berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Teks |. Ibukota Kingfisher

Pada awal tahun ini, sejumlah investor mempertanyakan jumlah titipan pengelolaan keuangan yang diungkapkan dalam laporan tahunan Focus Media 2017 (002027.SZ) tidak tercantum secara jelas di neraca.

Menanggapi hal tersebut, perseroan menjawab bahwa pengelolaan keuangan yang dipercayakan dalam laporan tahunan 2017 seluruhnya berasal dari dana sendiri dan sebagian besar diklasifikasikan ke dalam aset lancar lainnya berdasarkan likuiditasnya.

Pada tahun 2017, Focus Media mendapat perhatian dan peringatan dari otoritas pengatur karena melanggar peraturan dengan berencana membeli produk keuangan tidak lebih dari 10 miliar yuan .

01

Manajemen keuangan Zeng Xin mengungkapkan pelanggaran peraturan

Pada tanggal 1 Maret 2024, menurut Flush Financial Research Center, seorang investor bertanya kepada Focus Media bahwa laporan tahunan 2017 mengungkapkan bahwa pengelolaan keuangan yang dipercayakan berjumlah 48.442,9 juta yuan. Pengelolaan keuangan titipan diklasifikasikan ke dalam mata pelajaran manakah? Tidak ada jumlah aset yang sesuai yang tercantum di neraca.

Menanggapi pertanyaan tersebut, Focus Media segera menjawab bahwa titipan pengelolaan keuangan perseroan dalam laporan tahunan 2017 seluruhnya berasal dari dana sendiri dan sebagian besar diklasifikasikan ke dalam aset lancar lainnya berdasarkan likuiditasnya.

Faktanya, Focus Media selalu tertarik untuk membeli produk keuangan.

Pada tanggal 7 Juni 2017, perusahaan dan tiga eksekutif senior, termasuk Ketua Jiang Nanchun, menerima surat peringatan dari Biro Regulasi Sekuritas Guangdong. Pada saat itu, Biro Regulasi Sekuritas Guangdong menunjukkan bahwa beberapa informasi laporan sementara Focus Media belum diungkapkan, pengungkapannya tidak tepat waktu dan tidak lengkap, dan terdapat kelalaian dalam pengungkapan informasi pada laporan tahunan 2015; tidak membeli produk keuangan bank dalam lingkup yang disahkan oleh rapat pemegang saham, dan mengeluarkan peringatan kepada perusahaan dan personel terkait." ”

Setelah menerima surat peringatan, Focus Media mengeluarkan pengumuman pada hari yang sama untuk menjelaskan, menyatakan bahwa uang tersebut dimaksudkan untuk digunakan untuk investasi berisiko, dan batas investasinya adalah saldo kumulatif yang belum kedaluwarsa tidak boleh melebihi 5 miliar yuan; berencana menggunakan tidak lebih dari 10 miliar yuan untuk membeli produk keuangan; Berencana untuk menginvestasikan RMB 250 juta dalam dana investasi.

02

Cintai saja manajemen keuangan

Pada tanggal 21 Desember 2012, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok menerbitkan "Pedoman Pengawasan Perusahaan Tercatat No. 2 - Persyaratan Pengawasan Pengelolaan dan Penggunaan Dana yang Dihimpun oleh Perusahaan Tercatat", menandai dimulainya pengelolaan keuangan bagi perusahaan tercatat.

Menurut statistik IFIND, jumlah kumulatif produk keuangan yang dibeli oleh perusahaan tercatat A-share pada tahun 2012 hanya sebesar 7,1 miliar yuan. Pada tahun 2013, skala dana yang diinvestasikan oleh perusahaan tercatat di pasar manajemen keuangan melonjak menjadi 166,7 miliar yuan , emiten telah “membeli” produk keuangan di pasar keuangan. Ritme “beli, beli, beli” tidak terkendali dan meningkat dari tahun ke tahun. Pada tahun 2014, skala dana A-share yang diinvestasikan dalam pengelolaan keuangan meningkat menjadi 347,4 miliar yuan. Pada tahun 2015, skala pengelolaan keuangan yang dipercayakan oleh perusahaan tercatat melebihi 550 miliar yuan, dan meningkat menjadi 780,7 miliar yuan pada tahun 2016. Mencapai puncak sejarah pada tahun 2017. Menurut statistik IFIND, per 19 Desember, 1.160 perusahaan tercatat telah mempercayakan dana sebesar 1,1 triliun yuan untuk diinvestasikan di pasar keuangan pada tahun 2017.

Antusiasme pengelolaan keuangan emiten dibarengi dengan peningkatan profitabilitas pengelolaan keuangan bank, tidak terkecuali Focus Media. Dari tahun 2015 hingga sekarang, saldo simpanan bank Focus Media pada dasarnya tetap stabil di kisaran 3 miliar hingga 4 miliar. Pada tahun 2016, Focus Media mulai melakukan investasi tambahan melalui dana moneter dan pengelolaan keuangan oleh bank dan perusahaan sekuritas untuk meningkatkan keuntungan akan menyesuaikan kembali struktur investasi dan membaginya dalam skala sekitar 3 miliar. Untuk investasi pada sertifikat deposito/deposito berjangka.

Sebelumnya, Focus Media telah berkali-kali menyatakan bahwa perusahaan akan mengurangi investasi ekuitas eksternalnya, dan selain menggunakan dana menganggur sementara yang tidak digunakan untuk pembelian kembali saham perusahaan, dana tersebut terutama akan digunakan untuk membeli produk keuangan berisiko rendah dari perusahaan besar. Bank komersial.

Pada tahun 2023, Focus Media memiliki total aset lebih dari 25 miliar yuan, termasuk dana moneter 3,493 miliar yuan, aset keuangan perdagangan 5,361 miliar yuan, aset tidak lancar 110 juta yuan yang jatuh tempo dalam satu tahun, 2,13 miliar yuan pada tahun investasi ekuitas jangka panjang, dan instrumen ekuitas lainnya. Investasi sebesar 870 juta yuan dan aset keuangan tidak lancar lainnya sebesar 2,719 miliar yuan. Pada dasarnya telah terbentuk situasi investasi yang menggunakan simpanan bank + sertifikat deposito/deposito berjangka, dan sebagian lagi dikelola melalui bank/saluran surat berharga.

03

Apakah Focus Media sudah usang?

Focus Media memiliki sejumlah besar dana dan pembelian produk keuangan dalam pembukuannya, namun mereka belum memilih untuk terus berinvestasi di bidang periklanan layar dalam beberapa tahun terakhir. Hal ini mengungkapkan kekhawatiran pertumbuhan yang tersembunyi.

Informasi publik menunjukkan bahwa Focus Media tidak memiliki produk fisik dan bisnis utamanya adalah periklanan, yang dibagi menjadi "media bangunan dan media bioskop" berdasarkan skenario penerapannya. Pada tahun 2023, pendapatan media gedung perusahaan akan mencapai 11,119 miliar yuan, menyumbang 93,41% dari pendapatan, dan pendapatan media bioskop akan mencapai 769 juta yuan, menyumbang 6,46%.

Dilihat dari data laporan keuangan tahun 2017 hingga tahun 2022, meskipun tingkat pertumbuhan pendapatan pada dua tahun pertama masih mempertahankan tingkat pertumbuhan year-on-year sebesar 17,7% dan 21,12%, namun pada tahun 2019 pendapatan operasional turun 16,6% year-on-year. menjadi 12,14 miliar yuan, pada dasarnya kembali ke tahun 2017. Tingkat pendapatan operasional pada tahun 2015; laba bersih turun 67,97% tahun-ke-tahun menjadi 1,86 miliar yuan, level terendah sejak pencatatan saham Qixi Holdings A di pintu belakang perusahaan pada tahun 2015. Setelah epidemi selama tiga tahun pada tahun 2020-2022, sulit bagi Focus Media untuk menunjukkan banyak ruang untuk pertumbuhan.

Pada kuartal pertama tahun 2024, Focus Media mencapai pendapatan sebesar 2,73 miliar yuan, sedikit meningkat sebesar 6% tahun-ke-tahun; laba bersih yang diatribusikan kepada perusahaan induk adalah 1,04 miliar, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 10,5%.

Dalam analisis terakhir, di balik penurunan tajam pendapatan dan laba bersih Focus Media dalam beberapa tahun terakhir adalah depresi yang dialami seluruh industri periklanan.

Di satu sisi, setelah sebelumnya menghabiskan banyak uang untuk bersaing dengan Xinchao Media untuk bersaing memperebutkan pasar, tempat iklan bernilai tinggi di gedung perkantoran dan komunitas di kota-kota lapis pertama dan kedua dalam negeri pada dasarnya telah dikembangkan dan dibagi, sehingga menyulitkan untuk membawa ruang pertumbuhan baru. Pada saat yang sama, tingkat penayangan iklan di media bangunan sudah sangat tinggi, dan hanya ada sedikit ruang untuk perbaikan lebih lanjut.

Di sisi lain, berkat boomingnya industri real estate di masa lalu, spot periklanan baru terus bermunculan, dan ukuran pasar untuk membangun media periklanan juga meningkat. kerjasama yang mendalam dengan perusahaan real estate. Saat ini, dengan tren penurunan industri real estate secara keseluruhan, risiko yang dihadapi oleh iklan yang dipasang oleh media bangunan juga tidak sedikit.

Terakhir, ada inovasi bentuk dalam industri periklanan.

Dilihat dari kontennya, Xiaohongshu, Zhihu, dan SoYoung telah dengan sabar terlibat dalam "pemasaran konten". Pengguna umumnya tidak akan terlalu merasa jijik jika mengetahui bahwa mereka sedang "ditanam". stimulasi frekuensi" dari media elevator telah membuahkan hasil. Popularitas belum tentu sama dengan reputasi. Lingkungan periklanan seperti itu tidak kondusif untuk menarik dan mempertahankan pengiklan, dan juga akan menguras "aset tak berwujud" selebritis secara berlebihan.

Dari sudut pandang teknologi, dengan berkembangnya teknologi VR, AR, 3D dan lainnya, sejumlah besar iklan Internet telah mengadopsi bentuk AR. Banyak iklan luar ruang juga berubah seiring waktu. Baliho 3D mata sering menarik perhatian orang, tampaknya menjadi alat yang ampuh untuk menarik perhatian.

Meskipun upaya Focus Media di bidang AI adalah menerapkan model vertikal di bidang periklanan untuk melatih AI industri periklanan yang lebih profesional guna membantu pelanggan menghasilkan ide periklanan, merumuskan strategi penyampaian, dll., pelanggan belum tentu membelinya.

Hingga saat ini, periklanan media bangunan Focus Media masih mempertahankan tiga bentuk utama yaitu poster, video, dan stiker datar, tanpa ada inovasi yang lebih nyata lagi. Masih menggunakan kata “tidak ada pilihan” dalam ruang tertutup untuk menarik perhatian. Yang lebih penting lagi, dengan bangkitnya industri e-commerce, skenario konsumsi offline mulai menurun, dan bahkan model kerja kantor jarak jauh pun mulai menyebar, yang mungkin berarti menurunnya atribut utama "paparan paksa" e-commerce. media perdagangan.

Sebagai pemimpin mutlak dalam industri periklanan, Focus Media masih memiliki parit dalam media elevator, namun parit tersebut tidak kuat. Dengan menurunnya dividen industri dan dampak pemasaran media baru, pertumbuhan dan stabilitas Focus Media di masa depan perlu diterima ujian waktu.

※Artikel ini adalah artikel asli oleh Kingfisher Capital. Harap jangan mencetak ulang tanpa izin.