berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Setelah lebih dari setahun, Shanghai Yutian Guanjia Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Yutian Guanjia") akhirnya menyelesaikan penyelidikan dan akan ditinjau pada pertemuan pada tanggal 23 Agustus.

Sebagai pemasok sunroof otomotif dalam negeri, lima pelanggan teratas Yutian Guanjia terlalu terkonsentrasi, investasi penelitian dan pengembangannya jelas tidak mencukupi, dan banyak masalah yang dapat menghambat pembangunan berkelanjutan perusahaan. Selain itu, sebelum IPO, keluarga pengendali perusahaan membayar dividen yang besar untuk "memperkaya diri sendiri", dan seringnya pergantian manajemen senior dan personel inti juga berdampak buruk pada stabilitas perusahaan.

Lima pelanggan teratas terlalu terkonsentrasi

Informasi publik menunjukkan bahwa Yutian Guanjia adalah produsen suku cadang olahraga mobil dengan sunroof mobil sebagai produk utamanya. Perusahaan ini mengintegrasikan desain, penelitian dan pengembangan, serta produksi sunroof mobil dan dapat menyediakan berbagai jenis sunroof mobil dan olahraga mobil lainnya secara profesional dan sistematis. Solusi komponen.

Menurut laporan, Yutian Guanjia terutama melayani produsen mobil terkenal dalam dan luar negeri yang didirikan di Tiongkok, serta beberapa produsen kendaraan luar negeri. Pelanggan utamanya termasuk Changan Automobile, FAW Group, Geely Automobile, Guangzhou Automobile Group, SAIC Volkswagen, Great Wall Motor dan pabrikan mobil ternama dalam negeri lainnya.

Namun, pelanggan utama Yutian Guanjia terlalu terkonsentrasi. Dari tahun 2021 hingga 2023, lima pelanggan teratas akan menyumbang lebih dari 70% pendapatan bisnis utama perusahaan, yang menunjukkan tingkat konsentrasi pelanggan yang tinggi.

Jika dipengaruhi oleh fluktuasi siklus ekonomi makro dan industri otomotif, tren pertumbuhan penjualan mobil yang berkelanjutan dalam beberapa tahun terakhir tidak dapat dilanjutkan di masa depan, dan pelanggan dapat mengurangi permintaan mereka terhadap produk perusahaan, yang akan berdampak buruk lebih besar. pada penampilan Yutian Guanjia.

Selain itu, Yutian Guanjia juga menghadapi risiko semakin ketatnya persaingan di industri. Dalam beberapa tahun terakhir, ketika negara saya secara bertahap menjadi konsumen dan produsen mobil terbesar di dunia, industri suku cadang mobil dalam negeri telah berkembang pesat. Perusahaan-perusahaan unggulan di industri ini terus berkembang dan kekuatan mereka meningkat konsolidasi hilir. Kebutuhan dan preferensi produsen dan konsumen mobil juga berubah dan membaik dengan cepat.

Investasi penelitian dan pengembangan jelas tidak mencukupi

Dalam prospektusnya, Yutian Guanjia berkali-kali menegaskan bahwa perusahaannya merupakan pemasok suku cadang mobil lapis pertama yang sangat baik. Sejak Webasto menemukan atap lipat pertama pada tahun 1932, pasar sunroof otomotif dalam dan luar negeri telah dimonopoli oleh raksasa asing. Sejak itu, Yutian Guanjia telah bekerja keras untuk secara bertahap mendobrak pasar skylight dalam negeri yang dimonopoli oleh modal asing.

Pada tahun 2023, Yutian Guanjia telah menjadi pemasok terbesar kedua di pasar sunroof otomotif Tiongkok, mencapai penjualan 2,311 juta unit sunroof otomotif sepanjang tahun, namun pangsa pasarnya hanya 16%. Meskipun perusahaan telah berjuang untuk mengejar ketertinggalan dari raksasa industri Webasto dalam beberapa tahun terakhir, kesenjangan antara kedua belah pihak masih tidak kecil.

Menghadapi pesaing yang luar biasa seperti Webasto, jika Yutian Guanjia tidak dapat terus mempertahankan kepemimpinan teknologi intinya, pembaruan produk, dan optimalisasi kualitas layanan dalam persaingan, sehingga semakin memperkuat daya saing intinya dan meningkatkan pangsa pasar, maka kinerja perusahaan di masa depan mungkin tidak terjamin. .

Dalam hal penelitian dan pengembangan, investasi penelitian dan pengembangan Yutian Guanjia jelas tidak mencukupi, sehingga dapat menimbulkan bahaya tersembunyi bagi pembangunan berkelanjutan perusahaan. Dari tahun 2021 hingga 2023, biaya penelitian dan pengembangan perusahaan masing-masing sebesar 66,9256 juta yuan, 62,2507 juta yuan, dan 68,4558 juta yuan. Proporsi biaya penelitian dan pengembangan dalam pendapatan operasional masing-masing adalah 3,95%, 3,08%, dan 2,75%, menunjukkan penurunan dari tahun ke tahun. .

Selain itu, tingkat biaya penelitian dan pengembangan Yutian Guanjia jauh lebih rendah dibandingkan tingkat rata-rata perusahaan sejenis di industri ini. Selama periode yang sama, rata-rata tingkat pengeluaran penelitian dan pengembangan industri masing-masing adalah 3,90%, 4,97%, dan 4,69%. Tingkat biaya penelitian dan pengembangan Yutian Guanjia berada di urutan terbawah, hanya berada di peringkat sebelum Jifeng Co., Ltd. di antara perusahaan sejenis di industri terdaftar.

Dilihat dari data, biaya R&D Yutian Guanjia selalu kurang dari 5%, dan akan kurang dari 3% pada tahun 2023. Investasi R&D tersebut tidak dapat bersaing dengan perusahaan dalam negeri sejenis di industri yang sama, jadi bagaimana bisa bersaing dengan mobil asing? ? Akankah pemimpin skylight bersaing?

Terlibat dalam banyak perselisihan pelanggaran

Perlu dicatat bahwa Yutian Guanjia telah terlibat dalam banyak tuntutan hukum karena pelanggaran paten. Yang paling kontroversial adalah sengketa paten dengan pemimpin industri Webasto.

Pada bulan Juli 2020, Pengadilan Kekayaan Intelektual Shanghai mengeluarkan keputusan perdata, memutuskan bahwa Yutian Guanjia segera berhenti melanggar paten penemuan berjudul "Perangkat Pelindung untuk Kendaraan Bermotor" dan memberikan kompensasi kepada Sistem Pemanas Atap Webasto ( Shanghai) Co., Ltd. kerugian dan pengeluaran yang wajar berjumlah 600.000 yuan. Diketahui bahwa Yutian Guanjia telah membayar kompensasi di atas.

Pada bulan yang sama, Pengadilan Kekayaan Intelektual Shanghai memutuskan bahwa Yutian Guanjia harus berhenti menggunakan paten penemuan "untuk perangkat penutup roda kendaraan" dan memberi kompensasi kepada Webasto sebesar 600.000 yuan atas kerugian ekonomi dan pengeluaran yang wajar.

Namun, dalam menanggapi perselisihan tersebut, Yutian Guanjia mengatakan dalam menanggapi penyelidikan bahwa selama masa banding, hak paten yang terlibat dalam kasus tersebut telah dinyatakan tidak sah oleh Kantor Kekayaan Intelektual Negara sesuai dengan hukum, dan hak paten yang terlibat. dalam hal ini berada dalam keadaan tidak stabil. Faktanya, Webasto kalah dalam kasus tersebut. Saat ini, Yutian Guanjia telah mengajukan model utilitas "struktur snap-in pelat tarik kerai" melalui penelitian dan pengembangan independen sebagai paten atau teknologi alternatif terkait.

Selain sengketa kekayaan intelektual dengan Webasto, pada Oktober 2022, Yutian Guanjia juga berselisih dengan Dassault Systèmes Simulia atas penggunaan tidak sah perangkat lunak komputer seri ABAQUS miliknya. Pada bulan April 2023, Yutian Guanjia mencapai penyelesaian dengan pihak lain, menghentikan pelanggaran, dan membeli perangkat lunak asli. Pada bulan Desember tahun yang sama, Yutian Guanjia membayar uang pembelian terkait.

Keluarga pengendali sebenarnya mendapat dividen besar sebelum IPO

Saat ini, Yutian Guanjia sebagian besar dikendalikan oleh keluarga Wu Jun, Wu Hongyang dan Wu Yuyang (dua yang terakhir adalah putri Wu Jun) secara kolektif mengendalikan 82,70% saham perusahaan melalui cara langsung dan tidak langsung. Selain itu, pasangan Wu Jun, Li Xiaoming, memegang 5% pemegang saham pengendali perusahaan Shanghai Yusu; saudara laki-laki Wu Jun, Wu Peng memegang 3,83% saham perusahaan.

Pada tahun 2020 dan 2021, Yutian Guanjia akan membayar dividen tunai masing-masing sebesar 10 juta yuan dan 50 juta yuan. Struktur ekuitas terkait pada saat itu adalah Shanghai Yusu memegang 70%, Wu Jun memegang 25,45%, dan Wu Peng memegang 4,55%. , semua 60 juta yuan masuk ke kantong keluarga pengontrol yang sebenarnya.

Lanfu Finance Network memperhatikan bahwa eksekutif senior Yutian Guanjia sering berganti dalam beberapa tahun terakhir. Selama periode pelaporan, direktur, penyelia, manajer senior, dan personel teknis inti lainnya di perusahaan semuanya telah berganti.

Diketahui, telah terjadi pergantian total 15 direktur dan manajer senior Yutian Guanjia, terutama karena penambahan direktur/manajer senior, mutasi jabatan internal perusahaan, dan penambahan direktur/manajer senior untuk meningkatkan kinerja. struktur tata kelola perusahaan ketika perusahaan diubah menjadi perusahaan saham gabungan mengundurkan diri karena alasan pribadi.

Misalnya, mantan direktur dan manajer umum Jia Weili mengundurkan diri dari perusahaan karena pertimbangan pengembangan masa depan pribadi dan perencanaan karier; Yang Yan mengundurkan diri karena alasan pribadi; Wu Hongyang, salah satu pengendali sebenarnya, mengundurkan diri dari dewan perusahaan sekretaris, dll.

Selain itu, personel teknis inti Yutian Guanjia saat ini adalah Wu Zhaohui, Qiu Xinsheng, dan Qi Zhou, di antaranya Qiu Xinsheng bergabung dengan perusahaan pada Mei 2021. Chen Qiang, mantan teknisi inti, mengundurkan diri pada November 2021. Sebelum keluar, dia terutama bertanggung jawab atas verifikasi dan persetujuan produk skylight serta pekerjaan terkait lainnya di pusat Litbang.

Sejak tahun 2020 hingga 2022, Yutian Guanjia mengalami tiga kali pergantian manajer keuangan, yaitu Cai Yuqin, Wu Zhaohui, dan Han Deyin.

Singkatnya, Yutian Guanjia memiliki banyak masalah dalam operasinya, investasi penelitian dan pengembangannya jauh lebih rendah daripada rata-rata industri, dan momentum pengembangan perusahaan di masa depan tidak mencukupi. Sebelum IPO, keluarga pengendali perusahaan membayar dividen besar untuk "memperkaya diri mereka sendiri". Begitu perusahaan go public, saya bertanya-tanya langkah kecil apa yang akan dilakukan selanjutnya?