berita

Setelah bank sentral Filipina secara tak terduga memangkas suku bunga, para ekonom berspekulasi siapa yang akan menjadi bank sentral Asia berikutnya yang akan menindaklanjuti penurunan suku bunga tersebut, dan pasar mengalihkan perhatiannya ke bank sentral seperti Korea Selatan, Indonesia, dan Thailand.

Kamis lalu, bank sentral Filipina secara tak terduga mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, yang pertama kalinya dalam hampir empat tahun. Langkah ini mengakhiri siklus kenaikan suku bunga kumulatif sebesar 450 basis poin yang dimulai pada tahun 2022.

Ekonom ING Robert Carnell mengatakan dalam sebuah laporan:

Bank sentral Filipina adalah salah satu bank sentral pertama di kawasan Asia-Pasifik yang menurunkan suku bunga. Ini adalah keputusan yang “berani”, terutama karena keputusan tersebut diambil sebelum Amerika Serikat menurunkan suku bunga, sehingga menunjukkan keberanian yang lebih besar.Reaksi pasar yang relatif tenang terhadap keputusan tersebut menunjukkan bahwa bank sentral lain di kawasan Asia-Pasifik kini mungkin mempertimbangkan untuk mengambil tindakan.

Karena suku bunga yang tinggi secara bertahap berdampak negatif pada perekonomian dan Federal Reserve akan memulai siklus penurunan suku bunga, kondisi bagi bank sentral Asia untuk memangkas suku bunga secara bertahap semakin matang, dan para analis memperkirakan bank sentral di Korea Selatan, Thailand dan Indonesia akan mengikutinya.

Kondisi penurunan suku bunga secara bertahap telah matang

Para ekonom telah lama menantikan kapan Asia benar-benar mulai melonggarkan kebijakan moneternya. Data ekonomi yang beragam dan perlambatan global telah mengaburkan prospek perekonomian di kawasan ini, dengan banyak bank sentral menghadapi seruan untuk meningkatkan pertumbuhan di tengah tanda-tanda bahwa tingginya suku bunga mulai memberikan dampak negatif.

Namun, permasalahan ini diperumit dengan buruknya kinerja sebagian besar mata uang Asia dan ketidakpastian mengenai kapan siklus pelonggaran moneter AS akan dimulai, membuat para pengambil kebijakan enggan mengambil tindakan sebelum The Fed karena takut menghadapi perbedaan suku bunga yang merugikan dan risiko depresiasi mata uang.

Kini, ketika kondisi berangsur-angsur menjadi lebih baik dan prospek penurunan suku bunga oleh Federal Reserve menjadi lebih jelas, semakin banyak bank sentral di Asia yang mungkin akan melakukan pelonggaran kebijakan, namun para ekonom mengatakan negara-negara akan tetap berhati-hati.

Pasar secara umum memperkirakan bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September, yang akan meningkatkan kepercayaan negara-negara Asia untuk mulai melakukan pelonggaran kebijakan sesegera mungkin. Sinyal Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada pertemuan gubernur bank sentral Jackson Hole minggu ini juga akan diperhatikan.Perubahan apa pun dalam ekspektasi penurunan suku bunga oleh The Fed dapat berdampak buruk pada kebijakan moneter Asia.

Siapa yang akan mengambil langkah selanjutnya?

Moody'sEkonom Sarah Tan dan Denise Cheok berkata:

Kami berharap Bank of Korea akan mengikuti langkah tersebut, namun kekhawatiran mengenai utang rumah tangga dan kenaikan harga rumah dapat menghalangi Bank of Korea untuk mengambil tindakan agresif.

Bank JermanEkonom Juliana Lee juga percaya bahwa Bank of Korea mungkin menurunkan suku bunga pada hari Kamis:

Permintaan domestik yang lemah dan meningkatnya NPL telah menciptakan kondisi untuk penurunan suku bunga, dan bahkan jika Bank of Korea tidak bertindak seperti yang kita harapkan, setidaknya Bank of Korea akan memilih sikap dovish pada bulan Oktober, yang mengisyaratkan penurunan suku bunga.

Moody's juga melihat Bank of Thailand sebagai kandidat lain untuk penurunan suku bunga pada tahun 2024,Hal ini telah membantu mendukung perekonomian yang lesu sejak wabah ini terjadi, dan Bank of Thailand akan bertemu pada hari Rabu:

Tingkat suku bunga yang tinggi di Thailand telah melemahkan konsumsi swasta, inflasi tetap moderat, dan baht Thailand telah pulih dari depresiasi, sehingga meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga. Data kuartal kedua Thailand yang dirilis pada hari Senin menunjukkan bahwa pertumbuhan tahun-ke-tahun telah meningkat, namun pertumbuhan bulan-ke-bulan telah melambat dan pertumbuhan ekonomi tidak merata.

Lavanya Venkateswaran, ekonom senior ASEAN di OCBC Bank, percaya bahwa,Bank sentral Indonesia mungkin akan mengikuti jejak Filipina dan memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin pada akhir tahun.Meskipun ia tidak yakin Bank Indonesia akan bertindak di hadapan The Fed, “sikap yang lebih dovish sebelum atau bersamaan dengan The Fed tidak dapat sepenuhnya dikesampingkan, terutama jika nilai tukar tetap stabil.”

Namun, pasar secara umum memperkirakan adanya perbedaan dalam tindakan bank sentral ASEAN, dimana Bank Indonesia dan Bank Filipina diperkirakan akan melonggarkan kebijakannya pada tahun ini dan pada tahun 2025, sedangkan Thailand dan Malaysia tidak akan melakukan perubahan.