νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

πρόσφατα, η συνεδρίαση του πολιτικού γραφείου της κεντρικής επιτροπής του κομμουνιστικού κόμματος της κίνας ανέπτυξε ένα πακέτο πολιτικών, οι οποίες ενίσχυσαν σημαντικά την εμπιστοσύνη των κινέζων και ξένων επενδυτών στην οικονομία και την κεφαλαιαγορά της κίνας. ο συγγραφέας πιστεύει ότι οι σχετικές πολιτικές πρέπει να κατανοηθούν με ακρίβεια και να εφαρμοστούν πλήρως από την προοπτική της υψηλής ποιότητας ανάπτυξης.

1. η δέσμη πολιτικών που εφαρμόστηκε από τη συνεδρίαση του πολιτικού γραφείου έπαιξε άμεσο και σημαντικό ρόλο στην αντιστροφή των προσδοκιών της αγοράς και στην τόνωση της εμπιστοσύνης των επενδυτών.

μετά την επιδημία, η οικονομία της κίνας αντιμετωπίζει προκλήσεις όπως η ανεπαρκής αποτελεσματική ζήτηση, οι αδύναμες προσδοκίες και η υψηλή οικονομική πτωτική πίεση. ταυτόχρονα, υπάρχουν επίσης προβλήματα όπως το χρέος της τοπικής αυτοδιοίκησης, η αστάθεια στην αγορά ακινήτων και η σοβαρή εξασθένηση οι επενδυτικές και χρηματοδοτικές λειτουργίες της κεφαλαιαγοράς είναι αλληλένδετες. ως αποτέλεσμα, οι προσδοκίες της αγοράς είναι αδύναμες, η όρεξη των επενδυτών μειώνεται, η προθυμία των καταναλωτών να καταναλώνουν και η οικονομία αντιμετωπίζει σύνθετα περιβάλλοντα και προκλήσεις. σε αυτό το πλαίσιο, υπάρχει επείγουσα ανάγκη για ισχυρές μακροοικονομικές πολιτικές και μεταρρυθμιστικά μέτρα για την αντιστροφή των προσδοκιών της αγοράς. αυτή είναι η συναίνεση όλων των τομέων της κοινωνίας.

η συνεδρίαση του πολιτικού γραφείου στις 26 σεπτεμβρίου δήλωσε ξεκάθαρα ότι οι ανακοινώσεις πολιτικής όπως η προώθηση της σταθεροποίησης των ακινήτων και η τόνωση της κεφαλαιαγοράς έχουν πολύ κρίσιμο και θετικό ρόλο, αντιστρέφοντας τις προσδοκίες της αγοράς. η δέσμη πολιτικών ενίσχυσε την εμπιστοσύνη της αγοράς στην κινεζική κυβέρνηση για την επίλυση βαθύτερων προβλημάτων, αύξησε την όρεξη για κινδύνους αγοράς και ενίσχυσε την εμπιστοσύνη των καταναλωτών. η χρηματιστηριακή αγορά, η αγορά ακινήτων και η συμπεριφορά των καταναλωτών αντανακλώνται πρόσφατα η ανάπτυξη υψηλής ποιότητας και οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις είναι μια μακροπρόθεσμη διαδικασία που απαιτεί χρειάζεται πολύς χρόνος για να επιτευχθεί επιτυχία.

2. η ανάπτυξη υψηλής ποιότητας όχι μόνο απαιτεί μακροοικονομικές πολιτικές για τη διατήρηση σταθερής οικονομικής λειτουργίας σε συγκεντρωτικούς όρους, αλλά απαιτεί επίσης μέτρα διαρθρωτικής πολιτικής για την αντιμετώπιση σημαντικών εκκρεμών ζητημάτων.

το συνολικό πρόβλημα της ανεπαρκούς αποτελεσματικής ζήτησης στην οικονομική λειτουργία της κίνας είναι συνυφασμένο με διαρθρωτικά προβλήματα, όπως οι αγορές ακινήτων και κεφαλαίων, πρέπει επίσης να επιλύσουμε διαρθρωτικά προβλήματα στοχευμένες πολιτικές. όσον αφορά τη συνολική νομισματική πολιτική αυτή τη φορά, η κεντρική τράπεζα χρησιμοποίησε εκτενώς μια ποικιλία εργαλείων νομισματικής πολιτικής, όπως η μείωση των αποθεματικών καταθέσεων, η μείωση των επιτοκίων πολιτικής και η καθοδήγηση των επιτοκίων της αγοράς δανείων προς τα κάτω για να δημιουργήσει ένα καλό νομισματικό και χρηματοοικονομικό περιβάλλον.

ενόψει του σημαντικού ρόλου της ακίνητης περιουσίας στην οικονομία, η κεντρική τράπεζα πάντα υποστήριζε την επίλυση κινδύνων και την υγιή ανάπτυξη της αγοράς ακινήτων από μακροπροληπτική άποψη. τα τελευταία χρόνια, η λαϊκή τράπεζα της κίνας συνέχισε να βελτιώνει τις μακροπροληπτικές πολιτικές για τη χρηματοδότηση ακινήτων, λαμβάνοντας ολοκληρωμένα μέτρα τόσο από την πλευρά της προσφοράς όσο και από την πλευρά της ζήτησης επιτόκια, ακύρωσε το κατώτατο όριο των πολιτικών επιτοκίων και καθιέρωσε οικονομικά προσιτές κατοικίες για την υποστήριξη εξαγορών μια σειρά πολιτικών για υπάρχουσες εμπορικές κατοικίες. πρόσφατα, προκειμένου να εφαρμοστεί η λήψη αποφάσεων και η ανάπτυξη της κεντρικής κυβέρνησης για την προώθηση της σταθερής και υγιούς ανάπτυξης της αγοράς ακινήτων, εφαρμόστηκε επίσημα ένα πακέτο πολιτικών για τη μείωση των υφιστάμενων επιτοκίων στεγαστικών δανείων και των δεικτών προκαταβολής μείωση της πίεσης αποπληρωμής των κατοίκων και, όταν συνδυάζεται με άλλες πολιτικές, θα συμβάλει στην αύξηση της κατανάλωσης και θα αποδυναμώσει τους κινδύνους στην αγορά ακινήτων.

τα δύο εργαλεία διαρθρωτικής νομισματικής πολιτικής που δημιουργήθηκαν αυτή τη φορά για να υποστηρίξουν την υγιή ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς είναι μια δέσμη θεσμικών μέτρων για τη βελτίωση της κεφαλαιαγοράς και έχουν σχεδιαστεί για να υλοποιήσουν τη θεσμική κατασκευή μιας υγιούς λειτουργίας της κεφαλαιαγοράς που συντονίζει τις επενδύσεις και τη χρηματοδότηση στην τρίτη ολομέλεια της 20ης κεντρικής επιτροπής του κκκ. υπάρχουν διεθνή προηγούμενα για παρόμοια εργαλεία διαρθρωτικής νομισματικής πολιτικής. κατά τη διάρκεια της κρίσης των ενυπόθηκων δανείων υψηλού κινδύνου, η ομοσπονδιακή τράπεζα των ηπα καθιέρωσε ορισμένα νέα διαρθρωτικά εργαλεία νομισματικής πολιτικής με βάση τις αλλαγές της αγοράς και τις ανάγκες αντιμετώπισης κρίσεων, επεκτείνοντας το εύρος των δανειστών έσχατης ανάγκης από τα παραδοσιακά ιδρύματα καταθέσεων σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μη καταθετών. καθιέρωσε το term securities lending facility (tslf), το οποίο επιτρέπει στους κύριους αντιπροσώπους να ανταλλάσσουν τους λιγότερο ρευστοποιητικούς τίτλους τους με ομόλογα του δημοσίου από την federal reserve, βελτιώνοντας έτσι τις συνθήκες ρευστότητας των βασικών διαπραγματευτών.

κατά την εφαρμογή αυτής της «διευκόλυνσης ανταλλαγής», δεν υπήρξε ένεση βασικού νομίσματος, δεν υπήρξε «επέκταση ισολογισμού» και δεν ήταν η λεγόμενη «κεντρική τράπεζα που εισήλθε στην αγορά». από την άποψη των λειτουργικών αρχών, είναι παρόμοιο με τη διευκόλυνση δανεισμού χρεογράφων (tslf) της ομοσπονδιακής τράπεζας, η οποία ενισχύει τις χρηματοδοτικές και επενδυτικές δυνατότητες των σχετικών ιδρυμάτων με τη μορφή «τίτλων για ομόλογα» και επιτυγχάνει υποστήριξη ρευστότητας. το τμήμα οικονομικής διαχείρισης θα επιβάλει αυστηρές απαιτήσεις για τα προσόντα και τις προϋποθέσεις των σχετικών φορέων και θα καθορίσει επιστημονικά επιτόκια στεγαστικών δανείων.

η «επαναγορά μετοχών, αύξηση και αναχρηματοδότηση μετοχών» είναι ένα εργαλείο που αναπτύχθηκε μέσω εμπορικών τραπεζών για τη διαχείριση της αγοραίας αξίας των εισηγμένων εταιρειών. χρησιμοποιείται ειδικά για την επαναγορά και την αύξηση των μετοχών χρήση κεφαλαίων, και αυτό δεν σημαίνει ότι τα κεφάλαια της τράπεζας εισέρχονται στο χρηματιστήριο. σε διεθνές επίπεδο, η διαχείριση της αγοραίας αξίας από εισηγμένες εταιρείες και μετόχους μέσω τραπεζικών δανείων είναι μια κοινή δραστηριότητα που παρέχουν οι επενδυτικές τράπεζες στους πελάτες τους.

και τα δύο εργαλεία διαρθρωτικής νομισματικής πολιτικής βασίζονται στην αρχή της εμπορευματοποίησης και αποτελούν μακροπρόθεσμες θεσμικές ρυθμίσεις για τη βελτίωση της αγοράς. τα δύο εργαλεία δεν αυξάνουν τη βασική εισροή χρήματος της κεντρικής τράπεζας ούτε διευρύνουν την προσφορά χρήματος πρέπει να τηρείται η εποπτεία. τα τμήματα οικονομικής διαχείρισης θα πρέπει να παρακολουθούν και να αξιολογούν επιστημονικά τη λειτουργία της κεφαλαιαγοράς και να επιλέγουν με σύνεση το κατάλληλο χρονικό διάστημα.

3. η ανάπτυξη υψηλής ποιότητας απαιτεί αντικειμενικά όλα τα μέρη να διατηρήσουν από κοινού μια σταθερή και υγιή ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς.

ο οικονομικός μετασχηματισμός της κίνας απαιτεί αντικειμενικά μια υγιή ανάπτυξη της κεφαλαιαγοράς για να παρέχει ένα καλό περιβάλλον αγοράς για την αναδιάρθρωση εταιρικών περιουσιακών στοιχείων και τις συγχωνεύσεις και εξαγορές. για την προώθηση της μετατροπής παλαιών και νέων κινητήριων δυνάμεων, η κατανομή των οικονομικών πόρων θα μεταφερθεί περισσότερο στα "πέντε κύρια άρθρα" και στην ανάπτυξη νέων παραγωγικών δυνάμεων. αυτό απαιτεί από τη νομισματική πολιτική να παρέχει ένα σταθερό μακροοικονομικό περιβάλλον ο χρόνος, οι κεφαλαιαγορές, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και άλλοι τομείς θα προωθήσουν σχετικές μεταρρυθμίσεις και θα δημιουργήσουν από κοινού ένα επενδυτικό και χρηματοδοτικό περιβάλλον που ενθαρρύνει την καινοτομία και εστιάζει στην αποτελεσματικότητα.

επί του παρόντος, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα πρέπει να αποδίδουν μεγάλη σημασία στη διαχείριση της καταλληλότητας των επενδυτών και στην προστασία των επενδυτών. από τη μία πλευρά, οι επενδυτές πρέπει να ενθαρρυνθούν να ενισχύσουν την εμπιστοσύνη τους στη μακροπρόθεσμη θετική αναπτυξιακή τάση της οικονομίας της κίνας. τα θεμελιώδη μεγέθη της οικονομίας μας και οι ευνοϊκές συνθήκες, όπως η τεράστια αγορά, η ισχυρή οικονομική ανθεκτικότητα και οι μεγάλες δυνατότητες δεν έχουν αλλάξει. ταυτόχρονα, έχουν προκύψει κάποιες νέες καταστάσεις και προβλήματα στην τρέχουσα οικονομική λειτουργία, τα οποία πρέπει να τα δούμε σφαιρικά, αντικειμενικά και ψύχραιμα. από την άλλη πλευρά, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα πρέπει να ενισχύσουν τις ευθύνες εσωτερικού ελέγχου και συμμόρφωσης, να προειδοποιούν τους μεμονωμένους επενδυτές για κινδύνους, να ελέγχουν αυστηρά και να αυξάνουν τη μόχλευση και να αποτρέπουν αυστηρά τη ροή πιστώσεων στο χρηματιστήριο με τη μορφή καταναλωτικών δανείων. υπάρχει ένα παλιό ρητό στην αγορά, «το χρηματιστήριο είναι επικίνδυνο, επομένως οι επενδύσεις πρέπει να είναι προσεκτικές». οι επενδυτές πρέπει να έχουν επίγνωση του κινδύνου, να ξεκινούν από τη δική τους ανοχή κινδύνου και να μην ακολουθούν τυφλά την τάση της κερδοσκοπίας.(ο συγγραφέας είναι ο αντιπρόεδρος της εθνικής ένωσης θεσμικών επενδυτών χρηματοοικονομικής αγοράς)