Suku bunga deposito telah memasuki "era 1", dan emiten telah menyesuaikan posisi dan mengalokasikan suku bunga tinggi untuk "menggantikan"
2024-08-06
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Babak baru penurunan suku bunga deposito bank telah dimulai. Setelah bank-bank besar milik negara menurunkan suku bunga deposito, bank-bank saham gabungan dan bank-bank komersial perkotaan dan pedesaan juga mengikuti langkah serupa dalam beberapa hari terakhir. Suku bunga deposito sudah sepenuhnya memasuki era “1”.
Suku bunga yang lebih rendah, ditambah dengan faktor-faktor seperti "pemerasan air" keuangan dan larangan "suplemen bunga manual", terus "memindahkan" simpanan perusahaan, dan skala dana perusahaan yang diinvestasikan dalam produk keuangan bank dan produk lainnya mungkin terus meningkat. meningkatkan.
Data pilihan menunjukkan bahwa perusahaan yang terdaftar di A-share akan membeli aset simpanan sekitar 182,858 miliar yuan pada tahun 2024, terhitung sekitar 64%, yang merupakan penurunan tertentu dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pada saat yang sama, proporsi perusahaan tercatat yang berlangganan produk keuangan meningkat menjadi 10,18%, dan skala investasi pada sertifikat pendapatan perusahaan sekuritas dan pembelian kembali obligasi pemerintah juga meningkat secara bertahap.
Orang dalam industri percaya bahwa ketika produk simpanan berbunga tinggi berakhir, untuk memperoleh pengembalian yang stabil dan meningkatkan efisiensi penggunaan modal, perusahaan perlu menemukan lebih banyak produk "pengganti" berbunga tinggi, dan struktur alokasi investasi dan pengelolaan keuangan perusahaan tercatat juga akan meningkat. diubah lebih lanjut.
Di era suku bunga rendah, emiten melakukan penyesuaian posisi
Menurut data Choice, pada tahun 2024, jumlah total pengelolaan keuangan yang dipercayakan oleh perusahaan terdaftar A-share akan berjumlah 282,840 miliar yuan (hanya dalam tahap implementasi, tidak termasuk rencana dan penyelesaian implementasi, sama di bawah), di mana pembelian aset simpanan akan dilakukan. menjadi sekitar 182,858 miliar yuan, terhitung sekitar 64%. Pada periode yang sama tahun lalu, proporsinya masih berkisar 70%.
Air dalam "kumpulan" simpanan perusahaan telah mengalir ke produk-produk "pengganti" berbunga tinggi seperti manajemen keuangan dan sertifikat pendapatan perantara.
Tahun ini, antusiasme emiten terhadap pengelolaan keuangan semakin meningkat. Sejak tahun 2024, dana untuk produk keuangan yang diterima oleh emiten telah meningkat dari 23,7 miliar yuan menjadi 28,8 miliar yuan atau sebesar 10,18%.
Emiten terakhir yang membeli produk keuangan adalah Jiangshan Oppein (603208.SH). Pada tanggal 3 Agustus, Jiangshan Oppein merilis “Pengumuman Kemajuan Perusahaan dalam Menggunakan Dana Idle Sendiri untuk Pengelolaan Kas.” Menurut pengumuman tersebut, perusahaan baru-baru ini menggunakan 100 juta yuan dari dana menganggurnya untuk membeli ABC Wealth Management ABC Anxin·Tiantianli Interbank Certificate of Deposit dan Deposit Enhanced Wealth Management Products (kenikmatan volatilitas rendah untuk korporasi); untuk membeli CNCNC Wealth Management Anying Seperti produk keuangan No. 3 dengan periode kepemilikan tujuh hari dengan pendapatan yang solid dan pendapatan yang stabil.
Ada juga perusahaan yang skala investasi satu kali dan produk keuangannya melebihi 2,5 miliar yuan. Beiyuan Group (601568.SH) mengumumkan pada akhir Juli bahwa mereka akan menggunakan dana menganggur sebesar 1,3 miliar yuan untuk membeli "Keuntungan Tetap" No. 1D Bank Xi'an, dan menggunakan dana menganggur sebesar 1,2 miliar yuan untuk membeli Chang' 60 gaya "Menambah Minat" Bank. Hasil tahunan kedua produk tersebut adalah 2,9%.
(Sumber: Pengumuman Grup Beiyuan)
Selain produk keuangan, reporter China Business News mencatat bahwa produk sertifikat pendapatan perusahaan sekuritas, pembelian kembali obligasi pemerintah, rencana manajemen aset, dan produk investasi stabil lainnya telah menjadi "favorit baru" perusahaan tercatat.
Mengambil contoh sertifikat pendapatan pialang, sejak tahun 2024, jumlah total sekuritas yang dibeli oleh perusahaan tercatat adalah 16,2 miliar yuan, meningkat sekitar 134,78% dari 6,9 miliar yuan pada tahun 2023.
"Sertifikat pendapatan pialang diterbitkan dengan kredit dan modal perusahaan sekuritas sebagai jaminan. Dibandingkan dengan produk keuangan, mereka memiliki keamanan yang lebih tinggi. Umumnya, mereka dapat memperoleh elastisitas pendapatan yang meningkat berdasarkan perlindungan pokok." mengatakan bahwa saat ini, ketika sertifikat deposito bank besar langka, produk ini menjadi alternatif yang lebih baik.
Ambil contoh Fuling Mustard (002507.SZ), yang lebih sering dibeli. Menurut beberapa pengumuman, reporter menemukan bahwa tahun ini perusahaan membeli total 14 produk voucher pendapatan pialang, dengan total investasi sebesar 1,35 miliar yuan. . Diantaranya, pada tanggal 30 April, perusahaan mengumumkan bahwa mereka telah membeli 10 produk sertifikat pendapatan pialang termasuk Shenwan Hongyuan, Southwest Securities, dan Haitong Securities, dan menginvestasikan 950 juta yuan. Pada tanggal 8 Februari, perusahaan membeli 4 produk sertifikat pendapatan pialang, dengan investasi sekitar 400 juta yuan.
Saham Enjie (002812.SZ) menduduki peringkat pertama dalam hal ukuran pembelian tunggal. Pada tanggal 2 Juli, perusahaan mengumumkan bahwa mereka akan menggunakan dana yang dikumpulkan sementara yang menganggur sebesar 250 juta yuan untuk membeli sertifikat pendapatan jaminan pokok tertentu dari Huatai Securities. Periode produk adalah dari 1 Juli 2024 hingga 12 Juni 2025. Periode produk tetap tahunan. tingkat pengembalian adalah 2,2%.
Perlu dicatat bahwa dibandingkan dengan pengelolaan keuangan, deposito, dan sertifikat pendapatan dengan jangka waktu investasi lebih dari satu tahun, penggunaan pembelian kembali obligasi pemerintah untuk memperoleh keuntungan jangka pendek juga populer di kalangan perusahaan tercatat. Menurut data Choice, pada periode yang sama tahun lalu, hanya dua perusahaan yang memesan reverse repo obligasi negara, dengan jumlah total 360 juta yuan. Sejak tahun 2024, total 10 perusahaan telah melakukan pembelian kembali obligasi pemerintah, dengan jumlah investasi kumulatif sebesar 1,484 miliar yuan.
Diantaranya, Saham Guoguang (002749.SZ) lebih sering dibeli. Menurut data Choice, perusahaan telah membeli produk pembelian kembali obligasi negara berkali-kali tahun ini, dengan jumlah pembelian kumulatif mencapai 200 juta yuan. Menurut pengumuman tersebut, dari tanggal 24 Januari hingga 25 Januari tahun ini saja, perusahaan membeli delapan kali pembelian kembali obligasi pemerintah berturut-turut, dengan jumlah total 50 juta yuan, dan tingkat pengembalian tahunan antara 2,49% dan 2,58%.
(Sumber: pengumuman Guoguang Co., Ltd.)
Suku bunga deposito korporasi turun
Di balik penyeimbangan kembali target investasi emiten secara besar-besaran adalah penurunan suku bunga deposito yang terus menerus.
Pada bulan April 2022, bank sentral berpedoman pada mekanisme disiplin suku bunga untuk menetapkan mekanisme penyesuaian suku bunga simpanan berbasis pasar. Sejak itu, suku bunga simpanan bank telah beberapa kali disesuaikan pada bulan September 2022, Juni 2023, September 2023, Desember 2023, dan Juli 2024. Downgrade.
Setelah putaran penurunan terakhir pada bulan Juli tahun ini, suku bunga tercatat pada deposito lump sum tiga bulan, setengah tahun, dan satu tahun pada bank-bank besar milik negara diturunkan menjadi 1,05%, 1,25%, dan 1,35%; Suku bunga yang tercatat untuk simpanan sekaligus diturunkan menjadi 1,45%, 1,75%, dan 1,8%, dan simpanan secara keseluruhan memasuki "era 1". Bank-bank saham gabungan dan bank-bank kecil dan menengah juga mengikuti langkah yang sama.
(Sumber data: Laporan Penelitian Zhongtai Securities)
Penurunan suku bunga deposito korporasi emiten mungkin akan lebih besar lagi. Pada tanggal 8 April, Mekanisme Disiplin Mandiri Penetapan Harga Suku Bunga Pasar mengeluarkan “Inisiatif Pelarangan Pemeliharaan Tatanan Persaingan di Pasar Deposito melalui Pembayaran Bunga Manual dan Pengumpulan Suku Bunga Tinggi,” yang menyerukan penghentian “pembayaran bunga manual” dan mengharuskan bank komersial untuk menyelesaikan perbaikan sebelum akhir April.
Seseorang di industri perbankan di Tiongkok Selatan mengatakan kepada wartawan bahwa "suplemen bunga manual" umumnya digunakan dalam bisnis korporasi, terutama dalam kerjasama dengan beberapa perusahaan besar. Di permukaan, kedua belah pihak memiliki perjanjian simpanan yang patuh, namun secara pribadi mereka akan menandatangani "perjanjian laci" untuk mengimbangi tingkat bunga yang telah disepakati sebelumnya.
"'Suplemen bunga manual' terutama berfokus pada simpanan korporasi dan simpanan non-bank." Sun Binbin, kepala analis pendapatan tetap di Tianfeng Securities, memperkirakan bahwa total skala simpanan yang melibatkan "suplemen bunga manual" tidak kurang dari 15 triliun yuan . Diantaranya, simpanan korporasi mungkin mencapai 10 triliun yuan atau lebih, dan simpanan non-bank mungkin sekitar 5 triliun yuan atau lebih.
Chen Li, seorang analis di Soochow Securities, percaya bahwa dengan latar belakang ini, simpanan korporasi telah "dipindahkan" satu demi satu. Simpanan korporasi baru pada bulan Mei dan Juni secara signifikan lebih rendah dibandingkan periode yang sama dalam sejarah, dan mulai bergeser ke produk keuangan dengan imbal hasil lebih tinggi, mata uang, dana obligasi, dll.
Di era suku bunga rendah, terdapat efek “jungkat-jungkit” pada skala simpanan dan pengelolaan keuangan, terlihat dari data. "Laporan Semi-Tahunan Pasar Manajemen Keuangan Industri Perbankan Tiongkok (Pertama Tahun 2024)" yang baru-baru ini dirilis oleh Pusat Pendaftaran dan Penitipan Manajemen Keuangan Industri Perbankan menunjukkan bahwa pada akhir Juni 2024, ukuran pasar manajemen keuangan bank saat ini adalah sebesar 28,52 triliun yuan, meningkat 6,43% dari awal tahun dan meningkat dari tahun ke tahun 12,55%.
Saat ini, skala pengelolaan keuangan masih terus berkembang. Wang Yifeng, kepala analis industri keuangan di Everbright Securities, mengatakan bahwa setelah periode lintas kuartal, dana dikembalikan secara teratur dan skala pengelolaan keuangan meningkat secara alami Pada tanggal 21 Juli, skala pengelolaan keuangan meningkat sekitar 1,5 triliun yuan dari awal bulan menjadi sekitar 30 triliun yuan, dan diperkirakan akan tetap di atas 30 triliun yuan dalam waktu dekat.
Sebagian besar institusi percaya bahwa tren pengalihan simpanan ke dalam pengelolaan keuangan dan produk lainnya akan terus berlanjut di masa depan. Sun Binbin percaya bahwa beberapa simpanan korporasi yang melibatkan "suplemen bunga manual" dapat ditransfer ke simpanan terstruktur, pengelolaan keuangan, dan dana moneter, dan beberapa mungkin tetap berada di bank.
Chen Li juga menganalisis dalam laporan penelitiannya bahwa sejak awal tahun ini, untuk mengurangi tekanan pada margin bunga bank, suku bunga deposito bank, termasuk sertifikat deposito pecahan besar, terus diturunkan, dan penjualan sertifikat deposito denominasi besar jangka menengah dan panjang telah ditangguhkan secara bertahap. Dengan berakhirnya produk simpanan berbunga tinggi, untuk mendapatkan stabilitas Untuk meningkatkan imbal hasil dan meningkatkan efisiensi penggunaan modal, perusahaan perlu mencari lebih banyak bunga tinggi “ produk pengganti”. Di bawah pasar obligasi yang bullish saat ini, produk keuangan obligasi adalah pilihan yang lebih baik. Dibandingkan dengan dana moneter dan produk keuangan mata uang, kinerjanya relatif lebih baik, risikonya terkendali dan nilai investasinya lebih tinggi.
(Artikel ini berasal dari China Business News)
