berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

malam ini, kebijakan moneter as akan mengantarkan pada momen yang menentukan.

federal reserve akan menurunkan suku bunganya, dan negara dengan perekonomian terbesar di dunia ini secara bertahap akan melepaskan diri dari belenggu biaya pinjaman jangka panjang yang tinggi.

namun selama beberapa hari perdagangan terakhir, pasar terpecah mengenai sejauh mana penurunan suku bunga the fed. secara khusus, perdagangan penurunan suku bunga obligasi as telah memasuki keadaan fanatisme yang tidak dapat dijelaskan. seluruh dunia tampaknya "memaksa" federal reserve, menantikan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan fomc malam ini, alih-alih pemotongan suku bunga pada pertemuan fomc malam ini. 25 basis poin yang diharapkan sebelumnya.

pasar khawatir jika the fed menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, para pedagang yang membuat rekor taruhan akan menghadapi kerugian besar dan memicu volatilitas pasar; jika the fed memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin, the fed akan bersikap pasif pada tingkat suku bunga selanjutnya keputusan dan tidak bisa menyelamatkan pasar bila diperlukan.

seema shah, kepala strategi global di principal asset management, mengatakan: "kunci bagi the fed adalah memutuskan risiko mana yang lebih besar - jika mereka memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin, hal ini akan menyalakan kembali tekanan inflasi, dan jika mereka memangkas suku bunga sebesar hanya 25 basis poin, hal ini dapat memicu resesi. dikritik karena terlalu lambat dalam menanggapi krisis inflasi, the fed mungkin lebih reaktif terhadap risiko resesi daripada bersikap proaktif.”

the fed kini berada dalam dilema.

"memaksa istana" dari federal reserve

ada banyak laporan media baru-baru ini yang menunjukkan bahwa federal reserve mengambil tindakan yang relatif radikal.

bill dudley, mantan orang ketiga di federal reserve dan mantan presiden fed new york, yakin ada cukup alasan untuk menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin kali ini. yang lebih dibesar-besarkan adalah tiga senator partai demokrat as, elizabeth warren, sheldon whitehouse, dan john hickenlooper, mendesak federal reserve untuk menurunkan suku bunga sebesar 75 basis poin pada bulan september dalam sebuah surat kepada powell pada hari senin.

didorong oleh orang-orang ini, pasar suku bunga memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan september yang mendekati 70%.

sejumlah besar pelaku pasar juga bertaruh pada pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin oleh the fed. data yang dikumpulkan oleh bloomberg menunjukkan bahwa pada dana federal berjangka bulan oktober, yang digunakan investor untuk bertaruh pada keputusan hari rabu, aktivitas perdagangan telah melonjak ke tingkat yang sebanding sejak kontrak tersebut diluncurkan pada tahun 1988, dengan sebagian besar pertaruhan pada the fed memotong suku bunga sebesar 50 basis poin. . data menunjukkan posisi terkait melonjak pada minggu ini.

pada saat yang sama, obligasi treasury as yang menjadi acuan telah meningkat tajam baru-baru ini, mendorong imbal hasil turun tajam; imbal hasil treasury 2 tahun mencapai titik terendah dalam dua tahun di 3,52% pada minggu ini.

'new fed newswire' berayun ke kiri dan ke kanan

nick timiraos, seorang jurnalis keuangan terkenal yang dikenal sebagai "kantor berita federal reserve baru", kali ini membuat pernyataan yang tidak jelas. artikel-artikel terbaru menunjukkan bahwa federal reserve akan menurunkan suku bunganya, namun sejauh mana penurunan suku bunga pertama masih diragukan.

dia yakin apakah the fed akan memangkas suku bunga acuan sebesar 50 basis poin atau 25 basis poin, akan bergantung pada cara ketua fed powell dan rekan-rekannya menentukan pilihan di antara serangkaian pertimbangan halus.

biasanya, pejabat fed lebih memilih untuk menaikkan atau menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin untuk mempelajari dampak dari tindakan tersebut. namun mereka bergerak lebih cepat ketika mereka yakin bahwa sikap suku bunga mereka tidak konsisten dengan keseimbangan risiko.

dikombinasikan dengan pernyataan-pernyataan timiraos sebelumnya, hal ini mungkin menyiratkan bahwa terdapat perbedaan yang lebih besar di dalam federal reserve mengenai sejauh mana penurunan suku bunga pada bulan september, sehingga menambah ketegangan pada pertemuan suku bunga federal reserve malam ini.

yang paling menonjol adalah pernyataan powell

federal reserve akan mengumumkan keputusan suku bunganya pada pukul 02:00 waktu beijing pada hari kamis, dan ketua federal reserve powell akan mengadakan konferensi pers pada pukul 02:30 waktu beijing.

tiga puluh menit sebelum konferensi pers dimulai, pernyataan suku bunga the fed adalah cara terbaik untuk membaca penilaian para pengambil keputusan. pasar akan fokus pada: apakah ada keberatan terhadap pemungutan suara tersebut, deskripsi pembuat kebijakan mengenai inflasi dan prospeknya, pandangan dan prospek pasar tenaga kerja, dan petunjuk mengenai jalur suku bunga di masa depan.

jika suku bunga diturunkan sebesar 25 basis poin, mereka yang percaya bahwa bahaya pasar tenaga kerja akan meningkat akan berharap bahwa powell memberikan sinyal bahwa para pembuat kebijakan siap untuk bertindak lebih tegas jika diperlukan. pada titik ini, powell bebas mengatakan bahwa tujuannya adalah mencegah pasar kerja semakin memburuk.

“pesannya adalah: kami ingin menyimpan lebih banyak amunisi, tapi kami tidak akan menggunakannya saat ini,” kata ellen meade, mantan penasihat senior kebijakan dan komunikasi di federal reserve dan sekarang menjadi profesor riset di duke university.

david wilcox, yang pernah menjadi penasihat tiga ketua the fed dan kini memimpin penelitian ekonomi as di bloomberg economics, mengatakan bahwa powell kemungkinan besar ingin tetap membuka pilihannya pada pertemuan-pertemuan mendatang, tidak peduli seberapa besar pemotongan suku bunga pertama yang akan dilakukan.

pada simposium tahunan federal reserve di jackson hole, wyoming, pada bulan agustus, beberapa pembuat kebijakan memaparkan fakta mengenai penurunan suku bunga yang “bertahap” atau “metodis”, namun patut dicatat bahwa powell tidak ikut mendukung hal tersebut pada saat itu argumen ini.

pasar mungkin akan bereaksi keras

tiga puluh tahun yang lalu, obligasi dan saham meningkat menjelang pertemuan kebijakan penting federal reserve, seperti yang terjadi saat ini.

analisis bloomberg terhadap kinerja pasar selama enam siklus pelonggaran kebijakan the fed sejak tahun 1989 menemukan bahwa s&p 500, treasury as, dan emas biasanya naik ketika the fed mulai memangkas suku bunga. dalam enam bulan setelah the fed mulai memangkas suku bunga, s&p 500 naik rata-rata 13%, tidak termasuk resesi tahun 2001 dan 2007.

treasury as jangka pendek biasanya mengungguli obligasi dengan jangka waktu yang lebih panjang, sehingga menyebabkan kurva imbal hasil menjadi lebih curam; 6 bulan setelah penurunan suku bunga pertama, perbedaan antara imbal hasil treasury 10 tahun dan 2 tahun melebar rata-rata sebesar 44 basis poin; enam siklus terakhir emas telah memberikan keuntungan bagi investor sebanyak empat kali, sementara dolar dan minyak mengalami pergerakan yang beragam.

mengingat probabilitas tersirat pasar menunjukkan bahwa kemungkinan the fed menurunkan suku bunga sebesar 0,5 poin persentase pada hari rabu sedikit lebih dari 50%, subadra rajappa, kepala strategi suku bunga as di societe generale, mengatakan bahwa jika suku bunga diturunkan sebesar 25 basis poin, reaksi pasar akan lebih kuat.

selain pasar yang “memaksa istana”, pemilu november juga menghadapi ujian berat bagi pengambilan keputusan federal reserve.