Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Κείμενο |

Στις αρχές του τρέχοντος έτους, ορισμένοι επενδυτές αμφισβήτησαν ότι το ποσό της ανατεθειμένης οικονομικής διαχείρισης που αποκαλύφθηκε στην ετήσια έκθεση του 2017 της Focus Media (002027.SZ) δεν αναγραφόταν σαφώς στον ισολογισμό.

Σε απάντηση, η εταιρεία απάντησε ότι η ανάθεση οικονομικής διαχείρισης στην ετήσια έκθεση του 2017 προήλθε από ίδια κεφάλαια και ταξινομήθηκαν κυρίως σε άλλα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία με βάση τη ρευστότητά τους.

Το 2017, η Focus Media δόθηκε προσοχή και προειδοποιήθηκε από τις ρυθμιστικές αρχές επειδή παραβίασε τους κανονισμούς σχεδιάζοντας να αγοράσει χρηματοοικονομικά προϊόντα που δεν υπερβαίνουν τα 10 δισεκατομμύρια γιουάν .

01

Η οικονομική διαχείριση Zeng Xin αποκάλυψε παραβιάσεις των κανονισμών

Την 1η Μαρτίου 2024, σύμφωνα με το Flush Financial Research Center, ένας επενδυτής ρώτησε την Focus Media ότι η ετήσια έκθεση του 2017 αποκάλυψε ότι η ανάθεση οικονομικής διαχείρισης ανέρχεται σε 48.442,9 εκατομμύρια γιουάν Από πού προέρχονται τα χρήματα; Σε ποιο αντικείμενο εντάσσεται η οικονομική διαχείριση; Δεν υπάρχει αντίστοιχο ποσό περιουσιακών στοιχείων στον ισολογισμό.

Απαντώντας στην ερώτηση, η Focus Media απάντησε σύντομα ότι η εμπιστευμένη οικονομική διαχείριση της εταιρείας στην ετήσια έκθεσή της για το 2017 προήλθε από ίδια κεφάλαια και ταξινομήθηκαν κυρίως σε άλλα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία με βάση τη ρευστότητά τους.

Στην πραγματικότητα, η Focus Media ήταν πάντα πρόθυμη να αγοράζει χρηματοοικονομικά προϊόντα.

Ήδη από τις 7 Ιουνίου 2017, η εταιρεία και τρία ανώτερα στελέχη, συμπεριλαμβανομένου του προέδρου Jiang Nanchun, έλαβαν μια προειδοποιητική επιστολή από το Ρυθμιστικό Γραφείο Κινητών Αξιών του Guangdong. Εκείνη την εποχή, το Ρυθμιστικό Γραφείο Κινητών Αξιών της Γκουανγκντόνγκ επεσήμανε ότι ορισμένες πληροφορίες ενδιάμεσης αναφοράς της Focus Media δεν είχαν αποκαλυφθεί, η γνωστοποίηση δεν ήταν έγκαιρη και ελλιπής και ότι υπήρχαν παραλείψεις στην αποκάλυψη πληροφοριών της ετήσιας έκθεσης του 2015 να μην αγοράζει τραπεζικά χρηματοοικονομικά προϊόντα εντός του πεδίου που έχει εγκριθεί από τη συνέλευση των μετόχων και εξέδωσε προειδοποίηση προς την εταιρεία και το αρμόδιο προσωπικό."

Αφού έλαβε την προειδοποιητική επιστολή, η Focus Media εξέδωσε μια ανακοίνωση την ίδια μέρα για να εξηγήσει, δηλώνοντας ότι τα χρήματα προορίζονταν να χρησιμοποιηθούν για επενδύσεις κινδύνου και το όριο επένδυσης ήταν ότι το μη λήξει σωρευτικό υπόλοιπο δεν έπρεπε να υπερβαίνει τα 5 δισεκατομμύρια γιουάν Σχεδιάζει να χρησιμοποιήσει όχι περισσότερα από 10 δισεκατομμύρια γιουάν για την αγορά χρηματοοικονομικών προϊόντων.

02

Απλώς αγαπάτε την οικονομική διαχείριση

Στις 21 Δεκεμβρίου 2012, η ​​Ρυθμιστική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς της Κίνας εξέδωσε τις «Ρυθμιστικές Οδηγίες για τις Εισηγμένες Εταιρείες Νο. 2 - Εποπτικές Απαιτήσεις για τη Διαχείριση και Χρήση Κεφαλαίων που Συγκεντρώνονται από Εισηγμένες Εταιρείες», σηματοδοτώντας την έναρξη της οικονομικής διαχείρισης για τις εισηγμένες εταιρείες.

Σύμφωνα με τα στατιστικά στοιχεία του IFIND, το σωρευτικό ποσό των χρηματοοικονομικών προϊόντων που αγόρασαν οι εισηγμένες εταιρείες το 2012 ήταν μόνο 7,1 δισεκατομμύρια γιουάν Το 2013, η κλίμακα των κεφαλαίων που επένδυσαν οι εισηγμένες εταιρείες στην αγορά χρηματοοικονομικής διαχείρισης αυξήθηκε στα 166,7 δισεκατομμύρια γιουάν , οι εισηγμένες εταιρείες έχουν «αγοράσει» χρηματοοικονομικά προϊόντα στην χρηματοπιστωτική αγορά Ο ρυθμός «αγορά, αγορά, αγορά» είναι εκτός ελέγχου και αυξάνεται χρόνο με τον χρόνο. Το 2014, η κλίμακα των κεφαλαίων A-share που επενδύθηκαν στη χρηματοοικονομική διαχείριση αυξήθηκε στα 347,4 δισεκατομμύρια γιουάν Το 2015, η κλίμακα της εμπιστευμένης οικονομικής διαχείρισης από εισηγμένες εταιρείες ξεπέρασε τα 550 δισεκατομμύρια γιουάν, φτάνοντας τα 780,7 δισεκατομμύρια γιουάν το 2016. Έφτασε σε ιστορική κορύφωση το 2017. Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία του IFIND, έως τις 19 Δεκεμβρίου, 1.160 εισηγμένες εταιρείες είχαν εμπιστευθεί συνολικά 1,1 τρισεκατομμύρια γιουάν σε κεφάλαια για να επενδύσουν στη χρηματοπιστωτική αγορά το 2017.

Ο ενθουσιασμός για την οικονομική διαχείριση των εισηγμένων εταιρειών συνοδεύτηκε από την άνοδο της κερδοφορίας της χρηματοοικονομικής διαχείρισης των τραπεζών και η Focus Media δεν αποτελεί εξαίρεση. Από το 2015 έως τώρα, το τραπεζικό υπόλοιπο της Focus Media παρέμεινε σταθερό σε περίπου 3 με 4 δισεκατομμύρια Το 2016, άρχισε να πραγματοποιεί συμπληρωματικές επενδύσεις μέσω νομισματικών κεφαλαίων και χρηματοοικονομικής διαχείρισης από τράπεζες και εταιρείες κινητών αξιών το 2020 θα προσαρμόσει ξανά την επενδυτική δομή και θα τη χωρίσει σε κλίμακα περίπου 3 δισ. Για επενδύσεις σε πιστοποιητικά καταθέσεων/προθεσμιακών καταθέσεων.

Πριν από αυτό, η Focus Media έχει δηλώσει πολλές φορές ότι η εταιρεία θα μειώσει τις εξωτερικές επενδύσεις ιδίων κεφαλαίων της και εκτός από τη χρήση προσωρινά αχρησιμοποίητων κεφαλαίων αδράνειας για την επαναγορά μετοχών της εταιρείας, θα χρησιμοποιηθεί κυρίως για την αγορά χρηματοοικονομικών προϊόντων χαμηλού κινδύνου από μεγάλες εμπορικές τράπεζες.

Το 2023, η Focus Media έχει συνολικά περισσότερα από 25 δισεκατομμύρια γιουάν σε περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων 3,493 δισεκατομμυρίων γιουάν σε νομισματικά κεφάλαια, 5,361 δισεκατομμύρια γιουάν σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαπραγμάτευσης, 110 εκατομμύρια γιουάν σε μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που απαιτούνται εντός ενός έτους, 2,13 δισεκατομμύρια γιουάν σε μακροπρόθεσμες επενδύσεις σε μετοχές και άλλα μετοχικά μέσα Επένδυση 870 εκατομμυρίων γιουάν και άλλα μη κυκλοφορούντα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού ύψους 2,719 δισεκατομμυρίων γιουάν. Βασικά, έχει διαμορφωθεί μια επενδυτική κατάσταση στην οποία οι τραπεζικές καταθέσεις + πιστοποιητικά καταθέσεων/προθεσμιακές καταθέσεις χρησιμοποιούνται ως βάση και άλλα μέρη διαχειρίζονται μέσω τραπεζών/καναλιών τίτλων.

03

Είναι το Focus Media ξεπερασμένο;

Η Focus Media έχει μεγάλα κεφάλαια και αγορά χρηματοοικονομικών προϊόντων στα βιβλία της, αλλά δεν επέλεξε να συνεχίσει να επενδύει στον τομέα της διαφήμισης στην οθόνη τα τελευταία χρόνια.

Οι δημόσιες πληροφορίες δείχνουν ότι η Focus Media δεν έχει φυσικά προϊόντα και η κύρια δραστηριότητά της είναι η διαφήμιση, η οποία χωρίζεται σε «μέσα οικοδόμησης και κινηματογραφικά μέσα» βάσει σεναρίων εφαρμογών. Το 2023, τα έσοδα από τα μέσα μαζικής ενημέρωσης κτιρίων της εταιρείας θα είναι 11,119 δισεκατομμύρια γιουάν, αντιπροσωπεύοντας το 93,41% των εσόδων και τα έσοδα από τα κινηματογραφικά μέσα θα είναι 769 εκατομμύρια γιουάν, αντιπροσωπεύοντας το 6,46%.

Κρίνοντας από τα στοιχεία της οικονομικής έκθεσης από το 2017 έως το 2022, παρόλο που ο ρυθμός αύξησης των εσόδων τα δύο πρώτα χρόνια εξακολουθούσε να διατηρεί ετήσιο ρυθμό αύξησης 17,7% και 21,12%, το 2019 τα λειτουργικά έσοδα μειώθηκαν κατά 16,6% σε ετήσια βάση στα 12,14 δισεκατομμύρια γιουάν, ουσιαστικά επιστρέφοντας στο 2017 Το επίπεδο των λειτουργικών εσόδων το 2015 μειώθηκε κατά 67,97% σε ετήσια βάση σε 1,86 δισεκατομμύρια γιουάν, το χαμηλότερο επίπεδο από την εισαγωγή των μετοχών της Qixi Holdings A το 2015. Μετά την τριετή επιδημία το 2020-2022, είναι δύσκολο για την Focus Media να δείξει μεγάλο περιθώριο ανάπτυξης.

Το πρώτο τρίμηνο του 2024, η Focus Media πέτυχε έσοδα 2,73 δισεκατομμυρίων γιουάν, μια ελαφρά αύξηση 6% σε ετήσια βάση, τα καθαρά κέρδη που αποδίδονται στη μητρική εταιρεία ήταν 1,04 δισεκατομμύρια, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 10,5%.

Σε τελική ανάλυση, πίσω από τη μεγάλη πτώση των εσόδων και των καθαρών κερδών της Focus Media τα τελευταία χρόνια βρίσκεται η ύφεση ολόκληρου του κλάδου της διαφήμισης.

Από τη μία πλευρά, αφού προηγουμένως κάψει χρήματα για να ανταγωνιστεί την Xinchao Media για να ανταγωνιστεί την αγορά, έχουν αναπτυχθεί και κατανεμηθεί ουσιαστικά διαφημιστικά σποτ υψηλής αξίας σε κτίρια γραφείων και κοινότητες σε εγχώριες πόλεις πρώτης και δεύτερης κατηγορίας, καθιστώντας το δύσκολο να φέρει νέο χώρο ανάπτυξης. Ταυτόχρονα, το ποσοστό προβολής διαφημίσεων των μέσων κτιρίου είναι ήδη πολύ υψηλό και υπάρχουν λίγα περιθώρια περαιτέρω βελτίωσης.

Από την άλλη πλευρά, χάρη στην άνθηση του κλάδου των ακινήτων στο παρελθόν, συνέχισαν να εμφανίζονται νέα διαφημιστικά σποτ και το μέγεθος της αγοράς των διαφημιστικών μέσων μαζικής ενημέρωσης έχει επίσης αυξηθεί στο παρελθόν, η Focus Media έχει επίσης πραγματοποιήσει εντός. σε βάθος συνεργασία με κτηματομεσιτικές εταιρείες. Στις μέρες μας, με τη συνολική πτωτική τάση του κλάδου των ακινήτων, οι κίνδυνοι που αντιμετωπίζουν οι διαφημίσεις που τοποθετούνται από τα κτιριακά μέσα δεν είναι επίσης μικροί.

Τέλος, υπάρχει η μορφική καινοτομία στον κλάδο της διαφήμισης.

Από την άποψη του περιεχομένου, οι Xiaohongshu, Zhihu και SoYoung έχουν εμπλακεί υπομονετικά στο "μάρκετινγκ περιεχομένου". -Η διέγερση συχνότητας" των μέσων ανελκυστήρων έχουν καρπωθεί. Η δημοτικότητα δεν είναι απαραιτήτως η ίδια με τη φήμη. Ένα τέτοιο διαφημιστικό περιβάλλον δεν ευνοεί την προσέλκυση και τη διατήρηση των διαφημιζόμενων και επίσης θα οδηγήσει σε υπερβολική ανάληψη των "άυλων περιουσιακών στοιχείων" της διασημότητας.

Από τη σκοπιά της τεχνολογίας, με την ανάπτυξη της εικονικής πραγματικότητας, της επαυξημένης πραγματικότητας, του 3D και άλλων τεχνολογιών, ένας μεγάλος αριθμός διαφημίσεων στο Διαδίκτυο έχουν υιοθετήσει τη μορφή του AR. Οι τρισδιάστατες πινακίδες για τα μάτια προσελκύουν συχνά την προσοχή των ανθρώπων, φαίνεται να είναι ένα ισχυρό εργαλείο για να προσελκύσουν την προσοχή.

Αν και οι προσπάθειες της Focus Media στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης είναι να εφαρμόσει κάθετα μοντέλα στον τομέα της διαφήμισης για να εκπαιδεύσει την τεχνητή νοημοσύνη πιο επαγγελματικής διαφημιστικής βιομηχανίας για να βοηθήσει τους πελάτες να δημιουργήσουν διαφημιστικές δημιουργικές ιδέες, να διαμορφώσουν στρατηγικές παράδοσης κ.λπ., οι πελάτες μπορεί να μην το αγοράσουν απαραίτητα.

Μέχρι τώρα, η διαφήμιση μέσων κτιρίου της Focus Media εξακολουθεί να διατηρεί τις τρεις κύριες μορφές αφισών, βίντεο και επίπεδων αυτοκόλλητων, χωρίς πιο εμφανείς καινοτομίες. Το πιο σημαντικό, με την άνοδο του κλάδου του ηλεκτρονικού εμπορίου, τα σενάρια κατανάλωσης εκτός σύνδεσης έχουν αρχίσει να μειώνονται και ακόμη και το μοντέλο εργασίας απομακρυσμένου γραφείου έχει αρχίσει να εξαπλώνεται, γεγονός που μπορεί να σημαίνει την πτώση του βασικού χαρακτηριστικού της «αναγκαστικής έκθεσης» του e- εμπορικά μέσα.

Ως ο απόλυτος ηγέτης στον κλάδο της διαφήμισης, η Focus Media εξακολουθεί να έχει μια τάφρο στα μέσα ενημέρωσης ανελκυστήρων, αλλά η τάφρο δεν είναι ισχυρή Με την εξασθένιση των μερισμάτων του κλάδου και τον αντίκτυπο του μάρκετινγκ νέων μέσων, η μελλοντική ανάπτυξη και σταθερότητα της Focus Media θα πρέπει να αποδεχθεί. η δοκιμασία του χρόνου.

※ Αυτό το άρθρο είναι ένα πρωτότυπο άρθρο από την Kingfisher Capital.