nachricht

die kommunalverwaltungen haben das tempo der kreditaufnahme beschleunigt und gelder in große infrastrukturprojekte investiert, um wirksame staatliche investitionen auszuweiten und das wachstum zu stabilisieren.

derzeit bestehen die rechtlichen möglichkeiten für kommunalverwaltungen, geld zu leihen, im wesentlichen in der ausgabe von kommunalverwaltungsanleihen. öffentlichen daten zufolge wurden in den ersten acht monaten dieses jahres landesweit kommunale staatsanleihen im wert von etwa 5,4 billionen yuan ausgegeben, was einem rückgang von etwa 14 % gegenüber dem vorjahr entspricht.

insgesamt ist die lokale kreditaufnahme in diesem jahr immer noch langsamer als im gleichen zeitraum des vorjahres, aber die anleiheemissionen haben sich im august deutlich beschleunigt.

aufgrund der beschleunigten emission neuer anleihen im august überstiegen die im august landesweit ausgegebenen kommunalverwaltungsanleihen 1 billion yuan (rund 1,2 billionen yuan), was einem anstieg von fast 0,5 billionen yuan gegenüber juli entspricht, und der nettofinanzierungsumfang erhöhte sich um etwa 0,6 billionen yuan ab juli.

die beschleunigung der anleiheemissionen im august entsprach den markterwartungen. die zentralregierung hat wiederholt gefordert, die ausgabe und verwendung von sonderanleihen zu beschleunigen. in dem kürzlich veröffentlichten „bericht über die umsetzung der finanzpolitik chinas im ersten halbjahr 2024“ (im folgenden „bericht“ genannt) fordert das finanzministerium, dass der nächste schritt darin besteht, die ausgabe und verwendung von sonderanleihen der lokalen regierung zu beschleunigen um mehr körperliche belastung zu schaffen.

china minsheng bankchefökonom wen bin glaubt, dass die emission lokaler anleihen im ersten halbjahr nur langsam vorankam. um die verwendung von anleihenmitteln im laufe des jahres nicht zu beeinträchtigen, haben verschiedene abteilungen und regionen seitdem den einsatz lokaler anleiheemissionen beschleunigt die emission lokaler anleihen hat sich im august erheblich beschleunigt, was das schnelle wachstum der infrastrukturinvestitionen unterstützen wird.

obwohl der umfang der lokalen kreditaufnahme in diesem jahr geringer ist als im letzten jahr, erregt die enorme summe von mehr als 5 billionen yuan, die ausgegeben wurde, immer noch aufmerksamkeit von außen.

kommunalanleihen werden entsprechend ihrer verwendung in neuanleihen und refinanzierungsanleihen unterteilt. bei neuen anleihen handelt es sich um neu ausgegebene anleihen, und die mittel werden hauptsächlich für den bau von großprojekten wie infrastruktur und projekten zur sicherung des lebensunterhalts der menschen verwendet. refinanzierungsanleihen werden hauptsächlich zur rückzahlung des kapitals fälliger schulden verwendet, d. h. „neues leihen und altes zurückzahlen“.

öffentliche daten zeigen, dass von den 5,4 billionen yuan an staatsanleihen, die von kommunalverwaltungen in den ersten acht monaten dieses jahres ausgegeben wurden, etwa 2,3 billionen yuan auf refinanzierungsanleihen entfielen, was einem rückgang von etwa 12 % gegenüber dem vorjahr entspricht. die neu hinzugefügten anleihen beliefen sich auf etwa 3,1 billionen yuan, was einem rückgang von etwa 16 % gegenüber dem vorjahr entspricht.

es ist nicht schwer festzustellen, dass mehr als 40 % der von den kommunalverwaltungen geliehenen 5,4 billionen yuan zur rückzahlung alter schulden verwendet wurden, wodurch der widerspruch zwischen lokalen steuereinnahmen und -ausgaben gemildert, die finanzierungskosten gesenkt und der umfang bestehender staatsanleihen ausgeglichen wurden fällig. die verbleibenden mittel werden hauptsächlich für den bau von großprojekten verwendet.

nach angaben des finanzministeriums beliefen sich die kapital- und zinsrückzahlungen der kommunalverwaltung in den ersten sieben monaten dieses jahres auf insgesamt etwa 2,9 billionen yuan, wovon der kapitalbetrag hauptsächlich durch die refinanzierung von anleihen zurückgezahlt wurde.

unter den 3,1 billionen yuan an neuen anleihen in den ersten acht monaten dieses jahres sind etwa 2,6 billionen yuan an neuen spezialanleihen und etwa 0,5 billionen yuan an neuen allgemeinen anleihen.

allgemeine anleihenfonds werden hauptsächlich für gemeinnützige projekte ohne einnahmen verwendet, während spezielle anleihenfonds für gemeinnützige projekte mit bestimmten einnahmen verwendet werden und die einnahmen den kapitalbetrag und die zinsen decken können. derzeit konzentrieren sich neue anleihen hauptsächlich auf neue spezialanleihen. wo wurden in den ersten acht monaten dieses jahres die rund 2,6 billionen yuan an neuen spezialanleihenfonds ausgegeben?

nach angaben des enterprise early warning channel wurden in den ersten acht monaten dieses jahres etwa 33 % der neuen spezialanleihenfonds in die infrastruktur von stadt- und industrieparks investiert, etwa 20 % in transporteinrichtungen wie eisenbahnen und schienen transit- und mautstraßen und etwa 8 % wurden in elendsviertel investiert. im hinblick auf die umgestaltung des bezirks werden etwa 7 % in die medizinische versorgung und das gesundheitswesen und etwa 6 % in die land- und forstwirtschaft, den wasserschutz usw. investiert.

wie effektiv ist die emission von kommunalanleihen, insbesondere von spezialanleihen?

vor nicht allzu langer zeit gab der zuständige verantwortliche des finanzministeriums öffentlich bekannt, dass die kommunalverwaltungen in den ersten sieben monaten dieses jahres neue sonderanleihen der kommunalverwaltung im wert von 1,7749 milliarden yuan ausgegeben haben, hauptsächlich für den kommunalen bau und die infrastruktur von industrieparks sowie für soziale unternehmen , verkehrsinfrastruktur und bezahlbarer wohnraumprojekte der vom zentralkomitee der partei und dem staatsrat festgelegte bau von schlüsselbereichen hat eine positive rolle dabei gespielt, die grundlage spezieller anleihefonds zu stärken, defizite auszugleichen, den lebensunterhalt der menschen zu verbessern und investitionen auszuweiten , wodurch eine hochwertige wirtschaftliche und soziale entwicklung nachdrücklich unterstützt wird.

fonds wie spezialanleihen, zusätzliche emission von staatsanleihen und ultralangfristige sonderstaatsanleihen haben infrastrukturinvestitionen vorangetrieben, um das wachstum aufrechtzuerhalten.

daten des national bureau of statistics zeigen, dass die infrastrukturinvestitionen von januar bis juli im jahresvergleich um 4,9 % gestiegen sind und die wachstumsrate 1,3 prozentpunkte höher war als alle investitionen, was das wachstum aller investitionen um 1,0 prozentpunkte steigerte. unter anderem verzeichneten die investitionen in wasserschutzmanagement und schienentransport weiterhin ein hohes zweistelliges wachstum.

allerdings haben einige aktuelle lokale prüfungsberichte auch einige alte probleme bei der verwendung und verwaltung von sonderanleihen der lokalen regierung offengelegt. beispielsweise übertreiben einige projekte mit sonderanleihen ihre renditen in der berichterstattung, einige projekte kommen nur langsam voran, mittel liegen ungenutzt vor, mittel werden zweckentfremdet und einige projekte haben niedrigere oder gar keine renditen als erwartet.

caida securitiesder stellvertretende generaldirektor hu hengsong sagte gegenüber china business news, dass einige spezielle anleiheprojekte während der vorbereitungsphase einnahmen aus dem nichts generierten und die formalitäten vor dem projekt unvollständig seien. die investitionsbereiche einiger projekte sind unklar, da die anleihenmittel nicht rechtzeitig freigegeben werden können oder es zu einer veruntreuung einiger sonderanleihen kommen kann. dies wird dazu führen, dass die endgültigen projekterträge geringer ausfallen als erwartet.

er schlug vor, das einnahmenaufsichtssystem für spezielle anleiheprojekte zu verbessern. richten sie ein sonderkonto für projekteinnahmen ein, zahlen sie die durch das projekt erzielten einnahmen auf das sonderkonto ein und implementieren sie einen speziellen überprüfungsmechanismus für sondereinnahmen, um das problem der wassereinspritzung der projekteinnahmen und der hinter den erwartungen zurückbleibenden projekteinnahmen zu lösen.

darüber hinaus schlug hu hengsong vor, ein sonderkonto für die ausgegebenen sonderschuldenfonds einzurichten. die sonderfonds würden nur für die deklarierten sonderschuldenprojekte verwendet, damit die mittel „dem projekt folgen“ können. bei projekten, die die bedingungen für den baubeginn nicht erfüllen, sollten die freigegebenen mittel so schnell wie möglich gemeldet werden. nach der meldung werden sie koordiniert und an andere förderfähige projekte angepasst, um das problem der ungenutzten mittel und der zweckentfremdung zu lösen mittel.

der zuständige verantwortliche des finanzministeriums sagte, dass das finanzministerium im nächsten schritt mit den zuständigen abteilungen zusammenarbeiten werde, um die kommunalverwaltungen anzuleiten und zu drängen, die ausgabe und nutzung von sonderanleihen weiter zu beschleunigen und die effizienz der nutzung zu verbessern spezielle rentenfonds fördern den ausbau effektiver investitionen und fördern die schnellstmögliche bildung körperlicher arbeitsbelastung.

daten des finanzministeriums zeigen, dass der schuldensaldo der nationalen kommunalverwaltungen ende juli 2024 etwa 42,8 billionen yuan betrug. davon belaufen sich die allgemeinen schulden auf 16,2 billionen yuan und die sonderschulden auf 26,6 billionen yuan.

der zuständige verantwortliche des finanzministeriums erklärte kürzlich, dass durch koordinierte bemühungen aller parteien die schuldenrisiken der kommunalverwaltungen insgesamt gemindert wurden und das ausmaß der impliziten verschuldung schrittweise zurückgegangen sei. insgesamt sind die risiken der kommunalverschuldung meines landes im allgemeinen kontrollierbar.