berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

"Kegilaan saham" di pasar saham India dalam beberapa tahun terakhir menarik jutaan investor ritel.

Sejauh ini pada tahun 2020, saham-saham India telah mencapai beberapa rekor tertinggi, melanjutkan kenaikan kuat yang dimulai pada tahun kalender sebelumnya. Saat ini, nilai pasar saham India melebihi US$5 triliun.

Para analis percaya bahwa hal ini terutama disebabkan oleh kuatnya partisipasi investor ritel India. Jumlah akun investor ritel India meningkat lebih dari tiga kali lipat sejak tahun 2020, mencapai sekitar 160 juta.Apalagi di kalangan anak muda, gila beli saham danpilihan。

Pasar India yang tadinya sepi kini dipenuhi dengan gelombang besar penjudi yang ingin menjadi kaya dalam semalam. Beberapa analis khawatir pasar saham India dinilai terlalu tinggi dan ada risiko pecahnya bubble.

Impian untuk "menjadi kaya dalam semalam" telah menarik jutaan investor ritel

Selama beberapa dekade terakhir, pasar saham India dianggap sebagai pasar yang relatif tertutup dan lesu, serta relatif kurang menarik dibandingkan pasar saham utama lainnya seperti Amerika Serikat dan Jepang.

Namun, dalam beberapa tahun terakhir, pasar saham India telah mengalami perubahan yang mengejutkan, sebuah "pasar banteng“Hal ini sedang terjadi, dan pasar yang dulunya sederhana ini secara bertahap menjadi hot spot di pasar modal global.

Indeks acuan Nifty 50 di India telah meningkat lebih dari dua kali lipat selama lima tahun terakhir, mengungguli pasar saham utama global.Selama tiga tahun terakhir, Indeks MSCI India telah diperdagangkan dengan rata-rata premi sebesar 58% terhadap Indeks MSCI Asia di luar Jepang.

Kinerja luar biasa dari pasar saham India membuatnya semakin populer di kalangan investor luar negeri. Data menunjukkan bahwa pada bulan Mei 2024, rata-rata volume perdagangan harian indeks berjangka Nifty 50 India melebihi volume perdagangan berjangka Indeks S&P 500 AS.

Di bawah pengaruh keuntungan dari putaran kenaikan yang kuat ini, semakin banyak investor ritel yang masuk ke pasar secara gila-gilaan. Jumlah rekening investor di India meningkat lebih dari tiga kali lipat sejak tahun 2020 menjadi sekitar 160 juta, menurut HSBC Asset Management. Pada bulan Mei, industri reksa dana berhasilAktiva bersihNilainya meningkat dua kali lipat menjadi 59 triliun rupee ($706 miliar).

Bahkan banyak investor muda yang tidak mau melewatkan kesempatan untuk “menjadi kaya”, belajar trading melalui media sosial dan platform online, serta menggunakan derivatif murah untuk berspekulasi. Penelitian yang dilakukan Ashish Gupta, kepala investasi Reksa Dana Axis, menemukan hal itu Jumlah pedagang aktif di pasar saham India melonjak dari kurang dari 500.000 sebelum epidemi menjadi 4 juta pada tahun lalu. Kebanyakan dari mereka berusia di bawah 40 tahun dan sebagian besar berasal dari kota-kota kecil di India.

Mengapa “kegilaan saham” di India muncul?

Analis menunjukkan sejumlah alasan masuknya investor ritel ke saham-saham India. Pertama,Perekonomian India telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, dengan modernisasi pasar modal, diperkenalkannya perdagangan online dan kliring terpusat, dan penggantian sertifikat saham kertas yang mudah dipalsukan dengan pencatatan saham elektronik.

Saham-saham India mencapai beberapa titik tertinggi sepanjang masa pada tahun 2024, melanjutkan pemulihan kuat yang dimulai pada tahun kalender sebelumnya. Perlu dicatat bahwa indeks garis depan telah mempertahankan momentum kenaikan yang berkelanjutan selama tiga tahun terakhir, terutama karena partisipasi aktif investor ritel India.

Para analis percaya bahwa hal ini memberikan landasan yang baik bagi perkembangan pasar saham. Pendapatan masyarakat yang dapat dibelanjakan meningkat, kelas menengah India bertambah, dan mereka menginvestasikan kelebihan tabungan mereka di pasar saham dan reksa dana.

Hasil keuangan yang kuat dari perusahaan-perusahaan India juga mendukung pasar. Manajer perbankan dan aset Australia Macquarie memperkirakan laba per saham India akan tumbuh 14% tahun ini dan tahun depan, melampaui negara-negara berkembang lainnya.India juga menjadi lebih mudah mendapatkan dana pinjaman, dengan JPMorgan Chase bulan lalu menempatkan pemerintah sebagai yang pertamamenjalin kedekatanInklusi dalam indeks pasar negara berkembang diperkirakan akan menarik aliran masuk modal asing senilai miliaran dolar.

Juga,IndiaBursa EfekTerus meningkatkan daya tarik pasar saham, meluncurkan produk derivatif baru, dan mengurangi ukuran perdagangan opsi minimum. Hal ini, seiring dengan keinginan untuk mendapatkan keuntungan yang cepat, memicu lonjakan jumlah investor ritel dan antusiasme investasi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Volume perdagangan nosional dalam opsi indeks Nifty 50 rata-rata mencapai $1,64 triliun per hari pada tahun ini, melampaui S&P 500 sebesar $1,44 triliun, menurut data Bank of America.

Apakah itu mitos karnaval nasional atau hantu gelembung?

Di tengah booming pasar, berbagai bahaya tersembunyi juga terakumulasi. Beberapa analis telah menyatakan kekhawatirannya mengenai pesatnya ekspansi pasar India dan perilaku spekulatif investor ritel.

Beberapa analis mengkhawatirkan hal ituLonjakan saham India dapat memicu gelembung spekulatif,Gelembung dot-com serupa dengan yang terjadi di Eropa pada awal tahun 2000an yang meledak dan menakuti generasi investor baru dapat berakhir dengan koreksi pasar yang parah.

Andrei Stetsenko, partner di Farley Capital, mengatakan arus masuk ke reksa dana India kemungkinan besar akan terpukul "ketika koreksi yang tak terelakkan terjadi."

Beberapa investor khawatir premi indeks MSCI India terlalu tinggi, seperti kegilaan GameStop di kalangan investor ritel AS pada tahun 2021.

Dan ratusan juta warga India masih menghadapi tingkat pengangguran yang tinggi, upah yang stagnan, dan kesenjangan yang semakin lebar dari kelompok elite kaya di India.Hal ini menyebabkan mereka bertaruh pada saham-saham yang berisiko tinggi dan memberikan keuntungan tinggi karena impian menjadi kaya dalam semalam lebih menarik bagi mereka.Opsi zero-day (derivatif yang kedaluwarsa pada hari pembuatannya) telah menjadi salah satu investasi terpanas di pasar.

“Ada banyak spekulasi;Kedengarannya seperti kasino ," kata Raamdeo Agrawal, ketua Motilal Oswal, "Masyarakat benar-benar menjual opsi jual dan melakukan restrukturisasi opsi panggilan. Ini gila. "

Cara yang murah untuk mendapatkan opsi, leverage-nya mendukung biaya rendah dan keuntungan tinggi, namun juga memperbesar risiko kerugian. Gupta menyebut ini“gamifikasi” pasar saham . Menurutnya,Investor ritel di India sering kali kurang memiliki pengalaman berinvestasi dan kurang sadar akan risiko perdagangan opsi, sehingga meningkatkan risiko jatuhnya pasar.

Namun, beberapa analis optimis terhadap pasar saham India dan percaya bahwa kelompok yang berpartisipasi di pasar saham India sebagian besar masih merupakan kelas menengah atau orang kaya India, sehingga masih banyak ruang untuk pertumbuhan. Meskipun jumlah rekening investor di India mencapai sekitar 160 juta, hanya 7% aset keuangan rumah tangga India yang disimpan dalam bentuk saham atau reksa dana, menurut data dari perusahaan manajemen aset Polen Capital.Hal ini menunjukkan masih banyak rumah tangga yang belum memasuki pasar modal.

Andrey Stetsenko berkata:

Risiko koreksi selalu ada, namun manfaatnya adalah peluang untuk menambah posisi yang Anda yakini.