berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Baru-baru ini, ada berita pasar bahwa rumah mewah Hong Kong "Kaiyue" yang dibangun bersama oleh Logan Real Estate dan KWG Development telah berhasil menyelesaikan pembiayaan kembali, mengumpulkan total US$1,05 miliar (sekitar 7,5 miliar yuan).

Proyek "Kayue" adalah contoh ledakan investasi real estate yang dilakukan oleh perusahaan real estate daratan di Hong Kong. Sejak tahun 2022, Logan Group dan KWG berturut-turut gagal membayar utangnya; pada bulan Mei tahun ini, Logan Group dan KWG mempercayakan JPMorgan Chase sebagai penjamin emisi eksklusif untuk membiayai kembali pinjaman Kaiyue.

Perlu dicatat bahwa saat ini, saluran pembiayaan utang luar negeri perusahaan real estat, khususnya perusahaan real estat swasta, belum pulih. Hanya sedikit perusahaan berkualitas tinggi yang memiliki kemampuan untuk menerbitkan utang luar negeri, dan itu akan memakan waktu agar pemulihan secara keseluruhan dapat pulih.

Pembiayaan kembali proyek Kaiyue di luar negeri

Pada tahun 2017, KWG dan Logan Group bersama-sama mengakuisisi tanah perumahan termahal di Hong Kong, proyek "The Corniche", senilai HK$16,856 miliar. Di Hong Kong, yang harga tanahnya mahal, harga dasar proyek "Kaiyue" adalah sekitar HK$22.118/kaki persegi (kira-kira HK$240.000/meter persegi).

Penjualan eksternal pertama properti ini akan dilakukan pada Januari 2023. Totalnya hanya ada 295 unit yang dijual. Luas praktis desain unit adalah sekitar 1340-9663 kaki persegi (sekitar 124-898 meter persegi). dan bahan dekorasi semuanya Rumah mewah tingkat atas dengan area luas menghadap ke laut jarang terjadi di Hong Kong.

Informasi publik menunjukkan bahwa Logan dan KWG menggunakan proyek "The Corniche" yang dikembangkan bersama oleh kedua belah pihak sebagai jaminan untuk meminjam HK$10,2 miliar dari sindikasi bank termasuk HSBC dan Standard Chartered untuk pengembangan proyek. Pembiayaan ini dibagi menjadi pinjaman berjangka sebesar HK$6,72 miliar dan batas kredit bergulir sebesar HK$3,855 miliar, dengan jangka waktu lima tahun dan jatuh tempo pada 25 Agustus 2024.

Sejak tahun 2022, Logan dan KWG telah gagal membayar utangnya satu demi satu, dan pinjaman hipotek sebesar HK$10,2 miliar juga telah dimasukkan dalam cakupan restrukturisasi utang luar negeri. Cheung Kong Group dan perusahaan manajemen aset AS Ares Management (selanjutnya disebut "Ares") keduanya tertarik untuk memperoleh hak kreditur atas proyek tersebut.

Pada bulan Mei tahun ini, Logan Group dan KWG menugaskan JPMorgan Chase sebagai penjamin emisi eksklusif untuk mengatur pembiayaan kembali pinjaman Kaiyue. Pada akhirnya, menurut berita pasar, institusi termasuk Deutsche Bank, Bingyuan Capital, dll. memberikan pinjaman sebesar US$1,05 miliar dengan tingkat bunga tahunan 13%, jangka waktu 30 bulan, dan dua opsi perpanjangan enam bulan.

Dalam hal ini, Liu Shui, direktur riset korporat di China Index Research Institute, menganalisis bahwa, “Berdasarkan berita pasar sebelumnya, obligasi USD ini adalah obligasi penempatan swasta, yang digunakan untuk menggantikan pinjaman awal dan mendukung pekerjaan lanjutan. proyek, dan biaya modal yang relatif tinggi. Selain itu, obligasi USD ini Sumber dana pembayaran obligasi adalah proyek Kaiyue, sebuah rumah mewah di Hong Kong stabilitas." Pada tanggal 27 Juni, Grup Longguang secara terbuka menyatakan bahwa proyek Kaiyue terus mencatat transaksi besar. Dalam tiga bulan sejak Hong Kong sepenuhnya membatalkan "pemindahan panas", proyek tersebut telah menjual 22 unit rumah besar dengan pemandangan laut seluas lebih dari 1.000 kaki persegi, dengan rumah mewah dengan pemandangan laut seluas lebih dari 1.000 kaki persegi. total volume transaksi melebihi HK$1,25 miliar.

Penerbitan utang luar negeri masih hanya terbuka bagi beberapa perusahaan real estate berkualitas tinggi

Proyek Kaiyue adalah bagian penting dari rencana restrukturisasi utang luar negeri Logan Group dan KWG. Pada pertengahan Juli, Logan Group telah menyelesaikan 21 perpanjangan obligasi korporasi dalam negeri dan rencana khusus beragunan aset (ABS), dan rencana restrukturisasi utang luar negerinya juga telah mendapat dukungan dari pemegang surat utang dengan lebih dari 92% dari total pokok utang. KWG Pacific masih mendiskusikan rencana restrukturisasi utang dengan kreditornya.

Dipengaruhi oleh lingkungan domestik dan internasional, situasi pembiayaan industri real estat secara keseluruhan masih buruk pada saat ini, dan saluran pembiayaan utang luar negeri perusahaan real estat, terutama perusahaan real estat swasta, belum pulih. Data Indeks Tiongkok menunjukkan bahwa Yuexiu Real Estate juga menerbitkan surat utang prioritas hijau di luar negeri sebesar 1,69 miliar yuan pada bulan Juli. Saluran utang luar negeri terbuka untuk beberapa perusahaan real estat berkualitas tinggi yang semuanya diterbitkan di luar negeri utang pada tahun 2024. Perusahaan real estate luar negeri Kelancaran pembiayaan masih perlu dicermati ke depan.

Secara kumulatif dari Januari hingga Juli, skala penerbitan utang luar negeri hanya 6,70 miliar yuan, turun 39,5% dibandingkan tahun lalu. Dari segi satu bulan, tidak ada obligasi baru yang diterbitkan di bulan Mei, dan hanya sedikit perusahaan berkualitas tinggi yang mampu menerbitkan obligasi luar negeri di bulan-bulan tersisa. Saluran pembiayaan utang luar negeri sangat tidak stabil dan hampir tertutup.

Liu Shui, direktur riset korporat di China Index Research Institute, mengatakan sejak awal tahun ini, perusahaan real estate seperti Zhongliang dan Aoyuan telah menyelesaikan restrukturisasi utang dan berhasil menangguhkan tekanan pembayaran utang jangka pendek. Namun, masih banyak perusahaan real estate yang belum menyelesaikan restrukturisasi utang luar negeri, sehingga menimbulkan banyak tekanan pembayaran utang. Dalam jangka pendek, pasar penjualan masih mencapai titik terendah dan pulih, dan risiko utang luar negeri belum teratasi. Penerbitan utang luar negeri masih terbuka untuk beberapa perusahaan real estat berkualitas tinggi, dan hal itu akan memakan waktu waktu untuk pemulihan secara keseluruhan untuk pulih.

Wawancara dan penulisan: Reporter Nanduwan Financial News Wang Yanling