uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

En tiedä, onko rahastonhoitaja unohtanut alkuperäisen tarkoituksensa vai onko hän hieman tottunut sijoittamaan Big A:han.

Kirjoittaja |. Markkinapääomarahaston tutkimusosasto

Toimittaja|Xiaobai

Huatai-PineBridgen varatoimitusjohtaja Li Xiaoxi erosi 11. heinäkuuta kahdesta viimeisestä johtamastaan ​​tuotteesta ja päätti yli neljä vuotta kestäneen A-osakkeen julkisen rahastonhoitajan uransa.

Li Xiaoxilla on 12 vuoden sijoitustutkimuskokemus ulkomaisista rahoituslaitoksista. Hän on hoitanut monien keskuspankkien, valtioiden rahastojen, valtion eläkeyhtiöiden, vakuutusyhtiöiden ja muiden instituutioiden sijoitussalkkuja.

Vuonna 2018 hän liittyi virallisesti Huatai-PineBridge Fundiin yhtiön varapääjohtajaksi. Vuonna 2020 hän aloitti rahastotuotteiden hallinnoinnin.

Vaikka olin onnekas kohdatessani nousevan markkinan alussa ja tein hyvät voitot vuonna 2020, riskit seurasivat pian.

Vuoden 2021 suuret vaihtelut yhdistettynä puolittuneeseen tuottoprosenttiin vuosina 2022–2023 eivät vain menettäneet kaikkia varhaisia ​​voittoja, vaan myös loukkuun monet kristityt, joilla ei ollut aikaa perääntyä.

(Lähde: Lähde: Choice data; Li Xiaoxi Fund Manager Performance Overall Index A)

Tällä taistelukentällä, jossa suorituskyky oli "pysähdyksissä", Li Xiaoxi taisteli ja vetäytyi samaan aikaan. Hän alkoi erota hallussaan olevasta rahastosta heinäkuussa 2022, kunnes hän jäi menestyksekkäästi eläkkeelle viime viikolla.

Kaiken kaikkiaan Li Xiaoxin suorituskyky on suhteellisen heikko, ja hänen hallinnoimiensa viiden rahaston tuotot ovat kaikki markkinoiden pohjalla. Tiedoista päätellen monet rahastot kärsivät raskaita tappioita hänen toimikautensa aikana, muun muassa Huatai-PineBridge Quality Select Mix (010415.OF) putosi yli 50 % ja Huatai-PineBridge Quality Leading Mix, suurin hallinnoima Mix. yli 44 prosenttia.

Huolimatta siitä, kuinka pelottava tulos on, rahastonhoitajat voivat aina "jäädä eläkkeelle menestyksen jälkeen", mutta sääli on niitä peruskansalaisia, jotka ottavat vastaan ​​korkean tason tehtäviä.

(Lähde: Choice data)

Huomautus: Ellei toisin mainita, koko tekstitiedot ovat 16. heinäkuuta 2024.

Poistuminen kentältä tuhoisessa tappiossa!Aina kristityt maksavat laskun

Erityisesti kulutukseen ja lääketieteeseen keskittymisen vuoksi kolme Li Xiaoxin alkuvaiheessa hallinnoimaa rahastoa saavuttivat erinomaisia ​​tuloksia vuonna 2020.

(Taulukko: Markkina-arvo Fengyun APP; Lähde: Choice Data)

Rahastoyhtiöille tämä on tietysti hyvä aika laajentua.

Joten seuraavana vuonna Huatai-PineBridge lanseerasi kaksi uutta rahastoa Li Xiaoxille. Niiden joukossa Huatai-PineBridge Quality Leading Hybrid A (010608.OF, jäljempänä "Quality Leading") myytiin jopa loppuun yhdessä päivässä. 7,2 miljardiin euroon asti.

(Lähde: Choice data)

Riittävän suosion saatuaan tämä rahasto on kuitenkin sittemmin lähtenyt ilman tuottoa - pudonnut -18% vuonna 2021, -40,6% vuonna 2022, -11% vuonna 2023 ja jatkaa laskuaan -11% tänä vuonna.

Osakkeidemme sijoitus, laadukas rahasto, on myös markkinoiden takaosassa.

(Lähde: Market Value Fengyun APP)

Tällaisen suorituskyvyn edessä Huatai Bai Rui ei voinut rauhoittua. Joten syyskuussa 2022 Li Xiaoxi erosi virallisesti "laadunjohtajuudesta" ja hänet siirrettiin rahastonhoitajalle Fang Weille ottamaan haltuunsa. Sen jälkeen kun Fang Wei otti vallan, se ei ole vielä saavuttanut neljännestä voitosta.

(Piirustus: Market Value Fengyun APP; Lähde: Choice Data)

Yli kolmen vuoden laskun jälkeen laatujohtajien osuus on myös pudonnut alkuperäisestä 7,2 miljardista kopiosta viimeisimpään (24Q1) 3,48 miljardiin kappaleeseen, mikä on suoraan puolitettu.

Omistusrakenteen näkökulmasta lähes 98 % osakkeista on tavallisten sijoittajien omistuksessa ja instituutioiden noin 2 %. Tosiaankin, haavoittuvat yksityissijoittajat loukkaantuvat aina.

(Lähde: Choice data)

Hullu rahastonhoitajan ura

Li Xiaoxi mainitsi kerran haastattelussa vuonna 2020: "En luota lyhytaikaisiin vaihteluihin päihittääkseni indeksin, vaan kerääntyy pala kerrallaan pitkällä aikavälillä, joten menetelmäni volatiliteetti on paljon pienempi, mikä voi myös olla Jäljitys tuotteistani. Joten kun investoit tuotteisiini, on monia mahdollisuuksia päästä ulos.

Kun katson nyt taaksepäin, nämä sanat ovat niin lyömiä kuin vain voivat olla.

Koska laatujohtaja erosi syyskuussa 2020, otamme esimerkkinä Huatai-PineBridge Quality Growth Mix A:n (008528.OF, jäljempänä "Quality Growth"), joka on ollut hallinnassa pitkään.

Ensinnäkin laadun kasvu on heikompaa kuin CSI 300 ja suorituskyvyn vertailuindeksit suurimman osan ajasta, saati päihittää indeksin.

(Lähde: Choice data)

Toiseksi laadun kasvun liikevaihdon nopeus on erittäin korkea, pitäen periaatteessa yli 600 % vuodesta 2021 lähtien ja jopa yli 800 % viime vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Tämä näkyy selvästi myös sen raskaassa omistuksessa, eli positiot ja osakevaihdot ovat yleisempiä.

(Lähde: Tiantian Fund Network)

Puhumattakaan vaihteluista, Choice-tiedot osoittavat, että Li Xiaoxin toimikautena Quality Growthissa vuotuiset vaihtelut saavuttivat 26,8 %, mikä on paljon korkeampi kuin vastaavien yritysten 22,8 %.

Samaan aikaan suurten vaihteluiden takana piilee iso jäljitys.

Laadun kasvun enimmäisjäljitys on jopa 61 %, mikä on törkeää. Joten sen sijaan, että sanoisit: "On monia kertoja, jolloin sinulla on mahdollisuus poistua kentältä", miksi et sanoisi: "On monta kertaa, jolloin sinulla on mahdollisuus leikata lihaa"?

(Lähde: ifind data)

En tiedä, onko rahastonhoitaja unohtanut alkuperäisen tarkoituksensa vai onko hän hieman tottunut sijoittamaan Big A:han. Mutta tämä epäilemättä kehottaa sijoittajia olemaan uskomatta sokeasti rahastonhoitajien loistavaan menneisyyteen.

Menneisyys ei edusta tulevaisuutta, koska nämä ovat kaksi täysin erilaista käsitettä.

Vastuuvapauslauseke:Tämä raportti (artikkeli) on riippumaton kolmannen osapuolen tutkimus, joka perustuu pörssiyhtiöiden julkisten yhtiöiden ominaisuuksiin ja tietoihin, jotka pörssiyhtiöt ovat julkisesti julkistaneet laillisten velvoitteidensa mukaisesti (mukaan lukien, mutta niihin rajoittumatta väliaikaiset ilmoitukset, määräaikaisraportit ja viralliset tiedot) interaktiiviset alustat jne.) Markkina-arvo Fengyun pyrkii olemaan objektiivinen ja oikeudenmukainen raportin (artikkelin) sisällössä ja mielipiteissä, mutta ei takaa sen tarkkuutta, täydellisyyttä, ajantasaisuutta jne.; raportti (artikkeli) eivät ole sijoitusneuvontaa.

Yllä oleva sisältö on alkuperäinen Market Value Fengyun APP -sovelluksesta

Luvattomasta uusintapainosta rangaistaan