uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

tänä iltana yhdysvaltain rahapolitiikka on aloittamassa vedenjakajaa.

federal reserve aikoo laskea korkoja, ja maailman suurin talous pääsee vähitellen eroon pitkän aikavälin korkeiden lainakustannusten kahleista.

mutta muutaman viime kaupankäyntipäivän aikana markkinat ovat jakautuneet fedin koronlaskujen laajuudesta. erityisesti yhdysvaltojen joukkolainojen korkojen lasku on siirtynyt selittämättömän fanaattisuuden tilaan. koko maailma näyttää "pakottavan" yhdysvaltain keskuspankkia odottaen 50 peruspisteen koronlaskua tämänillan fomc:n kokouksessa. 25 peruspistettä aiemmin odotettiin.

markkinat ovat huolissaan siitä, että jos fed laskee korkoja 25 peruspisteellä, ennätysvetoja tekevät kauppiaat kohtaavat valtavia tappioita ja aiheuttavat markkinoiden volatiliteettia, jos fed laskee korkoja 50 peruspisteellä, fed on passiivinen myöhemmässä korossa päätöksiä eikä voi pelastaa markkinoita tarvittaessa.

seema shah, principal asset managementin johtava globaali strategi, sanoi: "fed:n avain on päättää, kumpi riski on suurempi - jos se laskee korkoja 50 peruspisteellä, se nostaa inflaatiopaineet uudelleen ja jos se laskee korkoja vain 25 peruspistettä, se voi laukaista taantuman. koska fed on liian hidas reagoimaan inflaatiokriisiin, se saattaa reagoida taantuman riskiin sen sijaan, että olisi ennakoiva.

fed on nyt dilemmassa.

federal reserven "palatsin pakottaminen".

viime aikoina tiedotusvälineissä on ollut ylivoimaisia ​​raportteja, joissa viitataan federal reserven suhteellisen radikaaleihin toimiin.

bill dudley, entinen keskuspankin päällikkö ja entinen new yorkin keskuspankin pääjohtaja, uskoo, että tällä kertaa on riittävä syy laskea korkoja 50 peruspisteellä. vielä liioiteltua, kolme yhdysvaltain demokraattisenaattoria, elizabeth warren, sheldon whitehouse ja john hickenlooper, kehottivat yhdysvaltain keskuspankkia laskemaan korkoa 75 peruspisteellä syyskuussa powellille lähettämässään kirjeessä maanantaina.

näiden ihmisten rohkaisemana korkomarkkinat hinnoittelivat syyskuussa todennäköisyydellä 50 peruspisteen koronlaskua, joka oli lähes 70 %.

suuri joukko markkinaosapuolia lyö vetoa myös fedin 50 peruspisteen leikkauksesta. bloombergin kokoamat tiedot osoittavat, että lokakuussa liittovaltion rahastofutuurien, joilla sijoittajat vetoavat keskiviikon päätökseen, kaupankäyntiaktiviteetti on noussut vertailukelpoiselle tasolle sopimuksen julkaisusta vuonna 1988, ja vedot enimmäkseen fed alensi korkoja 50 peruspisteellä. . tiedot osoittavat, että asiaan liittyvät positiot ovat kasvaneet tällä viikolla.

samaan aikaan yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainat ovat nousseet jyrkästi viime aikoina, mikä pudotti tuotot jyrkästi alas, 2 vuoden valtionlainojen tuotto saavutti tällä viikolla kahden vuoden alimman 3,52 prosentin.

"new fed newswire" heiluu vasemmalle ja oikealle

nick timiraos, tunnettu taloustoimittaja, joka tunnetaan nimellä "new federal reserve news agency", antoi tällä kertaa epämääräisen lausunnon. viimeisimmät artikkelit osoittavat, että federal reserve on aikeissa laskea korkoja, mutta ensimmäisen koronleikkauksen laajuus on edelleen epäselvä.

hän uskoo, että se, alentaako fed viitekorkoa suuremmalla 50 peruspisteellä vai perinteisellä 25 peruspisteellä, riippuu siitä, kuinka fedin puheenjohtaja powell ja hänen kollegansa johtavat valintaan useiden hienovaraisten näkökohtien joukossa.

tyypillisesti fedin virkamiehet haluavat nostaa tai laskea korkoja 25 peruspisteen välein tutkiakseen näiden liikkeiden vaikutusta. mutta he liikkuvat nopeammin, kun he uskovat, että heidän korkokantansa on ristiriidassa riskitasapainon kanssa.

yhdessä timiraosin aikaisempien heilahtelevien lausuntojen kanssa tämä voi tarkoittaa, että keskuspankin sisällä on suurempia eroja koronlaskujen laajuudessa syyskuussa, mikä lisää jännitystä tämänillan federal reserven korkokokoukseen.

kohokohta on powellin lausunto

federal reserve ilmoittaa korkopäätöksestään torstaina kello 2.00 pekingin aikaa, ja federal reserven puheenjohtaja powell pitää lehdistötilaisuuden klo 2.30 pekingin aikaa.

kolmekymmentä minuuttia ennen lehdistötilaisuuden alkua fedin korkolausunto on paras tapa lukea päättäjien arviota. markkinoilla keskitytään: onko äänestyksessä vastalauseita, päättäjien kuvauksia inflaatiosta ja sen näkymistä, näkemyksiä ja näkymiä työmarkkinoista sekä vihjeitä tulevien korkojen tielle.

jos korkoja leikataan 25 peruspisteellä, ne, jotka uskovat työmarkkinoiden vaarojen lisääntyvän, toivovat powellin signaalin, että päättäjät ovat valmiita toimimaan tarvittaessa päättäväisemmin. tässä vaiheessa powell voi vapaasti sanoa, että hänen tavoitteenaan on estää työmarkkinoiden heikkeneminen entisestään.

"viesti tulee olemaan: haluamme pitää enemmän ammuksia, mutta emme aio käyttää niitä tänään", sanoi ellen meade, federal reserven entinen politiikan ja viestinnän neuvonantaja ja nyt duken yliopiston tutkimusprofessori.

david wilcox, joka on neuvonut kolmea fedin tuolia ja nyt johtaa yhdysvaltain taloustutkimusta bloomberg economicsissa, sanoi, että powell itse haluaa todennäköisesti pitää vaihtoehtonsa avoimina tulevissa kokouksissa riippumatta siitä, kuinka suuri ensimmäinen leikkaus on.

federal reserve:n vuotuisessa symposiumissa jackson holessa, wyomingissa, elokuussa, useat päättäjät esittivät tosiasiat "asteittaisista" tai "metodisista" koronlaskuista, mutta oli erittäin huomionarvoista, että powell ei liittynyt kuoroon tuolloin tämä argumentti.

markkinat voivat reagoida voimakkaasti

kolmekymmentä vuotta sitten joukkovelkakirjat ja osakkeet nousivat ennen keskeistä federal reserven politiikkakokousta, kuten nytkin.

bloombergin analyysi markkinoiden kehityksestä kuuden fedin politiikan keventämissyklin aikana vuodesta 1989 lähtien totesi, että s&p 500, yhdysvaltain valtiovarainrahastot ja kulta nousivat tyypillisesti, kun fed alkoi laskea korkoja. kuuden kuukauden aikana sen jälkeen, kun fed aloitti koronlaskujen, s&p 500 nousi keskimäärin 13 prosenttia, kun vuosien 2001 ja 2007 taantumia ei oteta huomioon.

lyhytaikaiset yhdysvaltain valtionlainat ylittävät tyypillisesti pidempiaikaiset joukkovelkakirjat, mikä johtaa tuottokäyrän jyrkkenemiseen 6 kuukautta ensimmäisen koronlaskennan jälkeen viimeisen kuuden syklin aikana kulta on tuottanut sijoittajille neljä kertaa, kun taas dollari ja öljy ovat sekoittuneet.

koska markkinoiden implisiittiset todennäköisyydet osoittavat, että todennäköisyys, että keskuspankki laskee korkoja 0,5 prosenttiyksikköä keskiviikkona, on hieman yli 50%, societe generalen yhdysvaltain korkostrategian johtaja subadra rajappa sanoi, että jos korkoa leikataan 25 peruspisteellä markkinoiden reaktio on paljon voimakkaampi.

sen lisäksi, että markkinat pakottavat palatsin, marraskuun vaalit kohtaavat myös vakavan koetuksen federal reserven päätöksenteolle.