Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Αυτό το άρθρο βασίζεται σε δημόσιες πληροφορίες και προορίζεται μόνο για ανταλλαγή πληροφοριών και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή.

Τον Ιούνιο του 2023, η Pangda Automobile, κάποτε γνωστή ως ο «Βασιλιάς των καταστημάτων 4S», δυστυχώς διαγράφηκε και διαγράφηκε, κάτι που είναι πολύ λυπηρό.

Μόλις ένα χρόνο αργότερα, η China Grand Automobile, η οποία κατατάσσεται πρώτη σε πωλήσεις επιβατικών αυτοκινήτων και δεύτερη σε έσοδα, βρίσκεται στα πρόθυρα διαγραφής. Από τις 20 Ιουνίου, η τιμή της μετοχής έκλεισε κάτω από το 1 γιουάν για 17η συνεχόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ο έλεγχος μέτοχος Guanghui Group και η βασική διοίκηση προσπάθησαν να σταθεροποιήσουν την εμπιστοσύνη της κεφαλαιαγοράς αγοράζοντας και αυξάνοντας τις μετοχές τους, αλλά τα πράγματα πήγαν αντιπαραγωγικά.

Η κρίση διαγραφής της China Grand Automobile σηματοδοτεί την αρχή μιας δυναμικής επανάστασης επιβίωσης στον κλάδο των αντιπροσωπειών αυτοκινήτων της Κίνας και επίσης υποδηλώνει την κατάρρευση του επιχειρηματικού μοντέλου καταστημάτων 4S.

01

Τρενάκι λούνα παρκ Guanghui

Στις 26 Μαρτίου 1999, η Guangqi Honda άνοιξε ένα κατάστημα 4S στην περιοχή Baiyun, Guangzhou. Εκείνη την ημέρα, τα γκονγκ και τα τύμπανα ήταν θορυβώδη και οι κροτίδες έσκαγαν. Αυτό είναι το πρώτο κατάστημα 4S στην ιστορία των κινεζικών αυτοκινήτων, πρωτοπορώντας στο μοντέλο πωλήσεων και σέρβις "τέσσερα σε ένα".

Λίγους μήνες αργότερα, η Sun Guangxin ίδρυσε την China Grand Automobile στο Urumqi. Στα επόμενα περισσότερα από δέκα χρόνια, η China Grand Automobile εμφανίστηκε με τη συνεχή ευημερία της αυτοκινητοβιομηχανίας της Κίνας - επιταχύνοντας την επέκτασή της στις πόλεις πρώτης και δεύτερης κατηγορίας της Κίνας μέσω νέων κατασκευών, συγχωνεύσεων και εξαγορών, κοινοπραξιών κ.λπ., σχηματίζοντας μια εθνική Δίκτυο διανομής 4S.

Στις 24 Ιουνίου 2015, η GAC Automobile κυκλοφόρησε με επιτυχία μέσω μιας κερκόπορτας συναλλαγής με την Luomei Pharmaceutical. Ήταν στο αποκορύφωμά του όταν έκανε το ντεμπούτο του, με χρηματιστηριακή αξία κλεισίματος 84,6 δισεκατομμυρίων γιουάν εκείνη την ημέρα. Τα επόμενα χρόνια (2015-2017), η GAC Motor είχε καλή απόδοση - τα έσοδα αυξήθηκαν από 93,7 δισεκατομμύρια σε 160,7 δισεκατομμύρια και τα καθαρά κέρδη που αποδίδονται στη μητρική εταιρεία αυξήθηκαν από 2 δισεκατομμύρια σε 3,9 δισεκατομμύρια.

Πηγή: Wind

Η καυτή αγορά αυτοκινήτων και οι λαμπρές επιδόσεις έχουν δώσει στον Sun Guangxin πλήρη εμπιστοσύνη στις μελλοντικές προοπτικές της εταιρείας και έχει αυξήσει τη μόχλευση για την ανάπτυξη των επιχειρήσεων διανομής πολυτελών εμπορικών σημάτων.

Το 2016, η Guanghui ξόδεψε δεκάδες δισεκατομμύρια για να αποκτήσει την Baoxin Automobile, τον μεγαλύτερο αντιπρόσωπο BMW στον κόσμο. Μετά την ολοκλήρωση της συγχώνευσης, δεν άργησε να ξεπεράσει την αμερικανική εταιρεία AutoNation και να γίνει ο μεγαλύτερος έμπορος αυτοκινήτων στον κόσμο.

Αλλά αυτό που δεν περίμενε η Sun Guangxin ήταν ότι η GAC άρχισε να μετατρέπεται από την ευημερία στην πτώση το 2018, με την αύξηση των εσόδων βασικά να παραμένει στάσιμη και τα κέρδη που αποδίδονται στη μητρική εταιρεία να συνεχίζουν να μειώνονται, σε μόλις 1,6 δισεκατομμύρια γιουάν το 2021. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ο Όμιλος Guanghui είχε αλληλεπιδράσεις με τον Όμιλο Evergrande. Ο τελευταίος σχεδίαζε να πραγματοποιήσει μια στρατηγική επένδυση 14,5 δισεκατομμυρίων γιουάν και έγινε ο «δεύτερος μεγαλύτερος μέτοχος» του πρώτου, που κάποτε προκάλεσε αίσθηση στην κεφαλαιαγορά.

Για τη Sun Guangxin, το 2022 μπορεί να είναι η πιο δύσκολη χρονιά. Τα έσοδα της China Grand Automobile μειώθηκαν κατακόρυφα κατά 25 δισεκατομμύρια σε 133,5 δισεκατομμύρια, με τεράστια απώλεια κερδών 2,7 δισεκατομμυρίων. Αυτή ήταν η πρώτη απώλεια της εταιρείας από την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο και τα 11 συνεχόμενα χρόνια που ήταν νούμερο ένα στον κλάδο τελείωσαν απότομα ο όμιλος Zhongsheng και κατετάγη δεύτερος.

Το 2023, η επιδημία χαλάρωσε πλήρως και η China Grand Automobile μετέτρεψε μια ζημία σε κέρδος, αλλά τα κέρδη της είναι τόσο λεπτά όσο το χαρτί - το ακαθάριστο περιθώριο κέρδους είναι μόλις λίγο πάνω από 6% και το καθαρό περιθώριο κέρδους είναι μικρότερο από 0,5%. Το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, οι επιδόσεις συνέχισαν να επιδεινώνονται, με τα έσοδα να μειώνονται κατά 12% και τα κέρδη να πέφτουν κατακόρυφα κατά σχεδόν 90%.

Καθώς οι εργασίες συρρικνώνονται και η κερδοφορία επιδεινώνεται, η κεφαλαιαγορά ψηφίζει φυσικά με τα πόδια της. Το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, η τιμή της μετοχής της Guanghui μειώθηκε κατά 60% και ήταν στα πρόθυρα διαγραφής.

Η αρχή, η ανάπτυξη, η άνοδος και η παρακμή της China Grand Automobile είναι μια αληθινή απεικόνιση και επιτομή της βιομηχανίας αντιπροσωπειών αυτοκινήτων της Κίνας. Ίσως, καμία βιομηχανία δεν μπορεί να «αναδύεται» για πάντα, και ο Sun Guangxin είναι απλώς ένας απερίσκεπτος ήρωας των καιρών.

02

Ο κλάδος έχει αλλάξει

Ως ηγέτης του κλάδου, η China Grand Automobile έχει μια σχετικά ισχυρή ικανότητα να αντέχει σε επιθέσεις. Μάλιστα, τα τελευταία χρόνια, πολλοί μικρομεσαίοι έμποροι ή καταστήματα 4S έχουν καταρρεύσει.

Από το 2020 έως το 2023, ο αριθμός των καταστημάτων 4S στην Κίνα που έχουν αποσυρθεί από το δίκτυο είναι 2.362, 1.400, 1.757 και 2.540 αντίστοιχα. Σχεδόν 2.000 καταστήματα έκλεισαν το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, συμπεριλαμβανομένου του Guangdong Yong'ao Group, του οποίου το αφεντικό έφυγε εν μία νυκτί και έκλεισαν και τα 80 καταστήματα 4S.

Σε τεσσεράμισι χρόνια, το απόθεμα των καταστημάτων 4S μειώθηκε κατά το ένα τρίτο σε σύγκριση με τα 30.000 στο αποκορύφωμά του το 2018.

Τα αιματηρά στοιχεία δείχνουν μια σκληρή πραγματικότητα: η βιομηχανία αντιπροσωπείας αυτοκινήτων της Κίνας έχει αλλάξει.

Στην εποχή των καυσίμων, το ξένο κεφάλαιο κατείχε μια απολύτως κυρίαρχη θέση. Ωστόσο, τα νέα ενεργειακά οχήματα άρχισαν να εκρήγνυνται το δεύτερο εξάμηνο του 2020. Σε λίγα μόλις χρόνια, το μοτίβο της αγοράς αυτοκινήτων έχει υποστεί ριζικές αλλαγές.

Από τον Απρίλιο του τρέχοντος έτους, το μερίδιο αγοράς ιδιόκτητων αυτοκινήτων μάρκας της Κίνας έχει ξεπεράσει το 60%, θέτοντας ξανά ένα νέο ιστορικό υψηλό, μια σημαντική αύξηση άνω του 22% σε σύγκριση με το 2020. Το μερίδιο των εμπορικών σημάτων κοινοπραξίας μειώθηκε στο 40%. Μεταξύ αυτών, το ιαπωνικό σύστημα σημείωσε τη μεγαλύτερη πτώση, το οποίο υποχώρησε στο 12,2%. Σημαντική πτώση παρουσίασαν και τα γερμανικά αυτοκίνητα, με μόλις 16,6%.

Πηγή: China Association of Automobile Manufacturers

Ο Wang Chuanfu προέβλεψε ευθαρσώς σε μια συνάντηση επικοινωνίας επενδυτών ότι τα επόμενα τρία έως πέντε χρόνια, το μερίδιο αγοράς των κινεζικών εμπορικών σημάτων κοινοπραξίας θα μειωθεί απότομα από το σημερινό 40% στο 10%, και αυτό το 30% θα καλυφθεί από κινεζικές μάρκες.

Πρέπει να γνωρίζετε ότι οι μάρκες οχημάτων καυσίμων κοινοπραξίας είναι η βασική δουλειά πολλών εγχώριων αντιπροσώπων αυτοκινήτων. Το μερίδιο αγοράς του πρώτου συμπιέζεται συνεχώς, ενώ του δεύτερου αναπόφευκτα θα προκαλέσει τεράστια κύματα. Τα αυτοκίνητα κοινής επιχείρησης δεν μπορούν να πωληθούν και το πρώτο πράγμα που θα φέρει το μεγαλύτερο βάρος είναι η συνεχιζόμενη υψηλή απογραφή των αντιπροσώπων.

Τον Ιούνιο του τρέχοντος έτους, ο δείκτης προειδοποίησης αποθεμάτων αντιπροσώπων αυτοκινήτων της Κίνας ήταν 62,3%, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 8,3% σε ετήσια βάση και αύξηση 4,1% από μήνα σε μήνα. Αυτό ισοδυναμεί με το να υπάρχουν τρία αυτοκίνητα στην αποθήκη για κάθε νέο αυτοκίνητο που πωλείται από έναν αντιπρόσωπο.

Σε απόγνωση, φέτος οι έμποροι της Porsche ένωσαν ακόμη και τις δυνάμεις τους για να «αναγκάσουν» τους κατασκευαστές να ζητήσουν ευνοϊκή πολιτική υποστήριξη για να υποστηρίξουν την κανονική λειτουργία των επιχειρήσεων.

Οι πωλήσεις εμπορικών σημάτων αυτοκινήτων με κοινοπραξία συνεχίζουν να υποφέρουν από εκκρεμότητες και, φυσικά, αναγκάζονται να μειώσουν σημαντικά τις τιμές για να προσπαθήσουν να σταθεροποιήσουν τα θεμελιώδη στοιχεία της επιχείρησής τους.

Το 2023, η Dongfeng Citroen συγκλόνισε την αυτοκινητοβιομηχανία με την τιμή της στα 120.000 γιουάν. Σήμερα το Camry κοστίζει 120.000, το Tiguan L 150.000 και το Sylphy έχει ειδική προσφορά περιορισμένου χρόνου 99.800... Σοκαρίστηκα στην αρχή, αλλά τώρα είναι κοινός τόπος.

Εκτός από τις επωνυμίες δεύτερης και τρίτης κατηγορίας, έχουν ήδη ξεκινήσει πόλεμοι τιμών μεταξύ των πολυτελών εμπορικών σημάτων. Όσον αφορά τα οχήματα καυσίμων, η ελάχιστη τιμή της Mercedes-Benz C-Class έχει πέσει στα 200.000 γιουάν (μείωση τιμής 130.000 γιουάν) και η τιμή της Mercedes-Benz GLC έχει πέσει στα 300.000 γιουάν (μείωση τιμής κατά 127.000 γιουάν). Η BMW Σειρά 3 έχει πέσει κάτω από τα 250.000 γιουάν και η αρχική τιμή του Audi A4L έχει πέσει κάτω από τα 200.000 γιουάν.

Όσον αφορά τα νέα ενεργειακά οχήματα, οι τιμές των Mercedes-Benz EQE, EQE SUV και EQB έχουν μειωθεί κατά περισσότερο από 170.000, με το EQB ειδικότερα να πέφτει κατά 50%. Κοιτάζοντας ξανά την BMW, η επίσημη τιμή οδηγού του i3 είναι 353.900 γιουάν, αλλά η τιμή αντιπροσώπου είναι μόνο 209.800 γιουάν, μια πτώση άνω του 40%. Ειδικά για ορισμένες τοπικές αγορές, η χαμηλότερη τιμή i3 γυμνού αυτοκινήτου είναι 170.000.

Οι κατασκευαστές κοινοπραξιών συνεχίζουν να εμπλέκονται σε πολέμους τιμών, γεγονός που προσθέτει προσβολή σε τραυματισμό για τους αντιπροσώπους. Οι κατασκευαστές συνεχίζουν να μειώνουν τις εργοστασιακές τιμές-κατευθυντήριες γραμμές και οι έμποροι αναγκάζονται να εμπλακούν σε "ποσότητα εγγυημένης τιμής". Αυτός είναι επίσης ένας από τους σημαντικούς παράγοντες για τους οποίους σχεδόν το 50% των αντιπροσώπων θα υποστούν απώλειες το 2023.

Το ποσοστό διείσδυσης νέων ενεργειακών οχημάτων στην Κίνα συνεχίζει να αυξάνεται, ξεπερνώντας το 50% κάποια στιγμή φέτος. Λογικά μιλώντας, αυτό θα είναι επίσης μια ευκαιρία μετασχηματισμού για τους παραδοσιακούς αντιπροσώπους. Αλλά στην πραγματικότητα, αυτό δεν είναι εντελώς έτσι.

Πρώτα απ 'όλα, οι παραδοσιακοί αντιπρόσωποι αντιμετωπίζουν προβλήματα και είναι δύσκολο να επενδύσετε τεράστια χρηματικά ποσά σε σύντομο χρονικό διάστημα για να δημιουργήσετε ένα δίκτυο πωλήσεων που σχετίζεται με οχήματα νέας ενέργειας. Δεύτερον, καθώς η Tesla κυκλοφόρησε το μοντέλο άμεσων πωλήσεων της στην Κίνα, νέες εγχώριες δυνάμεις, όπως Xpeng, NIO, Ideal, Huawei Zhixing κ.λπ., αύξησαν τα καταστήματα απευθείας πωλήσεών τους για να παρακάμψουν τους αντιπροσώπους και να δημιουργήσουν άμεση επαφή με τους τελικούς καταναλωτές.

Τρεις μεγάλες προκλήσεις έχουν καταρρεύσει - η αγορά αυτοκινήτων κοινής επιχείρησης έχει καταρρεύσει, ο ατελείωτος πόλεμος τιμών και το μοντέλο άμεσων πωλήσεων νέων δυνάμεων σε συνδυασμό με νέες δυνάμεις έχουν καταστήσει δύσκολο για τους εμπόρους αυτοκινήτων να επιβιώσουν.

03

Το σούρουπο του καταστήματος 4S

Από το 1999, η βιομηχανία αντιπροσωπείας αυτοκινήτων της Κίνας έχει περάσει 25 χρόνια ιστορίας. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, πώς έβγαζαν χρήματα οι έμποροι;

Υπό κανονικές συνθήκες, οι αντιπρόσωποι θα αγοράζουν αυτοκίνητα στην αρχική τιμή με βάση την τιμή καθοδήγησης του κατασκευαστή, θα τα πουλούν στους τελικούς καταναλωτές στην αρχική τιμή και τελικά θα επιτυγχάνουν τους στόχους πωλήσεων της εταιρείας αυτοκινήτων και θα λαμβάνουν πόντους κέρδους που επιστρέφονται από την εταιρεία αυτοκινήτων στο τέλος του το έτος.

Όταν η αγορά είναι καυτή, οι αντιπρόσωποι όχι μόνο λαμβάνουν εκπτώσεις αλλά μπορούν επίσης να πουλήσουν αυτοκίνητα σε υψηλότερη τιμή. Αντίθετα, εάν το τερματικό μειώσει την τιμή κατάλληλα, μπορεί να λάβει εκπτώσεις για να αντισταθμίσει την απώλεια της μείωσης της τιμής και να επιτύχει κέρδη.

Σήμερα, είναι διαφορετικά. Όσο περισσότερα πουλάει ένας έμπορος, τόσο περισσότερα μπορεί να χάσει. Πρώτον, μετά από μεγάλες μειώσεις τιμών μπορεί να δυσχεράνει την επίτευξη των στόχων πωλήσεων και τη λήψη εκπτώσεων κερδών. Δεύτερον, ακόμη και αν λάβετε εκπτώσεις, ενδέχεται να μην είστε σε θέση να αναπληρώσετε την απώλεια από τη μείωση της τιμής.

Εκτός από την πώληση νέων αυτοκινήτων, οι έμποροι μπορούν επίσης να βασίζονται σε υπηρεσίες μετά την πώληση για να κερδίσουν χρήματα, όπως υπηρεσίες συντήρησης, πωλήσεις ανταλλακτικών, ομορφιά οχημάτων κ.λπ., και το μεικτό περιθώριο κέρδους είναι γενικά υψηλότερο. Για παράδειγμα, το 2022, το πιο δύσκολο έτος για την China Grand Automobile, τα μικτά κέρδη μετά την πώληση και άλλων επιχειρήσεων αντιπροσώπευαν το 94%.

Στην πραγματικότητα, αυτό το μέρος του εισοδήματος θα επηρεαστεί και θα επηρεαστεί επίσης από τον πόλεμο τιμών των νέων αυτοκινήτων. Διότι υπηρεσίες όπως η συντήρηση του αυτοκινήτου συνδέονται στενά με την αξία του ίδιου του οχήματος. Για παράδειγμα, εάν ένα καινούργιο αυτοκίνητο κοστίζει 300.000 RMB, η κύρια χρέωση συντήρησης είναι 3.000 RMB Εάν το νέο αυτοκίνητο έχει μειωθεί σε 200.000 RMB, η χρέωση συντήρησης φυσικά θα μειωθεί πολύ.

Στην πραγματικότητα, η ζωή των εμπόρων αυτοκινήτων είναι δύσκολη.

Αυτό που είναι ακόμα πιο σκληρό είναι ότι η συγκέντρωση αυτοκινήτων στην Κίνα θα αυξηθεί σημαντικά. Ο Yu Chengdong προέβλεψε κάποτε ότι στο μέλλον, μπορεί να υπάρχουν λιγότεροι ή ίσοι με 5 σημαντικούς παίκτες στην κινεζική αγορά αυτοκινήτων και ο αριθμός μπορεί να είναι στο ένα χέρι. Εκείνη την εποχή, οι μεγάλοι όμιλοι αυτοκινητοβιομηχανιών θα επεκτείνουν σχεδόν σίγουρα τις ανάντη και κατάντη βιομηχανικές αλυσίδες τους και θα είναι η γενική τάση για τα κατάντη κανάλια πωλήσεων να υιοθετήσουν το μοντέλο άμεσης λειτουργίας. Αυτό θα αναδιαρθρώσει επίσης σημαντικά την τρέχουσα δομή της αγοράς διανομής.

Στην πραγματικότητα, τα μοντέλα διανομής όλων των κοινωνικών στρωμάτων, συμπεριλαμβανομένων των αυτοκινήτων, υφίστανται περισσότερο ή λιγότερο βαθιές αλλαγές στην τρέχουσα εποχή.

Το 2023, οι διαδικτυακές λιανικές πωλήσεις της Κίνας θα ξεπεράσουν τα 15 τρισεκατομμύρια, σημειώνοντας αύξηση 11%, αντιπροσωπεύοντας το 27,6% της συνολικής λιανικής κατανάλωσης κοινωνικής δικτύωσης, θέτοντας ένα νέο ιστορικό υψηλό. Το διαδικτυακό λιανικό εμπόριο χρησιμοποιεί κυρίως πλατφόρμες ηλεκτρονικού εμπορίου ως φορέα για να αντικαταστήσει το πλεονάζον μοντέλο διανομής του λιανικού εμπορίου εκτός σύνδεσης και η τάση γίνεται ολοένα και πιο εμφανής.

Στο λιανικό εμπόριο εκτός σύνδεσης, πολλές βιομηχανίες μειώνουν επίσης τις παραδοσιακές αλυσίδες διανομής. Για παράδειγμα, στην περίπτωση των περιστασιακών σνακ, το μοντέλο μαζικής αγοράς σνακ που επικεντρώνεται στη σχέση κόστους-αποτελεσματικότητας έχει εμφανιστεί γρήγορα τα τελευταία χρόνια, αναδιαμορφώνοντας ολόκληρη τη δομή της αγοράς της βιομηχανίας τροφίμων και αναψυχής. Η ταχεία άνοδος οφείλεται στο γεγονός ότι οι μαζικοί πωλητές σνακ έχουν μεταρρυθμίσει τα κανάλια λιανικής τους, παρακάμπτοντας τους αντιπροσώπους και αγοράζοντας απευθείας από τους κατασκευαστές και αγοράζοντας αγαθά σε χαμηλότερες τιμές προς όφελος των καταναλωτών, προκειμένου να επιτύχουν τον στόχο των μικρών κερδών αλλά του γρήγορου τζίρου.

Τα τελευταία πολλά χρόνια, η διανομή ήταν ένα επιχειρηματικό μοντέλο που βασίζεται στην ασυμμετρία πληροφοριών και στην ασυμμετρία προσφοράς και ζήτησης για να κερδίσει διαφορές τιμών. Σήμερα, τόσο το online όσο και το offline αποδιανέμονται. Η ουσία είναι ότι διάφορες ασυμμετρίες εξομαλύνονται σταδιακά στην εποχή της ταχείας ανάπτυξης του Διαδικτύου για κινητά.

Η γενική τάση του κόσμου είναι συντριπτική. Για τους απλούς επενδυτές, όσοι κατανοούν την επικαιρότητα πρέπει να θεωρούνται ήρωες.

Επανεκτύπωση Kaibai |

Προσθέστε το WeChat: jinduan008

Σημειώστε το όνομα, την εταιρεία και τον σκοπό της επίσκεψής σας κατά την προσθήκη του WeChat

Συνιστάται στο παρελθόν