νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Μετά από περισσότερο από ένα χρόνο, η Shanghai Yutian Guanjia Technology Co., Ltd. (εφεξής «Yutian Guanjia») ολοκλήρωσε τελικά την έρευνα και θα εξεταστεί στη συνάντηση στις 23 Αυγούστου.

Ως εγχώριος προμηθευτής ηλιοροφών αυτοκινήτων, οι πέντε κορυφαίοι πελάτες της Yutian Guanjia είναι υπερβολικά συγκεντρωμένοι, οι επενδύσεις σε Ε&Α είναι προφανώς ανεπαρκείς και πολλά προβλήματα μπορεί να εμποδίσουν τη βιώσιμη ανάπτυξη της εταιρείας. Επιπλέον, πριν από την IPO, η πραγματική οικογένεια ελέγχου της εταιρείας πλήρωνε μεγάλα μερίσματα για τον «αυτοεμπλουτισμό» και οι συχνές αλλαγές στα ανώτερα στελέχη και στο βασικό προσωπικό είχαν επίσης αρνητικό αντίκτυπο στη σταθερότητα της εταιρείας.

Οι πέντε κορυφαίοι πελάτες είναι πολύ συγκεντρωμένοι

Οι δημόσιες πληροφορίες δείχνουν ότι η Yutian Guanjia είναι κατασκευαστής αθλητικών ανταλλακτικών αυτοκινήτων με κύριο προϊόν τις ηλιοροφές αυτοκινήτων. Συστατικές λύσεις.

Σύμφωνα με αναφορές, η Yutian Guanjia εξυπηρετεί κυρίως γνωστούς εγχώριους και ξένους κατασκευαστές αυτοκινήτων που είναι εγκατεστημένοι στην Κίνα, καθώς και ορισμένους κατασκευαστές οχημάτων στο εξωτερικό, όπως οι Changan Automobile, FAW Group, Geely Automobile, Guangzhou Automobile Group, SAIC Volkswagen, Great Wall. Κινητήρες και άλλα εγχώρια Γνωστός κατασκευαστής αυτοκινήτων.

Ωστόσο, οι κύριοι πελάτες του Yutian Guanjia είναι πολύ συγκεντρωμένοι. Από το 2021 έως το 2023, οι πέντε κορυφαίοι πελάτες θα αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 70% των κύριων επιχειρηματικών εσόδων της εταιρείας, υποδηλώνοντας υψηλό βαθμό συγκέντρωσης πελατών.

Εάν επηρεαστεί από τις κυκλικές διακυμάνσεις της μακροοικονομίας και της αυτοκινητοβιομηχανίας, η συνεχής αυξητική τάση των πωλήσεων αυτοκινήτων τα τελευταία χρόνια δεν μπορεί να συνεχιστεί στο μέλλον και οι πελάτες ενδέχεται να μειώσουν τη ζήτηση για τα προϊόντα της εταιρείας, κάτι που θα έχει μεγαλύτερο αρνητικό αντίκτυπο για την απόδοση του Yutian Guanjia.

Επιπλέον, ο Yutian Guanjia αντιμετωπίζει επίσης τον κίνδυνο να ενταθεί ο ανταγωνισμός στον κλάδο. Τα τελευταία χρόνια, καθώς η χώρα μου έχει γίνει σταδιακά ο μεγαλύτερος καταναλωτής και παραγωγός αυτοκινήτων στον κόσμο, η εγχώρια βιομηχανία ανταλλακτικών έχει αναπτυχθεί γρήγορα Οι ανάγκες και οι προτιμήσεις των κατασκευαστών και των καταναλωτών αυτοκινήτων αλλάζουν και βελτιώνονται ταχέως.

Οι επενδύσεις Ε&Α είναι προφανώς ανεπαρκείς

Στο ενημερωτικό δελτίο, ο Yutian Guanjia τόνισε πολλές φορές ότι η εταιρεία είναι ένας εξαιρετικός προμηθευτής πρώτης κατηγορίας ανταλλακτικών αυτοκινήτων. Από τότε που η Webasto εφηύρε την πρώτη πτυσσόμενη οροφή το 1932, η εγχώρια και η ξένη αγορά ηλιοροφής αυτοκινήτων μονοπωλούνται από ξένους κολοσσούς. Από τότε, ο Yutian Guanjia εργάστηκε σκληρά για να σπάσει σταδιακά την εγχώρια αγορά φεγγίτη που μονοπωλείται από ξένα κεφάλαια.

Το 2023, η Yutian Guanjia έγινε ο δεύτερος μεγαλύτερος προμηθευτής στην αγορά ηλιοροφών αυτοκινήτων της Κίνας, επιτυγχάνοντας πωλήσεις 2,311 εκατομμυρίων μονάδων ηλιοροφών αυτοκινήτων καθ' όλη τη διάρκεια του έτους, αλλά το μερίδιο αγοράς της είναι μόνο 16%. Αν και η εταιρεία δυσκολεύεται να φτάσει τον κολοσσό της βιομηχανίας Webasto τα τελευταία χρόνια, το χάσμα μεταξύ των δύο πλευρών εξακολουθεί να μην είναι μικρό.

Αντιμετωπίζοντας εξαιρετικούς ανταγωνιστές όπως το Webasto, εάν η Yutian Guanjia δεν μπορεί να συνεχίσει να διατηρεί την ηγετική της θέση στην τεχνολογία, τις ενημερώσεις προϊόντων και τη βελτιστοποίηση της ποιότητας των υπηρεσιών της στον ανταγωνισμό, ενισχύοντας έτσι περαιτέρω την ανταγωνιστικότητά της και αυξάνοντας το μερίδιο αγοράς της, τότε η εταιρεία μπορεί να μην είναι εγγυημένη. .

Όσον αφορά την Ε&Α, οι επενδύσεις Ε&Α του Yutian Guanjia είναι προφανώς ανεπαρκείς, γεγονός που μπορεί να θέσει κρυφούς κινδύνους για τη βιώσιμη ανάπτυξη της εταιρείας. Από το 2021 έως το 2023, τα έξοδα Ε&Α της εταιρείας είναι 66,9256 εκατομμύρια γιουάν, 62,2507 εκατομμύρια γιουάν και 68,4558 εκατομμύρια γιουάν αντίστοιχα. .

Επιπλέον, το ποσοστό εξόδων Ε&Α της Yutian Guanjia είναι σημαντικά χαμηλότερο από το μέσο επίπεδο συγκρίσιμων εταιρειών του κλάδου. Κατά την ίδια περίοδο, τα μέσα ποσοστά εξόδων Ε&Α του κλάδου ήταν 3,90%, 4,97% και 4,69% αντίστοιχα. Το ποσοστό εξόδων Ε&Α της Yutian Guanjia βρίσκεται στο κάτω μέρος, κατατάσσοντας μόνο πριν από την Jifeng Co., Ltd. μεταξύ συγκρίσιμων εταιρειών στους εισηγμένους κλάδους.

Κρίνοντας από τα δεδομένα, οι δαπάνες Ε&Α του Yutian Guanjia ήταν πάντα λιγότερο από 5% και θα είναι λιγότερο από 3% το 2023. Τέτοιες επενδύσεις Ε&Α δεν μπορούν να ανταγωνιστούν συγκρίσιμες εγχώριες εταιρείες στον ίδιο κλάδο, οπότε πώς μπορεί να ανταγωνιστεί τα ξένα αυτοκίνητα Θα διαγωνιστεί ο ηγέτης του φεγγίτη;

Εμπλέκεται σε πολλές διαφορές παραβάσεων

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι ο Yutian Guanjia έχει εμπλακεί σε πολλές αγωγές λόγω παραβίασης διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας.

Τον Ιούλιο του 2020, το Δικαστήριο Πνευματικής Ιδιοκτησίας της Σαγκάης εξέδωσε πολιτική απόφαση, αποφασίζοντας ότι ο Yutian Guanjia σταμάτησε αμέσως να παραβιάζει το δίπλωμα ευρεσιτεχνίας της εφεύρεσης με τίτλο "Συσκευή θωράκισης για μηχανοκίνητα οχήματα" και αποζημίωση για την οικονομία της Webasto Roof Heating System ( Shanghai) Co., Ltd. Οι απώλειες και τα εύλογα έξοδα ανήλθαν συνολικά σε 600.000 γιουάν. Εννοείται ότι ο Yutian Guanjia έχει καταβάλει την παραπάνω αποζημίωση.

Τον ίδιο μήνα, το Δικαστήριο Πνευματικής Ιδιοκτησίας της Σαγκάης αποφάσισε ότι ο Yutian Guanjia θα έπρεπε να σταματήσει να χρησιμοποιεί το δίπλωμα ευρεσιτεχνίας της εφεύρεσης "για συσκευές ρολού οχήματος" και να αποζημιώσει την Webasto για 600.000 γιουάν σε οικονομικές απώλειες και λογικά έξοδα.

Ωστόσο, ως απάντηση στη διαφωνία, ο Yutian Guanjia είπε ως απάντηση στην έρευνα ότι κατά τη διάρκεια της περιόδου προσφυγής, τα δικαιώματα ευρεσιτεχνίας που εμπλέκονται στην υπόθεση είχαν κηρυχθεί άκυρα από το Κρατικό Γραφείο Πνευματικής Ιδιοκτησίας σύμφωνα με το νόμο και τα δικαιώματα ευρεσιτεχνίας που εμπλέκονται στην υπόθεση ήταν σε ασταθή κατάσταση. Στην πραγματικότητα, ο Webasto έχει χάσει την υπόθεση. Προς το παρόν, ο Yutian Guanjia έχει υποβάλει αίτηση για ένα μοντέλο χρησιμότητας "μια κουμπωτή πλάκα έλξης σκίαστρου" μέσω ανεξάρτητης έρευνας και ανάπτυξης ως σχετικού εναλλακτικού διπλώματος ευρεσιτεχνίας ή τεχνολογίας.

Εκτός από τη διαφωνία πνευματικής ιδιοκτησίας με την Webasto, τον Οκτώβριο του 2022, ο Yutian Guanjia είχε επίσης μια διαμάχη με την Dassault Systèmes Simulia σχετικά με τη μη εξουσιοδοτημένη χρήση της σειράς λογισμικού υπολογιστών ABAQUS. Τον Απρίλιο του 2023, ο Yutian Guanjia συμβιβάστηκε με το άλλο μέρος, σταμάτησε την παράβαση και αγόρασε γνήσιο λογισμικό. Τον Δεκέμβριο του ίδιου έτους, ο Yutian Guanjia πλήρωσε τα σχετικά χρήματα αγοράς.

Η πραγματική ελεγκτική οικογένεια έλαβε μεγάλα μερίσματα πριν από την IPO

Επί του παρόντος, η Yutian Guanjia ελέγχεται κυρίως από την οικογένεια Wu Jun, Wu Hongyang και Wu Yuyang (οι δύο τελευταίες είναι κόρες του Wu Jun) συλλογικά ελέγχουν το 82,70% των μετοχών της εταιρείας μέσω άμεσων και έμμεσων μέσων. Επιπλέον, η σύζυγος του Wu Jun, Li Xiaoming, κατέχει το 5% του μετόχου της εταιρείας, Shanghai Yusu, ο αδελφός του Wu Jun, ο οποίος κατέχει το 3,83% των μετοχών της εταιρείας.

Το 2020 και το 2021, ο Yutian Guanjia θα πληρώσει μερίσματα μετρητών 10 εκατομμυρίων γιουάν και 50 εκατομμυρίων γιουάν αντίστοιχα. , όλα τα 60 εκατομμύρια γιουάν έπεσαν στις τσέπες της πραγματικής οικογένειας ελεγκτών.

Το Lanfu Finance Network έχει παρατηρήσει ότι τα ανώτερα στελέχη του Yutian Guanjia αλλάζουν συχνά τα τελευταία χρόνια. Κατά την περίοδο αναφοράς, οι διευθυντές, οι επόπτες, τα ανώτερα διευθυντικά στελέχη και το λοιπό βασικό τεχνικό προσωπικό της εταιρείας άλλαξαν.

Εννοείται ότι υπήρξαν αλλαγές σε συνολικά 15 διευθυντές και ανώτερα διευθυντικά στελέχη της Yutian Guanjia, κυρίως λόγω της προσθήκης διευθυντών/ανώτερων διευθυντών, εσωτερικών μεταθέσεων εργασίας της εταιρείας και της προσθήκης διευθυντών/ανώτερων διευθυντών για τη βελτίωση της Δομή εταιρικής διακυβέρνησης όταν η εταιρεία μετατράπηκε σε μετοχική εταιρεία. Μεμονωμένο προσωπικό παραιτήθηκε για προσωπικούς λόγους.

Για παράδειγμα, ο πρώην διευθυντής και γενικός διευθυντής Jia Weili παραιτήθηκε από την εταιρεία λόγω προσωπικής μελλοντικής εξέλιξης και σχεδιασμού σταδιοδρομίας, ο Γιανγκ Γιαν παραιτήθηκε για προσωπικούς λόγους, ένας από τους πραγματικούς ελεγκτές γραμματέας κ.λπ.

Επιπλέον, το τρέχον βασικό τεχνικό προσωπικό της Yutian Guanjia είναι οι Wu Zhaohui, Qiu Xinsheng και Qi Zhou, μεταξύ των οποίων ο Qiu Xinsheng εντάχθηκε στην εταιρεία τον Μάιο του 2021. Ο Chen Qiang, ο πρώην βασικός τεχνικός, παραιτήθηκε τον Νοέμβριο του 2021. Πριν φύγει, ήταν κυρίως υπεύθυνος για την επαλήθευση και την έγκριση προϊόντων φεγγίτη και άλλες σχετικές εργασίες στο κέντρο Ε&Α.

Από το 2020 έως το 2022, η Yutian Guanjia άλλαξε τρεις φορές τους οικονομικούς της διαχειριστές, δηλαδή τους Cai Yuqin, Wu Zhaohui και Han Deyin.

Συνοψίζοντας, η Yutian Guanjia έχει πολλά προβλήματα στις δικές της δραστηριότητες, η επένδυσή της σε Ε&Α είναι σημαντικά χαμηλότερη από τον μέσο όρο του κλάδου και η μελλοντική αναπτυξιακή δυναμική της εταιρείας είναι ανεπαρκής. Πριν από την IPO, η πραγματική οικογένεια ελέγχου της εταιρείας πλήρωνε μεγάλα μερίσματα για να "εμπλουτιστεί" Μόλις η εταιρεία βγει στο χρηματιστήριο, αναρωτιέμαι ποιες άλλες μικρές κινήσεις θα γίνουν στη συνέχεια;