Talletuskorot ovat tulleet "1 aikakauteen", ja pörssiyhtiöt ovat sopeuttaneet positiot ja kohdentaneet korkeat korot "korvaamaan"
2024-08-06
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Pankkitalletusten koronlaskujen uusi kierros on alkanut, kun suuret valtion omistamat pankit laskivat talletuskorkoja, osakepankit sekä kaupunkien ja maaseudun liikepankit ovat seuranneet esimerkkiä viime päivinä. Talletuskorot ovat täysin tulleet "1 aikakauteen".
Matalammat korot yhdistettynä sellaisiin tekijöihin kuin taloudellinen "veden puristaminen" ja "manuaalisten korkolisäysten" kielto ovat jatkaneet yritysten talletusten "liikkumista", ja pankkien rahoitustuotteisiin ja muihin tuotteisiin sijoitettujen yritysten varojen määrä saattaa jatkua lisääntyä.
Valintatiedot osoittavat, että A-osakkeen pörssiyhtiöt ostavat vuonna 2024 noin 182,858 miljardin yuanin arvosta talletusomaisuutta, mikä on noin 64 %, mikä on tiettyä laskua viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Samaan aikaan rahoitustuotteita merkitsevien pörssiyhtiöiden osuus nousi 10,18 prosenttiin, ja myös arvopaperiyritysten tulotodistuksiin ja valtion joukkovelkakirjalainojen takaisinostoihin tehtyjen sijoitusten laajuus kasvoi vähitellen.
Alan sisäpiiriläiset uskovat, että korkeakorkoisten talletustuotteiden vanhentuessa, vakaan tuoton saamiseksi ja pääoman käytön tehokkuuden parantamiseksi yritysten on löydettävä lisää korkeakorkoisia "korvaavia" tuotteita, ja pörssiyhtiöiden sijoitus- ja taloushallinnon allokaatiorakenne tulee myös muutetaan edelleen.
Matalien korkojen aikakaudella pörssiyhtiöt sopeuttavat asentojaan
Choicen tietojen mukaan vuonna 2024 A-osakkeen pörssiyhtiöiden uskotun taloushallinnon kokonaismäärä on 282,840 miljardia yuania (vain toteutusvaiheessa, pois lukien suunnitelmat ja toteutuksen valmistuminen, sama alla), josta talletusomaisuuden osto olla noin 182,858 miljardia yuania, mikä vastaa noin 64%. Viime vuoden vastaavana aikana osuus oli vielä noin 70 prosenttia.
Yritystalletusten "poolissa" oleva vesi on valunut korkeakorkoisiin "korvaaviin" tuotteisiin, kuten varainhoito- ja välitystulotodistuksiin.
Tänä vuonna pörssiyhtiöiden innostus taloushallinnosta on lisääntynyt. Vuodesta 2024 lähtien pörssiyhtiöiden merkitsemien rahoitustuotteiden varat ovat kasvaneet 23,7 miljardista 28,8 miljardiin juaniin, mikä on 10,18 prosenttia.
Viimeisin rahoitustuotteita ostanut pörssiyhtiö on Jiangshan Oppein (603208.SH). Elokuun 3. päivänä Jiangshan Oppein julkaisi "Ilmoituksen yrityksen edistymisestä käyttämättömien omien varojen käytössä kassahallintaan". Ilmoituksen mukaan yritys käytti äskettäin 100 miljoonaa yuania omia käyttämättömiä varoja ABC Wealth Management ABC Anxin·Tiantianli Interbank Certificate of Deposit and Deposit Enhanced Wealth Management Products -tuotteiden ostamiseen (matalan volatiliteetin nautinto yrityksille). ostaa CNCNC Wealth Management Anying Like rahoitustuotteen nro 3, jolla on seitsemän päivän pitoaika vankilla tuloilla ja vakaalla tulolla.
On myös yrityksiä, joiden kertaluonteiset sijoitus- ja rahoitustuotemittakaavat ylittävät 2,5 miljardia juania. Beiyuan Group (601568.SH) ilmoitti heinäkuun lopussa, että se käyttää 1,3 miljardia juania käyttämättömänä kerätyistä varoista ostaakseen Xi'an Bankin "Steady Profits" No. 1D:n ja käyttää 1,2 miljardia juania käyttämättömiä varoja Changin ostamiseen. Pankin "Interest Adding Interests" 60 tyyliä. Molempien tuotteiden vuosituotto on 2,9 %.
(Lähde: Beiyuan Groupin ilmoitus)
Rahoitustuotteiden lisäksi China Business News -toimittajat huomauttivat, että arvopaperiyhtiöiden tulotodistustuotteista, valtion joukkovelkakirjalainojen käänteisistä takaisinostoista, omaisuudenhoitosuunnitelmista ja muista vakaista sijoitustuotteista on tullut pörssiyhtiöiden "uusia suosikkeja".
Vuodesta 2024 lähtien pörssiyhtiöiden ostamien arvopapereiden kokonaismäärä on ollut 16,2 miljardia juania, mikä on noin 134,78 % kasvua vuoden 2023 6,9 miljardista juanista.
"Välitystulotodistuksia annetaan vakuudeksi arvopaperiyhtiöiden luotto- ja pääomavaroilla. Rahoitustuotteisiin verrattuna niillä on korkeampi vakuus. Pääsääntöisesti niillä voi saada jonkin verran tulojoustoa pääsuojan perusteella Eräs instituutiohenkilö sanoi, että tällä hetkellä, kun suuria pankkien sijoitustodistuksia on vähän, tästä on tullut parempi vaihtoehto tuote.
Otetaan esimerkkinä Fuling Sinappi (002507.SZ), jota ostetaan useammin. Useiden ilmoitusten mukaan toimittaja havaitsi, että tänä vuonna yhtiö osti yhteensä 14 välitystulosetelituotetta, joiden kokonaisinvestointi oli 1,35 miljardia yuania. . Niistä yhtiö ilmoitti 30. huhtikuuta ostaneensa 10 välitystulotodistusta, mukaan lukien Shenwan Hongyuan, Southwest Securities ja Haitong Securities, investoimalla 950 miljoonaa yuania. Helmikuun 8. päivänä yhtiö osti 4 välitystulotodistustuotetta investoimalla noin 400 miljoonaa yuania.
Enjie Shares (002812.SZ) sijoittui ensimmäiseksi yksittäisten ostojen koon mukaan. Heinäkuun 2. päivänä yhtiö ilmoitti käyttävänsä 250 miljoonaa yuania tilapäisesti käyttämättömänä kerätyistä varoista tietyn pääomatakuutodistuksen ostamiseen Huatai Securitiesilta. Tuotejakso on 1.7.2024 - 12.6.2025. Vuositasoinen kiinteä. Tuottoprosentti on 2,2 prosenttia.
On huomionarvoista, että yli vuoden sijoitusajaltaan varainhoitoon, talletuksiin ja tulotodistuksiin verrattuna valtion obligaatioiden käänteinen takaisinosto on suosittua myös pörssiyhtiöiden keskuudessa lyhytaikaisen tuoton saamiseksi. Choicen tietojen mukaan viime vuoden samana ajanjaksona vain kaksi yritystä merkitsi valtion joukkovelkakirjalainojen käänteisiä repoja, yhteensä 360 miljoonalla juania. Vuodesta 2024 lähtien yhteensä 10 yritystä on ostanut valtion joukkovelkakirjoja takaisin, ja kumulatiivinen investointimäärä on 1,484 miljardia yuania.
Niistä Guoguangin osakkeita (002749.SZ) ostetaan useammin. Choicen tietojen mukaan yritys on ostanut valtion joukkovelkakirjalainojen käänteisen takaisinostotuotteita useita kertoja tänä vuonna, ja kumulatiivinen ostosumma on 200 miljoonaa yuania. Ilmoituksen mukaan yhtiö osti pelkästään tämän vuoden 24. tammikuuta 25. tammikuuta välisenä aikana kahdeksan peräkkäistä valtion joukkovelkakirjalainan käänteistä takaisinostoa, joiden kokonaismäärä oli 50 miljoonaa yuania ja vuositasolla 2,49–2,58 prosenttia.
(Lähde: Guoguang Co., Ltd.:n ilmoitus)
Yritysten talletusten korot laskevat
Pörssiyhtiöiden sijoituskohteiden laajamittaisen tasapainottamisen takana on jatkuva talletuskorkojen lasku.
Huhtikuussa 2022 keskuspankki ohjasi koron itsekurimekanismia luomaan markkinapohjaisen talletuskoron säätömekanismin. Joulukuu 2023 ja heinäkuu 2024. Vähennä.
Viimeisimmän tämän vuoden heinäkuun alennusten jälkeen suurten valtion omistamien pankkien kolmen kuukauden, puolen vuoden ja yhden vuoden kertasummatalletusten listatut korot laskivat 1,05 %:iin, 1,25 %:iin ja 1,35 %:iin; Kertasummatalletusten listatut korot alennettiin 1,45 %:iin, 1,75 %:iin ja 1,8 %:iin, ja kaikki talletukset astuivat "1-aikakauteen". Myös osakepankit sekä pienet ja keskisuuret pankit seuraavat perässä.
(Tietolähde: Zhongtai Securities Research Report)
Pörssiyhtiöiden yritystalletuskorkojen lasku saattaa olla vieläkin suurempi. Markkinakorkojen hinnoittelun itsekurimekanismi julkaisi 8. huhtikuuta aloitteen, jolla kielletään kilpailujärjestyksen ylläpitäminen talletusmarkkinoilla manuaalisen koronmaksun ja korkean koron perinnän avulla, jossa vaadittiin "manuaalisen koronmaksun" lopettamista ja vaativat liikepankkeja suorittamaan oikaisut ennen huhtikuun loppua.
Etelä-Kiinassa pankkialalla työskentelevä henkilö kertoi, että "manuaalista korkolisää" käytettiin yleisesti yritystoiminnassa, erityisesti yhteistyössä joidenkin suurten yritysten kanssa. Pinnalla molemmilla osapuolilla on vaatimustenmukainen talletussopimus, mutta yksityisesti he allekirjoittavat "lokerosopimuksen" korvatakseen ennalta sovitun koron.
""Manuaalinen korkolisä" keskittyy pääasiassa yritysten talletuksiin ja muihin kuin pankkitalletuksiin. Sun Binbin, Tianfeng Securitiesin kiinteätuotto-analyytikko, arvioi, että "manuaalisen koron lisäyksen" sisältävien talletusten kokonaismäärä on vähintään 15 biljoonaa yuania. . Näistä yritysten talletukset voivat olla 10 biljoonaa yuania tai enemmän, ja pankkien ulkopuoliset talletukset voivat olla noin 5 biljoonaa yuania tai enemmän.
Soochow Securitiesin analyytikko Chen Li uskoo, että tämän taustan alla yritysten talletuksia on "siirretty" yksi toisensa jälkeen. Uudet yritystalletukset olivat toukokuussa ja kesäkuussa merkittävästi pienemmät kuin vastaavana ajanjaksona historiassa, ja ne alkoivat siirtyä korkeamman tuoton rahoitustuotteet, valuutta, korkorahastot jne. siirto.
Alhaisten korkojen aikakaudella talletusten ja varainhoidon mittakaavassa on "keinuva" vaikutus, mikä näkyy tiedoista. Pankkialan taloushallinnon rekisteröinti- ja säilytyskeskuksen äskettäin julkaisema "Kiinan pankkialan taloushallinnon markkinoiden puolivuosiraportti (ensimmäinen 2024)" osoittaa, että kesäkuun 2024 lopusta lähtien pankin taloushallinnon markkinat ovat edelleen olemassa 28,52 biljoonaa juania, kasvua 6,43 % vuoden alusta ja 12,55 % edellisvuoteen verrattuna.
Viime aikoina taloushallinnon mittakaava on edelleen kasvussa. Everbright Securitiesin rahoitusalan pääanalyytikko Wang Yifeng sanoi, että vuosineljänneksen jakson jälkeen varat palasivat hallitulla tavalla ja taloushallinnon laajuus kasvoi luonnollisesti 21. heinäkuuta lähtien taloushallinnon laajuus kasvoi noin 1,5 biljoonaa yuania kuun alusta noin 30 biljoonaan juaniin, ja sen odotetaan pysyvän 30 biljoonan yuanin yläpuolella lähitulevaisuudessa.
Useimmat instituutiot uskovat, että suuntaus siirtää talletuksia taloushallinnon ja muiden tuotteiden puolelle jatkuu myös tulevaisuudessa. Sun Binbin uskoo, että osa yritysten talletuksista, joihin liittyy "manuaalinen korkolisä", voidaan siirtää strukturoituihin talletuksiin, varainhoitoon ja raharahastoihin, ja osa voi edelleen jäädä pankkeihin.
Chen Li analysoi tutkimusraportissa myös, että tämän vuoden alusta lähtien pankkien korkomarginaalien paineiden lievittämiseksi pankkitalletusten korot, mukaan lukien suurien talletustodistusten korot ovat jatkaneet laskuaan, ja myynti Keskipitkän ja pitkän aikavälin suurten talletustodistusten määrä on asteittain keskeytetty Korkeakorkoisten talletustuotteiden erääntyessä vakauden saavuttamiseksi Tuottojen lisäämiseksi ja pääoman käytön tehostamiseksi yritysten on etsittävä lisää korkeakorkoisia. korvaavat tuotteet. Nykyisillä nousevilla joukkovelkakirjamarkkinoilla joukkovelkakirjarahoitustuotteet ovat parempi valinta Valuuttarahastoihin ja valuuttarahoitustuotteisiin verrattuna niiden tuotto on suhteellisen parempi, samalla kun riskit ovat hallittavissa ja sijoitusarvo on korkeampi.
(Tämä artikkeli on peräisin China Business Newsista)
