νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

πρόσφατα, με την εντατική διανομή ενός πακέτου πολιτικών «πακέτων δώρων», σε σύγκριση με την ραγδαία πορεία του χρηματιστηρίου, η αγορά ομολόγων παρουσίασε μια τάση «roller coaster», σημειώνοντας σχετικά μεγάλα σκαμπανεβάσματα. την περασμένη εβδομάδα (23-29 σεπτεμβρίου), η απόδοση των κρατικών ομολόγων αρχικά μειώθηκε και στη συνέχεια αυξήθηκε την περασμένη εβδομάδα, η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων αυξήθηκε κατά 12,83 μβ στο 2,17%.

όσον αφορά τους λόγους για το σημερινό σοκ στην αγορά ομολόγων, ο κλάδος πιστεύει γενικά ότι αφενός, μετά την εφαρμογή ευνοϊκών πολιτικών όπως οι μειώσεις επιτοκίων και οι δείκτες υποχρεωτικών αποθεματικών, η αγορά ομολόγων είδε ένα κύμα κερδοφορίας. από την άλλη πλευρά, μετά τη δρομολόγηση του πακέτου πολιτικής, το χρηματιστήριο ανέβηκε απότομα και η διάθεση για κινδύνους αγοράς υπήρξαν αλλαγές, και υπό την επίδραση της τραμπάλας των μετοχών και των ομολόγων, περισσότερα κεφάλαια εισρέουν στο χρηματιστήριο. αντίστοιχα, το μακροχρόνιο κλίμα στα ομόλογα καταπιέστηκε και επηρεάστηκαν και οι τιμές των ομολόγων.

προσβλέποντας στις προοπτικές της αγοράς, αν και η αγορά ομολόγων εξακολουθεί να αντιμετωπίζει βραχυπρόθεσμες μεταβλητές πολιτικής, καθώς και ανησυχητικούς παράγοντες όπως η θεσμική νοοτροπία, οι κίνδυνοι ανατροφοδότησης εξαγοράς και η προσφορά ομολόγων, μακροπρόθεσμα, τα οικονομικά μεγέθη μπορεί να είναι ένας σημαντικός παράγοντας επηρεάζουν τη μακροπρόθεσμη τάση της αγοράς ομολόγων. η τρέχουσα θεμελιώδης κατάσταση δεν υποστηρίζει την πλήρη αντιστροφή της τάσης της αγοράς ομολόγων. η huatai securities ανέφερε ότι μετά τη "συνδυαστική γροθιά" των χρηματοοικονομικών πολιτικών, αναμένεται ότι μια σειρά από αυξητικές πολιτικές είναι καθ' οδόν και περισσότερες πολιτικές ενδέχεται να εφαρμοστούν μετά τις μεγάλες διακοπές. το μείγμα πολιτικών έχει μετριάσει τις θεμελιώδεις πιέσεις, αλλά η οικονομική δυναμική, οι ανάγκες χρηματοδότησης των επιχειρήσεων, οι υποστηρικτικές νομισματικές πολιτικές, η πίεση της θεσμικής κατανομής κ.λπ. δεν έχουν ακόμη αντιστραφεί. και υπάρχουν ακόμα ευκαιρίες μετά από προσαρμογές. η ανάλυση της έκθεσης έρευνας της hwabao securities πιστεύει ότι, λαμβάνοντας υπόψη ότι η ομοσπονδιακή τράπεζα θα συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια κατά τη διάρκεια του έτους, υπάρχει ακόμη περιθώριο για εγχώριες περικοπές rrr και μειώσεις επιτοκίων, καθώς και η πτωτική τάση των επιτοκίων και η ανοδική τάση των ομολόγων μπορεί να μην έχει τελειώσει ακόμα.

ο zhang kun, ο διευθυντής επενδύσεων μικτών περιουσιακών στοιχείων του ομίλου πολλαπλών στρατηγικών του hui'an fund και ο διαχειριστής του hui'an yutong pure bond fund, παραδέχτηκε επίσης ότι η αγορά ομολόγων εξακολουθεί να αξίζει μακροπρόθεσμης αισιοδοξίας. πρώτα απ 'όλα, από θεμελιώδη άποψη, η πραγματική οικονομία δεν έχει ακόμη ανακάμψει υπό το τρέχον πλαίσιο της δυναμικής προώθησης της ανάπτυξης της πραγματικής οικονομίας, η νομισματική πολιτική πρέπει να διατηρήσει χαμηλά επιτόκια, επομένως δεν υπάρχει λόγος ανησυχίας. πολλά σχετικά με τα επιτόκια που πέφτουν απότομα. δεύτερον, η απροσδόκητη μείωση των υποχρεωτικών αποθεματικών και των επιτοκίων που αναφέρονται σε αυτή την πολιτική θα επιφέρει μια καθοδική μετατόπιση στο κέντρο των επιτοκίων. τρίτον, μετά την εφαρμογή αυτής της πολιτικής, τα βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα πιστωτικά ομόλογα αναμένεται να ωφεληθούν περισσότερο. «γιατί γενικά, είτε πρόκειται για μείωση επιτοκίου είτε για μείωση rrr, η αγορά έχει ήδη αντιδράσει εκ των προτέρων σε επίπεδο ομολογιακού επιτοκίου. παρελθόν, μετά την εισαγωγή ευνοϊκών πολιτικών, θα υπάρξουν καλύτερα αποτελέσματα μακροπρόθεσμα. τέλος, ο zhang kun πιστεύει ότι για τα ομολογιακά προϊόντα επιτοκίου, η ενίσχυση της μεταβλητότητας είναι επίσης μια ευκαιρία. οι επακόλουθες διακυμάνσεις της διάθεσης για κινδύνους θα φέρουν αντίστοιχες ευκαιρίες συναλλαγών. εν μέσω των μεγάλων διακυμάνσεων στην αγορά, αναμένεται να είναι ένα πιο ευνοϊκό περιβάλλον για προϊόντα που εστιάζουν στο εμπόριο.

το hui'an yutong pure bond fund που διαχειρίζεται ο zhang kun εστιάζει επί του παρόντος σε επενδύσεις σε ομόλογα επιτοκίου και κατέχει κυρίως ποικιλίες ομολόγων με καλή ρευστότητα. υιοθετεί κυρίως τη στρατηγική "κατανομή + διαπραγμάτευση", χρησιμοποιώντας ομόλογα επιτοκίου μικρής διάρκειας ως κατώτατη θέση, κατανοώντας το σημείο καμπής των προτιμήσεων κινδύνου και των θεμελιωδών μεγεθών, συμμετέχοντας στην καθοδική ταλάντευση των αποδόσεων μέσω της στρατηγικής διάρκειας και προσπαθώντας να αξιοποιήσει την ταλάντευση ευκαιρίες συναλλαγών με βάση τον έλεγχο των αναλήψεων, για την αύξηση των αποδόσεων του χαρτοφυλακίου.

προειδοποίηση κινδύνου: οι απόψεις σε αυτό το άρθρο δεν συνιστούν επενδυτικές συμβουλές ή δεσμεύσεις και οι προηγούμενες επιδόσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου δεν υποδηλώνουν τη μελλοντική του απόδοση. η αγορά είναι επικίνδυνη και οι επενδύσεις πρέπει να είναι προσεκτικές.