νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

η «μαύρη δευτέρα» στις αρχές αυγούστου του τρέχοντος έτους μπορεί να είναι ακόμα φρέσκια στο μυαλό πολλών επενδυτών. στις 5 αυγούστου, καθώς η τράπεζα της ιαπωνίας αύξησε τα επιτόκια τον ιούλιο, πυροδοτώντας την χαλάρωση των ιαπωνικών γενών, η ανάκαμψη του ιαπωνικού γεν προκάλεσε πανικό στην αγορά 12% σε μια μόνο μέρα.

πρόσφατα, ο arif husain, επικεφαλής του τμήματος σταθερού εισοδήματος της t. rowe price, ο οποίος έχει 30 χρόνια επενδυτική εμπειρία, είπε ότι είχε προειδοποιήσει για τον κίνδυνο αύξησης των επιτοκίων στην ιαπωνία ήδη από πέρυσι. προειδοποίησε ότι οι επενδυτές «απλώς έβλεπαν τα πρώτα στάδια αυτής της καταστροφής και ότι επακολουθούσε περισσότερη αστάθεια στην αγορά».

είναι η «μαύρη δευτέρα» μόνο η αρχή;

ο χουσεΐν έγραψε στην έκθεση ότι η «μαύρη δευτέρα» στις 5 αυγούστου οφειλόταν, επιφανειακά, στο άγριο σήμα από την τράπεζα της ιαπωνίας και στις ανησυχίες της αγοράς για την επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης των ηπα, η οποία προκάλεσε απότομη πτώση του γεν. η χαλάρωση των συναλλαγών μεταφοράς ώθησε τη συναλλαγματική ισοτιμία του γιεν.

αλλά οι επενδυτές μπορεί να παραβλέπουν τις βαθύτερες ρίζες της βουτιάς στις παγκόσμιες αγορές μετοχών, νομισμάτων και ομολόγων:καθώς τα επιτόκια στην ιαπωνία συνεχίζουν να αυξάνονται, μεγάλο μέρος των ιαπωνικών κεφαλαίων που επενδύονται στο εξωτερικό μπορεί να επιστρέψει στην ιαπωνία.

«η χρήση του εμπορίου γεν ως αποδιοπομπαίο τράγο αγνοεί την αρχή μιας μεγαλύτερης και βαθύτερης τάσης», είπε ο χουσεΐν «η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής της τράπεζας της ιαπωνίας και ο αντίκτυπός της στις παγκόσμιες ροές κεφαλαίων δεν είναι απλή. τεράστιο αντίκτυπο σε λίγα χρόνια».

η επιστροφή κεφαλαίων από την ιαπωνία θα επηρεάσει τις παγκόσμιες αγορές

αν και σχεδόν ένα μήνα μετά τη «μαύρη δευτέρα», το γεν έχει σταθεροποιηθεί σε ένα εύρος συναλλαγών γύρω στα 140 γιεν έναντι του δολαρίου ηπα, η αστάθεια της αγοράς εξακολουθεί να αυξάνεται.

ο χουσεΐν το προέβλεψε αυτόη ήδη σε μεγάλο βαθμό επιβεβαιωμένη μείωση των επιτοκίων από τη fed τον σεπτέμβριο και η αναμενόμενη περαιτέρω αυστηροποίηση της πολιτικής της τράπεζας της ιαπωνίας, θα μπορούσαν σύντομα να σοκάρουν ξανά τις αγορές.

ο χουσεΐν προτιμά να αυξήσει τα κρατικά του ομόλογα της ιαπωνίας επειδή πιστεύει ότι το κεφάλαιο μπορεί να επιστρέψει στη χώρα καθώς οι αποδόσεις ανεβαίνουν. επίσης, τάσσεται υπέρ της μείωσης των διαθεσίμων του στα αμερικανικά ομόλογα. πιστεύει ότι καθώς τα ιαπωνικά θεσμικά κεφάλαια επιστρέφουν στην πατρίδα τους από τις ηνωμένες πολιτείες, τα ομόλογα του υπουργείου οικονομικών των ηπα ενδέχεται να τεθούν υπό πίεση.

την τρίτη, η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων της ιαπωνίας αυξήθηκε κατά μία μονάδα βάσης στο 0,915%, το υψηλότερο επίπεδο από τις 6 αυγούστου.

ο hussain γράφει: «σε κάποιο βαθμό, οι υψηλότερες ιαπωνικές αποδόσεις μπορεί να δελεάσουν τους μεγάλους επενδυτές ασφάλισης ζωής και συντάξεων της χώρας να αποσυρθούν από άλλα κρατικά ομόλογα και να επανεπενδύσουν σε ιαπωνικά κρατικά ομόλογα...στην πραγματικότητα, αυτό θα επαναβαθμονομήσει τη ζήτηση της παγκόσμιας αγοράς».