νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

το πακέτο δώρων οικονομικής στήριξης για οικονομική ανάπτυξη υψηλής ποιότητας που παρουσίασαν η τράπεζα, το προεδρείο και το συμβούλιο στη συνέντευξη τύπου του γραφείου πληροφοριών του κρατικού συμβουλίου στις 24 σεπτεμβρίου εκπληρώθηκε γρήγορα. κατά τη διάρκεια της συνέντευξης τύπου που πραγματοποιήθηκε το πρωί, ο wu qing, πρόεδρος της ρυθμιστικής επιτροπής κινητών αξιών της κίνας, αποκάλυψε ότι έξι μέτρα θα απελευθερωθούν για την προώθηση συγχωνεύσεων, εξαγορών και αναδιοργανώσεων. στις 8 το βράδυ της ίδιας ημέρας, η ρυθμιστική επιτροπή κεφαλαιαγοράς της κίνας εξέδωσε επίσημα τις «γνωμοδοτήσεις για την εμβάθυνση της μεταρρύθμισης της αγοράς συγχωνεύσεων και εξαγορών και αναδιοργάνωσης των εισηγμένων εταιρειών». να παίξει καλύτερα τον ρόλο του ως κύριου καναλιού στις συγχωνεύσεις, τις εξαγορές και τις αναδιοργανώσεις εταιρειών.

γνώμες της ρυθμιστικής επιτροπής κινητών αξιών σχετικά με την εμβάθυνση της μεταρρύθμισης της αγοράς συγχωνεύσεων και εξαγορών και αναδιοργάνωσης των εισηγμένων εταιρειών

οι "γνωμοδοτήσεις για την εμβάθυνση της μεταρρύθμισης της αγοράς συγχωνεύσεων και εξαγορών και αναδιοργάνωσης εισηγμένων εταιρειών" είναι περίπου 1.400 λέξεις και περιλαμβάνει κυρίως την προώθηση της ανάπτυξης νέων παραγωγικών δυνάμεων, την αύξηση της υποστήριξης για τη βιομηχανική ολοκλήρωση, τη βελτίωση της ρυθμιστικής ενσωμάτωσης, τη βελτίωση της ευελιξίας πληρωμών και την αποτελεσματικότητα αναθεώρησης. και τη βελτίωση του επιπέδου των ενδιάμεσων υπηρεσιών και την ενίσχυση της εποπτείας σύμφωνα με το νόμο. μετά τα «οκτώ μέτρα για την εμβάθυνση της μεταρρύθμισης του συμβουλίου καινοτομίας επιστήμης και τεχνολογίας για την εξυπηρέτηση της τεχνολογικής καινοτομίας και ανάπτυξης νέας παραγωγικότητας» και τα «οκτώ μέτρα για την επιστήμη και την τεχνολογία», πρόκειται για τα «έξι μέτρα για συγχωνεύσεις και εξαγορές» που εστιάζει σαφώς στην αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών και αναδιάρθρωσης. τα ακόλουθα περιεχόμενα αξίζουν κυρίως προσοχής:

1. υποστήριξη εταιρειών που είναι εισηγμένες στο science and technology innovation board και gem για την απόκτηση ανάντη και κατάντη περιουσιακών στοιχείων στη βιομηχανική αλυσίδα και ενίσχυση των χαρακτηριστικών της "σκληρής τεχνολογίας" και "τρεις καινοτομίες και τέσσερις καινοτομίες".

2. υποστήριξη εισηγμένων εταιρειών με τυποποιημένες δραστηριότητες για τη διεξαγωγή συγχωνεύσεων και εξαγορών μεταξύ των κλάδων σύμφωνα με την επιχειρηματική λογική γύρω από τον βιομηχανικό μετασχηματισμό και την αναβάθμιση, αναζητώντας τη δεύτερη καμπύλη ανάπτυξης και άλλες ανάγκες, και επιτάχυνση του ρυθμού μετασχηματισμού σε παραγωγικότητα νέας ποιότητας.

3. υποστήριξη εισηγμένων εταιρειών για την απόκτηση υψηλής ποιότητας μη κερδοφόρων περιουσιακών στοιχείων που μπορούν να συμβάλουν στην ενίσχυση των αλυσίδων και στη βελτίωση των βασικών τεχνικών επιπέδων σύμφωνα με τις δικές τους ανάγκες βιομηχανικής ανάπτυξης, χωρίς να επηρεάζεται η ικανότητά τους να συνεχίσουν να λειτουργούν και να δημιουργούν σχετικές ρυθμίσεις για την προστασία των συμφερόντων των μικρών και μεσαίου μεγέθους επενδυτές.

4. εφαρμογή «αντίστροφης σύνδεσης» μεταξύ της επενδυτικής περιόδου των επενδυτικών κεφαλαίων ιδιωτικών κεφαλαίων και της περιόδου δέσμευσης των μετοχών που αποκτήθηκαν μέσω αναδιοργάνωσης για την προώθηση ενός ενάρετου κύκλου «άντλησης, επένδυσης, διαχείρισης και εξόδου».

5. ενθάρρυνση και καθοδήγηση κορυφαίων εισηγμένων εταιρειών να επικεντρωθούν στις κύριες δραστηριότητές τους και να αυξήσουν την ενσωμάτωση των εισηγμένων εταιρειών στη βιομηχανική αλυσίδα.

6. βελτίωση πολιτικών και κανονισμών όπως η περίοδος δέσμευσης μετοχών και υποστήριξη συγχωνεύσεων και εξαγορών μεταξύ εισηγμένων εταιρειών του ίδιου κλάδου και εταιρειών ανάντη και μεταγενέστερων σταδίων που δεν υπόκεινται στον ίδιο έλεγχο, καθώς και συγχωνεύσεις και εξαγορές μεταξύ εισηγμένων εταιρειών στον ίδιο κλάδο έλεγχος.

7. υποστήριξη εισηγμένων εταιρειών σε παραδοσιακούς κλάδους για την απόκτηση περιουσιακών στοιχείων στον ίδιο κλάδο ή προγενέστερα και μεταγενέστερα περιουσιακά στοιχεία, αύξηση της ενοποίησης πόρων και εύλογη αύξηση της συγκέντρωσης του κλάδου.

8. υποστήριξη ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων για την απόκτηση εισηγμένων εταιρειών σύμφωνα με τη νομοθεσία με σκοπό την προώθηση της βιομηχανικής ολοκλήρωσης.

9. υποστηρίξτε και τα δύο μέρη στη συναλλαγή να διαπραγματευτούν και να καθορίσουν την τιμή της συναλλαγής με βάση διαφοροποιημένες μεθόδους αξιολόγησης, όπως η μέθοδος βάσει περιουσιακών στοιχείων, η μέθοδος εισοδήματος και η μέθοδος αγοράς.

10. εξετάστε διεξοδικά το μοντέλο λειτουργίας των περιουσιακών στοιχείων-στόχων, επενδύσεις ε&α, αύξηση απόδοσης, συγκρίσιμες εταιρείες στον ίδιο κλάδο και τιμολόγηση συγκρίσιμων συναλλαγών, κ.λπ., και αξιολογήστε τη δίκαιη τιμολόγηση του στόχου συγχωνεύσεων και εξαγορών από πολλαπλές προοπτικές.

11. όταν μια εισηγμένη εταιρεία αγοράζει περιουσιακά στοιχεία από τρίτο μέρος, και τα δύο μέρη στη συναλλαγή μπορούν να διαπραγματευτούν ανεξάρτητα εάν θα συνάψουν μια συμφωνία δέσμευσης.

12. ενθαρρύνετε τις εισηγμένες εταιρείες να χρησιμοποιούν συνολικά μετοχές, κατευθυντικά μετατρέψιμα ομόλογα, μετρητά και άλλα μέσα πληρωμών για την υλοποίηση συγχωνεύσεων και εξαγορών και αναδιοργανώσεων για να αυξηθεί η ευελιξία των συναλλαγών.

13. δημιουργία μηχανισμού πληρωμής δόσεων για την αντιπαροχή αναδιαρθρωμένων μετοχών και πιλοτική εφαρμογή ενός υποστηρικτικού αποθεματικού και συστήματος έκδοσης για τα αντληθέντα κεφάλαια.

14. καθιερώστε μια απλοποιημένη διαδικασία αναθεώρησης για την αναδιοργάνωση και εκδώστε μετοχές για την αγορά περιουσιακών στοιχείων για εταιρείες υψηλής ποιότητας με τυποποιημένες δραστηριότητες, αγοραία αξία άνω των 10 δισεκατομμυρίων γιουάν και αξιολόγηση ποιότητας της γνωστοποίησης πληροφοριών του α για δύο συνεχόμενα έτη (αυτό ισχύει δεν αποτελούν σημαντική αναδιοργάνωση περιουσιακών στοιχείων) μεταξύ εισηγμένων εταιρειών βελτιώστε τη διαδικασία ελέγχου και συντομεύστε τον χρόνο ελέγχου και εγγραφής.

15. αξιοποιήστε σωστά τους μηχανισμούς αναθεώρησης, όπως "μικρό ποσό γρήγορα" και εφαρμόστε "πράσινα κανάλια" για συγχωνεύσεις και εξαγορές και αναδιοργανώσεις εταιρειών που βασίζονται στην τεχνολογία που έχουν κάνει καινοτομίες σε βασικές βασικές τεχνολογίες για να επιταχύνουν την πρόοδο των αναθεωρήσεων και να βελτιώσουν την ευκολία συγχωνεύσεις και εξαγορές.

16. καθοδήγηση των εταιρειών κινητών αξιών να αυξήσουν τις επενδύσεις σε χρηματοοικονομικές συμβουλευτικές υπηρεσίες, δημοσιεύουν τακτικά εκκρεμείς υποθέσεις συγχωνεύσεων, εξαγορών και αναδιοργάνωσης, αυξάνουν το ποσοστό των χρηματοοικονομικών συμβουλευτικών υπηρεσιών στην ταξινομημένη αξιολόγηση των εταιρειών κινητών αξιών και βελτιώνουν τα πρότυπα αξιολόγησης.

17. επιβλέπετε αυστηρά τις «ψεύτικες» αναδιοργανώσεις, τιμωρείτε αυστηρά τις παράνομες εκδόσεις, την οικονομική απάτη, το εμπόριο εμπιστευτικών πληροφοριών και άλλες παράνομες δραστηριότητες σε συγχωνεύσεις, εξαγορές και αναδιοργανώσεις και καταπολεμήστε διάφορες παράνομες συμπεριφορές «προστασίας κελύφους».

ταυτόχρονα, για την εφαρμογή των έξι διατάξεων σχετικά με τις συγχωνεύσεις και εξαγορές, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών και το χρηματιστήριο έχουν αναθεωρήσει τα «μέτρα για τη διαχείριση της αναδιάρθρωσης σημαντικών περιουσιακών στοιχείων των εισηγμένων εταιρειών» και άλλους κανόνες και έχουν επίσης δημόσια η πρόοδος αξίζει να δοθεί συνέχεια.

το κύμα συγχωνεύσεων και εξαγορών στην αγορά μετοχών α μπορεί να συνεχιστεί

οι συγχωνεύσεις, οι εξαγορές και οι αναδιοργανώσεις είναι ένας σημαντικός τρόπος για να επιτευχθεί η βιομηχανική ολοκλήρωση, ο μετασχηματισμός και η αναβάθμιση, η βελτιστοποίηση της κατανομής των πόρων και η βοήθεια των εισηγμένων εταιρειών να επιτύχουν ανάπτυξη υψηλής ποιότητας . τα νέα «εθνικά εννέα άρθρα» αναφέρουν ότι οι εισηγμένες εταιρείες ενθαρρύνονται να επικεντρωθούν στις κύριες δραστηριότητές τους και να χρησιμοποιούν συνολικά συγχωνεύσεις, εξαγορές, αναδιαρθρώσεις, κίνητρα μετοχικού κεφαλαίου και άλλες μεθόδους για τη βελτίωση της ποιότητας ανάπτυξης. υποστήριξη κορυφαίων ιδρυμάτων για την ενίσχυση της βασικής ανταγωνιστικότητάς τους μέσω συγχωνεύσεων, εξαγορών, αναδιοργανώσεων, οργανωτικής καινοτομίας κ.λπ. ενίσχυση της εποπτείας συγχωνεύσεων, εξαγορών και αναδιοργανώσεων, ενίσχυση της συνάφειας της κύριας δραστηριότητας, αυστηρός έλεγχος της ποιότητας των περιουσιακών στοιχείων που εισπράττονται, αυξήστε την εποπτεία των "παραθυρωτικών καταχωρίσεων" και καταπολεμήστε με ακρίβεια διάφορες παράνομες συμπεριφορές "προστασίας κελύφους".

σύμφωνα με αναφορές παρακολούθησης των δημοσιογράφων, οι ρυθμιστικές αρχές συνεχίζουν να επικεντρώνονται στην εξυπηρέτηση της ανάκαμψης της πραγματικής οικονομίας και της υψηλής ποιότητας οικονομικής ανάπτυξης, εστιάζοντας σε βασικούς τομείς όπως η εξυπηρέτηση νέας ποιότητας παραγωγικότητας, η καλή χρήση διαφόρων εργαλείων κεφαλαιαγοράς, όπως μετοχές, ομόλογα και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και λήψη πολλαπλών μέτρων για την ενεργοποίηση της αγοράς συγχωνεύσεων, εξαγορών και αναδιοργανώσεων. για παράδειγμα, το συμπόσιο μ&α και αναδιοργάνωση της ρυθμιστικής επιτροπής κινητών αξιών τον φεβρουάριο του τρέχοντος έτους πρότεινε «πολλαπλά μέτρα για την ενεργοποίηση της αγοράς συγχωνεύσεων και εξαγορών και αναδιοργάνωσης» και ανέπτυξε βασικά καθήκοντα για την υποστήριξη των επιχειρήσεων συγχωνεύσεων και εξαγορών και αναδιοργάνωσης στη συνέχεια, το «1+n» της κεφαλαιαγοράς. το έγγραφο πολιτικής βελτιστοποίησε τους συγκεκριμένους θεσμικούς κανόνες για συγχωνεύσεις και εξαγορές και αναδιοργάνωση , συμπεριλαμβανομένων οκτώ άρθρων για το συμβούλιο καινοτομίας επιστήμης και τεχνολογίας για την υποστήριξη συγχωνεύσεων, εξαγορών και αναδιοργανώσεων στο συμβούλιο καινοτομίας επιστήμης και τεχνολογίας και «γνωμοδοτήσεις σχετικά με την αυστηρή εφαρμογή του συστήματος διαγραφής» ενθαρρύνει τις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές μεταξύ εισηγμένων εταιρειών.

κρίνοντας από τα δεδομένα, η αγορά μετοχών α εισέρχεται αυτή τη στιγμή σε έναν νέο κύκλο συγχωνεύσεων, εξαγορών και κύκλων αναδιάρθρωσης και είναι μια «ενεργή περίοδος». μόνο από τον μάιο έως τις αρχές σεπτεμβρίου του τρέχοντος έτους, οι εισηγμένες εταιρείες a-share αποκάλυψαν συνολικά 46 μεγάλα έργα αναδιάρθρωσης περιουσιακών στοιχείων και 7 αναδιαρθρώσεις τύπου έκδοσης μετοχών υποβλήθηκαν στη ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας για εγγραφή.

μέχρι στιγμής, τα στοιχεία της wind δείχνουν ότι όλες οι εισηγμένες εταιρείες a-share έχουν αποκαλύψει συνολικά 155 γεγονότα αναδιάρθρωσης φέτος, που αφορούν 137 έργα αναδιάρθρωσης ο αριθμός των έργων έχει αυξηθεί κατά περίπου 13% σε σύγκριση με ολόκληρο το έτος 2023.

το 2024, η τρίτη ολομέλεια της 20ης κεντρικής επιτροπής του κομμουνιστικού κόμματος της κίνας θα διευκρινίσει την κατεύθυνση των ολοκληρωμένων μεταρρυθμίσεων και των οδών βιομηχανικού μετασχηματισμού, εστιάζοντας στην υποστήριξη της παραγωγικότητας νέας ποιότητας, της μεταποίησης, της μεταρρύθμισης των κρατικών επιχειρήσεων και άλλων τομέων. με βάση πρόσφατες συνεντεύξεις και επικοινωνίες μεταξύ ρεπόρτερ από το associated press και βιομηχανικές αλυσίδες, εισηγμένες εταιρείες και ενδιάμεσες επενδυτικές τράπεζες, οι περισσότεροι ερωτηθέντες πιστεύουν ότι με την απελευθέρωση των μερισμάτων πολιτικής, τη βελτιστοποίηση της οικολογίας της αγοράς και τη βελτίωση του μακροπεριβάλλοντος, το κύμα οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές στην αγορά μετοχών α μπορεί να συνεχιστούν. υπάρχουν τρεις κύριες αναμενόμενες κατευθύνσεις:

πρώτον, οι τρέχουσες συγχωνεύσεις και εξαγορές αναμένεται να επικεντρωθούν στο μέλλον και όχι στις άμεσες οικονομικές αποδόσεις και θα υποστηρίξουν την απόκτηση μη κερδοφόρων περιουσιακών στοιχείων που μπορούν να βελτιώσουν τα βασικά επίπεδα τεχνολογίας.

δεύτερον, οι πολιτικές επικεντρώνονται κυρίως στο να βοηθήσουν τις παραδοσιακές βιομηχανίες να αυξήσουν ορθολογικά τη βιομηχανική συγκέντρωση και να βελτιώσουν την αποτελεσματικότητα της κατανομής των πόρων μέσω της αναδιάρθρωσης.

τρίτον, η τρέχουσα τιμολόγηση της αγοράς για την επιβίωση του ισχυρότερου δεν είναι ακόμη επαρκής και ορισμένες εταιρείες που δεν έχουν επιδείξει τη δύναμή τους μέσω συγχωνεύσεων, εξαγορών και αναδιοργανώσεων εξακολουθούν να έχουν περιθώρια ανάπτυξης στο μέλλον. ειδικά για την πίστα, περιλαμβάνει νέα παραγωγικότητα, ιδιαίτερα τον τομέα της καλλιέργειας τεχνολογίας (tmt/εθνική αμυντική βιομηχανία, κ.λπ. και προηγμένη μεταποίηση, ιδίως τη συγχώνευση, την απόκτηση και την αναδιοργάνωση του τομέα ολοκλήρωσης της παραγωγικής ικανότητας (ηλεκτρικός εξοπλισμός/εξοπλισμός μηχανημάτων/αυτοκίνητα). , κλπ.). επιπλέον, η μεταρρύθμιση των κρατικών επιχειρήσεων αξίζει επίσης προσοχή.

αξίζει να σημειωθεί ότι προκειμένου να διαδραματιστεί καλύτερα ο ρόλος του κύριου καναλιού για συγχωνεύσεις, εξαγορές και αναδιοργανώσεις στην κεφαλαιαγορά, να τονωθεί η ζωτικότητα της αγοράς συγχωνεύσεων, εξαγορών και αναδιοργανώσεων και να βοηθηθούν οι εισηγμένες εταιρείες και οι σχετικές οντότητες της αγοράς να κατανοήσουν τους κανόνες και κατανοήστε τις πιο πρόσφατες ρυθμιστικές οδηγίες, το χρηματιστήριο της σαγκάης έχει συντάξει τους «κανόνες, πολιτικές και κανονισμούς για συγχωνεύσεις, εξαγορές και αναδιοργανώσεις εισηγμένων εταιρειών» και δημοσίευσε στο κοινό για να διευκολύνει τον σχεδιασμό και την εφαρμογή των συγχωνεύσεων , εξαγορές και αναδιοργανώσεις από εισηγμένες εταιρείες.

highlight 1: υποστήριξη του μετασχηματισμού και της αναβάθμισης των εισηγμένων εταιρειών προς την κατεύθυνση της παραγωγικότητας νέας ποιότητας

η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας θα υποστηρίξει ενεργά εισηγμένες εταιρείες σε συγχωνεύσεις και εξαγορές και αναδιοργανώσεις γύρω από στρατηγικούς αναδυόμενους κλάδους και μελλοντικούς κλάδους, συμπεριλαμβανομένων συγχωνεύσεων και εξαγορών μεταξύ κλάδων που βασίζονται σε μετασχηματισμό και αναβάθμιση και άλλους στόχους, καθώς και μη κερδοφόρες εξαγορές περιουσιακών στοιχείων που θα συμβάλουν στην ενίσχυση των αλυσίδων και βελτίωση βασικών επιπέδων τεχνολογίας και υποστήριξη των εταιρειών στον τομέα «δύο καινοτομιών» για την απόκτηση περιουσιακών στοιχείων ανάντη και κατάντη στη βιομηχανική αλυσίδα, κ.λπ., και καθοδήγηση περισσότερων στοιχείων πόρων για τη συγκέντρωση νέων παραγωγικών δυνάμεων.

μέχρι τώρα, οι αναδυόμενες βιομηχανίες έχουν γίνει οι κύριοι στόχοι συγχωνεύσεων και εξαγορών, ιδίως οι συγχωνεύσεις και εξαγορές και αναδιοργανώσεις κεντρικών κρατικών επιχειρήσεων που δραστηριοποιούνται. σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία από δημοσιογράφους, μεταξύ των βιομηχανιών πρώτου επιπέδου της shenwan, οι πέντε κορυφαίοι βιομηχανικοί στόχοι συγχωνεύσεων και εξαγορών από το 2024 είναι οι ηλεκτρονικές, οι υπολογιστές, οι κοινωνικές υπηρεσίες, η φαρμακευτική βιολογία και οι βιομηχανίες εξοπλισμού ισχύος. επιπλέον, μεταξύ των έργων αναδιάρθρωσης που γνωστοποιήθηκαν από το 2024, οι επιχειρήσεις που συγχωνεύτηκαν και αποκτήθηκαν από κεντρικές κρατικές επιχειρήσεις και έγιναν κρατικές συμμετοχές μετά την ολοκλήρωση της αναδιάρθρωσης κατανέμονται κυρίως στη βασική χημική βιομηχανία, τις μεταφορές και την εθνική άμυνα και στρατιωτικές βιομηχανίες.

στις 19 σεπτεμβρίου του τρέχοντος έτους, οι μετοχές της china shipbuilding industry corporation και της china heavy industry corporation ξανάρχισαν τις διαπραγματεύσεις. προηγουμένως, οι δύο εταιρείες ανακοίνωσαν ότι η china shipbuilding industry corporation σχεδιάζει να εξαγοράσει και να συγχωνεύσει την china heavy industries σε αντάλλαγμα για μετοχές μέσω της έκδοσης μετοχών a china shipbuilding industry corporation και η china heavy industry θα είναι το απορροφώμενο μέρος. μετά την ολοκλήρωση της συγχώνευσης μετοχών, η china heavy industries θα τερματίσει την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο και θα ακυρώσει το καθεστώς νομικού προσώπου της china state shipbuilding θα κληρονομήσει και θα αναλάβει όλα τα περιουσιακά στοιχεία, τις υποχρεώσεις, τις επιχειρήσεις, το προσωπικό, τις συμβάσεις και όλα τα άλλα δικαιώματα και υποχρεώσεις της china heavy. βιομηχανίες.

στις 8 σεπτεμβρίου, η salt lake holdings ανακοίνωσε ότι ο πραγματικός ελεγκτής της εταιρείας, η κρατική επιτροπή εποπτείας και διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της επαρχιακής κυβέρνησης qinghai και ο ελεγχόμενος μέτοχος, η κρατική εταιρεία επενδύσεων qinghai, υπέγραψαν συμφωνία συνεργασίας με την china minmetals και την θυγατρικές που ιδρύθηκαν από κοινού china salt lake industrial group co., ltd.

σημείο 2: ενθάρρυνση εισηγμένων εταιρειών να ενισχύσουν τη βιομηχανική ολοκλήρωση

ενώ υποστηρίζει την ανάπτυξη των αναδυόμενων βιομηχανιών, η κεφαλαιαγορά θα συνεχίσει να βοηθά τις παραδοσιακές βιομηχανίες να αυξήσουν ορθολογικά τη βιομηχανική συγκέντρωση μέσω της αναδιάρθρωσης και να βελτιώσουν την αποτελεσματικότητα της κατανομής των πόρων. οι ανάγκες ολοκλήρωσης μεταξύ εισηγμένων εταιρειών θα υποστηριχθούν με τη βελτίωση των κανονισμών για την περίοδο κλειδώματος και την κατά πολύ απλοποίηση των διαδικασιών αναθεώρησης. ταυτόχρονα, τα επενδυτικά κεφάλαια ιδιωτικών μετοχικών κεφαλαίων ενθαρρύνονται να συμμετέχουν ενεργά σε συγχωνεύσεις, εξαγορές και αναδιοργανώσεις μέσω ρυθμίσεων όπως η «αντίστροφη σύνδεση» κατά τη διάρκεια της περιόδου αποκλεισμού.

κρίνοντας από τις υποθέσεις συγχωνεύσεων και εξαγορών που αποκαλύφθηκαν φέτος, η ολοκλήρωση της βιομηχανικής αλυσίδας έχει γίνει μια σημαντική «κύρια γραμμή» για συγχωνεύσεις και εξαγορές και αναδιοργανώσεις πολλών εισηγμένων εταιρειών. ο δημοσιογράφος παρατήρησε ότι έως τα μέσα σεπτεμβρίου, 136 εισηγμένες εταιρείες a-share είχαν αποκαλύψει έργα αναδιάρθρωσης φέτος, περισσότερα από ό,τι στο σύνολο του 2023. όσον αφορά τη διανομή της βιομηχανίας, οι αναδυόμενες βιομηχανίες όπως η tmt, οι κοινωνικές υπηρεσίες και η ιατρική και η βιολογία είναι οι κύριοι κλάδοι-στόχοι για συγχωνεύσεις και εξαγορές. επιπλέον, πολλές εισηγμένες εταιρείες σχεδιάζουν να πραγματοποιήσουν οριζόντια ολοκλήρωση για να προωθήσουν τη μείωση του κόστους και τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας και να βελτιώσουν την ανταγωνιστικότητα της αγοράς.

σημείο 3: περαιτέρω βελτίωση της ρυθμιστικής ανοχής

σεβόμενη τους κανόνες, η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών θα σέβεται επίσης τους νόμους της αγοράς, τους νόμους της οικονομίας και τους νόμους της καινοτομίας, θα βελτιώσει περαιτέρω την ανοχή της για θέματα όπως η αναδιάρθρωση και η αποτίμηση, οι δεσμεύσεις απόδοσης, ο οριζόντιος ανταγωνισμός , και τις σχετικές συναλλαγές, ώστε να αξιοποιηθεί καλύτερα ο ρόλος της αγοράς στη βελτιστοποίηση της κατανομής των πόρων. σημείο 4: βελτίωση της αποτελεσματικότητας των συναλλαγών αναδιάρθρωσης της αγοράς

η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας θα υποστηρίξει τις εισηγμένες εταιρείες να εκδίδουν μέσα πληρωμής όπως μετοχές και μετατρέψιμα ομόλογα σε δόσεις, να πληρώνουν ανταλλάγματα συναλλαγών σε δόσεις και να παρέχουν υποστηρικτική χρηματοδότηση σε δόσεις σύμφωνα με ρυθμίσεις συναλλαγών για τη βελτίωση της ευελιξίας των συναλλαγών και της αποτελεσματικότητας της χρήσης κεφαλαίου. ταυτόχρονα, έχει καθιερωθεί μια απλοποιημένη διαδικασία αναθεώρησης για την αναδιοργάνωση για να απλοποιήσει σημαντικά τη διαδικασία επανεξέτασης, να συντομεύσει το χρονικό όριο επανεξέτασης και να βελτιώσει την αποτελεσματικότητα της αναδιοργάνωσης για την αναδιοργάνωση αναγνωρισμένων εισηγμένων εταιρειών.

ο δημοσιογράφος παρατήρησε ότι για την εφαρμογή των παραπάνω απαιτήσεων, τα χρηματιστήρια της σαγκάης και του σενζέν έχουν θεσπίσει ειδικές διατάξεις για απλουστευμένες διαδικασίες αναθεώρησης στο κεφάλαιο 5 των "κανόνων αναθεώρησης του χρηματιστηρίου της σαγκάης για σημαντικές αναδιοργανώσεις περιουσιακών στοιχείων εισηγμένων εταιρειών (σχέδιο για σχόλια)" , καθώς και ειδικές διατάξεις για άλλες επιμέρους διατάξεις έχουν προσαρμοστεί. τα συγκεκριμένα περιεχόμενα έχουν ως εξής:

(1) διευκρινίστε τις ισχύουσες περιστάσεις της απλουστευμένης διαδικασίας επανεξέτασης. το πεδίο εφαρμογής περιλαμβάνει δύο τύπους συναλλαγών, το ένα είναι συγχωνεύσεις χρηματιστηρίου μεταξύ εισηγμένων εταιρειών και το άλλο είναι εισηγμένες εταιρείες υψηλής ποιότητας που εκδίδουν μετοχές για την αγορά περιουσιακών στοιχείων και δεν συνιστά σημαντική αναδιάρθρωση περιουσιακών στοιχείων. οι εισηγμένες εταιρείες υψηλής ποιότητας αναφέρονται σε εταιρείες των οποίων η συνολική χρηματιστηριακή αξία υπερβαίνει τα 10 δισεκατομμύρια γιουάν και των οποίων η αξιολόγηση της ποιότητας της γνωστοποίησης πληροφοριών από το χρηματιστήριο της σαγκάης τα τελευταία δύο χρόνια ήταν α.

(2) δημιουργία αρνητικής λίστας για απλουστευμένες διαδικασίες αναθεώρησης. πρώτον, μια εισηγμένη εταιρεία, ο έλεγχος μέτοχός της, ο πραγματικός ελεγκτής, η ενδιάμεση υπηρεσία ή το σχετικό προσωπικό της υπόκεινται σε διοικητικές κυρώσεις από τη ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας ή πειθαρχικές κυρώσεις από τον τόπο διαπραγμάτευσης εντός ορισμένης περιόδου ή έχει άλλη σημαντική αναξιόπιστη συμπεριφορά , το σχέδιο συναλλαγής περιέχει σημαντικές παρατυπίες, σημαντικές δημόσιες απόψεις και άλλες σημαντικές και περίπλοκες καταστάσεις.

(3) παροχή μηχανισμών που σχετίζονται με απλουστευμένες διαδικασίες αναθεώρησης. για συναλλαγές αναδιάρθρωσης που πληρούν τους όρους των απλουστευμένων διαδικασιών επανεξέτασης, το χρηματιστήριο θα αποδεχθεί τη συναλλαγή εντός 2 εργάσιμων ημερών με βάση τις γνώμες επαλήθευσης του ενδιάμεσου οργανισμού και θα εκδώσει γνωμοδοτήσεις αναθεώρησης εντός 5 εργάσιμων ημερών από την αποδοχή. ο οργανισμός ελέγχου αναδιάρθρωσης του χρηματιστηρίου δεν θα διενεργήσει έρευνες ελέγχου και δεν χρειάζεται να υποβληθεί αυτή η συναλλαγή στην επιτροπή μ&α και αναδιοργάνωσης για έλεγχο.

(4) ενίσχυση των ευθυνών όλων των μερών στην απλοποιημένη διαδικασία επανεξέτασης. οι εισηγμένες εταιρείες και τα συνδεδεμένα μέρη τους θα πρέπει να δεσμευτούν ότι αυτή η συναλλαγή συμμορφώνεται με τις απαιτήσεις των ισχυουσών απλουστευμένων διαδικασιών επανεξέτασης. αυστηρότερα οι αρμοδιότητες επαλήθευσης και ελέγχου των διαμεσολαβητών και οι ανεξάρτητοι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι θα πρέπει να εκδίδουν σαφείς και θετικές γνώμες επαλήθευσης σχετικά με το εάν αυτή η συναλλαγή συμμορφώνεται με τις ισχύουσες απλουστευμένες διαδικασίες αναθεώρησης. ταυτόχρονα, για να αποφευχθεί η κατάχρηση της απλουστευμένης διαδικασίας επανεξέτασης, το χρηματιστήριο ενίσχυσε την εκ των υστέρων εποπτεία των σχετικών συναλλαγών αναδιάρθρωσης εάν διαπιστωθεί παραβίαση των σχετικών διατάξεων της απλουστευμένης διαδικασίας επανεξέτασης, θα αντιμετωπιστεί αυστηρά σύμφωνα με τους σχετικούς κανονισμούς.

σημείο 5: βελτίωση του επιπέδου εξυπηρέτησης των διαμεσολαβητών

μια ενεργή αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών και αναδιάρθρωσης είναι αδιαχώριστη από τις λειτουργίες των διαμεσολαβητών. η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας θα καθοδηγήσει τις εταιρείες κινητών αξιών και άλλα ιδρύματα να βελτιώσουν τις δυνατότητες εξυπηρέτησης, θα παίξει πλήρως τον ρόλο της αντιστοίχισης συναλλαγών και των επαγγελματικών υπηρεσιών και θα βοηθήσει τις εισηγμένες εταιρείες να πραγματοποιήσουν συγχωνεύσεις, εξαγορές και αναδιοργανώσεις υψηλής ποιότητας.

με βάση την ολοκληρωμένη παρατήρηση του κλάδου και τις ομαδικές συνεντεύξεις, οι εταιρείες κινητών αξιών πρέπει να ενισχύσουν την έρευνα του κλάδου και να βελτιώσουν την κατανόησή τους για τον κλάδο, προκειμένου να παρέχουν στους πελάτες πιο ακριβείς συμβουλευτικές υπηρεσίες. ταυτόχρονα, οι εταιρείες κινητών αξιών θα πρέπει να βελτιώσουν τις δυνατότητες τιμολόγησης, έκδοσης και αναδοχής για να βοηθήσουν τις εταιρείες να επιτύχουν τη βέλτιστη τιμολόγηση περιουσιακών στοιχείων και να αντλήσουν κεφάλαια σε συγχωνεύσεις, εξαγορές και αναδιοργανώσεις. επιπλέον, οι εταιρείες κινητών αξιών θα πρέπει να ενισχύσουν τη διαχείριση κινδύνων και να δημιουργήσουν ένα πλήρες σύστημα ελέγχου κινδύνων για την πρόληψη και την επίλυση οικονομικών κινδύνων και τη διασφάλιση της ομαλής προόδου της διαδικασίας συγχώνευσης, εξαγορών και αναδιοργάνωσης.

σημείο 6: ενίσχυση της εποπτείας σύμφωνα με το νόμο

η ρυθμιστική επιτροπή κινητών αξιών της κίνας θα καθοδηγήσει όλα τα μέρη στη συναλλαγή να τυποποιήσουν συγχωνεύσεις, εξαγορές και δραστηριότητες αναδιοργάνωσης, να εκπληρώσουν αυστηρά την αποκάλυψη πληροφοριών και άλλες νομικές υποχρεώσεις, να καταπολεμήσουν διάφορες παραβιάσεις νόμων και κανονισμών, να διατηρήσουν αποτελεσματικά την τάξη της αγοράς αναδιοργάνωσης και την αποτελεσματική προστασία των νόμιμων δικαιωμάτων και συμφερόντων των μικρομεσαίων επενδυτών.

ο δημοσιογράφος παρατήρησε ότι το ρυθμιστικό σύστημα κινητών αξιών έχει περιορίσει αποτελεσματικά την εμφάνιση μεγάλων παράνομων και ποινικών υποθέσεων αυξάνοντας την αυστηρότητα των κυρώσεων για παραβιάσεις νόμων και κανονισμών και ενίσχυσε την αποτροπή του νόμου και εξαγορές.