νέα

η έννοια του «μονόκερου» προτάθηκε από την αμερικανίδα κεφαλαιουχίστρια aileen lee το 2013 για να περιγράψει νεοφυείς επιχειρήσεις τεχνολογίας με αποτίμηση άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων ηπα που δεν είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο. εκείνη την εποχή, εταιρείες με τόσο υψηλές αποτιμήσεις ήταν πραγματικά σπάνιες (μόνο 39), όπως π.χalibaba, twitter, uber, airbnb κ.λπ. - έκτοτε, η επιχειρηματική τρέλα έχει ενταθεί και το ασυνήθιστα χαλαρό νομισματικό περιβάλλον βοήθησε τα φθηνά κεφάλαια που συγκεντρώθηκαν από εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων να διατεθούν σε νεοφυείς επιχειρήσεις με πρωτοφανή ρυθμό.

η ανάπτυξη και η πανταχού παρουσία του διαδικτύου και των smartphone παρείχαν την ψηφιακή υποδομή για να ευδοκιμήσουν οι εταιρείες ηλεκτρονικού εμπορίου και κοινωνικών μέσων που υποστηρίζονται από επιχειρήσεις. με τεράστιες επιδράσεις δικτύου και χαμηλό οριακό κόστος, ο αριθμός και η αποτίμηση των παγκόσμιων μονόκερων, καθώς και η κλίμακα της παγκόσμιας αγοράς επιχειρηματικών κεφαλαίων, έχουν αυξηθεί.

δεδομένου ότι ο μονόκερος είναι μια λαϊκή έννοια, δεν υπάρχει σαφής ορισμός ή ενιαίο πρότυπο για τον μονόκερο μεταξύ διαφόρων ιδρυμάτων στην εγχώρια και ξένη αγορά. ταυτόχρονα, σε σύγκριση με τη δευτερογενή αγορά, η διαφάνεια πληροφοριών της πρωτογενούς αγοράς είναι χαμηλότερη. ως αποτέλεσμα, στα στατιστικά στοιχεία των μονόκερων, οι πλατφόρμες δεδομένων επιχειρηματικών κεφαλαίων στο εσωτερικό και στο εξωτερικό έχουν διαφορές στα πρότυπα ελέγχου και ένταξης. unicorns τα στατιστικά στοιχεία που λαμβάνονται τα δεδομένα δεν είναι τα ίδια, αλλά η συνολική τάση των αλλαγών των δεδομένων είναι παρόμοια.

η «παγκόσμια λίστα μονόκερων 2024» που κυκλοφόρησε από το ερευνητικό ινστιτούτο hurun δείχνει ότι μέχρι τα τέλη του 2023, η κίνα έχει συνολικά 340 εταιρείες μονόκερου, εξακολουθώντας να κατατάσσονται δεύτερη στον κόσμο σε αριθμό, αλλά σε σύγκριση με την ταχεία ανάπτυξη τα προηγούμενα χρόνια, έχει επιβραδυνθεί.

κρίνοντας από τις παγκόσμιες τάσεις, η κλίμακα των επενδύσεων και της χρηματοδότησης στην παγκόσμια πρωτογενή αγορά θα φτάσει στο αποκορύφωμά της το 2021. 2020-

το 2022 θα είναι η πιο ενεργή τριετία στην ιστορία των μονόκερων κατά μέσο όρο, ένας μονόκερος θα γεννηθεί σε λιγότερο από δύο ημέρες, ξεκινώντας από το δεύτερο εξάμηνο του 2022, οι εγχώριες και ξένες αγορές μετοχών θα εισέλθουν σταδιακά στο στάδιο της προσαρμογής. και η ανάπτυξη και η βούληση συγκέντρωσης κεφαλαίων και η επενδυτική κλίμακα έχουν δείξει ποικίλους βαθμούς πτωτικών τάσεων, το χρηματοδοτικό περιβάλλον από το οποίο εξαρτάται η ανάπτυξη του μονόκερου έχει επιδεινωθεί, οι φούσκες αποτίμησης έχουν σκάσει, ο αριθμός των νέων μονόκερων έχει μειωθεί απότομα και πολλοί μονόκεροι έχουν ακόμη πέσει σε υπαρξιακή κρίση. το 2023, η αύξηση του αριθμού και της κλίμακας αποτίμησης των μονόκερων έφτασε σε νέο χαμηλό τα τελευταία χρόνια (εικόνα 1) και ο αριθμός των νέων μονόκερων παγκοσμίως και στην κίνα μειώθηκε σημαντικά (εικόνα 2).

καθώς οι επενδύσεις υψηλού κινδύνου, υψηλής απόδοσης, η επιβράδυνση της ανάπτυξης του μονόκερου οφείλεται σε πιο προσεκτικούς επενδυτές. χρόνια (εικόνα 3), καθιστώντας την προηγούμενη ταχεία ανάπτυξη των μονόκερων μη βιώσιμη.

η κλίμακα επενδύσεων και χρηματοδότησης της αγοράς vc/pe της κίνας τα τελευταία δύο χρόνια ήταν σε χαμηλό επίπεδο τα τελευταία δέκα χρόνια (σχήμα 4). αυτή η κατάσταση προκαλείται από διάφορους λόγους - παγκόσμια οικονομική αβεβαιότητα, πτωτική οικονομική ανάπτυξη στο εσωτερικό και εξωτερικό, αυξανόμενο κόστος κεφαλαίου που προκαλείται από τις αυξήσεις των επιτοκίων της federal reserve, γεωπολιτικούς κινδύνους, οικονομικές και εμπορικές τριβές κίνας-ηπα και τεχνολογικούς πολέμους κίνας-ηπα , ο συνδυασμός παραγόντων όπως η ενίσχυση της εγχώριας εποπτείας των αναδυόμενων βιομηχανιών και του χρηματοπιστωτικού κλάδου έχουν προωθήσει από κοινού το σκάσιμο της φούσκας αποτίμησης των νεοφυών εταιρειών.

οι έννοιες της επιχειρηματικότητας και των επενδύσεων έχουν επίσης αρχίσει να επιστρέφουν σε νηφαλιότητα και ορθολογισμό, χωρίς πλέον να επιδιώκουν τυφλά την ανάπτυξη και την επέκταση και δίνοντας μεγαλύτερη προσοχή στη μακροπρόθεσμη αξία και κερδοφορία των επιχειρήσεων. οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας της κίνας, οι οποίες προηγουμένως επιθυμούσαν να επενδύσουν σε νεοφυείς επιχειρήσεις, έχουν επίσης αρχίσει να ελέγχουν την κλίμακα τους τα τελευταία χρόνια.

το οικοσύστημα μονόκερου της κίνας βιώνει το τέλος του προηγούμενου επενδυτικού κύκλου και την αρχή ενός νέου επενδυτικού κύκλου. "πολιτικές βιομηχανικής υποστήριξης + κυβερνητικά ταμεία καθοδήγησης / βιομηχανικά επενδυτικά κεφάλαια + κρατικοί επενδυτικοί οργανισμοί + βιομηχανίες παρακολούθησης" έχει γίνει μια σημαντική τάση ανάπτυξης και εξέλιξης της οικολογίας του μονόκερου της κίνας.

σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία της zero2ipo research, στην αγορά επενδύσεων μετοχών της κίνας, το ποσοστό του ποσού της επένδυσης που επενδύθηκε από κρατικά ιδρύματα αυξήθηκε από 10% το 2019 σε 22% το 2023. πίσω από αυτή την τάση κρύβονται διαρθρωτικές αλλαγές στο κεφαλαιακό υπόβαθρο της εγχώριας πρωτογενούς αγοράς - το ποσοστό των κρατικών επενδυτών έχει αυξηθεί, το ποσοστό του ξένου κεφαλαίου έχει μειωθεί, τα lp με προσανατολισμό στην αγορά έχουν σταδιακά εξαφανιστεί, τα vc σε δολάρια ηπα έχουν αποσυρθεί σε μεγάλους αριθμούς , και τα κρατικά και κρατικά περιουσιακά στοιχεία που υποστηρίζουν τις εθνικές στρατηγικές και τη βιομηχανική ανάπτυξη έχουν γίνει ο κύριος επενδυτής σε κεφάλαια rmb και ο τύπος των κεφαλαίων στην πρωτογενή αγορά έχει αλλάξει ώστε να κυριαρχείται από lp που βασίζονται σε πολιτικές και βιομηχανικές ταμεία προσανατολισμού με κλίμακες δεκάδων δισεκατομμυρίων και εκατοντάδων δισεκατομμυρίων ιδρύονται συχνά σε διάφορα μέρη.

ωστόσο, μετά την επιδημία, η οικονομική κατάσταση των τοπικών κυβερνήσεων, που αποτελούν πηγές κεφαλαίων κινδύνου, είναι στενή, σε συνδυασμό με τη μείωση των εσόδων από τις πωλήσεις γης που προκαλείται από την ύφεση των ακινήτων, η κλίμακα των κεφαλαίων που μπορούν να επενδυθούν σε αναδυόμενες επιχειρήσεις. συρρικνώθηκε περαιτέρω.

όσον αφορά την κλίμακα των κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου, από το 2023, η εγχώρια αγορά παρουσιάζει πτωτική τάση ως προς το ύψος των αντληθέντων κεφαλαίων, το ύψος της επένδυσης, τον αριθμό των επενδυτικών εκδηλώσεων και τον αριθμό των νεοσύστατων επενδυτικών ιδρυμάτων. ένας μεγάλος αριθμός επενδυτικών ιδρυμάτων που ιδρύθηκαν τα τελευταία χρόνια υπόκεινται επίσης σε ανασχηματισμό το ποσοστό των επενδυτικών ιδρυμάτων με κρατικό υπόβαθρο έχει αυξηθεί σταδιακά και το επενδυτικό τους στυλ έχει γίνει πιο προσεκτικό. από το κρατικό έως το τοπικό επίπεδο, όλο και περισσότερες πολιτικές έχουν εισαχθεί για να καθοδηγήσουν την είσοδο των κεφαλαίων ασθενών.

τα κεφάλαια που υποστηρίζονται από την κυβέρνηση τείνουν να επικεντρώνονται σε εξειδικευμένους και νέους «μικρούς γίγαντες» που επικεντρώνονται σε βασικούς κλάδους σε διάφορες περιοχές: εστίαση σε τμήματα της αγοράς, ισχυρές δυνατότητες καινοτομίας, υψηλό μερίδιο αγοράς, έλεγχος βασικών τεχνολογιών και εξαιρετική ποιότητα και αποτελεσματικότητα τοπικά εάν αναπτύξουμε έργα που συνάδουν με τις βασικές βιομηχανίες που υποστηρίζονται από το κράτος, μπορούμε να δημιουργήσουμε κεντρικά γραφεία, να χτίσουμε εργοστάσια, να προσλάβουμε εργάτες και να πληρώσουμε φόρους σε τοπικό επίπεδο.

με την καθοδήγηση πολιτικής, οι επενδύσεις επιχειρηματικού κεφαλαίου σε στρατηγικές αναδυόμενες βιομηχανίες δεν επικεντρώνονται πλέον εξ ολοκλήρου στην αύξηση των αποτιμήσεων, αλλά δείχνουν τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά της «επένδυσης νωρίς, της επένδυσης σε μικρές εταιρείες και της επένδυσης στην τεχνολογία». ο συνολικός κύκλος επιχειρηματικού μετασχηματισμού των εταιρειών σκληρής τεχνολογίας είναι μεγαλύτερος και πιο δύσκολος. αυτό οδηγεί επίσης στην εμφάνιση αναδυόμενων εταιρειών μονόκερων κυρίως από επιχειρηματική καινοτομία που βασίζεται στην προηγμένη σκληρή τεχνολογία, καθώς και στη βιομηχανική ψηφιοποίηση και ευφυΐα που ενισχύονται από την ήπια τεχνολογία.

σε σύγκριση με την προηγούμενη διατύπωση της «μαζικής επιχειρηματικότητας και μαζικής καινοτομίας», στις μέρες μας, τα τεχνολογικά χαρακτηριστικά και οι δυνατότητες εμπορικής δημιουργίας εσόδων των νεοσύστατων εταιρειών εκτιμώνται περισσότερο. οι βασικοί επενδυτικοί δρόμοι έχουν μετατοπιστεί από συναφείς έννοιες και διαδρομές όπως η χρηματοοικονομική καινοτομία, το καταναλωτικό διαδίκτυο και η οικονομία κοινής χρήσης σε στρατηγικές αναδυόμενες βιομηχανίες και νέες παραγωγικές δυνάμεις με χαρακτηριστικά σκληρής τεχνολογίας όπως ημιαγωγοί, νέα ενέργεια και κατασκευή υψηλής τεχνολογίας, με επίκεντρο την τεχνολογία την καινοτομία και την επίλυση «κολλημένων» προβλημάτων, ανταποκρίνονται στη ζήτηση για τοπική υποκατάσταση και ενισχύουν τη βελτιστοποίηση και την αναβάθμιση της βιομηχανικής δομής της πραγματικής οικονομίας.

στο πλαίσιο του νέου βιομηχανικού κύκλου, η τεχνολογική καινοτομία έχει γίνει το κύριο θέμα της εγχώριας επενδυτικής αγοράς. η έξοδος επιστρέφει. μεταξύ των διαφόρων τμημάτων, η αλυσίδα της βιομηχανίας ημιαγωγών είναι η πιο ενεργή. από το 2023, οι πέντε κορυφαίες δημοφιλείς βιομηχανίες με τον μεγαλύτερο αριθμό επενδύσεων είναι οι ημιαγωγοί και ο ηλεκτρονικός εξοπλισμός, η πληροφορική, η βιοτεχνολογία/ιατρική υγεία, η κατασκευή μηχανημάτων και η καθαρή τεχνολογία/νέα ενέργεια.

σχετικά με το καυτό θέμα, η δημοτικότητα της γενετικής τεχνητής νοημοσύνης έχει κάνει την τεχνητή νοημοσύνη την πιο καυτή τάση επιχειρηματικής καινοτομίας αυτή τη στιγμή. το πρώτο τρίμηνο του 2024, το συνολικό ποσό χρηματοδότησης των εφαρμογών της βιομηχανίας aigc και ai έφτασε σχεδόν τα 20 δισεκατομμύρια γιουάν, ξεπερνώντας τη νέα ενέργεια και δεύτερο μόνο μετά τα ολοκληρωμένα κυκλώματα, τα οποία ήταν τα πιο δημοφιλή τα τελευταία χρόνια (εικόνα 6).

η αλλαγή στις επιχειρηματικές τάσεις έχει οδηγήσει σε νέες απαιτήσεις για τροφοδοσία στην ανάπτυξη της ψηφιακής οικονομίας. με την εμφάνιση των έξυπνων τηλεφώνωνmobile internetη περίοδος μπόνους πλησιάζει σταδιακά στο τέλος της και η πάλαι ποτέ δημοφιλής οικονομική λογική της πλατφόρμας "αφήγηση μιας καλής επιχειρηματικής ιστορίας + χρηματοδότηση + καύση χρημάτων για ανταλλαγή χρηστών + εισαγωγή στο εξωτερικό" δεν είναι πλέον δυνατή.

οι στρατηγικές ανάπτυξης της νέας γενιάς μονόκερων πρέπει τώρα να είναι πιο ρεαλιστικές και ικανές για διαφοροποιημένο ανταγωνισμό - στο πλαίσιο του αυξανόμενου κόστους κεφαλαίου, το μοντέλο "κεφάλαιο ως στρατηγική" που δίνει προτεραιότητα στην αύξηση των εσόδων έναντι των μετρητών ή της δημιουργίας κερδών είναι πιο δύσκολο.

στο σημερινό περιβάλλον, οι εταιρείες τεχνολογικής καινοτομίας έχουν μια νέα αποστολή - πρέπει να ενδυναμώσουν περισσότερο την πραγματική οικονομία, είτε πρόκειται για ήπια τεχνολογία είτε για σκληρή τεχνολογία, πρέπει να επιδείξουν πραγματικό τεχνολογικό περιεχόμενο. αυτοί οι επιχειρηματίες «τύπου ακαδημαϊκών» και «ειδικού τύπου» με βαθύ ακαδημαϊκό υπόβαθρο και εμπειρία στην τεχνολογική έρευνα και ανάπτυξη έχουν αρχίσει να ευνοούνται τόσο από το κεφάλαιο όσο και από την αγορά.

το αίνιγμα εξόδου του μονόκερου. στην άλλη άκρη της αγοράς, πολλοί μονόκεροι με διογκωμένες αποτιμήσεις έχουν κακή απόδοση μετά την προσγείωση στη δευτερογενή αγορά (πίνακας 1), γεγονός που αντικειμενικά χτύπησε τη φούσκα αποτίμησης των μονόκερων. για τις κινεζικές εταιρείες unicorn, οι κανονισμοί της μετοχής α και των αμερικανικών χρηματιστηριακών κανονισμών ενίσχυσαν την εποπτεία της εισαγωγής κινεζικών εταιρειών, τα όρια ipo (αρχική δημόσια προσφορά) έχουν αυξηθεί, οι χρηματιστηριακές αγορές a-share και του χονγκ κονγκ ήταν υποτονικές και η κλίμακα της ipo οι εξόδους έχουν μειωθεί σημαντικά οι επενδύσεις του unicorn οι επενδυτές δεν έχουν καλά κανάλια εξόδου και αποδόσεις εξόδου, καθιστώντας τη χρηματοδότηση πιο δύσκολη.

κρίνοντας από τον αριθμό των νέων μονόκερων, ο αριθμός των νέων μονόκερων της κίνας εξακολουθεί να κατατάσσεται μεταξύ των δύο κορυφαίων στον κόσμο και είναι ο κύριος κινητήρας της παγκόσμιας επιχειρηματικής καινοτομίας. η κίνα κάποτε πρωτοστατούσε στον κόσμο στον αριθμό των νέων μονόκερων, αλλά άρχισε να ξεπερνιέται από τις ηνωμένες πολιτείες το 2019 (εικόνες 7 και 8).

η κεφαλαιαγορά και η βιομηχανία επιχειρηματικών κεφαλαίων στις ηνωμένες πολιτείες είναι πιο ώριμη και μεγαλύτερη σε κλίμακα με τα παγκόσμια κέντρα καινοτομίας όπως η silicon valley και οι μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας, υπάρχει καλύτερη βάση για την ανάπτυξη του οικοσυστήματος μονόκερου. η προηγούμενη χαλαρή νομισματική πολιτική που εφάρμοσαν οι ηνωμένες πολιτείες και οι ισχυρές επιδόσεις του αμερικανικού χρηματιστηρίου τα τελευταία χρόνια έχουν προσελκύσει μεγάλο όγκο επιχειρηματικών κεφαλαίων και προώθησαν την ανάπτυξη του οικοσυστήματος του μονόκερου των ηπα η αγορά επενδύσεων μετοχών της κίνας αντιστοιχεί μόνο στο ένα δέκατο της αγοράς των ηπα.

η βιομηχανική κατανομή των μονόκερων στην κίνα και τις ηνωμένες πολιτείες είναι αρκετά διαφορετική (εικόνα 9). τα τελευταία χρόνια, οι εταιρείες unicorn της κίνας διέθεταν υψηλό ποσοστό κοινών πλατφορμών, εστιάζοντας στο καταναλωτικό διαδίκτυο. σήμερα, καθώς το καταναλωτικό διαδίκτυο έχει αναπτυχθεί πιο ώριμα, οι κινέζοι μονόκεροι είναι περισσότερο κατανεμημένοι στους τομείς της τεχνητής νοημοσύνης, της προηγμένης κατασκευής, του βιομηχανικού διαδικτύου, της νέας ενέργειας, των τσιπ και των ημιαγωγών, ενώ οι αμερικανικές εταιρείες μονόκερων είναι περισσότερο κατανεμημένες στα χρηματοοικονομικά εργαλεία , υπηρεσίες λογισμικού, τεχνητή νοημοσύνη, ιατρική υγεία και άλλα επίπεδα εφαρμογής μαλακών υπηρεσιών.

πτωτική είναι και η αγορά επιχειρηματικών κεφαλαίων των ηπα. σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία από την πλατφόρμα δεδομένων επενδύσεων και χρηματοδότησης pitchbook, το 2023, ακόμη και με μεγάλες επενδύσεις σε νεοφυείς επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης, το ποσό της χρηματοδότησης από εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων στις ηπα έφτασε στο χαμηλότερο επίπεδο έξι ετών, με τις επενδύσεις να μειώνονται κατά 30% στα 170 δολάρια δισεκατομμύρια ο αριθμός των ενεργών επενδυτών μειώθηκε κατά 38%. την ίδια στιγμή, σύμφωνα με στοιχεία της zero2ipo research, οι αγορές επενδύσεων σε μετοχές τόσο της κίνας όσο και των ηνωμένων πολιτειών έχουν υποχωρήσει, αλλά η πτώση στην κίνα ήταν σημαντικά μεγαλύτερη.

στο παγκόσμιο οικοσύστημα μονόκερων, ο αριθμός και η συνολική αποτίμηση των κινεζικών μονόκερων εξακολουθεί να κατατάσσεται δεύτερη στον κόσμο, ενώ υπάρχουν επίσης μονόκεροι με αποτιμήσεις στην πρώτη γραμμή του κόσμου (πίνακας 2).

εκτός από τον αριθμό των εταιρειών unicorn, θα πρέπει να δώσουμε μεγαλύτερη προσοχή στην ποιότητα των εταιρειών unicorn και στους κινδύνους πίσω από την ποσότητα. οι υπερπόντιοι μονόκεροι είναι τεράστιοι τα τελευταία χρόνια, γεννώντας μεγάλο αριθμό μονόκερων που δεν αξίζουν το όνομά τους. δεν έχουν πραγματική ζήτηση και έχουν ελαττωματικά επιχειρηματικά μοντέλα ή ακόμη και απάτες, όπως το wework, το οποίο χρεοκόπησε μετά την εισαγωγή και το εκρηκτικό κρυπτονόμισμα. unicorn ftx, κ.λπ. η εγχώρια επιχειρηματική καινοτομία έχει η εποπτεία έχει μάθει κάποια μαθήματα από το παρελθόν και έχει κάνει σχετικά καλύτερη δουλειά στη διαχείριση και τον έλεγχο κινδύνων.

αν και η αύξηση του αριθμού των κινεζικών μονόκερων έχει μειωθεί, σε σύγκριση με τον μεγάλο αριθμό μονόκερων που εμφανίστηκαν στην προηγούμενη εποχή του διαδικτύου για κινητά που έκαιγαν χρήματα σε αντάλλαγμα για κίνηση, το τρέχον περιεχόμενο σκληρής τεχνολογίας των κινεζικών μονόκερων αυξάνεται σημαντικά. αυτή η τάση δείχνει ότι οι κινέζοι μονόκεροι μεταμορφώνονται από καινοτομία μοντέλων σε τεχνολογική καινοτομία, δίνοντας μεγαλύτερη προσοχή στη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη και στην οικοδόμηση βασικής ανταγωνιστικότητας.

η σταθερή βάση ταλέντων, όπως οι κινέζοι επιχειρηματίες και οι τεχνικοί, παραμένει ένα συντριπτικό πλεονέκτημα. σε στρατηγικές αναδυόμενες βιομηχανίες, η κυβέρνηση έχει επίσης παράσχει ισχυρή υποστήριξη, η οποία μπορεί να προσφέρει σταθερή αναπτυξιακή δυναμική για μονόκερους σκληρής τεχνολογίας. αυτό το καινοτόμο οικοσύστημα που συνδυάζει την κυβέρνηση και την αγορά έχει παράσχει ισχυρή υποστήριξη για την άνοδο των μονόκερων της κίνας.

η ύφεση της αγοράς είναι επίσης μια περίοδος κατακρήμνισης για εξαιρετικές εταιρείες. πολλές εταιρείες unicorn βρίσκονται σε στάδιο υψηλής ανάπτυξης και υψηλών ζημιών και η κερδοφορία τους δεν είναι ισχυρή. στην πολυσύχναστη καυτή βιομηχανία, οι νεοφυείς επιχειρήσεις πρέπει να είναι αρκετά ανθεκτικές για να αντιμετωπίσουν τον έντονο ανταγωνισμό της αγοράς και την υψηλή αβεβαιότητα στο εξωτερικό περιβάλλον. μόνο εκείνοι οι μονόκεροι που μπορούν να συνεχίσουν να καινοτομούν, να βελτιστοποιούν τα επιχειρηματικά τους μοντέλα και να βελτιώσουν την κερδοφορία μπορούν να ξεχωρίσουν στον μελλοντικό ανταγωνισμό.

ανυπομονώντας για το μέλλον, η νέα γενιά μονόκερων θα λάβει περισσότερη προσοχή στις δυνατότητες αντικατάστασής τους στο εσωτερικό και στις ικανότητές τους στο εξωτερικό. προκειμένου να αποκτήσουν κεφάλαια στο εξωτερικό και να εξερευνήσουν νέες αγορές, πολλές διεθνώς ανταγωνιστικές νεοφυείς επιχειρήσεις και μονόκεροι θα πάνε ενεργά στο εξωτερικό για να εργαστούν σκληρά, κάτι που αναμένεται να αναδιαμορφώσει το οικολογικό πρότυπο των παγκόσμιων μονόκερων. στη διαδικασία της διεθνοποίησης, πρέπει να δώσουμε μεγαλύτερη προσοχή στις παγκόσμιες αναδυόμενες τεχνολογικές εφαρμογές και στην επιχειρηματική καινοτομία.

ταυτόχρονα, πρέπει επίσης να προσέχουμε τους κινδύνους της πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας και της υπερπροσπάθειας σε δημοφιλείς βιομηχανίες και να δώσουμε προσοχή στους κινδύνους των διογκωμένων αποτιμήσεων των ίδιων των εταιρειών unicorn. όταν η ανάπτυξη της προηγμένης τεχνολογίας βρίσκεται στα αρχικά της στάδια, υπάρχει τεράστιος χώρος για φαντασία και είναι εύκολο να προκληθεί υπερθέρμανση.

επομένως, πρέπει να δώσουμε μεγαλύτερη προσοχή στις δυνατότητες εμπορικής καινοτομίας και στις δυνατότητες εσόδων των εταιρειών unicorn από μακροπρόθεσμη προοπτική - εάν έχουν αρκετά υψηλά εμπόδια ανταγωνιστικότητας και σταθερό μερίδιο αγοράς και εάν η πραγματική τους απόδοση μπορεί να ανταποκριθεί στις προσδοκίες αποτίμησης εάν το επιχειρηματικό μοντέλο συνεχίζει να είναι βιώσιμο.