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A "mania das ações" no mercado de ações indiano nos últimos anos está atraindo milhões de investidores de varejo.

Até agora, em 2020, as ações indianas atingiram vários máximos recordes, continuando a forte subida que começou no ano anterior. Atualmente, o valor de mercado das ações indianas ultrapassa os 5 biliões de dólares.

Os analistas acreditam que isto se deve principalmente à forte participação dos investidores de retalho indianos. O número de contas de investidores de retalho indianos mais do que triplicou desde 2020, atingindo aproximadamente 160 milhões.Especialmente entre os jovens, as compras loucas de ações eopções。

O outrora deserto mercado indiano está agora fervilhando com um grande fluxo de jogadores ansiosos por enriquecer da noite para o dia. Alguns analistas temem que o mercado de ações indiano esteja sobrevalorizado e haja o risco de uma bolha estourar.

Este sonho de “ficar rico da noite para o dia” atraiu milhões de investidores de varejo

Ao longo das últimas décadas, o mercado de ações indiano tem sido considerado um mercado relativamente fechado e sem brilho, e é relativamente menos atraente do que outros grandes mercados de ações, como os Estados Unidos e o Japão.

No entanto, nos últimos anos, o mercado de ações indiano passou por mudanças terríveis, um épico "mercado altista"Está a crescer e este mercado, outrora humilde, tornou-se gradualmente num ponto quente no mercado de capitais global.

O índice de referência da Índia, Nifty 50, mais do que duplicou nos últimos cinco anos, superando o desempenho dos principais mercados de ações globais.Nos últimos três anos, o Índice MSCI Índia foi negociado com um prémio médio de 58% em relação ao Índice MSCI Ásia ex-Japão.

O excelente desempenho do mercado de ações indiano tornou-o cada vez mais popular entre os investidores estrangeiros. Os dados mostram que, em maio de 2024, o volume médio diário de negociação dos futuros do índice Nifty 50 da Índia excedeu o volume de negociação dos futuros do índice S&P 500 dos EUA.

Sob o efeito lucrativo desta ronda de touros fortes, cada vez mais investidores de retalho estão a entrar loucamente no mercado. O número de contas de investidores na Índia mais do que triplicou desde 2020, para cerca de 160 milhões, segundo o HSBC Asset Management. Em maio, a indústria de fundos mútuos administrouAtivos líquidosDobrou para 59 trilhões de rúpias (706 bilhões de dólares).

Há ainda muitos jovens investidores que não querem perder esta oportunidade de "ficar rico", aprender a negociar através das redes sociais e plataformas online e utilizar derivados baratos para especular. Uma pesquisa de Ashish Gupta, diretor de investimentos do Axis Mutual Fund, descobriu que O número de traders ativos no mercado de ações indiano aumentou de menos de 500 mil antes da epidemia para 4 milhões no ano passado. A maioria deles tem menos de 40 anos e vem principalmente de pequenas cidades da Índia.

Por que surgiu a “loucura das ações” na Índia?

Os analistas apontam uma série de razões para o influxo de investidores de varejo nas ações indianas. primeiro,A economia da Índia cresceu rapidamente nos últimos anos, com a modernização dos mercados de capitais, a introdução do comércio on-line e da compensação centralizada, e a substituição de certificados de ações em papel, facilmente falsificados, por registos eletrónicos de ações.

As ações indianas atingiram vários máximos históricos em 2024, dando continuidade a uma forte recuperação que começou no ano anterior. É importante notar que o índice da linha da frente manteve uma dinâmica ascendente sustentada ao longo dos últimos três anos, principalmente devido à participação activa dos investidores de retalho indianos.

Os analistas acreditam que isto proporciona uma boa base para o desenvolvimento do mercado de ações. O rendimento disponível dos residentes aumentou e a classe média da Índia expandiu-se, e eles investiram as suas poupanças excedentárias no mercado de ações e em fundos mútuos.

Os fortes resultados financeiros das empresas indianas também apoiaram o mercado. O banco australiano e gestor de ativos Macquarie estima que o lucro por ação da Índia crescerá 14% neste ano e no próximo, ultrapassando outros mercados emergentes.Também se tornou mais fácil para a Índia obter fundos de empréstimo, com o JPMorgan Chase no mês passado colocando o primeiroligaçãoEspera-se que a inclusão nos índices dos mercados emergentes atraia milhares de milhões de dólares em fluxos de capital estrangeiro.

também,ÍndiaBolsa de ValoresContinuar a aumentar a atratividade do mercado de ações, lançar novos produtos derivados e reduzir os tamanhos mínimos de negociação de opções. Isto, juntamente com o desejo de retornos rápidos, desencadeou um aumento no número de investidores de retalho e um entusiasmo de investimento sem precedentes. O volume de negociação nocional em opções de índice Nifty 50 foi em média de cerca de US$ 1,64 trilhão por dia este ano, superando os US$ 1,44 trilhão do S&P 500, de acordo com dados do Bank of America.

É o mito de um carnaval nacional ou de um fantasma de bolha?

No mercado altista em expansão, vários perigos ocultos também estão se acumulando. Alguns analistas expressaram preocupações sobre a rápida expansão do mercado indiano e o comportamento especulativo dos investidores de varejo.

Alguns analistas temem queUm aumento nas ações indianas poderia alimentar uma bolha especulativa,Uma bolha pontocom semelhante à que ocorreu na Europa no início da década de 2000, que rebentou e assustou uma nova geração de investidores, poderá terminar numa grave correcção do mercado.

Andrei Stetsenko, sócio da Farley Capital, disse que os fluxos para fundos mútuos indianos provavelmente serão afetados "quando chegar a correção inevitável".

Alguns investidores temem que o prêmio do índice MSCI India seja muito alto, assim como a mania do GameStop entre os investidores de varejo dos EUA em 2021.

E centenas de milhões de indianos ainda enfrentam um elevado desemprego, salários estagnados e um fosso cada vez maior em relação à elite rica da Índia.Isso os leva a apostar em ações de alto risco e alto retorno porque o sonho de ficar rico da noite para o dia é mais atraente para eles.As opções de dia zero (derivativos que expiram no dia em que são criadas) tornaram-se alguns dos investimentos mais interessantes do mercado.

“Há muita especulação;Parece um cassino ”, disse Raamdeo Agrawal, presidente da Motilal Oswal, “O público está realmente vendendo opções de venda e reestruturando opções de compra. Isso é loucura. "

Forma barata de obter opções, sua alavancagem suporta despesas baixas e retornos elevados, mas também amplifica o risco de perda. Gupta chama issoA “gamificação” do mercado de ações . ele pensa,Os pequenos investidores na Índia muitas vezes não têm experiência de investimento e não têm consciência suficiente dos riscos da negociação de opções, o que aumenta o risco de uma quebra do mercado.

No entanto, alguns analistas estão optimistas em relação ao mercado de acções indiano e acreditam que os grupos que participam no mercado de acções indiano ainda são principalmente a classe média indiana ou pessoas ricas, pelo que ainda há muito espaço para crescimento. Embora o número de contas de investidores na Índia atinja cerca de 160 milhões, apenas 7% dos activos financeiros das famílias indianas são detidos em acções ou fundos mútuos, de acordo com dados da empresa de gestão de activos Polen Capital.Isto mostra que ainda existe um grande número de famílias que ainda não entraram no mercado de ações.

Andrey Stetsenko disse:

Sempre existe o risco de uma correção, mas a vantagem disso é que é uma oportunidade de agregar algo a uma posição em que você acredita.