μεταξύ πεκίνου και σαγκάης③｜lu yifeng: η υποκείμενη λογική της τεχνολογικής χρηματοδότησης είναι η χρηματοδότηση εμπορευμάτων
2024-09-01
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
【σημείωση του συντάκτη】
«when in beijing, see shanghai», η σειρά «the paper afternoon tea/beijing and shanghai» θα κυκλοφορήσει επίσημα στις 17 μαΐου 2024. το «πεκίνο και σαγκάη» στοχεύει να αναλύσει τις πολιτικές της κεντρικής κυβέρνησης και να διερευνήσει τη σκέψη της σαγκάης.
το πρώτο σεμινάριο συζήτησε τη στρατηγική της σαγκάης στον οικονομικό μετασχηματισμό της κίνας. το δεύτερο σεμινάριο επικεντρώθηκε στην κατασκευή ενός διεθνούς χρηματοοικονομικού κέντρου. το τρίτο σεμινάριο επικεντρώθηκε στη χρηματοδότηση της τεχνολογίας.
στο τρίτο σεμινάριο, καλέσαμε τον zhang ming, αναπληρωτή διευθυντή του ινστιτούτου οικονομικών της κινεζικής ακαδημίας κοινωνικών επιστημών, τον su jingxiang, επίτιμο ερευνητή του china institute of contemporary international relations, τον cao shengxi, συνεργάτη ερευνητή του institute of finance of το κέντρο ερευνών ανάπτυξης του κρατικού συμβουλίου, han bing, συνεργάτης ερευνητής στο ινστιτούτο πολιτικής και οικονομικής επιστήμης, chen mingyi, συνεργάτης ερευνητής στο ινστιτούτο οικονομικών επιστημών της ακαδημίας κοινωνικών επιστημών της σαγκάης, lu yifeng, ανώτερος αναπληρωτής διευθυντής των πολύτιμων μετάλλων και τμήμα εμπορευμάτων της china construction bank, τον xu yayun, γενικό διευθυντή της shanghai daling bay investment development co., ltd., και τον tianfeng kong rong, chief analyst of securities global technology.
ακολουθεί η ουσία της ομιλίας του lu yifeng. ο lu yifeng μοιράστηκε τα τέσσερα στοιχεία της χρηματοδότησης της επιστήμης και της τεχνολογίας και τα τρία κύρια προβλήματα στην ανάπτυξη της χρηματοδότησης της επιστήμης και της τεχνολογίας.
ο lu yifeng, ανώτερος αναπληρωτής διευθυντής του τμήματος επιχειρήσεων πολύτιμων μετάλλων και εμπορευμάτων της china construction bank, πιστεύει ότι η ουσία της τεχνολογικής χρηματοδότησης είναι η κρίση για το μέλλον και τέτοιες προβλέψεις συνήθως συνοδεύονται από υψηλούς κινδύνους, υψηλές αποδόσεις και υψηλή μεταβλητότητα. ο ρεπόρτερ της εφημερίδας ζου πινγκλανγκτού
τέσσερα στοιχεία χρηματοδότησης τεχνολογίας
η τεχνολογική χρηματοδότηση περιλαμβάνει τέσσερα στοιχεία: επιστήμη, τεχνολογία, επιχειρηματικότητα και χρηματοδότηση. χωρίς κανένα στοιχείο, θα είναι δύσκολο για μια επιχείρηση να γίνει μεγαλύτερη και ισχυρότερη. σε,η επιστήμη επικεντρώνεται στην ανακάλυψη των αρχών της τεχνολογίας για την εφαρμογή των επιστημονικών αρχών για τη δημιουργία αξιοποιήσιμης επιχειρηματικότητας κλίμακα.
τα οικονομικά θα πρέπει να εξισορροπούν τον κίνδυνο, τις λειτουργίες και την αξία, αντί να αξιολογούν απλώς την αξία παραγωγής της τεχνολογίας. η άτακτη παραγωγή μπορεί να έχει αρνητικές επιπτώσεις, όπως δραματικές διακυμάνσεις στις τιμές ανθρακικού λιθίου. εάν τα χρηματοοικονομικά και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορέσουν να εξισορροπήσουν την αγορά, οι διακυμάνσεις των τιμών θα μειωθούν και η ζημιά στον κλάδο θα μειωθεί.
το παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό σύστημα αποφασίζει εάν θα παρέχει πόρους με βάση την πραγματική κατάσταση της επιχείρησης, ενώ η τεχνολογική χρηματοδότηση επικεντρώνεται στα χαρακτηριστικά της τεχνολογικής καινοτομίας και πρέπει να αξιολογήσει την ηγεσία, το τεχνικό όριο και τον κύκλο επανάληψης της τεχνολογίας. η συνεχής επανάληψη της τεχνολογίας επηρεάζει τα μονοπάτια και τις μεθόδους εκβιομηχάνισης των επιχειρήσεων. για τα χρηματοοικονομικά, το χαρακτηριστικό της τεχνολογικής καινοτομίας είναι η τεχνολογική πίστωση και οι τράπεζες βασίζονται στην πίστωση για να εξισορροπήσουν την αξία τους.
η χρηματοδότηση θα πρέπει να χρησιμεύσει ως καταλύτης για την προώθηση της εισροής κοινωνικού κεφαλαίου στην τεχνολογική επιχειρηματικότητα και την επέκταση της κλίμακας του κλάδου. τα χρηματοοικονομικά πρέπει να εξισορροπούν τον κίνδυνο, τις λειτουργίες και την αξία και να αποφεύγουν να βασίζονται αποκλειστικά σε τεχνικές αξιολόγησης αξίας εκροών. η άτακτη παραγωγή μπορεί να έχει αντιπαραγωγικά αποτελέσματα, όπως δραματικές διακυμάνσεις στην τιμή του ανθρακικού λιθίου. εάν υπάρχουν οι χρηματοοικονομικοί μηχανισμοί και οι μηχανισμοί μελλοντικής εκπλήρωσης, οι τιμές της αγοράς θα είναι πιο σταθερές και ο κλάδος θα ζημιωθεί λιγότερο.
τρία σημαντικά προβλήματα στην ανάπτυξη της χρηματοδότησης της επιστήμης και της τεχνολογίας
υπάρχουν τρία κύρια προβλήματα που αντιμετωπίζει η ανάπτυξη της χρηματοδότησης της επιστήμης και της τεχνολογίας.το πρώτο είναι το πρόβλημα της ρευστότητας, το οποίο περιλαμβάνει την πνευματική ιδιοκτησία, τους τεχνολογικούς φορείς πιστώσεων και τα ίδια κεφάλαια σε εταιρείες τεχνολογικής καινοτομίας.ο πυρήνας της τεχνολογικής καινοτομίας βρίσκεται στη δημιουργία και εφαρμογή δικαιωμάτων πνευματικής ιδιοκτησίας και η διασφάλιση της ρευστότητας αυτών των δικαιωμάτων πνευματικής ιδιοκτησίας είναι ζωτικής σημασίας. η υφιστάμενη τεχνολογική χρηματοπιστωτική αγορά αντιμετωπίζει συχνά δυσκολίες στην αξιολόγηση και τον μετασχηματισμό των δικαιωμάτων πνευματικής ιδιοκτησίας, ιδίως όσον αφορά τη ρευστότητα. ρευστότητα.
το δεύτερο είναι το πρόβλημα της συμβατότητας. η ουσία της χρηματοδότησης της τεχνολογίας είναι η κρίση για το μέλλον και τέτοιες προβλέψεις συνήθως συνοδεύονται από υψηλούς κινδύνους, υψηλές αποδόσεις και υψηλή μεταβλητότητα.ωστόσο, τα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα προτιμούν να επενδύουν σε περιοχές με χαμηλό ρίσκο και σταθερές αποδόσεις υπάρχει μια φυσική αντίφαση μεταξύ των δύο. τα χαρακτηριστικά υψηλού κινδύνου της τεχνολογικής χρηματοδότησης καθιστούν δύσκολη την αποτελεσματική εφαρμογή των παραδοσιακών χρηματοοικονομικών εργαλείων και απαιτούνται καινοτόμα χρηματοοικονομικά εργαλεία για την εξισορρόπηση αυτού του κινδύνου, ωστόσο, η δημιουργία και η χρήση αυτών των εργαλείων είναι επί του παρόντος περιορισμένη λόγω προβλημάτων ρευστότητας. η έλλειψη χρηματοοικονομικών εργαλείων αποτρέπει τον αποτελεσματικό έλεγχο των κινδύνων της τεχνολογικής χρηματοδότησης, επηρεάζοντας έτσι τη συνολική ανάπτυξη της τεχνολογικής χρηματοδότησης.
το τρίτο είναι το πρόβλημα της αστάθειας των κερδών. η τεχνολογική καινοτομία και οι επενδύσεις σε εταιρείες τεχνολογίας συχνά συνοδεύονται από αβεβαιότητα στις αποδόσεις, επομένως απαιτούνται αποτελεσματικά χρηματοοικονομικά εργαλεία για τη μείωση των διακυμάνσεων των αποδόσεων.για παράδειγμα, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου έπαιξαν ρόλο στην κρίση των ενυπόθηκων δανείων υψηλού κινδύνου στις ηπα, διασπώντας και συνδυάζοντας περιουσιακά στοιχεία για να σχηματίσουν νέα προϊόντα. στον τομέα της τεχνολογίας και των χρηματοοικονομικών, για να λυθεί το πρόβλημα των διακυμάνσεων του εισοδήματος, πρέπει να λυθεί το ζήτημα της συμβατότητας, το οποίο περιλαμβάνει ένα πλήρες σύνολο μοντέλων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων ή συνδυασμό υφιστάμενων χρηματοοικονομικών προϊόντων. μόνο όταν λυθεί το πρόβλημα της συμβατότητας μπορεί να ελεγχθεί αποτελεσματικά το θέμα των διακυμάνσεων του εισοδήματος.
η υποκείμενη λογική της τεχνολογικής χρηματοδότησης είναι η χρηματοδότηση εμπορευμάτων
λαμβάνοντας ως παράδειγμα τη λογική της χρηματοδότησης εμπορευμάτων, η χρηματοοικονομική λειτουργία των εμπορευμάτων περιλαμβάνει πολλαπλούς δεσμούς. από τη σκοπιά χαμηλού επιπέδου, η παραγγελία κατά τη στιγμή της παραγγελίας, η παραγγελία σε μετρητά μετά την παραλαβή των εμπορευμάτων spot, η απόδειξη αποθήκης που είναι αποθηκευμένη στην αποθήκη και η φορτωτική κατά τη μεταφορά είναι όλες διαφορετικές οικονομικές εκδηλώσεις. επιπλέον, οι παραγγελίες αντιστοιχούν σε συμβόλαια και εμπορικούς λογαριασμούς, τα spot αγαθά αντιστοιχούν σε παραγγελίες φορτίου και τιμολόγια φπα και οι αποδείξεις αποθήκης αντιστοιχούν σε έγγραφα ιδιοκτήτη, έγγραφα διαχείρισης αποθήκης και ασφαλιστήρια συμβόλαια. για τις επιχειρήσεις, αυτά τα έγγραφα και τα έγγραφα πρέπει να μετατραπούν σε εμπορική πίστωση, μετά από έγκριση από την τράπεζα, οι εμπορικοί λογαριασμοί μπορούν να μετατραπούν σε τραπεζικούς λογαριασμούς αποδοχής, οι συναλλαγματικές μπορούν να μετατραπούν σε πρακτορεία απαιτήσεων και η εταιρική πίστωση μπορεί επίσης να μετατραπεί σε τραπεζική πίστωση. . αφού η εταιρική πίστωση μετατραπεί σε τραπεζική πίστωση, η εταιρεία μπορεί να παράγει μια ποικιλία χρηματοοικονομικών προϊόντων, συμπεριλαμβανομένων προϊόντων τιτλοποίησης, όπως μετοχικά κεφάλαια, ομόλογα και προϊόντα τιτλοποίησης περιουσιακών στοιχείων. το κλειδί για τη χρηματοδότηση βασικών εμπορευμάτων είναι ότι η πιστωτική συνέχεια πρέπει να διατηρείται από τα εμπορεύματα άμεσης παράδοσης έως τα έγγραφα, διαφορετικά, μόλις προκύψουν προβλήματα, ενδέχεται να δημιουργηθούν μη εξυπηρετούμενα περιουσιακά στοιχεία.
η υποκείμενη λογική της χρηματοδότησης τεχνολογίας είναι παρόμοια με τη χρηματοδότηση εμπορευμάτων. το θεμέλιο της χρηματοδότησης της επιστήμης και της τεχνολογίας είναι η πνευματική ιδιοκτησία και η αγορά εμπορίας πνευματικής ιδιοκτησίας. στη χρηματοδότηση τεχνολογίας, το καθεστώς των δικαιωμάτων πνευματικής ιδιοκτησίας περιλαμβάνει εξαγορά, αδειοδότηση, ανεξάρτητη έρευνα και ανάπτυξη, ενημέρωση και επανάληψη, κ.λπ. αυτά τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας πρέπει να επιβεβαιώνονται κατά την αποθήκευση και την εμπορία.για τις εταιρείες τεχνολογίας, η επιφύλαξη και η εξουσιοδοτημένη χρήση των δικαιωμάτων πνευματικής ιδιοκτησίας είναι επίσης σημαντικές. μετά τη διαμόρφωση των δικαιωμάτων πνευματικής ιδιοκτησίας, οι επιχειρήσεις πρέπει να πιστοποιήσουν εμπορική πίστωση και η εμπορική πίστωση πρέπει να μετατραπεί σε τραπεζική πίστωση αυτή η διαδικασία ονομάζεται συλλογική πίστωση τεχνολογίας. η αποτελεσματική λύση της πίστωσης της επιστήμης και της τεχνολογίας θα προσφέρει μια σταθερή βάση για τη μετέπειτα ανάπτυξη της χρηματοδότησης της επιστήμης και της τεχνολογίας.
η έννοια της πράσινης χρηματοδότησης μπορεί να μας βοηθήσει να κατανοήσουμε τη θέση της τεχνολογικής χρηματοδότησης. στην πράσινη χρηματοδότηση, το κατώτερο επίπεδο είναι η αγορά εμπορίας άνθρακα, η οποία αναπτύσσει τη χρηματοδότηση άνθρακα με βάση ποσοτικά πρότυπα. τα δικαιώματα άνθρακα που κατέχουν οι επιχειρήσεις χρειάζονται χρόνο για να απορροφηθούν και η χρηματοδότηση από άνθρακα δημιουργείται συνειδητοποιώντας τη νομισματική αξία του χρόνου. η χρηματοδότηση από άνθρακα συνδυάζεται με την πράσινη πίστωση και την ανάπτυξη πράσινων ομολόγων για να σχηματίσουν ένα μεγάλο εύρος πράσινων χρηματοδότησης. σε αυτό το πλαίσιο, η εμπορία άνθρακα είναι το κάτω στρώμα, το μεσαίο στρώμα είναι η αγορά και το ανώτερο στρώμα είναι τα δεδομένα. τα υποκείμενα δεδομένα της χρηματοδότησης εμπορευμάτων αποτελούνται από τεχνολογίες όπως το blockchain, οι οποίες μπορούν να παρακολουθούν την ιστορική κατάσταση των επιχειρήσεων.
ομοίως, το κατώτερο επίπεδο της χρηματοδότησης της τεχνολογίας είναι η πνευματική ιδιοκτησία και η αγορά συναλλαγών της. μέσω των συναλλαγών πνευματικής ιδιοκτησίας, οι εταιρείες τεχνολογίας μπορούν να βασιστούν στις αγορές τεχνολογικών κεφαλαίων, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, του χρέους, του επιχειρηματικού κεφαλαίου και του επιχειρηματικού κεφαλαίου, για τη στήριξη της τεχνολογικής χρηματοδότησης.τα δικαιώματα ιδιοκτησίας και χρήσης της πνευματικής ιδιοκτησίας μπορούν να διαχωριστούν, παρέχοντας έτσι περισσότερη ρευστότητα για τη χρηματοδότηση της τεχνολογίας. η ύπαρξη δευτερογενών αγορών (όπως μετοχών και χρέους) μπορεί να διαμορφώσει μια αγορά ρευστότητας και να λύσει προβλήματα ρευστότητας. γύρω από αυτή τη ρευστότητα, οι τράπεζες μπορούν να παρέχουν χρηματοδοτική στήριξη, συμπεριλαμβανομένων των ασφαλίσεων, του factoring, και του indexing, κ.λπ., τα οποία σχηματίζουν ένα ώριμο χρηματοπιστωτικό σύστημα που μπορεί να εφαρμοστεί άμεσα στην πρακτική της τεχνολογικής χρηματοδότησης.
το ανώτατο επίπεδο χρηματοδότησης της επιστήμης και της τεχνολογίας είναι οι πολιτικές και οι κανόνες και το μεσαίο επίπεδο είναι η δευτερογενής αγορά.το κατώτερο επίπεδο εστιάζει στα πρότυπα τεχνολογίας πνευματικής ιδιοκτησίας και στην ποιότητα των δεδομένων, τα οποία αποτελούν βασικά μέρη της ανάπτυξης της τεχνολογικής χρηματοδότησης. εάν η λογική που αναφέρθηκε προηγουμένως ισχύει, η υποδομή της χρηματοδότησης της τεχνολογίας βασίζεται στη διαχείριση της πνευματικής ιδιοκτησίας. επί του παρόντος, οι τράπεζες βασίζονται βασικά σε εθνικούς ή τοπικούς κυβερνητικούς καταλόγους για την οικονομική τους επένδυση στην επιστήμη και την τεχνολογική καινοτομία, και αυτοί οι κατάλογοι περιλαμβάνουν ορισμένες εταιρείες καινοτομίας επιστήμης και τεχνολογίας. η κρατική λίστα χρησιμεύει ως επενδυτική αναφορά, αλλά μπορεί να αγνοεί τις πραγματικές συνθήκες λειτουργίας των επιχειρήσεων και των έργων.
σε αυτό το πλαίσιο, το mrv (footprint quantification) αντιπροσωπεύει μια μέθοδο ποσοτικοποίησης της αποτελεσματικότητας της εταιρείας και του έργου. αυτή η ποσοτικοποίηση μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αξιολόγηση της αξίας της πνευματικής ιδιοκτησίας και των αδειών της μόλις διαμορφωθεί ένα αποτελεσματικό σύστημα, η πνευματική ιδιοκτησία και οι άδειες μπορούν να διαπραγματεύονται στην αγορά και να έχουν πραγματική αξία αγοράς. τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μπορούν να είναι υπεύθυνα για τη διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων πνευματικής ιδιοκτησίας σε αυτό το μέρος. προς το παρόν, οι χρηματοοικονομικές λειτουργίες έχουν ολοκληρώσει μόνο τα στάδια από τις επενδύσεις και τη χρηματοδότηση των επιχειρήσεων έως τις πιστωτικές επενδύσεις και τη χρηματοδότηση περιουσιακών στοιχείων. στο μέλλον, όλες οι πτυχές της χρηματοδότησης της επιστήμης και της τεχνολογίας πρέπει να βελτιωθούν περαιτέρω και να επεκταθούν.
πώς αξιολογούν οι εμπορικές τράπεζες τις εταιρείες τεχνολογικής καινοτομίας;
όταν οι εμπορικές τράπεζες κρίνουν εάν μια επιχείρηση τεχνολογικής καινοτομίας αξίζει να χρηματοδοτηθεί και το ύψος της χρηματοδότησης, βασίζονται κυρίως στα ακόλουθα κριτήρια:πρώτον, η προηγμένη φύση, το τεχνικό υπόβαθρο, ο κύκλος επανάληψης και η ανεξάρτητη δυνατότητα ελέγχου των δικαιωμάτων πνευματικής ιδιοκτησίας.αυτοί οι παράγοντες βοηθούν στην αξιολόγηση των προοπτικών και της μακροπρόθεσμης αξίας μιας τεχνολογίας.
δεύτερον, επιχειρηματικό μοντέλο.αν και πολλές εταιρείες επιστημονικής και τεχνολογικής καινοτομίας έχουν ισχυρή τεχνολογική ανάπτυξη, δεν έχουν εμπειρία εκβιομηχάνισης και δυνατότητες δημιουργίας εμπορικής αξίας, γεγονός που αυξάνει τον κίνδυνο εταιρικής αποτυχίας. οι τράπεζες δίνουν προσοχή στην αποτελεσματικότητα του επιχειρηματικού μοντέλου και θεωρούν αυτό το μέρος ως την ασφαλή αξία της επένδυσης σε επιχειρηματικό μοντέλο που μπορεί συνήθως να θεωρηθεί ως προμήθεια διαφήμισης και να χρησιμοποιηθεί για να «εκμεταλλευτεί» την αγορά, αντί να επικεντρωθεί άμεσα στις αποδόσεις.
τρίτον, το βιογραφικό του βασικού επιστημονικού και τεχνολογικού προσωπικού.το υπόβαθρο και οι δυνατότητες της ομάδας είναι κρίσιμα για την επιτυχία της επιχείρησης και, ως εκ τούτου, αποτελούν σημαντικό μέρος της αξιολόγησης της τράπεζας.
όταν οι τράπεζες επενδύουν σε εταιρείες τεχνολογικής καινοτομίας, απαιτείται να πληρούν τουλάχιστον τρία από τα τέσσερα στοιχεία και να λαμβάνουν υπόψη τον κύκλο ζωής της πνευματικής ιδιοκτησίας, τις δυνατότητες του επιχειρηματικού μοντέλου και την αποτελεσματικότητα της βασικής τεχνολογίας. εάν η εταιρεία έχει κακές επιδόσεις σε αυτές τις πτυχές, η χρηματοδότηση θα είναι περισσότερο προσανατολισμένη στο μοντέλο δανείου χωρίς αποκλεισμούς.
ξεκινώντας από αυτό το κριτήριο αξιολόγησης, νομίζωη μελλοντική ανάπτυξη της χρηματοδότησης της επιστήμης και της τεχνολογίας αντιμετωπίζει τρεις κύριες δυσκολίες. το πρώτο είναι η κατασκευή υποδομής της αγοράς πνευματικής ιδιοκτησίας χωρίς μια αποτελεσματική αγορά, η ανάπτυξη της χρηματοδότησης της επιστήμης και της τεχνολογίας θα είναι δύσκολο να επιτευχθεί. το δεύτερο είναι η τυποποίηση, συμπεριλαμβανομένου του τρόπου αξιολόγησης των επιστημονικών και τεχνολογικών επιχειρήσεων, η εφαρμογή της ψηφιακής τεχνολογίας και η κατασκευή της οικονομικής τυποποίησης. το τρίτο είναι η διακυβέρνηση δεδομένων, η οποία περιλαμβάνει την κοινή χρήση και την τυποποιημένη διαχείριση των τεχνικών δεδομένων.
ταυτόχρονα, η τεχνολογική χρηματοδότηση έχει κύκλο ζωής και οι τράπεζες δεν είναι κατάλληλες για πρόωρη παρέμβαση σε επιχειρηματικά κεφάλαια ή γύρους αγγέλων., αν και είναι δυνατό να λειτουργήσει σε αυτά τα στάδια, η είσοδος μεγάλης κλίμακας πραγματοποιείται συνήθως όταν το τεχνολογικό όριο και το επιχειρηματικό μοντέλο της επιχείρησης είναι σχετικά ώριμα. οι τράπεζες θα πρέπει να παρέμβουν όταν τα vc και τα vc αποχωρούν, όταν οι εταιρείες έχουν ήδη τεχνολογικά πλεονεκτήματα και επιχειρηματικά μοντέλα.
τέλος, πρέπει επίσης να εξεταστούν θέματα συνέργειας.οι εμπορικές τράπεζες κατέχουν καταπιστεύματα και κεφάλαια και ο συνολικός συντονισμός είναι ζωτικής σημασίας για την ανάπτυξη της τεχνολογικής χρηματοδότησης. το επαγγελματικό επιχειρηματικό μοντέλο υπό τον μηχανισμό προσανατολισμένο στην αγορά στις ηνωμένες πολιτείες έρχεται σε αντίθεση με τον παθητικό μηχανισμό προσανατολισμένο στην αγορά υπό τη χωριστή εποπτεία της κίνας, ο οποίος επηρεάζει επίσης το μοντέλο λειτουργίας της τεχνολογικής χρηματοδότησης.
lu yifeng/xie qiuyi, ανώτερος αναπληρωτής διευθυντής του τμήματος επιχειρήσεων πολύτιμων μετάλλων και εμπορευμάτων της ccb/compiled
(αυτό το άρθρο είναι από το the paper. για περισσότερες πρωτότυπες πληροφορίες, κάντε λήψη της εφαρμογής "the paper")
