berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Artikel ini didasarkan pada informasi publik dan hanya untuk pertukaran informasi dan bukan merupakan nasihat investasi apa pun.

Pada bulan Juni 2023, Pangda Automobile, yang pernah dikenal sebagai "Raja Toko 4S", sayangnya dihapuskan dan dihapuskan, yang sangat menyedihkan.

Hanya satu tahun kemudian, China Grand Automobile, yang menempati peringkat pertama dalam penjualan mobil penumpang dan kedua dalam pendapatan, berada di ambang delisting. Sejak 20 Juni, harga saham ditutup di bawah 1 yuan selama 17 hari perdagangan berturut-turut. Selama periode ini, pemegang saham pengendali Grup Guanghui dan manajemen inti berusaha menstabilkan kepercayaan pasar modal dengan membeli kembali dan meningkatkan kepemilikan saham mereka, namun keadaan menjadi kontraproduktif.

Krisis penghapusan pencatatan saham China Grand Automobile menandai dimulainya revolusi kelangsungan hidup yang kuat dalam industri dealer mobil Tiongkok, dan juga mengisyaratkan matinya model bisnis toko 4S.

01

Roller coaster Guanghui

Pada tanggal 26 Maret 1999, Guangqi Honda membuka toko 4S di Distrik Baiyun, Guangzhou. Hari itu, gong dan genderang dibunyikan dan petasan diledakkan. Ini adalah toko 4S pertama dalam sejarah mobil Tiongkok, yang memelopori model penjualan dan layanan "empat-dalam-satu".

Beberapa bulan kemudian, Sun Guangxin mendirikan China Grand Automobile di Urumqi. Dalam lebih dari sepuluh tahun berikutnya, China Grand Automobile muncul dengan berlanjutnya kemakmuran industri otomotif Tiongkok - mempercepat ekspansinya di kota-kota lapis pertama dan kedua Tiongkok melalui konstruksi baru, merger dan akuisisi, usaha patungan, dll., membentuk sebuah perusahaan berskala nasional jaringan distribusi 4S.

Pada tanggal 24 Juni 2015, GAC Automobile berhasil melakukan IPO melalui transaksi pintu belakang dengan Luomei Pharmaceutical. Itu mencapai puncaknya ketika debutnya, dengan nilai pasar penutupan sebesar 84,6 miliar yuan pada hari itu. Pada tahun-tahun berikutnya (2015-2017), GAC Motor menunjukkan kinerja yang baik - pendapatan meningkat dari 93,7 miliar menjadi 160,7 miliar, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk perusahaan meningkat dari 2 miliar menjadi 3,9 miliar.

Sumber: Angin

Pasar mobil yang panas dan kinerja cemerlang telah memberi Sun Guangxin keyakinan penuh terhadap prospek masa depan perusahaan, dan dia telah meningkatkan pengaruhnya untuk menyebarkan bisnis distribusi merek mewah.

Pada tahun 2016, Guanghui menghabiskan puluhan miliar untuk mengakuisisi Baoxin Automobile, dealer BMW terbesar di dunia. Setelah merger selesai, tidak butuh waktu lama untuk mengungguli perusahaan Amerika AutoNation dan menjadi dealer mobil terbesar di dunia.

Namun yang tidak disangka Sun Guangxin adalah bahwa GAC ​​mulai mengalami penurunan kemakmuran pada tahun 2018, dengan pertumbuhan pendapatan yang pada dasarnya stagnan dan laba yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk terus menurun, menjadi hanya 1,6 miliar yuan pada tahun 2021. Selama periode ini, Grup Guanghui melakukan interaksi dengan Grup Evergrande. Grup Evergrande berencana melakukan investasi strategis sebesar 14,5 miliar yuan dan menjadi "pemegang saham terbesar kedua", yang pernah menimbulkan sensasi di pasar modal.

Bagi Sun Guangxin, tahun 2022 mungkin merupakan tahun tersulit. Pendapatan China Grand Automobile anjlok 25 miliar menjadi 133,5 miliar, dengan kerugian laba yang sangat besar sebesar 2,7 miliar. Ini adalah kerugian pertama perusahaan sejak pencatatannya, dan 11 tahun berturut-turut menjadi nomor satu di industri ini tiba-tiba berakhir. Zhongsheng Group menyusulnya dan menduduki peringkat kedua.

Pada tahun 2023, epidemi telah sepenuhnya mereda, dan China Grand Automobile telah mengubah kerugian menjadi keuntungan, namun keuntungannya setipis kertas-margin laba kotor hanya di atas 6%, dan margin laba bersih kurang dari 0,5%. Pada kuartal pertama tahun ini, kinerja terus memburuk, dengan pendapatan turun sebesar 12% dan laba anjlok hampir 90%.

Ketika operasi menyusut dan profitabilitas memburuk, pasar modal secara alami akan mengambil keputusan. Pada paruh pertama tahun ini, harga saham Guanghui turun 60% dan berada di ambang delisting.

Awal mula, pertumbuhan, kebangkitan dan kemunduran China Grand Automobile adalah gambaran nyata dan lambang industri dealer mobil Tiongkok. Mungkin, tidak ada industri yang bisa "muncul" selamanya, dan Sun Guangxin hanyalah pahlawan yang ceroboh pada masa itu.

02

Industri telah berubah

Sebagai pemimpin industri, China Grand Automobile memiliki kemampuan yang relatif kuat dalam menahan serangan. Faktanya, dalam beberapa tahun terakhir, banyak dealer kecil dan menengah atau toko 4S yang bangkrut.

Dari tahun 2020 hingga 2023, jumlah toko 4S di Tiongkok yang telah menarik diri dari jaringan masing-masing adalah 2,362, 1,400, 1,757, dan 2,540. Hampir 2.000 toko tutup pada paruh pertama tahun ini, termasuk Guangdong Yong'ao Group, yang bosnya pergi semalaman dan seluruh 80 toko 4S tutup.

Dalam empat setengah tahun, stok toko 4S mengalami penurunan sepertiga dibandingkan dengan 30.000 pada puncaknya pada tahun 2018.

Angka-angka berdarah ini menunjukkan kenyataan yang kejam: industri dealer mobil Tiongkok telah berubah.

Di era kendaraan bahan bakar, modal asing menempati posisi yang sangat dominan. Mereka sejajar dengan dealer dalam negeri. Setiap orang berbagi keuntungan dan menjalani kehidupan yang sangat nyaman. Namun, kendaraan energi baru mulai meledak pada paruh kedua tahun 2020. Hanya dalam beberapa tahun, pola pasar mobil telah mengalami perubahan yang mengejutkan.

Pada bulan April tahun ini, pangsa pasar mobil merek milik sendiri di Tiongkok telah melampaui 60%, kembali mencatat rekor tertinggi dalam sejarah, meningkat secara signifikan lebih dari 22% dibandingkan tahun 2020. Pangsa merek usaha patungan telah turun hingga 40%. Diantaranya, sistem Jepang mengalami penurunan paling tajam, turun menjadi 12,2%. Mobil Jerman juga menunjukkan penurunan yang signifikan, hanya 16,6%.

Sumber: Asosiasi Produsen Mobil Tiongkok

Wang Chuanfu dengan berani memperkirakan pada pertemuan komunikasi investor bahwa dalam tiga hingga lima tahun ke depan, pangsa pasar merek usaha patungan Tiongkok akan turun tajam dari saat ini 40% menjadi 10%, dan 30% ini akan diisi oleh merek Tiongkok.

Perlu Anda ketahui, merek kendaraan bahan bakar patungan merupakan bisnis andalan banyak dealer mobil dalam negeri. Pangsa pasar perusahaan yang pertama terus-menerus ditekan, sedangkan pangsa pasar perusahaan yang kedua pasti akan memicu gelombang besar. Mobil usaha patungan tidak dapat dijual, dan hal pertama yang menanggung beban terbesarnya adalah tingginya persediaan di dealer.

Pada bulan Juni tahun ini, indeks peringatan inventaris dealer mobil Tiongkok adalah 62,3%, peningkatan tahun ke tahun sebesar 8,3% dan peningkatan bulan ke bulan sebesar 4,1%. Hal ini setara dengan memiliki tiga mobil di gudang untuk setiap mobil baru yang dijual oleh seorang dealer.

Dalam keputusasaan, tahun ini dealer Porsche bahkan bergabung untuk "memaksa" produsen meminta dukungan kebijakan yang menguntungkan untuk mendukung operasi normal bisnis.

Penjualan merek mobil patungan terus mengalami hambatan, dan mereka terpaksa memotong harga secara signifikan untuk mencoba menstabilkan fundamental bisnis mereka.

Pada tahun 2023, Dongfeng Citroen mengejutkan industri otomotif dengan harga 120,000 yuan. Saat ini Camry dibanderol dengan harga 120.000, Tiguan L dengan harga 150.000, dan Sylphy ada penawaran khusus waktu terbatas sebesar 99.800... Awalnya kaget, tapi sekarang sudah lumrah.

Selain merek lapis kedua dan ketiga, perang harga sudah dimulai di antara merek-merek mewah. Dalam hal kendaraan bahan bakar, harga minimum Mercedes-Benz C-Class turun menjadi 200.000 yuan (pengurangan harga 130.000 yuan), dan harga Mercedes-Benz GLC turun menjadi 300.000 yuan (pengurangan harga sebesar 127.000 yuan). BMW Seri 3 turun di bawah 250.000 yuan, dan harga awal Audi A4L turun di bawah 200.000 yuan.

Dalam hal kendaraan energi baru, harga Mercedes-Benz EQE, SUV EQE, dan EQB semuanya telah diturunkan lebih dari 170.000, khususnya EQB turun sebesar 50%. Melihat BMW lagi, harga panduan resmi i3 adalah 353.900 yuan, tetapi harga dealer hanya 209.800 yuan, turun lebih dari 40%. Khusus beberapa pasar lokal, harga mobil telanjang i3 terendah adalah 170.000.

Produsen usaha patungan terus terlibat dalam perang harga, yang menambah kerugian bagi dealer. Produsen terus menurunkan harga panduan pabrik, dan dealer terpaksa terlibat dalam "kuantitas yang dijamin harga". Hal ini juga menjadi salah satu faktor penting mengapa hampir 50% dealer akan mengalami kerugian di tahun 2023.

Tingkat penetrasi kendaraan energi baru di Tiongkok terus meningkat, bahkan melebihi 50% pada tahun ini. Logikanya, ini juga akan menjadi peluang transformasi bagi pedagang tradisional. Namun nyatanya, tidak sepenuhnya demikian.

Pertama-tama, dealer tradisional berada dalam masalah, dan sulit untuk menginvestasikan sejumlah besar uang dalam waktu singkat untuk membangun jaringan penjualan terkait kendaraan energi baru. Kedua, ketika Tesla meluncurkan model penjualan langsungnya di Tiongkok, kekuatan domestik baru, seperti Xpeng, NIO, Ideal, Huawei Zhixing, dll., telah meningkatkan toko penjualan langsung mereka untuk melewati dealer dan menjalin kontak langsung dengan konsumen akhir.

Tiga tantangan besar telah muncul - pasar mobil patungan telah runtuh, perang harga yang tiada akhir, dan model penjualan langsung dari kekuatan baru yang dikombinasikan dengan kekuatan baru telah mempersulit dealer mobil untuk bertahan.

03

Senja toko 4S

Sejak tahun 1999, industri dealer mobil Tiongkok telah melewati sejarah selama 25 tahun. Selama periode ini, bagaimana para dealer menghasilkan uang?

Dalam keadaan normal, dealer akan membeli mobil dengan harga asli berdasarkan harga panduan pabrikan, menjualnya kepada konsumen akhir dengan harga asli, dan pada akhirnya mencapai target penjualan perusahaan mobil dan menerima poin keuntungan yang dikembalikan oleh perusahaan mobil pada akhir tahun. tahun.

Saat pasar sedang panas, dealer tidak hanya mendapat potongan harga, tapi juga bisa menjual mobil dengan harga lebih tinggi. Sebaliknya, jika terminal menurunkan harga dengan tepat, terminal dapat memperoleh potongan harga untuk mengimbangi kerugian penurunan harga dan memperoleh keuntungan.

Hari ini berbeda. Semakin banyak dealer menjual, semakin besar pula kerugiannya. Pertama, mengikuti pemotongan harga yang besar dapat mempersulit pencapaian target penjualan dan memperoleh potongan keuntungan. Kedua, meskipun Anda mendapatkan potongan harga, Anda mungkin tidak dapat mengganti kerugian akibat penurunan harga tersebut.

Selain menjual mobil baru, dealer juga dapat mengandalkan layanan purna jual untuk menghasilkan uang, seperti layanan pemeliharaan, penjualan suku cadang, kecantikan kendaraan, dll, dan margin laba kotor umumnya lebih tinggi. Misalnya, pada tahun 2022, tahun tersulit bagi China Grand Automobile, laba kotor purna jual dan bisnis lainnya mencapai 94%.

Bahkan, bagian pendapatan ini juga akan terkena dampak dan terkena dampak perang harga mobil baru. Sebab pelayanan seperti perawatan mobil sangat erat kaitannya dengan nilai dari kendaraan itu sendiri. Misalnya, jika sebuah mobil baru berharga RMB 300.000, biaya perawatan yang besar adalah RMB 3.000. Jika mobil baru diturunkan menjadi RMB 200.000, tentu saja biaya perawatannya akan berkurang banyak.

Faktanya, kehidupan dealer mobil sulit. Akar penyebabnya adalah pesatnya pertumbuhan merek mobil lokal di China dan kemampuan mereka untuk "menyalip" merek asing.

Yang lebih kejam lagi adalah konsentrasi mobil di Tiongkok akan meningkat secara signifikan. Yu Chengdong pernah meramalkan bahwa di masa depan, mungkin akan ada kurang dari atau sama dengan 5 pemain utama di pasar mobil Tiongkok, dan jumlahnya bisa berada dalam satu tangan. Pada saat itu, kelompok perusahaan otomotif besar hampir pasti akan memperluas rantai industri hulu dan hilirnya, dan saluran penjualan hilir akan cenderung mengadopsi model operasi langsung. Hal ini juga akan merombak secara signifikan struktur pasar distribusi saat ini.

Faktanya, model distribusi di semua lapisan masyarakat, termasuk mobil, sedang mengalami perubahan yang kurang lebih besar di era saat ini.

Pada tahun 2023, penjualan ritel online Tiongkok akan melampaui 15 triliun, meningkat sebesar 11%, menyumbang 27,6% dari total konsumsi ritel sosial, dan mencatat rekor tertinggi baru dalam sejarah. Ritel online sebagian besar menggunakan platform e-commerce sebagai operator untuk menggantikan model distribusi ritel offline yang berlebihan, dan tren ini menjadi semakin jelas.

Di ritel offline, banyak industri juga mengurangi rantai distribusi tradisional. Misalnya, dalam kasus makanan ringan kasual, model pasar makanan ringan massal yang berfokus pada efektivitas biaya telah muncul dengan cepat dalam beberapa tahun terakhir, sehingga membentuk kembali seluruh struktur pasar industri makanan dan rekreasi. Peningkatan pesat ini disebabkan oleh fakta bahwa pedagang makanan ringan massal telah mereformasi saluran ritel mereka, melewati dealer dan membeli langsung dari produsen, dan membeli barang dengan harga lebih rendah untuk menguntungkan konsumen, guna mencapai tujuan keuntungan kecil tetapi perputaran cepat.

Dalam beberapa tahun terakhir, distribusi telah menjadi model bisnis yang mengandalkan asimetri informasi serta asimetri penawaran dan permintaan untuk mendapatkan perbedaan harga. Saat ini, baik online maupun offline sedang mengalami dedistribusi. Intinya, berbagai asimetri secara bertahap dihaluskan di era pesatnya perkembangan Internet seluler.

Tren umum dunia ini sangatlah besar. Mereka yang mengikutinya akan sejahtera, dan mereka yang menentangnya akan binasa. Bagi investor awam, mereka yang memahami keadaan terkini harus dianggap sebagai pahlawan.

Cetak Ulang Kaibai |. Kerja Sama Bisnis |

Silakan tambahkan WeChat: jinduan008

Harap catat nama, perusahaan, dan tujuan kunjungan Anda saat menambahkan WeChat

Direkomendasikan di masa lalu