berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

pekan lalu, pasar modal global menyambut "pekan bank sentral super" yang paling penting tahun ini.

kamis lalu, penurunan suku bunga federal reserve "mulai berlaku", diikuti oleh kuwait, bahrain, uni emirat arab, qatar, afrika selatan dan negara-negara lain, serta hong kong, tiongkok, dan kawasan lainnya. dalam jangka waktu yang lama, sejak tahun ini, lebih dari sepuluh negara atau wilayah termasuk swiss, swedia, kanada, inggris, dan selandia baru telah berturut-turut mengumumkan penurunan suku bunga, dan bank sentral di seluruh dunia telah meluncurkan gelombang besar penurunan suku bunga. pemotongan suku bunga.

ketika likuiditas global menjadi lebih longgar, tren berbagai kelas aset utama juga berada di persimpangan jalan dalam sejarah. dalam sebuah wawancara dengan reporter tiongkok dari sebuah perusahaan pialang, beberapa perusahaan dana menyatakan bahwa disarankan agar investor mengadopsi strategi investasi "tipe halter" di pasar saat ini. di satu sisi, mereka harus fokus pada aset-aset safe-haven seperti emas, obligasi, dan dividen, dan di sisi lain, mereka dapat berinvestasi pada suku bunga. arah pertumbuhan teknologi yang sensitif seperti ai dan semikonduktor.

gelombang penurunan suku bunga memicu perubahan besar pada aset global

tahun 2024 adalah "tahun penurunan suku bunga" bagi bank sentral global. menurut statistik dari wartawan pialang tiongkok, pada tanggal 22 september, sekitar 15 negara atau wilayah di seluruh dunia telah mengumumkan penurunan suku bunga tahun ini telah memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin sekaligus, dan bank of canada jarang sekali memangkas suku bunga tiga kali berturut-turut, dan bank sentral di seluruh dunia telah memulai gelombang penurunan suku bunga.

perlu dicatat bahwa putaran penurunan suku bunga ini memicu perubahan besar pada aset global, terutama sejak federal reserve memangkas suku bunga pada tanggal 19 september, dan pasar modal global tergerak oleh berita tersebut.

misalnya, emas terus naik setelah federal reserve memangkas suku bunga. harga emas comex pernah mencapai $2,651 per ounce pada tanggal 20 september, mencatat rekor tertinggi lainnya. banyak etf emas yang naik lebih dari 1% pada hari jumat lalu.

tim indeks dan kuantitatif huaan fund percaya bahwa selama siklus penurunan suku bunga, pasar memperkirakan bahwa suku bunga riil di amerika serikat akan menurun, yang biasanya bermanfaat bagi kinerja emas, terutama dalam konteks skala utang yang tinggi dan defisit di amerika serikat, dan sistem keuangan internasional telah mengalami tren "de-eskalasi". bank sentral di seluruh dunia telah mengurangi beban alokasi aset dolar as, sehingga meningkatkan permintaan emas peluang alokasi jangka panjang dalam 3 sampai 5 tahun ke depan.

namun, saham as dan obligasi as beragam. dalam hal saham as, tiga indeks saham utama semuanya ditutup menguat pada minggu lalu, di antaranya, indeks s&p 500 naik 1,36%, mencatat kenaikan untuk kelima kalinya dalam enam minggu terakhir. .dow jones industrial average ditutup lebih tinggi setelah memangkas suku bunga. mencapai rekor tertinggi, dengan kenaikan mingguan sebesar 1,62%, nasdaq naik 1,49% pada minggu lalu; meningkat, naik menjadi 3,73% pada jumat lalu.

departemen bisnis internasional warburg fund percaya bahwa meskipun pasar saham as telah menyesuaikan pada hari penurunan suku bunga, pemotongan 50 basis poin oleh federal reserve kali ini merupakan penurunan suku bunga dini dan preventif, yang dimaksudkan untuk mempertahankan keadaan pertumbuhan ekonomi dan pasar kerja saat ini, dengan tetap menjaga tindak lanjut fleksibilitas kebijakan, setelah ekspektasi penurunan suku bunga terwujud dalam perdagangan semalam, pasar saham as diperkirakan akan kembali ke perdagangan "soft landing" dalam jangka pendek.

“agar suku bunga obligasi as jangka panjang berhenti turun dan pulih kembali setelah penurunan suku bunga, hal ini menunjukkan bahwa pasar telah memperhitungkan beberapa hal, yang merupakan realisasi positif, dan kemungkinan terjadinya 'soft landing' bagi perekonomian as. meningkat setelah penurunan suku bunga. mengacu pada ekspektasi pelonggaran harga pada kuartal keempat tahun lalu dan tren penurunan suku bunga obligasi as. setelah itu, data ekonomi as pulih dengan cepat pada kuartal pertama tahun ini dipotong, data ekonomi as mungkin pulih dalam jangka pendek, dan permintaan yang sensitif terhadap suku bunga seperti real estate diperkirakan akan dirilis," jelas li weikang, manajer hang seng qianhai bond fund.

dalam hal aset tiongkok, saham a telah stabil setelah federal reserve memangkas suku bunga. indeks komposit shanghai pulih 2.700 poin, dan saham hong kong rebound lebih signifikan. indeks hang seng dan indeks teknologi hang seng naik 3,39% dan 4,73 % masing-masing dalam dua hari perdagangan.

cathay fund menekankan bahwa penurunan suku bunga the fed merupakan tindakan pencegahan dan diperkirakan akan berdampak lebih besar pada saham hong kong dibandingkan saham a. dari sisi saham a, penurunan suku bunga the fed bukan merupakan faktor inti. meski kendala kebijakan moneter dalam negeri sudah sedikit terbuka, namun inti dari stabilisasi tren saham a masih terletak pada fundamental dalam negeri dan peningkatan counter-counter. -kebijakan siklus.

pasar saham dan obligasi tiongkok menunjukkan berita positif

di tengah tren penurunan suku bunga yang dilakukan oleh bank sentral global, banyak perusahaan pendanaan percaya bahwa ruang kebijakan moneter dalam negeri juga akan semakin terbuka. jika suku bunga di dalam dan luar negeri dapat terus menurun, pelonggaran moneter mungkin bermanfaat bagi pendanaan dan penilaian aset tiongkok.

mengenai pasar obligasi, li weikang menunjukkan bahwa negara saya telah dengan cepat menurunkan suku bunga pada bulan juli ketika inflasi as lebih rendah dari perkiraan dan kemungkinan penurunan suku bunga meningkat. kini federal reserve telah secara resmi memulai siklus penurunan suku bunga , negara saya diperkirakan akan meningkatkan kemungkinan pelonggaran. faktor-faktor seperti masa pajak baru-baru ini telah membuat dana menjadi ketat. ditambah dengan pidato para pemimpin bank sentral sebelumnya, kemungkinan penurunan suku bunga lagi di negara saya pada kuartal keempat masih tinggi secara keseluruhan, kami tetap optimis terhadap pasar obligasi.

dari sisi pasar saham, tim indeks dan kuantitatif huaan fund percaya bahwa dalam konteks penurunan suku bunga federal reserve, nilai tukar rmb relatif kuat, sehingga diharapkan dapat menarik investor asing untuk menyeimbangkan kembali alokasi mereka di pasar global. dan meningkatkan investasi pada saham a, sehingga menimbulkan dampak negatif pada pasar saham a. saat ini, valuasi pasar saham a sudah berada pada kisaran yang relatif rendah, dan faktor-faktor positif secara bertahap mulai terakumulasi. dengan siklus keuntungan perusahaan yang diperkirakan akan mencapai titik terendah dan perkembangan pasar modal berkualitas tinggi yang terus meningkat, investor dapat cukup optimis terhadap pasar saham a.

china europe fund mengambil sikap yang relatif hati-hati. perusahaan tersebut menunjukkan bahwa dimulainya siklus penurunan suku bunga federal reserve akan membantu membuka ruang kebijakan moneter negara saya. ada kemungkinan besar bahwa bank sentral akan memotong persyaratan cadangan dan suku bunga. yang akan menjadi keuntungan kecil bagi pasar obligasi dalam negeri; namun bagi pasar ekuitas secara umum, meskipun penurunan suku bunga oleh federal reserve dan kembalinya saham-saham as ke perdagangan “soft landing” diperkirakan akan mempercepat penyeimbangan kembali antar industri dan mendorong pertumbuhan ekonomi. kenaikan premi risiko di bawah tingkat rata-rata, ekspektasi fundamental perekonomian saat ini hampir tidak berubah. dalam jangka menengah dan panjang, dilihat dari situasi tersebut, dalam konteks perekonomian yang datar dan tidak ada efek kebijakan stimulus secara keseluruhan, pasar ekuitas domestik berada dalam kondisi yang buruk. diperkirakan masih mencerminkan kondisi struktural.

pasar saat ini cocok untuk strategi investasi “halter”.

ketika likuiditas global sedang melemah, bagaimana seharusnya investor mengalokasikan asetnya?

indeks dana huaan dan tim kuantitatif menyatakan bahwa pasar saat ini cocok untuk mengadopsi strategi investasi "tipe halter". di satu sisi, ia berfokus pada sektor dividen dengan valuasi rendah dan pendapatan dividen tinggi; pada sektor pertumbuhan teknologi yang sangat terpengaruh oleh penurunan suku bunga federal reserve. terutama perusahaan-perusahaan yang mendapat manfaat dari efek transmisi rantai industri luar negeri dan tren substitusi dalam negeri.

misalnya, liu tingyu, manajer dana indeks yongying fund, merekomendasikan investor untuk fokus pada aset defensif seperti emas. ia yakin stok emas saat ini telah sepenuhnya disesuaikan, dengan tingkat penilaian pe berada pada level rendah kurang dari 19% dalam lima tahun terakhir, dan kinerja laporan tengah tahunan luar biasa, serta tingkat pertumbuhan laba bersih dan peringkat roe. tinggi di antara semua sub-industri saham a. saat ini, kenaikan harga emas telah mendorong perusahaan pertambangan emas untuk meningkatkan belanja modal, dan diperkirakan akan terjadi pertumbuhan produksi berikutnya. perusahaan-perusahaan dalam rantai industri emas telah memasuki siklus klik ganda davis baik volume maupun harga meningkat.

departemen bisnis internasional warburg fund percaya bahwa "soft landing" perekonomian as ditambah dengan pembaruan ai yang berulang akan lebih mendukung penilaian saham-saham teknologi. oleh karena itu, mereka tetap optimis bahwa saham-saham teknologi dipimpin oleh "magnificent 7 " mungkin terus mengerahkan kekuatan tahun ini dan tahun depan.

chen xianshun, kepala strategi ekuitas boshi fund, juga menyarankan agar investor dapat menyusun strategi halter berdasarkan tujuan investasi dan toleransi risiko mereka sendiri:

pada salah satu ujung strategi halter, disarankan untuk fokus pada industri yang diharapkan memberikan pengembalian dividen yang lebih baik, seperti utilitas (pembangkit listrik tenaga air, pembangkit listrik tenaga panas), batubara dan produk siklus energi terkait (minyak bumi dan petrokimia, logam non-besi seperti seperti tembaga), infrastruktur (pelabuhan, jalan raya) ) dan perbankan serta industri lainnya; selain itu, sebagian besar aset dividen di pasar saham hong kong memiliki tingkat dividen yang lebih tinggi daripada saham a, dan fluktuasi harga saham relatif lebih kecil, menjadikannya lebih baik. pilihan bagi investor yang mencari keuntungan dividen.

sisi lain dari strategi dumbbell berfokus pada growth premium, yaitu membeli melalui harga saham saat ini, dengan harapan memperoleh return melalui pertumbuhan industri dan pertumbuhan perusahaan yang tinggi dalam 1 hingga 5 tahun ke depan. berdasarkan hal ini, industri semikonduktor telah menjadi pilihan pertama karena besarnya ruang substitusi dalam negeri dan permintaan pasar; perusahaan komunikasi yang terkait dengan kekuatan komputasi ai juga telah menunjukkan potensi pertumbuhan yang kuat; industri elektronik konsumen sejalan dengan upaya terus-menerus masyarakat untuk a kehidupan yang lebih baik dan kemajuan teknologi; selain itu, manufaktur kelas atas, seperti robot industri dan teknologi tanpa pengemudi, telah menarik banyak perhatian karena perubahan disruptif yang mungkin ditimbulkannya terhadap industri.