νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Αφού ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Πάουελ σηματοδότησε την περασμένη εβδομάδα ότι θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, οι κύριες γραμμές των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών αγορών έχουν αρχίσει να διαπραγματεύονται γύρω από τον κύκλο μείωσης των επιτοκίων της Fed. Σε αυτό το πλαίσιο, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων σε όλες τις διάρκειες μειώθηκαν και ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ υποχώρησε επίσης απότομα, φθάνοντας σε χαμηλό ενός έτους.

Επί του παρόντος, η όρεξη για κινδύνους των παγκόσμιων επενδυτών έχει ενισχυθεί και διάφορα funds επιταχύνουν επίσης τη μετεγκατάσταση. Τη Δευτέρα, τα παγκόσμια νομίσματα εκτός των ΗΠΑ ενισχύθηκαν συλλογικά, με τη συναλλαγματική ισοτιμία RMB να αυξάνεται στο 7,11, ενώ επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία όπως οι μετοχές της τεχνολογίας της Ασίας, ο χρυσός και το Bitcoin προσέλκυσαν μεγάλες εισροές κεφαλαίων και παρουσίασαν ισχυρά κέρδη.

Τα νομίσματα εκτός των Η.Π.Α

Οι αποδόσεις των ομολόγων μειώθηκαν την Παρασκευή μετά την ομιλία του Πάουελ. Κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της ασιατικής αγοράς τη Δευτέρα, το επιτόκιο του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ συνέχισε να μειώνεται, υποχωρώντας περίπου στο 3,785%, σχεδόν 100 μονάδες βάσης χαμηλότερα από το υψηλό πριν από δύο μήνες. Εκείνη την ημέρα, τα επιτόκια του δολαρίου Χονγκ Κονγκ μειώθηκαν γενικά, μεταξύ αυτών, τα επιτόκια μίας ημέρας μειώθηκαν για 6 συνεχόμενες ημέρες στο 3,21464%, χαμηλό τεσσάρων μηνών, ενώ τα επιτόκια ενός μηνός που σχετίζονται με στεγαστικά δάνεια στην αγορά ακινήτων μειώθηκαν για 7 συνεχόμενες ημέρες. ημέρες στο 3,97345%, υψηλό ρεκόρ στις 24 Απριλίου. Το χαμηλότερο από χθες.

Ενώ τα επιτόκια των αμερικανικών ομολόγων μειώθηκαν απότομα, ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ υποχώρησε σημαντικά, υποχωρώντας στο όριο των 100. Την περασμένη εβδομάδα, ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ υποχώρησε κατά 1,70%, σηματοδοτώντας την πέμπτη συνεχόμενη εβδομάδα πτώσης Από τα τέλη Ιουνίου, ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ υποχώρησε περισσότερο από 4%.

Ταυτόχρονα, τα νομίσματα εκτός ΗΠΑ έχουν σημειώσει άνοδο, ειδικά τα ασιατικά νομίσματα που υποτιμήθηκαν απότομα το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, έχουν αντιστραφεί πλήρως αυτά τα υποτιμημένα νομίσματα το ένα μετά το άλλο φτάνοντας στις 26 Αυγούστου 26. 1766 μόρια.

Επί του παρόντος, το RMB έχει αυξηθεί στα 7,11 έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, σχεδόν ανακάμπτει από την πτώση του στην αρχή του έτους. Στις 26 Αυγούστου, η κεντρική ισοτιμία της συναλλαγματικής ισοτιμίας RMB στη διατραπεζική αγορά συναλλάγματος αυξήθηκε κατά 219 μονάδες βάσης. Σύμφωνα με στοιχεία από το Κέντρο Συναλλαγών Συναλλάγματος της Κίνας, το χερσαίο RMB αυξήθηκε κατά 312 μονάδες βάσης έναντι του δολαρίου ΗΠΑ την περασμένη εβδομάδα στα 7,1368 το υπεράκτιο RMB αυξήθηκε κατά 470 μονάδες βάσης έναντι του δολαρίου ΗΠΑ στα 7,1161.

Επιπλέον, το δολάριο της Σιγκαπούρης ανέβηκε στο υψηλότερο σημείο του εδώ και σχεδόν 10 χρόνια, ενώ η συναλλαγματική ισοτιμία του γιεν Ιαπωνίας σκαρφάλωσε απότομα στα 143,44 επίπεδα, σημειώνοντας νέο υψηλό από τις 5 Αυγούστου. Το γουόν της Νότιας Κορέας, το οποίο εδώ και καιρό ήταν αδύναμο έναντι του δολαρίου, ανατιμήθηκε επίσης απότομα στα 1.326,61, το υψηλότερο επίπεδό του από τον Μάρτιο.

Η μεγαλύτερη αντιστροφή είναι το ρινγκίτ της Μαλαισίας Αφού έφτασε σε χαμηλό 26 ετών έναντι του δολαρίου ΗΠΑ τον Φεβρουάριο του τρέχοντος έτους, έχει αυξηθεί κατά 10% από το χαμηλό του τρέχοντος έτους, ενώ η συναλλαγματική ισοτιμία του μπατ Ταϊλάνδης έναντι του δολαρίου ΗΠΑ έχει επίσης αυξηθεί κατά 10. % μέσα σε ένα μήνα αυξήθηκε σχεδόν 5%.

Οι επενδυτές αναδιατάσσονται

Καθώς έχει καθοριστεί το σημείο καμπής για τη μείωση των επιτοκίων της Federal Reserve, η διάθεση των επενδυτών για ανάληψη κινδύνων έχει ενισχυθεί σημαντικά και τα διεθνή κεφάλαια επιταχύνουν επίσης τη μετεγκατάσταση. Για παράδειγμα, τα παγκόσμια χρηματιστήρια, το Bitcoin και άλλα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία έχουν προσελκύσει μεγάλο αριθμό εισροών κεφαλαίων και η τάση επιστροφής στις αναδυόμενες αγορές είναι ιδιαίτερα εμφανής.

Στις 26 Αυγούστου, οι χρηματιστηριακές αγορές στην Ασία εν γένει σημείωσαν άνοδο, με τον δείκτη αναφοράς MSCI Asia Emerging Markets Index να σημειώνει άνοδο 0,75%, σημειώνοντας νέο υψηλό σε ένα μήνα και τον Τεχνολογικό Δείκτη Hang Seng να σημειώνει άνοδο σχεδόν 1%. Οι τιμές του Bitcoin αυξήθηκαν επίσης κατά 1,2% κάποια στιγμή, ενώ η αύξηση της περασμένης εβδομάδας έφτασε το 7,4%.

"Αυτή είναι η πρώτη επίσημη στάση του Πάουελ τα τελευταία χρόνια. Πιστεύω ότι αναμένονται θετικά κίνητρα για περιουσιακά στοιχεία παγκόσμιου κινδύνου. Είτε πρόκειται για πολύτιμα μέταλλα, εμπορεύματα ή παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές, όλα θα ωφεληθούν από τη δημιουργία προσδοκιών για ένα επιτόκιο Ο Zhu Bin, επικεφαλής στρατηγικής της Huafu Securities, πιστεύει ότι, αν κρίνουμε από την αλλαγή στη στάση της Fed, ο αντίκτυπος στα παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία βρίσκεται κυρίως στην πλευρά του παρονομαστή. Συγκεκριμένα, εάν η Federal Reserve μειώσει τα επιτόκια και ο παρονομαστής των παγκόσμιων περιουσιακών στοιχείων γίνει μικρότερος, οι παγκόσμιες τιμές των περιουσιακών στοιχείων θα παρουσιάσουν ανοδική τάση υπό την προϋπόθεση μιας ήπιας προσγείωσης της οικονομίας (δηλαδή, ο αριθμητής παραμένει σταθερός). Δεδομένου ότι τα κεφαλαιουχικά έργα της Κίνας δεν έχουν ακόμη ανοίξει πλήρως, η ανταπόκριση των μετοχών Α στις μειώσεις των επιτοκίων της Fed θα είναι σχετικά ασθενής, αλλά αναμένεται να ακολουθήσουν την άνοδο των παγκόσμιων περιουσιακών στοιχείων.

Στο πλαίσιο του κύκλου μείωσης των επιτοκίων, οι μετοχές του Χονγκ Κονγκ είναι πιο ευέλικτες, ειδικά ο αναπτυξιακός τομέας, ο οποίος μπορεί να κάνει τις μετοχές του Χονγκ Κονγκ έναν από τους τομείς που ωφελούνται περισσότερο. Αξίζει να σημειωθεί ότι μετά την έναρξη αυτού του γύρου των αυξήσεων των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, οι μετοχές του Χονγκ Κονγκ κορυφώθηκαν στις αρχές του 2021 και στη συνέχεια η μέγιστη πτώση των βασικών δεικτών έφτασε περίπου το 50%. σχεδόν 70%, μετατρέπεται σε παγκόσμια ύφεση αποτίμησης. Εξαιτίας αυτού, τα αμοιβαία κεφάλαια με προορισμό νότια αγοράζονται και πωλούν από τις αρχές του τρέχοντος έτους, η καθαρή εισροή κεφαλαίων προς νότο ήταν περίπου 417,2 δισεκατομμύρια δολάρια HK, υπερβαίνοντας τα 318,8 δισεκατομμύρια HK για ολόκληρο το 2023 και το Χονγκ Κονγκ. 386,3 δισεκατομμύρια δολάρια για ολόκληρο το 2022.

Ο Mou Yiling, στρατηγικός αναλυτής της Minsheng Securities, επεσήμανε σε μια ερευνητική έκθεση ότι για τους επενδυτές A-share, το ίδιο το τρέχον εγχώριο επιτόκιο χωρίς κίνδυνο είναι ήδη χαμηλό, με αποτέλεσμα ένα χάσμα μεταξύ των επιτοκίων χωρίς κίνδυνο στο εξωτερικό και των καθαρών αγορών από ξένους επενδυτές από τον Οκτώβριο του 2023. Η σχέση έχει γίνει ασταθής. Αφού η πορεία μείωσης των επιτοκίων της Fed είναι ξεκάθαρη, καθώς η αγορά ακινήτων των ΗΠΑ ανακάμπτει και το μερίδιο της παγκόσμιας μεταποιητικής δραστηριότητας αυξάνεται, η αύξηση της φυσικής κατανάλωσης θα είναι βέβαιη, ενώ οι παραγωγοί πόρων της Κίνας εξακολουθούν να υποτιμούν την αξία της παραγωγικής τους ικανότητας υπό περιορισμούς προσφοράς .

Οι τιμές των πολύτιμων μετάλλων αυξάνονται

Στις 26 Αυγούστου, εν αναμονή της μείωσης των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, οι παγκόσμιες τιμές των πολύτιμων μετάλλων αυξήθηκαν απότομα, με τα βασικά μέταλλα να αυξάνονται γενικά και τα περισσότερα μαύρα εμπορεύματα να αυξάνονται. Μεταξύ αυτών, η διεθνής τιμή χρυσού spot ξεπέρασε τα 2.520 δολάρια ΗΠΑ ανά ουγγιά και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού COMEX ξεπέρασαν τα 2.560 δολάρια ΗΠΑ ανά ουγγιά. Η διεθνής αγορά ασημιού είναι επίσης ισχυρή. Στην εγχώρια αγορά, το κύριο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης αργύρου αυξήθηκε σχεδόν 3%, και το κύριο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού σημείωσε άνοδο 0,91%.

Επί του παρόντος, τα ανοδικά στοιχήματα των διαχειριστών κεφαλαίων σε χρυσό έχουν εκτιναχθεί στο υψηλότερο επίπεδό τους σε περισσότερα από τέσσερα χρόνια. Σύμφωνα με την πιο πρόσφατη έκθεση θέσης που δημοσίευσε η Επιτροπή εμπορικών συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης των εμπορευμάτων των ΗΠΑ (CFTC), στις 20 Αυγούστου, τα hedge funds και οι καθαρές θετικές θέσεις άλλων μεγάλων κερδοσκόπων σε χρυσό αυξήθηκαν κατά 7,8% στις 236.749, το υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2020 .

Επιπλέον, σύμφωνα με στοιχεία της Global Gold Association, τα παγκόσμια ETF χρυσού γνώρισαν τον ισχυρότερο μήνα τους από τον Απρίλιο του 2022, προσελκύοντας εισροές κεφαλαίων 3,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Ιούλιο, σηματοδοτώντας τον τρίτο συνεχόμενο μήνα εισροών κεφαλαίων. Μεταξύ αυτών, οι εισροές κεφαλαίων από τις δυτικές χώρες πρωτοστάτησαν, ωθώντας το συνολικό ενεργητικό των παγκόσμιων ETF χρυσού στα 246 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Ο Sha Chuan, διαχειριστής κεφαλαίων του Tianhong Shanghai Gold ETF Feeder Fund, πιστεύει ότι η πραγματική τάση του χρυσού μπορεί να εμφανιστεί μετά την πρώτη μείωση των επιτοκίων, ειδικά εάν συνοδεύεται από την επέκταση γεωπολιτικών συγκρούσεων, που μπορεί να προωθήσουν περαιτέρω την άνοδο του χρυσού Τιμές μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, επί του παρόντος οι διεθνείς σχέσεις κυριαρχούνται από αντιπαράθεση, το πρόβλημα του χρέους των ΗΠΑ είναι επίμονο, η παγκόσμια δομή εξελίσσεται προς τη διαφοροποίηση και οι κεντρικές τράπεζες διαφόρων χωρών αναμένεται να αυξήσουν τα αποθέματά τους σε χρυσό.