berita

pemerintah daerah telah mempercepat laju peminjaman uang dan menginvestasikan dana pada proyek infrastruktur besar untuk memperluas investasi pemerintah yang efektif dan menstabilkan pertumbuhan.

saat ini, jalur hukum bagi pemerintah daerah untuk meminjam uang pada dasarnya berasal dari penerbitan obligasi pemerintah daerah. menurut data publik, dalam delapan bulan pertama tahun ini, obligasi pemerintah daerah yang diterbitkan secara nasional berjumlah sekitar 5,4 triliun yuan, penurunan dibandingkan tahun lalu sekitar 14%.

secara keseluruhan, pinjaman daerah tahun ini masih lebih lambat dibandingkan periode yang sama tahun lalu, namun penerbitan obligasi meningkat secara signifikan pada bulan agustus.

karena percepatan penerbitan obligasi baru pada bulan agustus, obligasi pemerintah daerah yang diterbitkan secara nasional pada bulan agustus melebihi 1 triliun yuan (sekitar 1,2 triliun yuan), meningkat hampir 0,5 triliun yuan dari bulan juli, dan skala pembiayaan bersih meningkat sekitar 0,6 triliun yuan dari bulan juli.

percepatan penerbitan obligasi pada bulan agustus ini sejalan dengan ekspektasi pasar. pemerintah pusat telah berulang kali meminta untuk mempercepat penerbitan dan penggunaan obligasi khusus. dalam “laporan implementasi kebijakan fiskal tiongkok pada semester pertama tahun 2024” yang baru-baru ini dirilis (selanjutnya disebut “laporan”), kementerian keuangan mensyaratkan bahwa langkah selanjutnya adalah mempercepat penerbitan dan penggunaan obligasi khusus pemerintah daerah. untuk menciptakan lebih banyak beban kerja fisik.

bank minsheng tiongkokkepala ekonom wen bin berpendapat bahwa kemajuan penerbitan obligasi lokal pada paruh pertama tahun ini berjalan lambat. agar tidak mempengaruhi penggunaan dana obligasi sepanjang tahun, berbagai departemen dan daerah telah mempercepat pelaksanaan penerbitan obligasi lokal sejak saat itu. juni. penerbitan obligasi lokal meningkat secara signifikan pada bulan agustus, akan mendukung pesatnya pertumbuhan investasi infrastruktur.

meskipun skala pinjaman lokal tahun ini lebih rendah dibandingkan tahun lalu, jumlah yang dibelanjakan lebih dari 5 triliun yuan masih menarik perhatian dunia luar.

obligasi pemerintah daerah dibedakan menjadi obligasi baru dan obligasi refinancing sesuai dengan kegunaannya. obligasi baru adalah obligasi yang baru diterbitkan, dan dana tersebut terutama digunakan untuk pembangunan proyek-proyek besar seperti proyek infrastruktur dan mata pencaharian masyarakat. obligasi refinancing terutama digunakan untuk melunasi pokok utang yang jatuh tempo, yaitu "meminjam baru dan membayar kembali utang lama".

data publik menunjukkan bahwa dari 5,4 triliun yuan obligasi pemerintah yang diterbitkan oleh pemerintah daerah dalam delapan bulan pertama tahun ini, obligasi refinancing berjumlah sekitar 2,3 triliun yuan, penurunan tahun-ke-tahun sekitar 12%. obligasi baru yang ditambahkan berjumlah sekitar 3,1 triliun yuan, penurunan dari tahun ke tahun sekitar 16%.

tidak sulit untuk menemukan bahwa lebih dari 40% dari 5,4 triliun yuan yang dipinjam oleh pemerintah daerah digunakan untuk membayar utang lama, sehingga mengurangi kontradiksi antara pendapatan dan pengeluaran fiskal daerah, mengurangi biaya pembiayaan, dan menyeimbangkan skala obligasi pemerintah yang ada. jatuh tempo. sisa dana terutama digunakan untuk pembangunan proyek besar.

menurut data kementerian keuangan, dalam tujuh bulan pertama tahun ini, pembayaran pokok dan bunga pemerintah daerah berjumlah sekitar 2,9 triliun yuan, yang sebagian besar dilunasi melalui pembiayaan obligasi refinancing.

di antara obligasi baru senilai 3,1 triliun yuan dalam delapan bulan pertama tahun ini, ada sekitar 2,6 triliun yuan obligasi khusus baru dan sekitar 0,5 triliun yuan obligasi umum baru.

dana obligasi umum terutama digunakan untuk proyek kesejahteraan masyarakat yang tidak mempunyai pendapatan, sedangkan dana obligasi khusus digunakan untuk proyek kesejahteraan masyarakat yang mempunyai pendapatan dalam jumlah tertentu, dan pendapatan tersebut dapat menutupi pokok dan bunga. saat ini, obligasi baru sebagian besar terkonsentrasi pada obligasi khusus baru. dalam delapan bulan pertama tahun ini, di mana sekitar 2,6 triliun yuan dana obligasi khusus baru dibelanjakan?

menurut data dari enterprise early warning channel, dalam delapan bulan pertama tahun ini, sekitar 33% dari dana obligasi khusus baru diinvestasikan pada infrastruktur kota dan kawasan industri, sekitar 20% diinvestasikan pada fasilitas transportasi seperti kereta api, kereta api. angkutan umum, dan jalan tol, dan sekitar 8% diinvestasikan di daerah kumuh. dalam hal transformasi kabupaten, sekitar 7% akan diinvestasikan dalam bidang kesehatan dan medis, dan sekitar 6% akan diinvestasikan dalam bidang pertanian, kehutanan, pemeliharaan air, dan lain-lain.

seberapa efektifkah penerbitan obligasi pemerintah daerah, khususnya obligasi khusus?

belum lama ini, penanggung jawab kementerian keuangan secara terbuka menyatakan bahwa dalam tujuh bulan pertama tahun ini, pemerintah daerah menerbitkan obligasi khusus pemerintah daerah baru sebesar 1,7749 miliar yuan, terutama untuk pembangunan kota dan infrastruktur kawasan industri, usaha sosial. , infrastruktur transportasi, dan proyek perumahan yang terjangkau. pembangunan bidang-bidang utama yang ditentukan oleh komite sentral partai dan dewan negara telah memainkan peran positif dalam memperkuat fondasi dana obligasi khusus, menutupi kekurangan, memberi manfaat bagi penghidupan masyarakat, dan memperluas investasi. , memberikan dukungan kuat untuk pembangunan ekonomi dan sosial berkualitas tinggi.

dana seperti obligasi khusus, penerbitan tambahan obligasi pemerintah, dan obligasi khusus pemerintah jangka panjang telah mendorong investasi infrastruktur untuk mempertahankan pertumbuhan.

data dari biro statistik nasional menunjukkan bahwa dari bulan januari hingga juli, investasi infrastruktur meningkat sebesar 4,9% tahun-ke-tahun, dan tingkat pertumbuhannya 1,3 poin persentase lebih tinggi dari semua investasi, sehingga mendorong pertumbuhan semua investasi sebesar 1,0 poin persentase. diantaranya, investasi pada pengelolaan pemeliharaan air dan transportasi kereta api mempertahankan pertumbuhan dua digit yang tinggi.

namun, beberapa laporan audit daerah baru-baru ini juga mengungkapkan beberapa permasalahan lama dalam penggunaan dan pengelolaan obligasi khusus pemerintah daerah. misalnya, beberapa proyek obligasi khusus melebih-lebihkan keuntungannya saat pelaporan, beberapa proyek berjalan lambat, dana menganggur, dana diselewengkan, dan beberapa proyek memiliki pengembalian yang lebih rendah dari yang diharapkan atau bahkan tidak ada pengembalian sama sekali.

sekuritas caidawakil manajer umum hu hengsong mengatakan kepada china business news bahwa beberapa proyek obligasi khusus hanya menghasilkan pendapatan selama tahap persiapan, dan formalitas pra-proyek tidak lengkap. area investasi beberapa proyek tidak jelas. karena persiapan awal yang buruk, dana obligasi tidak dapat dicairkan tepat waktu, atau dana menganggur, dan beberapa obligasi khusus mungkin disalahgunakan. hal ini akan menyebabkan pendapatan proyek akhir menjadi kurang dari yang diharapkan.

dia menyarankan perbaikan sistem pengawasan pendapatan untuk proyek obligasi khusus. membentuk rekening khusus untuk pendapatan proyek, menyetorkan pendapatan yang dihasilkan oleh proyek ke dalam rekening khusus, dan menerapkan mekanisme peninjauan khusus untuk pendapatan khusus untuk menyelesaikan masalah suntikan air pada pendapatan proyek dan pendapatan proyek yang tidak memenuhi harapan.

selain itu, hu hengsong menyarankan agar dapat dibuatkan rekening khusus untuk dana utang khusus yang diterbitkan. dana khusus tersebut hanya akan digunakan untuk proyek utang khusus yang diumumkan, sehingga dana tersebut dapat "mengikuti proyek". bagi proyek-proyek yang tidak memenuhi syarat untuk memulai pembangunan, apabila dana sudah keluar sebaiknya segera dilaporkan. setelah pelaporan akan dikoordinasikan dan disesuaikan dengan proyek lain yang memenuhi syarat untuk mengatasi masalah dana menganggur dan penyelewengan dana.

penanggung jawab terkait kementerian keuangan menyampaikan bahwa pada langkah selanjutnya, kementerian keuangan akan bekerja sama dengan departemen terkait untuk membimbing dan mendesak pemerintah daerah untuk lebih mempercepat penerbitan dan penggunaan obligasi khusus, meningkatkan efisiensi penggunaan obligasi khusus. dana obligasi khusus, mendorong perluasan investasi yang efektif, dan mendorong pembentukan beban kerja fisik sesegera mungkin.

data kementerian keuangan menunjukkan bahwa pada akhir juli 2024, saldo utang pemerintah daerah nasional berjumlah sekitar 42,8 triliun yuan. diantaranya, utang umum sebesar 16,2 triliun yuan dan utang khusus sebesar 26,6 triliun yuan.

penanggung jawab terkait kementerian keuangan baru-baru ini menyatakan bahwa melalui upaya terkoordinasi dari semua pihak, risiko utang pemerintah daerah secara keseluruhan telah dikurangi, dan skala utang implisit secara bertahap menurun. secara keseluruhan, risiko utang pemerintah daerah di negara saya secara umum dapat dikendalikan.