berita

Financial Associated Press, 20 Agustus (Reporter Gao Ping)Hari ini, kutipan suku bunga utama pasar pinjaman (LPR) bulan Agustus dirilis. LPR 1 tahun adalah 3,35%, dibandingkan dengan 3,35% bulan lalu; LPR selama 5 tahun adalah 3,85%, dibandingkan dengan 3,85% bulan lalu, dengan 1- tahun dan 5 tahun Suku bunga di atas tetap tidak berubah.

Banyak orang dalam industri menganalisis kepada wartawan dari Financial Associated Press bahwa LPR yang tidak berubah sejalan dengan ekspektasi pasar. Setelah kuotasi LPR diturunkan pada bulan lalu, fokus saat ini adalah untuk memandu perusahaan dan masyarakat untuk menindaklanjuti penurunan suku bunga kredit, mengingat perekonomian makro saat ini secara umum masih mempertahankan momentum pemulihan yang positif, dan beragam risiko dikendalikan secara efektif, dan kebijakan moneter Kondisi tetap stabil, dan tidak perlu terus-menerus menurunkan suku bunga kebijakan dan memandu kuotasi LPR untuk menindaklanjuti penurunan yang berkelanjutan. Melihat ke periode berikutnya, industri memperkirakan akan ada ruang untuk sedikit penyesuaian penurunan harga LPR sepanjang tahun ini.

Suku bunga LPR tetap tidak berubah pada bulan Agustus, sejalan dengan ekspektasi pasar

Menurut banyak orang dalam industri, suku bunga LPR tetap stabil bulan ini, sesuai dengan ekspektasi. Wang Qing, kepala analis makro Oriental Jincheng, mengatakan kutipan LPR dari dua varietas tenor bulan lalu hanya diturunkan masing-masing sebesar 10 basis poin. Selain itu, sebelum kutipan ini, suku bunga kebijakan utama bank sentral (periode 7 hari )membalikkan repoSuku bunga) tetap stabil, sehingga kuotasi yang tidak berubah dari dua jenis LPR berjangka pada bulan Agustus sejalan dengan ekspektasi pasar secara umum.

Bank Everbright TiongkokZhou Maohua, peneliti makro di Departemen Pasar Keuangan, mengatakan dalam sebuah wawancara dengan reporter dari Associated Press bahwa suku bunga LPR berfungsi sebagai tolok ukur penetapan harga pinjaman, dan trennya dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan pasar, premi risiko, operasional bank. kondisi dan tren kebijakan moneter. Negara ini terus mendorong reformasi dan peningkatan LPR, terus meningkatkan tingkat pemasaran dan kualitas kuotasi LPR, serta mendorong alokasi sumber daya keuangan yang efektif.

"Dilihat dari lemahnya permintaan modal domestik saat ini dibandingkan pasokan, masih ada tekanan untuk menurunkan suku bunga LPR. Namun, hal ini terutama menghadapi hambatan dari tiga aspek." Zhou Maohua mengatakan bahwa pertama, kebijakan suku bunga tetap stabil. Laporan implementasi kebijakan moneter kuartal kedua dengan jelas menunjukkan bahwa kutipan LPR harus dipandu untuk lebih merujuk pada suku bunga kebijakan jangka pendek dan memberikan peran penuh pada fungsi struktur jangka suku bunga kebijakan. Kedua, kuotasi LPR mengalami dua penyesuaian besar pada paruh pertama tahun ini. Suku bunga hipotek dan biaya pembiayaan ekonomi riil terus mencapai rekor terendah, dan dampak kebijakan terus dilepaskan. Ketiga, beberapa bank masih menghadapi penurunan margin bunga bersih dan tekanan operasional yang signifikan.

Perlu dicatat bahwa bank sentral memperjelas dalam "Laporan Implementasi Kebijakan Moneter Kuartal Kedua 2024" yang dirilis pada tanggal 9 Agustus bahwa "Kuotasi LPR telah bergeser untuk lebih mengacu pada suku bunga kebijakan jangka pendek bank sentral, dan jangka pendek. -Hubungan transmisi suku bunga jangka panjang dan jangka panjang secara bertahap dipahami. Wang Qing mengatakan bahwa ini berarti tingkat pembelian kembali terbalik 7 hari bank sentral telah didefinisikan dengan jelas sebagai suku bunga kebijakan utama dan telah menggantikan MLF sebagai dasar penetapan harga untuk kutipan LPR. Saluran transmisi kebijakan moneter juga telah berubah dari yang semula “MLF → LPR → suku bunga pinjaman” menjadi “tingkat pembelian kembali terbalik 7 hari bank sentral → LPR → suku bunga pinjaman”. Hal ini juga membentuk jalur transmisi dari suku bunga jangka pendek ke suku bunga jangka menengah dan panjang.

“MLF akan menjadi 'bobot bukan harga'. Dalam konteks terbatasnya ruang untuk penurunan RRR di masa depan, MLF akan memainkan peran utama dalam mengatur likuiditas jangka menengah dan panjang bank, dan tingkat suku bunga akan 'mengikuti pasar. ', mirip dengan tingkat kemenangan deposito tunai, kebijakan Warna suku bunga telah memudar, "kata Wang Qing.

Industri memperkirakan akan ada ruang untuk sedikit penyesuaian penurunan harga LPR sepanjang tahun ini.

Melihat ke periode selanjutnya, Wang Qing mengatakan bahwa dengan mempertimbangkan situasi operasi ekonomi dan tingkat harga, bank sentral kemungkinan akan menurunkan kembali suku bunga kebijakan utama pada kuartal keempat, yaitu tingkat pembelian kembali terbalik 7 hari pengurangan diperkirakan 10 hingga 20 basis poin. Pada saat itu, kutipan LPR akan dipandu untuk ditindaklanjuti dan diturunkan.

Wang Qing memperkirakan bahwa setelah bank sentral memangkas suku bunga pada bulan Juli, langkah selanjutnya adalah bekerja sama dengan pemerintah.menjalin kedekatanpenerbitan, mendukung kebijakan fiskal proaktif untuk mencapai hasil yang lebih baik, dan mendorong pembiayaan korporasi dan biaya kredit penduduk menjadi stabil dan menurun. Kebijakan moneter akan tetap fleksibel, dengan ruang untuk RRR dan penurunan suku bunga, dan berbagai cadangan kebijakan tambahan ada dalam kebijakan tersebut. kotak perkakas.

Zhou Maohua juga yakin bahwa dilihat dari instrumen kebijakan moneter konvensional dan kinerja pasar simpanan saat ini, masih ada ruang untuk pengurangan LPR. Penentu mendasar dari pengurangan di masa depan terletak pada apakah laju pemulihan makroekonomi, harga dan real estat sudah ideal. Variabel-variabel tersebut secara langsung mempengaruhi suku bunga acuan kebijakan dan kondisi penawaran dan permintaan pasar kredit.

“Di masa depan, selain kebijakan penurunan suku bunga yang akan menyebabkan penurunan kuotasi LPR, regulator telah menghentikan 'suplemen bunga manual' sejak bulan April, dan bank-bank baru-baru ini meluncurkan babak baru penurunan suku bunga deposito, yang akan membantu bank mengendalikan biaya modal bank dan menstabilkan margin bunga bersih bank. Hal ini akan meningkatkan motivasi bank kuotasi untuk menurunkan kuotasi LPR mereka,” tambah Wang Qing.

Bank sentral sebelumnya telah menyatakan bahwa mereka akan "terus mereformasi dan meningkatkan suku bunga yang dikutip di pasar pinjaman (LPR). Menanggapi masalah bahwa beberapa suku bunga yang dikutip secara signifikan menyimpang dari suku bunga pelanggan terbaik yang sebenarnya, kami akan fokus pada peningkatan kualitas kutipan LPR agar lebih mencerminkan tingkat suku bunga pasar pinjaman." Wang Qing percaya bahwa ini berarti bahwa dalam konteks penurunan biaya modal bank dan hubungan penawaran dan permintaan di pasar kredit yang condong ke sisi permintaan, beberapa bank yang mengutip menurunkan suku bunga pinjaman untuk nasabah yang paling disukai mereka pada tahap awal. , namun kutipan LPR yang diberikan tidak kemudian diturunkan. Oleh karena itu, dalam proses peningkatan kualitas kuotasi LPR ke depan, kami tidak menutup kemungkinan bahwa suku bunga kebijakan tetap tidak berubah dan kuotasi LPR diturunkan secara individual.