νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

(ο συγγραφέας αυτού του άρθρου είναι ο zhou hao, επικεφαλής οικονομολόγος της guotai junan international)

ο δτκ των ηπα τον αύγουστο ξεπέρασε ελαφρώς τις προσδοκίες, ειδικά ο βασικός πληθωρισμός για τον οποίο ανησυχεί περισσότερο η αγορά έφτασε στο 0,3% (η προσδοκία της αγοράς ήταν 0,2%), πράγμα που σχεδόν σημαίνει ότι η πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης αυτόν τον μήνα είναι μειωμένη το τραπέζι. μετά τη δημοσίευση των στοιχείων του δτκ, η αγορά προσάρμοσε επίσης τις προσδοκίες της για τον αριθμό των μειώσεων των επιτοκίων κατά τη διάρκεια του έτους αυτός ο μήνας είναι 25 μονάδες βάσης και μετά οι επόμενοι δύο στη συνεδρίαση της fomc (τον νοέμβριο και τον δεκέμβριο αντίστοιχα), υπάρχει πιθανότητα η fed να μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης. τα μελλοντικά οικονομικά δεδομένα και οι αλλαγές στην κεφαλαιαγορά θα συνεχίσουν να διαταράσσουν τις συναλλαγές μείωσης των επιτοκίων, αλλά σε κάποιο βαθμό, η ανταμοιβή κινδύνου από συναλλαγές μείωσης επιτοκίων φαίνεται επίσης να μειώνεται.

σήμερα συνεχίζουμε να συζητάμε την εποχικότητα το παρακάτω διάγραμμα δείχνει τις μηνιαίες αλλαγές στο επιτόκιο των 10ετών ομολόγων των ηπα τα τελευταία 10 χρόνια (2015-2024). σε αυτό το διάγραμμα, βρήκαμε ένα ενδιαφέρον φαινόμενο τα τελευταία 10 χρόνια, το επιτόκιο των 10ετών ομολόγων των ηπα δεν μειώθηκε για πέντε συνεχείς μήνες ένα μοτίβο τα τελευταία 10 χρόνια.

μια άλλη εποχικότητα που αξίζει να προσέξουμε είναι η συναλλαγματική ισοτιμία του δολαρίου η.π.α. δεδομένου ότι ο κύριος λόγος για τον τρέχοντα γύρο πτώσης της συναλλαγματικής ισοτιμίας του δολαρίου ηπα είναι η συναλλαγή μείωσης των επιτοκίων, είναι πολύ νωρίς για να κρίνουμε βιαστικά εάν αυτή η συναλλαγή είναι αδιέξοδο πριν συμβεί η μείωση των επιτοκίων. ωστόσο, κρίνοντας από την πρόσφατη τάση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του δολαρίου ηπα, ο δείκτης του δολαρίου δεν ακολουθεί πλέον το επιτόκιο των 10ετών ομολόγων των ηπα για να πέσει περαιτέρω, πράγμα που φαίνεται να σημαίνει ότι οι έμποροι συναλλάγματος έχουν αρχίσει να αισθάνονται ότι το επιτόκιο νίκης του περαιτέρω βραχυκύκλωμα του δολαρίου ηπα έχει αρχίσει να μειώνεται.

μπορούμε να το παρατηρήσουμε από την οπτική γωνία του ευρώ συγκρίνουμε τη συναλλαγματική ισοτιμία του ευρώ έναντι του δολαρίου ηπα και την διαφορά επιτοκίου μεταξύ των 10ετών ομολόγων του υπουργείου οικονομικών των ηπα και των γερμανικών ομολόγων οι ηνωμένες πολιτείες και η ευρώπη έχουν μειωθεί σημαντικά (λόγω των επιτοκίων των αμερικανικών ομολόγων μειώνονται ταχύτερα), αλλά κρίνοντας από το επίπεδο συναλλαγματικής ισοτιμίας που υποδεικνύεται από τις διαφορές των επιτοκίων, το ευρώ εξακολουθεί να είναι λίγο πολύ ισχυρό. η διαφορά επιτοκίου δείχνει ότι η συναλλαγματική ισοτιμία του ευρώ είναι γύρω στο 1,09, αλλά το ισχυρότερο επίπεδο του ευρώ σε αυτόν τον γύρο είναι κοντά στο 1,12.

φυσικά, η εποχικότητα δεν σημαίνει ότι η αγορά θα ακολουθεί πάντα μια προκαθορισμένη διαδρομή. απλώς, ανά πάσα στιγμή στην αγορά, θα υπάρχει θέμα αναλογίας κινδύνου-οφέλους. σε αυτή τη χρονική στιγμή, η ανταμοιβή κινδύνου της διαπραγμάτευσης μείωσης των επιτοκίων μπορεί να είναι άξια εξέτασης των εμπόρων.

(αυτό το άρθρο αντιπροσωπεύει μόνο τις προσωπικές απόψεις του συγγραφέα)