berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Saya tidak tahu apakah fund manager tersebut telah melupakan niat awalnya, atau apakah dia sedikit terbiasa berinvestasi di Big A.

Penulis |. Departemen Riset Dana Kapitalisasi Pasar

Penyunting|Xiaobai

Pada tanggal 11 Juli, Li Xiaoxi, wakil manajer umum Huatai-PineBridge, mengundurkan diri dari dua produk terakhir yang dikelolanya, mengakhiri lebih dari empat tahun karir pengelolaan dana publik A-share.

Li Xiaoxi memiliki 12 tahun pengalaman penelitian investasi di lembaga keuangan terkemuka di luar negeri, dan telah mengelola portofolio investasi saham global untuk banyak bank sentral, dana negara, dana pensiun pemerintah, perusahaan asuransi, dan lembaga lainnya.

Pada tahun 2018, ia resmi bergabung dengan Huatai-PineBridge Fund sebagai wakil manajer umum perusahaan. Pada tahun 2020, ia mulai mengelola produk dana. Ini juga merupakan debutnya di dana publik A-share.

Meskipun saya beruntung menghadapi pasar yang bullish pada awalnya dan memperoleh keuntungan yang baik pada tahun 2020, risiko segera menyusul.

Fluktuasi yang tinggi pada tahun 2021, ditambah dengan tingkat imbal hasil yang berkurang setengahnya pada tahun 2022-2023, tidak hanya kehilangan seluruh keuntungan awal, tetapi juga menjebak banyak umat Kristiani yang tidak punya waktu untuk mundur.

(Sumber: Sumber: Data pilihan; Kinerja Manajer Dana Li Xiaoxi Indeks Keseluruhan A)

Di medan perang di mana kinerjanya "dihentikan", Li Xiaoxi berjuang dan mundur pada saat yang sama. Dia mulai mundur dari dana yang ada pada Juli 2022, hingga dia berhasil "pensiun" minggu lalu.

Secara keseluruhan, kinerja Li Xiaoxi relatif buruk, dan keuntungan dari lima dana yang dikelolanya semuanya berada di bawah pasar. Dilihat dari data, banyak dana yang mengalami kerugian besar selama masa jabatannya. Diantaranya, Huatai-PineBridge Quality Select Mix (010415.OF) turun lebih dari 50%, dan Huatai-PineBridge Quality Leading Mix, yang dikelola terbesar, juga turun. lebih dari 44%.

Betapapun menakutkannya kinerjanya, fund manager selalu bisa "pensiun setelah sukses", namun sayang sekali bagi warga negara dasar yang mengambil alih posisi tingkat tinggi, bagaimanapun juga, seseorang harus membayar untuk kinerja yang tragis tersebut!

(Sumber: Data pilihan)

Catatan: Kecuali ditentukan lain, data teks lengkap adalah per 16 Juli 2024.

Meninggalkan lapangan dengan kekalahan telak!Selalu orang-orang Kristen yang membayar tagihannya

Secara khusus, karena fokus mereka yang besar pada konsumsi dan obat-obatan, ketiga dana yang dikelola oleh Li Xiaoxi pada tahap awal semuanya mencapai hasil yang luar biasa pada tahun 2020.

(Tabulasi: Nilai Pasar Fengyun APP; Sumber: Data Pilihan)

Bagi perusahaan pendanaan, ini jelas merupakan saat yang tepat untuk melakukan ekspansi.

Maka pada tahun berikutnya, Huatai-PineBridge meluncurkan dua dana baru untuk Li Xiaoxi. Diantaranya, Huatai-PineBridge Quality Leading Hybrid A (010608.OF, selanjutnya disebut "Quality Leading") bahkan terjual habis dalam satu hari, dengan a skala penggalangan dana hingga 7,2 miliar.

(Sumber: Data pilihan)

Namun, setelah menarik cukup banyak popularitas, dana ini mulai memasuki jalur yang tidak dapat kembali lagi - turun -18% pada tahun 2021, -40,6% pada tahun 2022, -11% pada tahun 2023, dan terus turun -11% pada tahun ini.

Peringkat saham kami, reksa dana dengan kualitas terdepan, juga berada di belakang pasar.

(Sumber: Nilai Pasar Aplikasi Fengyun)

Menghadapi penampilan seperti ini, Huatai Bai Rui tidak bisa tenang. Jadi pada bulan September 2022, Li Xiaoxi secara resmi mengundurkan diri dari "Kepemimpinan Kualitas" dan dipindahkan ke manajer dana Fang Wei untuk mengambil alih. Sejak Fang Wei mengambil alih, keuntungannya belum mencapai seperempat.

(Gambar: Nilai Pasar Fengyun APP; Sumber: Data Pilihan)

Setelah lebih dari tiga tahun mengalami penurunan, jumlah pemimpin berkualitas juga turun dari yang awal 7,2 miliar eksemplar menjadi 3,48 miliar eksemplar terakhir (24Q1), langsung berkurang setengahnya.

Dari perspektif struktur pemegang saham, hampir 98% saham dimiliki oleh investor biasa, dan institusi memiliki sekitar 2%. Benar saja, yang dirugikan adalah investor ritel yang rentan.

(Sumber: Data pilihan)

Karier pengelolaan dana yang gila

Li Xiaoxi pernah menyebutkan dalam sebuah wawancara pada tahun 2020, “Saya tidak mengandalkan fluktuasi jangka pendek untuk mengalahkan indeks, tetapi mengumpulkan sedikit demi sedikit dalam jangka panjang, sehingga volatilitas metode saya akan jauh lebih kecil, yang juga bisa menjadi retracement dari produk saya. Lihat itu. Jadi ketika Anda berinvestasi pada produk saya, ada banyak peluang untuk keluar.”

Melihat ke belakang sekarang, kata-kata ini sangat menampar wajah.

Sejak pemimpin kualitas mengundurkan diri pada bulan September 2020, kami akan mengambil Huatai-PineBridge Quality Growth Mix A (008528.OF, selanjutnya disebut "Pertumbuhan Kualitas"), yang telah lama dikelola, sebagai contoh.

Pertama-tama, pertumbuhan kualitas seringkali berada di bawah kinerja CSI 300 dan tolok ukur kinerja, apalagi mengalahkan indeks.

(Sumber: Data pilihan)

Kedua, tingkat pertumbuhan kualitas turnover sangat tinggi, pada dasarnya bertahan di atas 600% sejak tahun 2021, bahkan melebihi 800% pada paruh pertama tahun lalu. Hal ini juga terlihat jelas dari kepemilikannya yang besar, yaitu lebih seringnya pertukaran posisi dan saham.

(Sumber: Jaringan Dana Tiantian)

Belum lagi fluktuasi, data Choice menunjukkan bahwa selama masa jabatan Li Xiaoxi di Quality Growth, fluktuasi tahunan mencapai 26,8%, jauh lebih tinggi dibandingkan 22,8% di perusahaan sejenis.

Pada saat yang sama, di balik fluktuasi besar terdapat retracement besar.

Retracement maksimum pertumbuhan kualitas mencapai 61%, dan ini keterlaluan. Jadi, daripada berkata, "Ada kalanya Anda mempunyai kesempatan untuk meninggalkan lapangan", mengapa tidak mengatakan "Ada kalanya Anda mempunyai kesempatan untuk memotong daging"?

(Sumber: temukan data)

Saya tidak tahu apakah fund manager tersebut telah melupakan niat awalnya, atau apakah dia sedikit terbiasa berinvestasi di Big A. Namun hal ini tidak diragukan lagi memberitahu investor untuk tidak begitu saja percaya pada masa lalu yang gemilang dari para fund manager.

Masa lalu tidak mewakili masa depan, karena ini adalah dua konsep yang sangat berbeda.

Penafian:Laporan (artikel) ini merupakan penelitian pihak ketiga yang independen berdasarkan atribut perusahaan publik dari perusahaan tercatat dan berdasarkan informasi yang diungkapkan secara publik oleh perusahaan tercatat sesuai dengan kewajiban hukumnya (termasuk namun tidak terbatas pada pengumuman sementara, laporan berkala, dan laporan resmi). platform interaktif, dll.); Kapitalisasi Pasar Fengyun berusaha bersikap objektif dan adil dalam konten dan opini yang terkandung dalam laporan (artikel), namun tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, ketepatan waktu, dll.; laporan (artikel) bukan merupakan nasihat investasi apa pun. Kapitalisasi Pasar Fengyun Tidak ada tanggung jawab yang diterima atas tindakan apa pun yang diambil sebagai akibat dari penggunaan laporan ini.

Konten di atas adalah asli dari Market Value Fengyun APP

Pencetakan ulang yang tidak sah akan dihukum