νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

σημείωση του συντάκτη: εδώ και αρκετό καιρό, επηρεασμένη από πολύπλοκους εσωτερικούς και εξωτερικούς παράγοντες της αγοράς, η αγορά μετοχών α συνεχίζει να βρίσκεται υπό πίεση, καθιστώντας δύσκολη την πλήρη αξιοποίηση των λειτουργιών κατανομής πόρων, ανακάλυψης αξίας, διαχείρισης πλούτου και επενδύσεων. ανεξάρτητα από το πώς εξελίσσεται και εξελίσσεται η αγορά, έχει πάντα τους δικούς της νόμους. η κατανόηση της ιστορίας βοηθά στην ανακάλυψη του μέλλοντος. προς το παρόν, διευρύνοντας τους ορίζοντές μας και σκεφτόμαστε ήρεμα θα μας βοηθήσει να κατανοήσουμε με ακρίβεια την ιστορική θέση της αγοράς μετοχών α, να δούμε ξεκάθαρα την οριακή βελτίωση της σχέσης προσφοράς και ζήτησης στο χρηματιστήριο και να περιμένουμε την ενεργοποίηση της σειράς μέτρων η αγορά να αποκτήσει δυναμική και να καρποφορήσει. η securities times κυκλοφόρησε μια σειρά αναφορών «ανακάλυψη της επενδυτικής αξίας των μετοχών α μέσω εις βάθος συνεντεύξεων και εξόρυξης δεδομένων, παρουσιάζει τις θετικές αλλαγές που λαμβάνουν χώρα στην αγορά των μετοχών α από πολλαπλές γωνίες, με σκοπό την οικοδόμηση». συναίνεση, ενίσχυση της εμπιστοσύνης και από κοινού ώθηση των μετοχών α από την ύφεση και σε μια υγιή πορεία ευημερίας και ανάπτυξης.

τα «πακέτα δώρων» πολιτικής παραδίδονται συνεχώς. αφού κυκλοφόρησε ένα πακέτο πολιτικών που ξεπέρασε τις προσδοκίες στις 24 σεπτεμβρίου, το πολιτικό γραφείο της κεντρικής επιτροπής του κκκ πραγματοποίησε συνεδρίαση στις 26 σεπτεμβρίου για να κάνει μια σειρά διευθετήσεων για το επόμενο οικονομικό έργο.

η πρόσφατη συνεχής εισαγωγή και αύξηση των πολιτικών βαρέων βαρών ωφέλησε σημαντικά τις μετοχές α. πώς να κρίνουμε τον βραχυπρόθεσμο και μεσοπρόθεσμο αντίκτυπο των πολιτικών στην αγορά; ποιες πτυχές πρέπει να ληφθούν υπόψη για τη βελτίωση της επενδυτικής αξίας των μετοχών α; πρόσφατα, οι δημοσιογράφοι της securities times·brokerage china πραγματοποίησαν αποκλειστικές συνεντεύξεις με επικεφαλής οικονομολόγους και στρατηγικούς αναλυτές μιας σειράς χρηματιστηριακών εταιρειών.

κατά την άποψή τους, η αποτίμηση των μετοχών α βρίσκεται σε σχετικά χαμηλό ιστορικό επίπεδο. επωφελούμενοι από την εντατική εισαγωγή ευνοϊκών πολιτικών, αναμένεται να τονωθεί η εμπιστοσύνη της αγοράς, να βελτιωθεί η σχέση προσφοράς και ζήτησης κεφαλαίων στο χρηματιστήριο και να αναδειχθεί η αξία των μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων επενδύσεων. ταυτόχρονα, οι ερωτηθέντες είπαν επίσης ότι για να ενισχυθεί περαιτέρω η ελκυστικότητα των μετοχών α, απαιτούνται μακροοικονομικές πολιτικές για την τόνωση της ζήτησης της πραγματικής οικονομίας, ιδιαίτερα των ενεργών δημοσιονομικών πολιτικών.

όσον αφορά τα ταμεία σταθεροποίησης που προσελκύουν αυτήν τη στιγμή την προσοχή της αγοράς, οι ερωτηθέντες είπαν ότι η ίδρυση κεφαλαίων μπορεί πράγματι να βοηθήσει αποτελεσματικά την αγορά να βγει από την κατώτερη περίοδο, αλλά το κλειδί βρίσκεται στον λεπτομερή σχεδιασμό και την αυστηρή επίβλεψη του σχεδιασμού και της υλοποίησής της.

η αγορά μετοχών α μπορεί να οδηγήσει σε ανάκαμψη της αγοράς

«είναι σπάνιο η συνεδρίαση του πολιτικού γραφείου να αναλύσει και να μελετήσει την οικονομική κατάσταση τον σεπτέμβριο, γεγονός που αντικατοπτρίζει τη σημασία που αποδίδουν οι υπεύθυνοι λήψης αποφάσεων στον αυξημένο μακροελέγχο και την ενίσχυση των αντικυκλικών προσαρμογών», δήλωσε ο yang fan, επικεφαλής μακροοικονομικός και αναλυτής πολιτικής στο citic securities. ο huang wentao, επικεφαλής οικονομολόγος της citic construction investment, πιστεύει ότι αυτή η συνεδρίαση του πολιτικού γραφείου απηχεί τη συνέντευξη τύπου "οικονομική υποστήριξη για ανάπτυξη υψηλής ποιότητας" που πραγματοποιήθηκε στις 24 σεπτεμβρίου από το "one bank, one bureau and one meeting" και καταδεικνύει πλήρως την κεντρική κυβέρνηση δέσμευση για σταθεροποίηση της ανάπτυξης η σταθερή στάση ενίσχυσε σημαντικά τις προσδοκίες της αγοράς.

ο zhang jun, επικεφαλής οικονομολόγος και διευθυντής του ερευνητικού ινστιτούτου της china galaxy securities, είπε στους δημοσιογράφους ότι με την εισαγωγή αυτού του γύρου πολιτικών που ξεπερνούν τις προσδοκίες, η εμπιστοσύνη της αγοράς αναμένεται να ενισχυθεί αποτελεσματικά και η αγορά μετοχών α μπορεί να οδηγήσει σε ανάκτηση.

παρόμοιες απόψεις είχαν και πολλοί από τους διευθυντές χρηματιστηριακών εταιρειών που συμμετείχαν σε συνέντευξη δόθηκε έμφαση στην εγχώρια ζήτηση. ο chen guo, επικεφαλής στρατηγικής της citic construction investment, ανέφερε επίσης τον αντίκτυπο της ρευστότητας και των παραγόντων πριμοδότησης κινδύνου. στις προσδοκίες της αγοράς για ύφεση του ισολογισμού μπορεί να βελτιωθεί. η σειρά πολιτικών που εισήχθησαν από τις 24 σεπτεμβρίου έχουν δώσει ζωντάνια στις μετοχές α βελτιώνοντας τις προσδοκίες και αυξάνοντας τη ρευστότητα.

ο xun yugen, επικεφαλής οικονομολόγος και διευθυντής του ερευνητικού ινστιτούτου της haitong securities, ανέφερε ότι η ενθάρρυνση των εισηγμένων εταιρειών να επαναγοράσουν και να αυξήσουν τις συμμετοχές τους αυξάνοντας τα ειδικά επαναδάνεια θα συμβάλει στη μείωση της αστάθειας της τιμής της μετοχής της εταιρείας μακροπρόθεσμα. ο zhang jun πιστεύει ότι η είσοδος μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων στην αγορά και η βελτιστοποίηση των συγχωνεύσεων και εξαγορών και των πολιτικών αναδιοργάνωσης θα συμβάλουν στη σταθεροποίηση των κεφαλαίων της αγοράς και στη βελτίωση της δομής της αγοράς, ειδικά "μακροπρόθεσμα χρήματα και μακροπρόθεσμες επενδύσεις", που θα έχουν θετική επίδραση στη βελτίωση του συνολικού επιπέδου αποτίμησης της αγοράς. ο zhao wei, επικεφαλής οικονομολόγος της shenwan hongyuan securities, ανέφερε ότι η πρώτη φάση των διευκολύνσεων ανταλλαγής με κλίμακα 500 δισεκατομμυρίων γιουάν θα βοηθήσει το κεφάλαιο των ασθενών να στηρίξει την αγορά, σταθεροποιώντας έτσι την εμπιστοσύνη της αγοράς και ενισχύοντας την όρεξη για κινδύνους.

αυτή η συνεδρίαση του πολιτικού γραφείου έδωσε για άλλη μια φορά ένα θετικό μήνυμα, προτείνοντας ότι πρέπει να καταβληθούν προσπάθειες για την ενίσχυση της κεφαλαιαγοράς, την δυναμική καθοδήγηση μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαίων για την είσοδο στην αγορά και το άνοιγμα των εμποδίων για την κοινωνική ασφάλιση, την ασφάλιση, την οικονομική διαχείριση και άλλα κεφάλαια να εισέλθουν στην αγορά. ο guo lei, επικεφαλής οικονομολόγος της gf securities, πιστεύει ότι αυτό δείχνει ότι η πολιτική αποδίδει μεγάλη σημασία στον κόμβο χρηματοδότησης και στις αναμενόμενες λειτουργίες καθοδήγησης της κεφαλαιαγοράς. ο huang wentao ανέλυσε ότι αναμένεται να εισφέρει περισσότερη ρευστότητα στην αγορά, να προωθήσει τη βιομηχανική ολοκλήρωση και να βελτιώσει την αποτελεσματικότητα της τιμολόγησης της αγοράς.

προσβλέπουμε σε αυξητικές προσπάθειες δημοσιονομικής πολιτικής

κρίνοντας από την απόδοση της αγοράς, χάρη σε πολλαπλές πολιτικές, ο σύνθετος δείκτης shanghai επέστρεψε στις 3.000 μονάδες πάνω από τις 26 σεπτεμβρίου. προσβλέποντας στις προοπτικές της αγοράς, ο zhao wei πιστεύει ότι βραχυπρόθεσμα, η αγορά μπορεί να ανακάμψει λόγω της αυξημένης υποστήριξης πολιτικής και της υποστήριξης ρευστότητας από νέα εργαλεία. μεσοπρόθεσμα, το νόμισμα έχει ασκήσει ισχύ και η εστίαση της αγοράς θα στραφεί στη «συνέχιση» της δημοσιονομικής πολιτικής. το κενό δημοσιονομικών εσόδων και δαπανών εξακολουθεί να υφίσταται κατά τη διάρκεια του έτους οι οικονομικοί πόροι της κεντρικής κυβέρνησης περιορίζονται από φορολογικά έσοδα και οι τοπικές κυβερνήσεις σύρονται από τα έσοδα της γης.

ο xun yugen είπε επίσης ότι οι πρόσφατες νέες πολιτικές μπορούν να βελτιώσουν τη σχέση προσφοράς και ζήτησης κεφαλαίου στο χρηματιστήριο, αλλά η μεσοπρόθεσμη έως μακροπρόθεσμη τάση της αγοράς εξαρτάται από τα θεμελιώδη στοιχεία. πιστεύει ότι μπορούμε να συνεχίσουμε να παρακολουθούμε τις επακόλουθες πολιτικές που σχετίζονται με την επέκταση της εγχώριας ζήτησης, ιδίως τις δημοσιονομικές πολιτικές για να αντιστραφεί πλήρως το τρέχον πρόβλημα της ανεπαρκούς ζήτησης, η κεντρική κυβέρνηση πρέπει να καταβάλει προσπάθειες και τουλάχιστον να αυξήσει την αναλογία της κεντρικής και της ζήτησης. οι τοπικές δημοσιονομικές δαπάνες στο αεπ στο επίπεδο πριν από την επιδημία, απαιτούνται 5 τρισεκατομμύρια και άνω για την επέκταση της εγχώριας ζήτησης, όπως η υποστήριξη απόκτησης και αποθήκευσης ακινήτων, «δύο νέα» έργα κ.λπ.

αξίζει να σημειωθεί ότι σε αυτή τη συνεδρίαση του πολιτικού γραφείου υπάρχουν ενδείξεις περαιτέρω ενίσχυσης της δημοσιονομικής πολιτικής. η συνάντηση ανέφερε ότι είναι απαραίτητο να αυξηθεί η αντικυκλική προσαρμογή των δημοσιονομικών και νομισματικών πολιτικών, να διασφαλιστούν οι απαραίτητες δημοσιονομικές δαπάνες και να γίνει αποτελεσματικά καλή δουλειά στο έργο των «τριών εγγυήσεων» σε επίπεδο βάσης. είναι απαραίτητο να εκδοθούν και να αξιοποιηθούν τα εξαιρετικά μακροπρόθεσμα ειδικά ομόλογα του δημοσίου και τα ειδικά ομόλογα της τοπικής αυτοδιοίκησης για να παίξει καλύτερα τον κινητήριο ρόλο των κρατικών επενδύσεων.

ο zhang jun ανέλυσε ότι η πρόσθετη έκδοση μακροπρόθεσμων ειδικών ομολόγων μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την περαιτέρω υποστήριξη της κατανάλωσης, ιδίως της κατανάλωσης υπηρεσιών, για την αναπλήρωση του βασικού κεφαλαίου των έξι μεγάλων εμπορικών τραπεζών. επιπλέον, η γενική χρηματοδότηση αναμένεται ακόμη να αυξηθεί, εστιάζοντας στην επανεκκίνηση ή τη νέα δημιουργία χρηματοδοτικών μέσων πολιτικής, τα οποία μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τρία μεγάλα έργα ή για την αναζωογόνηση των υφιστάμενων τοπικών πόρων. ο yang fan πιστεύει ότι το επίκεντρο των επακόλουθων δημοσιονομικών πολιτικών μπορεί να στραφεί προς την ωφέλεια των ανθρώπων και την προώθηση της κατανάλωσης η βοήθεια των ομάδων χαμηλού και μεσαίου εισοδήματος και η ενίσχυση της τάσης αναβάθμισης της κατανάλωσης.

τα ταμεία σταθεροποίησης έχουν επίσης μεγάλες ελπίδες

εκτός από την αύξηση της δημοσιονομικής επέκτασης, ο zhao wei πρότεινε επίσης την καθοδήγηση της εκκαθάρισης της πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας, την ενίσχυση της χρησιμοποίησης της παραγωγικής ικανότητας από την πλευρά της προσφοράς, την εξομάλυνση του μηχανισμού μετάδοσης των τιμών και την εξέταση των δημοσιονομικών κεφαλαίων για την ανακούφιση από την πίεση ρευστότητας στις εταιρείες ακινήτων. είπε ότι εστιάζοντας στον πυρήνα της τρέχουσας πραγματικής οικονομίας και προωθώντας μια σημαντική βελτίωση στις οικονομικές προσδοκίες, το κλίμα της αγοράς φυσικά θα τονωθεί και η επενδυτική αξία των μετοχών α θα τονιστεί περαιτέρω.

ο zhang jun πρότεινε τη βελτίωση των δομών της αγοράς, όπως το κύριο ταμπλό, οι μικρομεσαίοι, οι πίνακες επιστήμης και τεχνολογίας για την παροχή περισσότερων επιλογών σε διαφορετικούς τύπους εταιρειών και επενδυτών, όπως η βελτιστοποίηση του μηχανισμού ορίου τιμών. βελτίωση της αποτελεσματικότητας των συναλλαγών και εισαγωγή πιο ευέλικτων εργαλείων επενδύσεων και διαχείρισης κινδύνου, όπως παράγωγα και δικαιώματα προαίρεσης. ο chen guo πρότεινε να προβλεφθεί σαφής διαχείριση προσδοκιών για το εάν θα επιβληθεί ο φόρος ακίνητης περιουσίας και να δημιουργηθούν ταμεία σταθεροποίησης ή άλλα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα αμοιβαία κεφάλαια για να ανακοινωθεί ότι θα συνεχίσουν να αυξάνουν τις συμμετοχές σημαντικού χρηματικού δείκτη κεφάλαια και άλλα μετοχικά περιουσιακά στοιχεία.

μάλιστα, από τότε που η κεντρική τράπεζα αποκάλυψε στις 24 σεπτεμβρίου ότι μελετούσε τα ταμεία σταθεροποίησης, η αγορά έδωσε μεγάλη προσοχή σε αυτό. ο xun yugen είπε στους δημοσιογράφους ότι τα κεφάλαια σταθεροποίησης μπορούν να καθοδηγήσουν την απόδοση της αγοραίας αξίας όταν το χρηματιστήριο είναι υπερπουλημένο και να σταθεροποιήσουν τις διακυμάνσεις όταν το χρηματιστήριο υπερβαίνει. προς το παρόν, η εμπιστοσύνη στις μετοχές α εξακολουθεί να είναι υποτονική. μπορείτε να εξετάσετε το ενδεχόμενο δημιουργίας ενός ταμείου σταθεροποίησης πρώτα και το ετήσιο εισόδημα από τα τέλη χαρτοσήμου από τις συναλλαγές σε τίτλους στο μέλλον μπορεί να συμπληρωθεί στο ταμείο σταθεροποίησης.

άλλοι συνεντευξιαζόμενοι υπέβαλαν επίσης προτάσεις πολιτικής για τη σύσταση ταμείων σταθεροποίησης, μεταξύ των οποίων τονίστηκε η δημιουργία αυστηρής δομής διακυβέρνησης, ένας πλήρης μηχανισμός αποκάλυψης πληροφοριών και η υιοθέτηση υγιών επενδυτικών στρατηγικών. επιπλέον, ο zhang jun πιστεύει ότι πρέπει να διευκρινιστούν οι στόχοι και οι μηχανισμοί του ταμείου, όπως εάν η πηγή των κεφαλαίων είναι συγκεκριμένοι φόροι, εισόδημα σε συνάλλαγμα ή χρεώσεις χρηματοοικονομικών συναλλαγών. ταυτόχρονα, είναι απαραίτητο να αξιολογούνται τακτικά οι λειτουργικές επιπτώσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου και ο αντίκτυπός του στην οικονομία και να προσαρμόζεται το μέγεθος, η επενδυτική στρατηγική και οι συνθήκες χρήσης του αμοιβαίου κεφαλαίου όταν χρειάζεται. υπάρχει επίσης ανάγκη να διασφαλιστεί ότι το ταμείο έχει την ευελιξία να προσαρμοστεί στις αλλαγές του οικονομικού περιβάλλοντος και στις αναδυόμενες οικονομικές προκλήσεις.

ο zhao wei είπε ότι κατά τη λειτουργία των ταμείων σταθεροποίησης, είναι απαραίτητο να ληφθεί υπόψη η «ένταση της παρέμβασης» και η «προστασία της αποτελεσματικότητας της αγοράς» και να κατανοηθεί το «όριο» της παρέμβασης. με αποτέλεσμα περιορισμένα αποτελέσματα σταθεροποίησης, ούτε θα πρέπει να περιοριστεί η επίδραση της σταθεροποίησης αφήστε τις πληροφορίες σχετικά με την κρατική παρέμβαση να διαταράξουν υπερβολικά τη λήψη αποφάσεων των επενδυτών, βλάπτοντας έτσι την αποτελεσματικότητα της τιμολόγησης της κεφαλαιαγοράς. ταυτόχρονα, η λειτουργία του ταμείου σταθεροποίησης θα πρέπει να εφαρμόσει τη λειτουργία σταθεροποίησης βάσει της αρχής «απορρόφησης των χαμηλών και όχι κυνηγώντας τα υψηλά» για να προωθήσει την επιστροφή της υποκείμενης τιμής στην αξία και να αποφύγει τη στρέβλωση της τιμής στη διαδικασία σταθεροποίησης.