliki karakteristik struktural yang lebih jelas, dan didasarkan pada latar belakang lambatnya pemanfaatan kapasitas pada kuartal sebelumnya. Banyak produsen (terutama yang bisnis utamanya berfokus pada produsen proses yang sudah matang) juga mengalami hal yang sama banyak aksi persaingan pengurangan harga. Industri umumnya percaya bahwa harga pengecoran terendah pada dasarnya telah tercapai pada kuartal keempat tahun 2023, dan harga pengecoran saat ini telah stabil.

Qunzhi Consulting memperkirakan bahwa pada paruh kedua tahun 2024, tingkat pemanfaatan kapasitas pabrik pengecoran wafer di Tiongkok daratan akan menunjukkan tren kenaikan yang relatif stabil. Pertumbuhan pesanan untuk proses pengecoran wafer 12 inci 55nm-90nm akan relatif jelas, tetapi harga pengecoran wafer. secara umum akan tetap stabil. Kemungkinan kenaikannya rendah, dan kita masih perlu menunggu dan melihat tanggapan pasar pada kuartal ketiga.

Kenaikan harga untuk banyak kategori produk

Dari kuartal pertama hingga kuartal kedua tahun ini, kenaikan harga chip memori mulai menyebar ke jaringan periferal, secara bertahap membentuk gelombang ketiga yang mendorong pembalikan industri chip di negara saya. Modul penyimpanan, NOR Flash, EEPROM, MCU, chip daya (IGBT, MOSFET), dll., semuanya mengalami kenaikan harga.

Pertama lihat bidang penyimpanan , Di satu sisi, industri penyimpanan telah mencapai titik balik siklus. Pasar memori sedang lesu dalam beberapa tahun terakhir. Oleh karena itu, beberapa produsen memori besar seperti Samsung, SK Hynix, dan Micron telah mengadopsi strategi mengurangi produksi dan menjaga harga untuk menstabilkan harga partikel DRAM dengan mengurangi pasokan. Dengan selesainya proses destocking dan peningkatan permintaan secara bertahap dari industri hilir seperti barang elektronik konsumen, komunikasi, dan mobil, harga produk kembali memasuki siklus kenaikan.

Di sisi lain, DDR merupakan penyempurnaan dari SDRAM asli. SDRAM hanya dapat mengirimkan data satu kali dalam satu siklus clock, sedangkan DDR dapat mengirimkan data dua kali, sehingga bandwidth transmisi lebih besar. Dengan perkembangan teknologi, DDR telah melalui beberapa putaran iterasi teknologi dan mengembangkan DDR2, DDR3, DDR4 dan DDR5.bersamakecerdasan buatan generatifPerkembangan teknologi telah mendorong lonjakan permintaan memori bandwidth tinggi dan DDR5.

Memanfaatkan permintaan baru dari server AI, produsen asli secara aktif mempromosikan peningkatan pesat kapasitas produksi DDR5 dan memperluas pasokan partikel berkapasitas tinggi DDR5 32 Gb. Dikombinasikan dengan peningkatan platform prosesor baru yang mendukung DDR5 iterasi teknologi secara keseluruhan dan pengembangan produk di sisi server Di bawah tren peningkatan, tingkat penetrasi server DDR5 diperkirakan akan melebihi 50% pada paruh kedua tahun ini. Perusahaan seperti Montage Technology yang bergerak dalam bisnis chip antarmuka memori diharapkan mendapat manfaat besar dari peningkatan volume chip antarmuka memori DDR5 dan chip pendukungnya.

Dengan dukungan dua faktor utama, produsen penyimpanan dalam negeri berada di jalur cepat tahun ini.

Pandangan lain tentang semikonduktor daya . Semikonduktor daya dibagi menjadi tiga bagian utama: daya rendah, daya sedang, dan daya tinggi. Daya rendah terutama mencakup dioda dan transistor, jembatan penyearah, dll., daya sedang adalah rangkaian lengkap tabung MOS, dan MOSFET tegangan rendah dan daya tinggi mencakup tabung tunggal IGBT, modul IPM dan IGBT. Pasar aplikasi utama perangkat berdaya rendah adalah konsumsi, industri, dan mobil, perangkat berdaya sedang terutama digunakan dalam industri, otomotif, dan konsumsi, dan perangkat berdaya tinggi terutama digunakan dalam energi baru, industri, dan konsumsi.

Orang dalam industri mengatakan bahwa harga perangkat berdaya rendah akan mencapai titik terendah pada Q3 tahun 2023 dan mulai meningkat. Alasan utamanya adalah permintaan di sektor konsumen (terutama industri telepon seluler) yang melonjak, sehingga pasokan melebihi permintaan. Tahun lalu, perangkat berdaya rendah mengalami kenaikan harga secara umum, dengan beberapa komponen naik sekitar 10%.

Harga perangkat berdaya menengah berada pada titik terendah dalam sejarah tahun lalu. Meskipun ada kenaikan harga sementara, pesanan pasar tidak mencukupi. Beberapa produsen telah melakukan sedikit kenaikan harga untuk masing-masing perangkat dan pelanggan, berkisar antara 5-8%.

Harga perangkat berdaya tinggi masih berada pada level menengah hingga tinggi, dan harga diperkirakan masih akan meningkat pada sebagian tahun ini. Baru-baru ini ada rumor bahwa perangkat berdaya tinggi akan kembali mengalami kenaikan harga, namun hal ini belum dilaksanakan.

Dilaporkan bahwa mulai Januari 2024, berbagai perusahaan semikonduktor daya telah berturut-turut menyesuaikan harga mereka: seluruh rangkaian produk Sanliansheng meningkat 10-20%, seluruh rangkaian produk Lancai Electronics meningkat 10-18%, seluruh rangkaian produk GoGX Micro rangkaian produk meningkat 10-20%, Jiejie Microelectronics menaikkan harganya sebesar 5-10%, dll. Dari Mei hingga Juni, produsen listrik besar seperti China Resources Micro dan Yangjie berturut-turut menaikkan atau menegosiasikan harga untuk beberapa produk bertegangan menengah dan rendah. Kenaikan harga semikonduktor listrik mencerminkan pemulihan bertahap permintaan hilir dan perbaikan kecil di pasar semikonduktor listrik.

Tampilan terakhir di MCU . Saat tahun 2024 memasuki paruh kedua, pasar chip MCU beralih dari siklus destocking ke siklus permintaan. Dilaporkan bahwa Yingguang, produsen MCU Taiwan, memberi tahu agennya pada awal tahun ini bahwa mereka akan menaikkan harga OTP MCU (MCU kosong yang tidak dapat diprogram berulang kali) mulai sekarang. Harga spot MCU 32-bit Continental GigaDevice juga sedikit meningkat. Perseroan menyatakan bahwa tantangan terbesar bisnis MCU perseroan pada tahun 2023 adalah destocking pelanggan industri, yang akan berdampak signifikan terhadap pendapatan secara keseluruhan. Pada tahun 2024, inventaris pelanggan industri pada dasarnya akan selesai dan pengiriman normal akan dimulai.

Mengenai kenaikan harga ini, orang dalam industri percaya bahwa karena akumulasi inventaris, banyak produsen MCU hampir merugi dan secara aktif menghilangkan inventaris. Harga MCU serba guna sebelumnya telah mencapai titik terendah baru. Pada kuartal pertama tahun ini, kuotasi harga beberapa produk mulai pulih, dan beberapa produk HOT RUN. Situasi pasar diperkirakan akan kembali normal secara bertahap. Secara umum, pasar sudah mulai melihat masing-masing produsen menentukan strategi penetapan harga berdasarkan status persediaan dan permintaan pelanggan. Meskipun kenaikan harga tidak meluas, kenaikan tersebut masih merupakan tren positif.

Orang dalam industri memperkirakan bahwa setelah Q2 tahun depan, karena persediaan kembali ke tingkat yang wajar dan basis pesanan tidak tinggi, harga MCU mungkin akan pulih secara signifikan.

03

Bagaimana prospek pasar pada tahun 2024?

Dengan tingginya pertumbuhan kinerja perusahaan semikonduktor, banyak institusi yang optimis terhadap prospek pasar industri semikonduktor.

Minmetals Securities menunjukkan bahwa saat ini, siklus semikonduktor global dan Tiongkok berada dalam masa transisi dari destocking pasif ke pengisian aktif. Federal Reserve Securities percaya bahwa gelombang AI masih menjadi kekuatan pendorong utama pemulihan industri semikonduktor. Lemahnya pemulihan di sisi produk akan berdampak pada perbaikan di sisi manufaktur dan tingkat pemanfaatan pengemasan dan pengujian untuk tetap tinggi, dengan logika volume dan harga meningkat.

Ping An Securities mengatakan bahwa saat ini, manufaktur semikonduktor menunjukkan tanda-tanda perbaikan, substitusi dalam negeri berjalan lancar, perusahaan peralatan semikonduktor mendapat banyak pesanan, dan tren peningkatan industri tetap dipertahankan, produsen besar terus berinvestasi di terminal AI, dan chip dengan kinerja AI terus diperkenalkan, yang diperkirakan akan mendorong putaran baru permintaan penggantian.

Selain itu, menurut data penelitian investasi Gangtise, penjualan peralatan semikonduktor global turun sedikit sebesar 1% pada tahun 2023. Penjualan tersebut diperkirakan akan melanjutkan pertumbuhan hingga lebih dari 100 miliar dolar AS pada tahun 2024, dan diperkirakan akan tumbuh lebih dari 18% pada tahun 2025. Oleh karena itu, tahun 2025 akan menjadi pasar peralatan semikonduktor terbesar di dunia. Mulai Q3 tahun 2023, harga sektor penyimpanan terus meningkat selama empat kuartal berturut-turut. Hal ini disebabkan oleh kenaikan harga yang didorong oleh pengendalian produksi sisi pasokan. Tingkat pemanfaatan kapasitas masing-masing produsen saat ini pada dasarnya telah mencapai 80~90%. Sektor penyimpanan diperkirakan akan berada dalam keseimbangan antara pasokan dan permintaan pada paruh kedua tahun 2024. Mungkin terdapat kekurangan struktural pada tahun 2025, AI akan mendorong pertumbuhan permintaan penyimpanan yang signifikan, dan harga penyimpanan akan terus meningkat karena tarikan dari sisi permintaan.