νέα

Financial Associated Press, 20 Αυγούστου (Δημοσιογράφος Gao Ping)Σήμερα, κυκλοφόρησε το επιτόκιο δανείου του Αυγούστου (LPR). έτος και 5ετία Τα παραπάνω επιτόκια παραμένουν αμετάβλητα.

Πολλοί παράγοντες του κλάδου ανέλυσαν σε δημοσιογράφους από το Financial Associated Press ότι το αμετάβλητο LPR ήταν σύμφωνο με τις προσδοκίες της αγοράς. Μετά τη μείωση της τιμής του LPR τον περασμένο μήνα, η τρέχουσα εστίαση είναι να καθοδηγηθούν οι επιχειρήσεις και οι κάτοικοι να παρακολουθήσουν τη μείωση των πιστωτικών επιτοκίων ταυτόχρονα, λαμβάνοντας υπόψη ότι η τρέχουσα μακροοικονομία διατηρεί γενικά μια θετική δυναμική ανάκαμψης. Οι κίνδυνοι ελέγχονται αποτελεσματικά και η νομισματική πολιτική έχει Οι συνθήκες διατηρούν σταθερό τόνο και δεν είναι απαραίτητο να μειώνετε συνεχώς το επιτόκιο πολιτικής και να καθοδηγείτε την τιμή LPR για να ακολουθήσει η συνεχής μείωση. Όσον αφορά την επόμενη περίοδο, ο κλάδος αναμένει ότι θα υπάρξει περιθώριο για ελαφρές καθοδικές προσαρμογές στις τιμές LPR κατά τη διάρκεια του έτους.

Το επιτόκιο LPR παρέμεινε αμετάβλητο τον Αύγουστο, σύμφωνα με τις προσδοκίες της αγοράς

Σύμφωνα με πολλούς εμπειρογνώμονες του κλάδου, το επιτόκιο LPR παρέμεινε σταθερό αυτόν τον μήνα, σύμφωνα με τις προσδοκίες. Ο Wang Qing, επικεφαλής μακροοικονομικός αναλυτής της Oriental Jincheng, είπε ότι οι τιμές LPR των δύο ποικιλιών ωριμότητας μειώθηκαν τον περασμένο μήνα κατά 10 μονάδες βάσης αντίστοιχα )αντίστροφο repoΤα επιτόκια) παρέμειναν σταθερά, επομένως οι αμετάβλητες τιμές των δύο ποικιλιών LPR τον Αύγουστο ήταν σύμφωνες με τις γενικές προσδοκίες της αγοράς.

China Everbright BankΟ Zhou Maohua, ένας μακροοικονομικός ερευνητής στο Τμήμα Χρηματοοικονομικών Αγορών, είπε σε μια συνέντευξη σε δημοσιογράφο από το Associated Press ότι τα επιτόκια LPR χρησιμεύουν ως σημεία αναφοράς για την τιμολόγηση των δανείων και οι τάσεις τους επηρεάζονται από την προσφορά και τη ζήτηση της αγοράς, τα ασφάλιστρα κινδύνου, τη λειτουργία των τραπεζών συνθήκες και τάσεις της νομισματικής πολιτικής. Η χώρα συνεχίζει να προωθεί τη μεταρρύθμιση και τη βελτίωση του LPR, βελτιώνει συνεχώς το επίπεδο εμπορευματοποίησης και την ποιότητα των τιμών του LPR και προωθεί την αποτελεσματική κατανομή των οικονομικών πόρων.

"Κρίνοντας από την τρέχουσα αδύναμη σχετική προσφορά εγχώριας ζήτησης κεφαλαίου, εξακολουθεί να υπάρχει κάποια πίεση για μείωση των επιτοκίων LPR. Ωστόσο, αντιμετωπίζει κυρίως αντίσταση από τρεις πτυχές, ο Zhou Maohua είπε ότι πρώτον, το επιτόκιο πολιτικής παραμένει σταθερό." Η έκθεση εφαρμογής της νομισματικής πολιτικής του δεύτερου τριμήνου επεσήμανε σαφώς ότι οι τιμές LPR θα πρέπει να καθοδηγούνται ώστε να αναφέρονται περισσότερο στα βραχυπρόθεσμα επιτόκια πολιτικής και να δίνουν πλήρη σημασία στη συνάρτηση διάρθρωσης των επιτοκίων πολιτικής. Δεύτερον, η τιμή του LPR παρουσίασε δύο σημαντικές προσαρμογές στο πρώτο εξάμηνο του έτους τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων και το κόστος χρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας συνέχισαν να φθάνουν σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ και οι επιπτώσεις της πολιτικής συνέχισαν να εκτονώνονται. Τρίτον, ορισμένες τράπεζες εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν σημαντική μείωση των καθαρών επιτοκιακών περιθωρίων και λειτουργικές πιέσεις.

Πρέπει να σημειωθεί ότι η κεντρική τράπεζα κατέστησε σαφές στην «Έκθεση Εφαρμογής Νομισματικής Πολιτικής Δεύτερου Τριμήνου 2024» που δημοσιεύθηκε στις 9 Αυγούστου ότι «οι τιμές του LPR έχουν μετατοπιστεί για να αναφέρονται περισσότερο στα βραχυπρόθεσμα επιτόκια πολιτικής της κεντρικής τράπεζας και στα βραχυπρόθεσμα -Οι σχέσεις μετάδοσης επιτοκίων μακροπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα γίνονται αντιληπτές σταδιακά. Ο Wang Qing είπε ότι αυτό σημαίνει ότι το επιτόκιο αντίστροφης επαναγοράς 7 ημερών της κεντρικής τράπεζας έχει οριστεί σαφώς ως το κύριο επιτόκιο πολιτικής και έχει αντικαταστήσει το MLF ως βάση τιμολόγησης για τις τιμές LPR. Το κανάλι μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής άλλαξε επίσης από το αρχικό "MLF → LPR → επιτόκιο δανείου" σε "επιτόκιο αντίστροφης επαναγοράς 7 ημερών της κεντρικής τράπεζας → LPR → επιτόκιο δανείου". Αυτό καθιερώνει επίσης μια διαδρομή μετάδοσης από τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια στα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα επιτόκια.

«Το MLF θα είναι «βάρος παρά τιμή». Στο πλαίσιο του περιορισμένου περιθωρίου για περικοπές RRR στο μέλλον, θα παίξει κυρίως τον ρόλο της ρύθμισης της μεσοπρόθεσμης και μακροπρόθεσμης ρευστότητας των τραπεζών και το επίπεδο των επιτοκίων θα «ακολουθήσει αγορά», παρόμοια με το επιτόκιο κερδοφορίας σταθερής κατάθεσης σε μετρητά του δημοσίου Το χρώμα των επιτοκίων έχει ξεθωριάσει», είπε ο Wang Qing.

Ο κλάδος αναμένει ότι θα υπάρξει περιθώριο για ελαφρές καθοδικές προσαρμογές στις τιμές LPR κατά τη διάρκεια του έτους.

Όσον αφορά την επόμενη περίοδο, ο Wang Qing είπε ότι λαμβάνοντας υπόψη την οικονομική κατάσταση λειτουργίας και τα επίπεδα τιμών, η κεντρική τράπεζα είναι πιθανό να μειώσει ξανά το βασικό επιτόκιο πολιτικής το τέταρτο τρίμηνο, το οποίο είναι το επιτόκιο αντίστροφης επαναγοράς 7 ημερών Η μείωση εκτιμάται ότι θα είναι 10 έως 20 μονάδες βάσης. Εκείνη τη στιγμή, οι τιμές LPR θα καθοδηγούνται για παρακολούθηση και μείωση.

Ο Wang Qing προβλέπει ότι μετά τη μείωση των επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα τον Ιούλιο, το επόμενο βήμα θα είναι η συνεργασία με την κυβέρνηση.δεσμόςΗ έκδοση, υποστηρίζει προληπτικές δημοσιονομικές πολιτικές για την επίτευξη καλύτερων αποτελεσμάτων και προωθεί τη σταθεροποίηση και μείωση του πιστωτικού κόστους των κατοίκων. η εργαλειοθήκη.

Ο Zhou Maohua πιστεύει επίσης ότι, αν κρίνουμε από τα τρέχοντα συμβατικά εργαλεία νομισματικής πολιτικής και τις επιδόσεις της αγοράς καταθέσεων, υπάρχει ακόμα περιθώριο για μείωση του LPR. Ο θεμελιώδης καθοριστικός παράγοντας των μελλοντικών μειώσεων έγκειται στο εάν ο ρυθμός ανάκαμψης της μακροοικονομίας, των τιμών και των ακινήτων είναι ιδανικός. Αυτές οι μεταβλητές επηρεάζουν άμεσα τα επιτόκια αναφοράς πολιτικής και τις συνθήκες προσφοράς και ζήτησης στην πιστωτική αγορά.

«Στο μέλλον, εκτός από τις περικοπές επιτοκίων πολιτικής που θα οδηγήσουν σε χαμηλότερες τιμές LPR, οι ρυθμιστικές αρχές σταμάτησαν τα «χειροκίνητα συμπληρώματα επιτοκίου» από τον Απρίλιο και οι τράπεζες ξεκίνησαν πρόσφατα έναν νέο γύρο περικοπών επιτοκίων καταθέσεων, που θα βοηθήσει τις τράπεζες να ελέγξουν τα τραπεζικά κεφάλαια Το κόστος και η σταθεροποίηση των καθαρών τραπεζικών περιθωρίων επιτοκίου θα αυξήσει το κίνητρο για τις τράπεζες να μειώσουν τις τιμές LPR», πρόσθεσε ο Wang Qing.

Η κεντρική τράπεζα έχει δηλώσει προηγουμένως ότι θα "συνεχίσει να μεταρρυθμίζει και να βελτιώνει το επιτόκιο δανείου στην αγορά (LPR). Ως απάντηση στο πρόβλημα ότι ορισμένα αναφερόμενα επιτόκια αποκλίνουν σημαντικά από τα πραγματικά βέλτιστα επιτόκια πελατών, εστιάστε στη βελτίωση της ποιότητας των τιμών LPR για να αντικατοπτρίζουν πιο αληθινά το επίπεδο των επιτοκίων της αγοράς δανείων." Ο Wang Qing πιστεύει ότι αυτό σημαίνει ότι στο πλαίσιο της μείωσης του κόστους κεφαλαίου των τραπεζών και της σχέσης προσφοράς και ζήτησης στην πιστωτική αγορά που γέρνει προς την πλευρά της ζήτησης, ορισμένες τράπεζες που έκαναν quotes στο αρχικό στάδιο μείωσαν τα επιτόκια δανείων για τους πιο ευνοϊκούς πελάτες τους, αλλά Οι τιμές LPR που δόθηκαν δεν μειώθηκαν στη συνέχεια. Επομένως, στη διαδικασία βελτίωσης της ποιότητας των τιμών LPR στο μέλλον, δεν αποκλείουμε το ενδεχόμενο το επιτόκιο πολιτικής να παραμείνει αμετάβλητο και οι τιμές LPR να μειωθούν μεμονωμένα.