uutiset

Financial Associated Press, 20. elokuuta (toimittaja Gao Ping)Tänään julkaistiin lainamarkkinoiden prime-korko (LPR). Yhden vuoden LPR oli 3,35 %, kun se viime kuussa oli 3,35 %, kun se viime kuussa oli 3,85 %. vuosi ja 5 vuotta Edellä mainitut korot pysyvät ennallaan.

Monet alan sisäpiiriläiset analysoivat Financial Associated Pressin toimittajille, että muuttumaton LPR oli markkinoiden odotusten mukainen. LPR-noteerauksen alennuksen jälkeen tällä hetkellä keskitytään ohjaamaan yrityksiä ja asukkaita seuraamaan luottokorkojen laskua samalla, kun otetaan huomioon, että nykyinen makrotalous ylläpitää yleisesti positiivista elpymisvauhtia, erilaisia riskit ovat tehokkaasti hallinnassa ja rahapolitiikalla Olosuhteet pysyvät tasaisena, eikä ohjauskorkoa tarvitse jatkuvasti laskea ja ohjata LPR-noteerausta jatkuvan laskun seuraamiseen. Myöhemmin tarkasteltuna toimiala odottaa, että LPR-noteerauksissa on vuoden aikana varaa lievään laskuun.

LPR-korko pysyi elokuussa ennallaan markkinoiden odotusten mukaisesti

Monien alan sisäpiiriläisten mukaan LPR-korko pysyi tässä kuussa vakaana odotusten mukaisesti. Oriental Jinchengin päämakroanalyytikko Wang Qing sanoi, että kahden maturiteettilajin LPR-noteerauksia alennettiin viime kuussa vastaavasti 10 peruspistettä. Lisäksi ennen tätä noteerausta keskuspankin pääpoliittinen korko (7 päivän jakso). )käänteinen repoKorot) pysyivät vakaina, joten kahden termi-LPR-lajikkeen ennallaan pysyneet noteeraukset elokuussa olivat yleisten markkinoiden odotusten mukaisia.

Kiina Everbright BankRahoitusmarkkinoiden ministeriön makrotutkija Zhou Maohua sanoi Associated Pressin toimittajan haastattelussa, että LPR-korot toimivat lainojen hinnoittelun vertailukohtana ja niiden trendeihin vaikuttavat markkinoiden tarjonta ja kysyntä, riskipreemiot, pankkien toiminta. olosuhteet ja rahapolitiikan suuntaukset. Maa jatkaa LPR:n uudistamisen ja parantamisen edistämistä, parantaa jatkuvasti LPR:n markkinoinnin tasoa ja tarjouslaatua sekä edistää taloudellisten resurssien tehokasta kohdentamista.

"Kotimaisen pääomakysynnän nykyisen heikon suhteellisen tarjonnan perusteella on vielä jonkin verran painetta laskea LPR-korkoja. Zhou Maohua kuitenkin sanoi, että ensinnäkin poliittinen korko pysyy vakaana." Toisen vuosineljänneksen rahapolitiikan toimeenpanoraportissa korostettiin selvästi, että LPR-noteeraukset tulisi ohjata viittaamaan enemmän lyhyisiin ohjauskorkoihin ja antamaan täyden pelin ohjauskorkojen termirakenteen funktiolle. Toiseksi LPR-noteeraus koki kaksi suurta oikaisua vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Asuntolainojen korot ja reaalitalouden rahoituskulut olivat edelleen ennätyksellisen alhaalla, ja politiikan vaikutukset jatkuivat. Kolmanneksi eräät pankit kohtaavat edelleen huomattavaa korkomarginaalien ja toimintapaineiden supistumista.

On syytä huomauttaa, että keskuspankki teki selväksi 9. elokuuta julkaistussa "2024 toisen vuosineljänneksen rahapolitiikan täytäntöönpanoraportissa", että "LPR-noteeraukset ovat siirtyneet viittaamaan enemmän keskuspankin lyhyisiin poliittisiin korkoihin ja -Korkojen ja pitkän aikavälin välityssuhteita aletaan vähitellen ymmärtää. Wang Qing sanoi, että tämä tarkoittaa, että keskuspankin 7 päivän käänteinen takaisinostokorko on selkeästi määritelty pääpolitiikkakoroksi ja se on korvannut MLF:n LPR-noteerausten hinnoitteluperusteena. Myös rahapolitiikan välityskanava on vaihtunut alkuperäisestä "MLF → LPR → lainakorko" "keskuspankin 7 päivän käänteisen takaisinostokoron → LPR → lainan korkoon". Tämä luo myös siirtymäpolun lyhyistä koroista keskipitkiin ja pitkiin korkoihin.

"MLF tulee olemaan "enemminkin paino kuin hinta". Koska RRR-leikkauksille on tulevaisuudessa vähän tilaa, se toimii pääasiassa pankkien keskipitkän ja pitkän aikavälin likviditeetin säätelynä, ja korkotaso "seuraa" markkinat", samanlainen kuin valtionkassan kiinteän talletuksen voittokorko, politiikka Korkojen väri on haalistunut", Wang Qing sanoi.

Toimiala odottaa, että LPR-noteerauksissa on vuoden aikana varaa lievään laskuun.

Myöhemmin tarkasteltuna Wang Qing sanoi, että kun otetaan huomioon taloudellinen toimintatilanne ja hintataso, keskuspankki todennäköisesti laskee pääasiallista korkoa jälleen viimeisellä neljänneksellä, joka on 7 päivän käänteinen takaisinostokorko vähennyksen arvioidaan olevan 10-20 peruspistettä. Tuolloin LPR-noteerauksia ohjataan seuraamaan ja laskemaan.

Wang Qing ennustaa, että keskuspankin heinäkuun koronleikkauksen jälkeen seuraava askel on yhteistyö hallituksen kanssa.joukkovelkakirjalainaliikkeeseenlasku, tukee ennakoivaa finanssipolitiikkaa parempien tulosten saavuttamiseksi ja edistää yritysten rahoituksen ja asukkaiden luottokustannusten vakautumista ja laskua Rahapolitiikka säilyy joustavana, ja siinä on tilaa RRR- ja koronleikkauksille, ja politiikassa on erilaisia ​​lisäpoliittisia varauksia. työkalulaatikko.

Zhou Maohua uskoo myös, että nykyisten tavanomaisten rahapolitiikan työkalujen ja talletusmarkkinoiden suorituskyvyn perusteella päätellen LPR:n vähentämiselle on vielä tilaa. Tulevien vähennysten ratkaiseva tekijä on se, onko makrotalouden, hintojen ja kiinteistöjen elpymisvauhti ihanteellinen. Nämä muuttujat vaikuttavat suoraan politiikan viitekorkoihin ja luottomarkkinoiden kysynnän ja tarjontaan.

"Tulevaisuudessa LPR-noteerauksia alentavien ohjauskoron alennusten lisäksi sääntelijät ovat lopettaneet "manuaaliset koronlisät" huhtikuusta lähtien, ja pankit ovat äskettäin käynnistäneet uuden talletuskoron leikkauksen, joka auttaa pankkeja hallitsemaan pankkien pääomaa. kustannuksia ja vakauttaa pankkien nettokorkomarginaalit, mikä lisää noteerattujen pankkien motivaatiota laskea LPR-noteerauksiaan", Wang Qing lisäsi.

Keskuspankki on aiemmin todennut, että se "jatkaa lainamarkkinoiden noteeratun koron (LPR) uudistamista ja parantamista. Keskity laadun parantamiseen vastaamaan ongelmaan, että jotkut noteeratut korot poikkeavat merkittävästi asiakkaiden todellisista parhaista koroista. LPR-noteerauksia, jotta se kuvastaisi aidommin lainamarkkinoiden korkojen tasoa." Wang Qing uskoo tämän tarkoittavan sitä, että pankkien pääomakustannusten alenemisen ja kysyntäpuoleen kallistuvan luottomarkkinoiden kysynnän ja tarjonnan suhteen taustalla jotkin lainaavat pankit laskivat jo alkuvaiheessa edullisimpien asiakkaidensa lainakorkoja, mutta annettuja LPR-noteerauksia ei myöhemmin laskettu. Siksi emme sulje pois mahdollisuutta, että politiikkakorko pysyy ennallaan ja LPR-noteerauksia lasketaan yksitellen, parannettaessa LPR-noteerausten laatua tulevaisuudessa.