νέα

Συγγραφέας |. Wen Shijun

Συντάκτης |. Wang Weikai

Παραγωγή |. Prism·Tencent Xiaoman Studio

Η China Resources το τρώειTasly, βρίσκεται σε εξέλιξη η ένταξη των δύο μεγάλων φαρμακευτικών κολοσσών.

Στις 4 Αυγούστου, η China Resources Pharmaceutical Group (3320.HK) και η Tasly Group υπέγραψαν συμφωνία τεχνολογικής και βιομηχανικής στρατηγικής συνεργασίας. Αυθημερόν,China Resources PharmaceuticalυπόChina Resources Sanjiu(000999.SZ) υπέγραψε συμφωνία μεταβίβασης μετοχών με τον όμιλο Tasly και έξι μέρη που ενεργούν από κοινού για την απόκτηση του 28% των μετοχών της εισηγμένης εταιρείας Tasly (600535.SH) στην τιμή των 14,85 γιουάν ανά μετοχή, έναντι συνολικού τιμήματος 6,212 δισεκατομμύρια γιουάν.

Τα «Μέτρα Διαχείρισης Εξαγορών Εισηγμένων Εταιρειών» ορίζουν ότι για την απόκτηση άνω του 30% των μετοχών εισηγμένης πρέπει να γίνει δημόσια «διαγωνιστική πρόταση» προς όλους τους μετόχους. Οι τρέχουσες ρυθμίσεις συναλλαγών για την China Resources για την απόκτηση του 28% των μετοχών έχουν σχετικά απλοποιημένες διαδικασίες και κύκλους.

Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η China Resources Sanjiu θα γίνει ο μεγαλύτερος μέτοχος της Tasly. Ο πραγματικός ελεγκτής του τελευταίου θα είναι επίσης η οικογένεια Yan, ο ιδρυτής της Tasly, και θα αλλάξει ιδιοκτησία στην κρατική China Resources Group (China Resources).

Με βάση την τιμή της συμφωνίας μεταβίβασης μετοχών, η συνολική αποτίμηση του Tasly σε αυτή τη συναλλαγή είναι 22,186 δισεκατομμύρια γιουάν. Προηγουμένως, στις 31 Ιουλίου, η Tasly ανακοίνωσε αναστολή συναλλαγών λόγω μεταβίβασης μετοχών και δικαιωμάτων ελέγχου. Την ημέρα της αναστολής των συναλλαγών, η τιμή κλεισίματος του Tasly ήταν 14,08 γιουάν, με συνολική χρηματιστηριακή αξία 21,035 δισ. γιουάν.

Πριν από την αναστολή των συναλλαγών, η τιμή της μετοχής της Tasly είχε ανέβει για πέντε συνεχόμενες ημέρες διαπραγμάτευσης, με σωρευτική άνοδο 11,13%. Μετά τη δημοσιοποίηση της είδησης για την είσοδο της China Resources στην αγορά, η τιμή της μετοχής της Tasly συνέχισε να ανοίγει υψηλότερα την ημέρα που ξεκίνησαν οι συναλλαγές στις 5 Αυγούστου, σημειώνοντας άνοδο 5,68% σε μία μόνο ημέρα. Αυτή είναι η απάντηση του χρηματιστηρίου στο μεγαλύτερο ρεκόρ εξαγορών της China Resources Sanjiu.

Φυσικά, ενώ διατάραξε περαιτέρω το ανταγωνιστικό τοπίο της φαρμακευτικής βιομηχανίας, ειδικά της παραδοσιακής κινεζικής βιομηχανίας ιατρικής, αυτή η συγχώνευση επέτρεψε επίσης στην China Resources Group, με περιουσιακά στοιχεία άνω των 2,6 τρισεκατομμυρίων, να κερδίσει μια ακόμη νίκη στη βιομηχανική διάταξη "μεγάλης υγείας".

Το φίδι είναι μια από τις τυπικές εικόνες που αντιπροσωπεύουν την ιατρική και τη φαρμακευτική. Αυτή η παράδοση προέρχεται από την αρχαία ελληνική μυθολογία ο Ασκληπιός, ο γιος του θεού του ήλιου Απόλλωνα και του θεού της ιατρικής, είχε ένα ραβδί τυλιγμένο με ένα φίδι. Σήμερα, τα σχέδια φιδιών και προσωπικού μπορούν να φανούν στα λογότυπα πολλών τμημάτων, οργανισμών, νοσοκομείων και κολεγίων που σχετίζονται με την ιατρική στο εσωτερικό και στο εξωτερικό.

Αν χρησιμοποιήσουμε ένα φίδι ως μεταφορά, η σημερινή China Resources είναι ήδη ένας γιγάντιος πύθωνας στη φαρμακοβιομηχανία.

Εκτός από την Tasly, η οποία πρόκειται να «ενταχθεί», οι φαρμακευτικές εταιρείες A και H-share που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο που έχουν συμπεριληφθεί στον όμιλο China Resources μέσω διαφορετικών μετοχικών σχέσεων περιλαμβάνουν:Ζελατίνη Dong'e Donkey-hidde(000423.SZ),Διπλός γερανός China Resources(600062.SH), China Resources Sanjiu (000999.SZ),China Resources Medical(1515.HK), China Resources Pharmaceutical (3320.HK),Jiangzhong Pharmaceutical(600750.SH),Όμιλος Kunyao(600422.SH), Boya Biotechnology (300294.SZ) και άλλες εταιρείες.

Είναι εύκολο να ξεχάσουμε ότι αυτή η 86χρονη εταιρεία έγινε στην πραγματικότητα μοναχός στα μισά του δρόμου. Η China Resources εισήλθε επίσημα στη φαρμακευτική βιομηχανία μόλις το 2004.

Η China Resources είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος των εισηγμένων φαρμακευτικών εταιρειών A-share. Μεταξύ αυτών, ο κύριος μέτοχος της China Resources Shuanghe είναι η Beijing Pharmaceutical Group και ο κύριος μέτοχος της τελευταίας είναι η China Resources Pharmaceutical Investment Co., Ltd. Πηγή εικόνας: Σχεδιάστηκε από τον συγγραφέα, δεδομένα της τελευταίας περιόδου αναφοράς (MRQ), εξαγόμενα από τη Wind.

Η εκκίνηση στον φαρμακευτικό στίβο δεν ήταν ομαλή.

Πόσο μεγάλοι είναι οι πόροι της Κίνας; Τα επίσημα στοιχεία δείχνουν ότι έχει 3.077 φορείς και περίπου 390.000 εργαζόμενους. Στο τέλος του 2023, το συνολικό ενεργητικό θα ξεπεράσει τα 2,6 τρισεκατομμύρια γιουάν, που είναι της ίδιας τάξης μεγέθους με το ΑΕΠ του Χονγκ Κονγκ την ίδια χρονιά.

Πόσο κερδοφόρο είναι το China Resources; Το 2023, τα λειτουργικά έσοδα θα είναι 893,2 δισεκατομμύρια γιουάν, το συνολικό κέρδος θα είναι 88,1 δισεκατομμύρια γιουάν και κατά μέσο όρο θα κερδίζονται 2,4 «μικροί στόχοι» κάθε μέρα. Εάν οι εισηγμένες εταιρείες χρησιμοποιούνται ως αναφορά, το συνολικό κέρδος της China Resources το 2023 μπορεί να καταταχθεί στην 14η θέση ανάμεσα σε περισσότερες από 5.300 εισηγμένες εταιρείες A-share, υψηλότερα από τους ενεργειακούς κολοσσούς όπως η Sinopec και η China Shenhua.

Και η ανάπτυξη συνεχίζεται. Η διάσκεψη εργασίας του China Resources Group για το πρώτο εξάμηνο του 2024 που πραγματοποιήθηκε στις 29 Ιουλίου έδειξε ότι το πρώτο εξάμηνο του 2024, τα λειτουργικά έσοδα ήταν 405,5 δισεκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας αύξηση 2,2% από έτος σε έτος και τα συνολικά κέρδη ήταν 46,9 δισεκατομμύρια γιουάν ετησίως -Αύξηση 3,3% σε ετήσια βάση.

Στην τελευταία λίστα Fortune Global 500 που κυκλοφόρησε στις 5 Αυγούστου, η China Resources κατέλαβε την 72η θέση στον κόσμο και την 23η στην Κίνα. Καμία από τις κινεζικές εταιρείες που κατατάσσονται πριν από την China Resources δεν θεωρεί τα φαρμακευτικά προϊόντα ως έναν από τους βασικούς επιχειρηματικούς τομείς και ελέγχει και δεν συμμετέχει σε μια σειρά από εισηγμένες φαρμακευτικές εταιρείες.

Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές μεγάλης κλίμακας της China Resources στη φαρμακευτική βιομηχανία ξεκίνησαν στις αρχές αυτού του αιώνα.

Πριν από λίγο καιρό, ο Ning Gaoning, μια από τις βασικές προσωπικότητες που ηγούνται της μεταμόρφωσης της China Resources και πρώην γενικός διευθυντής της China Resources, μίλησε για τη βασική λογική των συγχωνεύσεων και εξαγορών της China Resources σε έναν δημόσιο διάλογο με τον Wang Boming, τον πρώην συντάκτη. -διευθυντής οικονομικού περιοδικού:

"Οι λεγόμενες συγχωνεύσεις και εξαγορές της China Resources μπορεί να φαίνονται εκθαμβωτικές, αλλά στην πραγματικότητα έχουν μια πολύ ισχυρή βιομηχανική φύση πίσω τους - πρέπει να ειπωθεί ότι υπάρχει μια ιδέα ​​ενσωμάτωσης του κλάδου. Εάν εργάζομαι σε αυτό βιομηχανία, πρέπει να ενσωματώσω ξανά αυτόν τον κλάδο».

Ποια είναι η «ολοκλήρωση» της China Resources; Κατά την άποψη του Ning Gaoning, η ολοκλήρωση σημαίνει γρήγορα να γίνεις ο κορυφαίος παίκτης στον κλάδο μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών: «Υπάρχουν πάρα πολλοί παίκτες στον κλάδο και ο ανταγωνισμός είναι χαοτικός Ούτε είμαι δυνατός, όσο μπαίνω, πρέπει να καταλαμβάνω ένα συγκεκριμένο μερίδιο αγοράς και να είμαι στο Νο. 1 του κλάδου.

Στην πραγματικότητα, οι τρέχοντες βασικοί κλάδοι της China Resources, συμπεριλαμβανομένης της μπύρας, του λιανικού εμπορίου, των φαρμάκων, των ποτών, των ακινήτων και των δομικών υλικών, ακολουθούν αυτή τη συντόμευση της ενοποίησης κεφαλαίων στον κλάδο: βασίζονται στα πιστωτικά πλεονεκτήματα των κρατικών περιουσιακών στοιχείων και βασίζονται στην αγορά κεφαλαίου του Χονγκ Κονγκ, στοχεύστε βασικές βιομηχανίες στην ηπειρωτική χώρα, να είστε αισιόδοξοι για μια πίστα και να εμπλακείτε σε συγχωνεύσεις και εξαγορές μεγάλης κλίμακας για να καταλάβετε γρήγορα τη θέση της αγοράς στην κορυφή του κλάδου, να εδραιώσετε και να αυξήσετε τα κέρδη και στη συνέχεια. επηρεάζουν ή και επηρεάζουν την αναπτυξιακή κατεύθυνση του κλάδου.

Ωστόσο, όταν η China Resources «ολοκλήρωσε» τη φαρμακοβιομηχανία, δεν ήταν τόσο ομαλά στην αρχή.

Ο πρώτος στόχος της China Resources εντοπίστηκε στο ShenyangNortheast Pharmaceutical. Η βορειοανατολική Κίνα είναι όπου συγκεντρώνεται η παραδοσιακή φαρμακευτική βιομηχανία και η China Resources έχει ξεκινήσει προηγουμένως έργα όπως το Snow Beer και το Sanyo Compressor στο Shenyang, και η τοπική κυβέρνηση έχει μια σχετικά θετική στάση.

Τον Μάρτιο του 2001, η China Resources και η Northeast Pharmaceutical υπέγραψαν μια επιστολή προθέσεων για συνεργασία και σχεδίασαν να ιδρύσουν μια κοινή επιχείρηση η China Resources επένδυσε 1,5 δισεκατομμύρια γιουάν για να κατέχει το 51% των μετοχών. Ωστόσο, επακόλουθες σημαντικές οικονομικές διαφορές προέκυψαν μεταξύ των δύο μερών. Η διοίκηση της Northeast Pharmaceutical είχε επίσης διαφορετικές απόψεις, και η συνεργασία τελικά απέτυχε.

Η China Resources άρχισε πάλι να πηγαίνει νότια προς το Yunnan. Στις αρχές του 2002,Γιουνάν ΜπαγιάοΗ Yunyao Group, η μητρική εταιρεία του Ομίλου Yunyao, άρχισε να προωθεί τη μεταρρύθμιση του συστήματος δικαιωμάτων ιδιοκτησίας και να εισάγει στρατηγικές επενδύσεις. Το Yunnan έχει μοναδικό κλίμα και πλούσιους ιατρικούς πόρους για ζώα και φυτά, η China Resources ήταν αποφασισμένη να κερδίσει από την αρχή, ελπίζοντας να καταστήσει το Yunnan μια βάση για τη φαρμακευτική βιομηχανία.

Όμως η China Resources δεν είναι η μόνη που «ευνοείται» από τον Yunnan Baiyao. Καθώς η China Resources προωθεί την αντίστροφη εξαγορά του Ομίλου Yunyao μέσω χρηματοδότησης στην κεφαλαιαγορά του Χονγκ Κονγκ, η Huayuan Group και η Sinopharm Group, που είναι επίσης κρατικές επιχειρήσεις, άρχισαν επίσης να συμμετέχουν στον διαγωνισμό.

Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η China Resources επικοινώνησε επίσης με περισσότερες από δώδεκα εταιρείες όπως η Shandong Lukang και η North China Pharmaceuticals για θέματα που σχετίζονται με επενδύσεις, συγχωνεύσεις και εξαγορές και ιδιοκτησία, αλλά χωρίς αποτέλεσμα. Στις 5 Σεπτεμβρίου 2004, η China National Pharmaceutical Industry Co., Ltd. (κοινοπραξία μεταξύ του Ομίλου Sinopharm και του Ομίλου Xi'an Dongsheng) υπέγραψε συμβόλαιο «γάμου» με τον Όμιλο Yunyao και η China Resources έπρεπε να αποσυρθεί κατόπιν συμφωνίας.

Η China Resources παραδέχτηκε αργότερα σε επίσημη περιγραφή ότι «η μεγάλη φαρμακευτική στρατηγική που ακολουθούσαμε αντιμετώπισε δυσκολίες» εκείνη την εποχή.

Την κρίσιμη στιγμή, ο Dong'e Ejiao βοήθησε την China Resources να σώσει το «πρόσωπο». Τον ίδιο μήνα, στις 28 Σεπτεμβρίου 2004, η China Resources κατέληξε σε συμφωνία με το τότε κρατικό γραφείο διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Shandong Liaocheng για την από κοινού χρηματοδότηση της ίδρυσης της China Resources Dong'e Ejiao Co., Ltd. Η China Resources επένδυσε 230 εκατομμύρια γιουάν και κατείχε το 51% των μετοχών της νέας εταιρείας, ελέγχοντας έτσι έμμεσα την Dong'e Ejiao.

Οι διαπραγματεύσεις για την εξαγορά της Dong'e Ejiao από την China Resources ξεκίνησαν ένα χρόνο πριν την επίτευξη της συμφωνίας. Το 2000, η ​​China Resources εξαγόρασε με επιτυχία το Liaocheng Cotton Textile Factory και είχε συνεργασία με τη Liaocheng. Ίσως επειδή έχει συσσωρεύσει κάποια εμπειρία σε προηγούμενες συναντήσεις, σε αυτήν την εξαγορά, η China Resources «παρέκαμψε» την Dong'e Ejiao και κατέληξε άμεσα σε συμφωνία συγχώνευσης και εξαγοράς με τον ελεγχόμενο μέτοχο Liaocheng State-owned Assets.

Αυτό είναι το πραγματικό στρατηγικό σημείο εκκίνησης για την επικράτεια της China Resources Pharmaceutical σήμερα.

Αναδιοργανώνοντας δύο κεντρικές επιχειρήσεις, συνεχίζουν να αγοράζουν και να πωλούν τα τελευταία χρόνια

Ακολούθησε σημαντικότερη ολοκλήρωση του φαρμακευτικού τομέα της China Resources και απέκτησε δύο κεντρικές φαρμακευτικές επιχειρήσεις. Αυτό έγινε η βάση για την China Resources να θεωρήσει τις φαρμακευτικές επιχειρήσεις ως μία από τις κύριες δραστηριότητές της.

Το 2005, η Huayuan Group, μια κρατική επιχείρηση που είχε συμμετάσχει στον διαγωνισμό για τον έλεγχο του Yunnan Baiyao, άρχισε να πέφτει σε κρίση ρευστότητας, με δείκτη χρέους άνω του 80%. Η κρίση της Huayuan έχει άμεση αιτιακή σχέση με την επιθετική στρατηγική επέκτασής της.

Πριν ξεσπάσει η κρίση, ο Όμιλος Huayuan, που ιδρύθηκε στη Νέα Περιοχή Pudong το 1992, βασίστηκε στο τριπλό υπόβαθρο του πρώην Υπουργείου Κλωστοϋφαντουργίας, του πρώην Υπουργείου Εξωτερικού Εμπορίου και της Τράπεζας Επικοινωνιών Μέσω της κεφαλαιακής επέκτασης τους μεγαλύτερους ομίλους κλωστοϋφαντουργικών και φαρμακευτικών επιχειρήσεων στην Κίνα, που κατέχει τη Shanghai Κατέχει το 40% των μετοχών του Pharmaceutical Group και το 50% των μετοχών του Beijing Pharmaceutical Group, ο οποίος περιλαμβάνει επτά εισηγμένες οντότητες, συμπεριλαμβανομένων των Huayuan Pharmaceutical και Kema B.

Αυτή είναι η πρώτη «αναδιάρθρωση της γραμμής πυρός» στη χώρα μιας κεντρικής επιχείρησης που υπάγεται απευθείας στην Επιτροπή Εποπτείας και Διαχείρισης Περιουσιακών Στοιχείων του Κρατικού Συμβουλίου όταν ξέσπασε η κρίση χρέους. Τον Δεκέμβριο του 2005, κατά τη διάρκεια της κεντρικής επιχειρηματικής διάσκεψης που πραγματοποιήθηκε από την κρατική επιτροπή εποπτείας και διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων του Κρατικού Συμβουλίου, ο τότε πρόεδρος του Ομίλου Huayuan και ο τότε γενικός διευθυντής της China Resources ήλπιζαν ότι η China Resources θα το έκανε συμμετέχουν στην αναδιοργάνωση.

Μετά την αποχώρηση της China Chengtong, η οποία είχε εμπλακεί στην αναδιάρθρωση στο αρχικό στάδιο, λόγω οικονομικών και άλλων ζητημάτων, το 2006, η China Resources, μαζί με τον Dinghui από το Τμήμα Άμεσων Επενδύσεων της CICC, άρχισαν να παρεμβαίνουν στην αναδιάρθρωση της Huayuan. Τα βασικά περιουσιακά στοιχεία της Huayuan, τα φάρμακα και τα κλωστοϋφαντουργικά προϊόντα, ήταν οι στρατηγικές προτεραιότητες της China Resources εκείνη την εποχή.

Το 2007, η κρατική Επιτροπή Εποπτείας και Διαχείρισης Περιουσιακών Στοιχείων του Κρατικού Συμβουλίου όρισε για άλλη μια φορά την China Resources να αναδιοργανώσει τον προβληματικό όμιλο Sanjiu. Ο Όμιλος Sanjiu είναι επίσης μια κρατική επιχείρηση υπό την κρατική επιτροπή εποπτείας και διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων του Κρατικού Συμβουλίου για την εκπλήρωση των επενδυτικών του ευθυνών. Μετά την αναδιοργάνωση, στο τέλος εκείνου του έτους, ο όμιλος Sanjiu συγχωνεύτηκε στην China Resources και έγινε θυγατρική εξ ολοκλήρου της China Resources Sanjiu, προσθέτοντας μία λιγότερη εταιρεία στον κατάλογο των κρατικών επιχειρήσεων.

Φυσικά, εάν θέλετε να επωφεληθείτε από αυτά τα ταλαιπωρημένα περιουσιακά στοιχεία, δεν χρειάζεστε μόνο κεφάλαια, αλλά και αποφυγές μεταξύ πολλών οφειλετών και κεντρικών και τοπικών μετόχων. Ωστόσο, με την «κληρονομιά» δύο κεντρικών επιχειρήσεων, της Sanjiu και της Huayuan, η China Resources κατάφερε να ιδρύσει την China Resources Pharmaceutical Group (China Resources Pharmaceutical Group Co., Ltd.) στο Χονγκ Κονγκ με υψηλό προφίλ το 2007 - αυτά τα περιουσιακά στοιχεία διατέθηκαν είναι αρκετά για να γίνει μια κεντρική επιχείρηση για την China Resources Το πλαίσιο μιας μεγάλης φαρμακευτικής πλατφόρμας.

Εάν η China Resources θέλει να αποκτήσει πραγματικά το 50% των μετοχών της Beijing Pharmaceutical Group, η οποία ανήκε αρχικά στον Όμιλο Huayuan, πρέπει να καταλήξει σε συμφωνία με έναν άλλο βασικό μέτοχο, την Beijing State-owned Assets. Τα πράγματα καθυστέρησαν περίπου το 2011 προτού εφαρμοστεί το σχέδιο: η China Resources Pharmaceutical Group ήλεγχε στην πραγματικότητα το 100% της Beijing Pharmaceutical Group και η Beijing State Assets έγινε ο δεύτερος μεγαλύτερος μέτοχος της China Resources Pharmaceutical Group με 28% των μετοχών. Ταυτόχρονα, το Πεκίνο έχει γίνει επίσης η ηπειρωτική επιχειρηματική έδρα της China Resources Pharmaceuticals εκτός από το Χονγκ Κονγκ.

Μετά από αυτό, Shuanghe (πρώην Beijing Pharmaceutical Factory, αργότερα μετονομάστηκε China Resources Shuanghe), Zizhu (πρώην Beijing Pharmaceutical Factory No. 3, αργότερα μετονομάστηκε σε China Resources Zizhu), Wandong (πρώην Beijing Medical Instrument Factory, αργότερα μετονομάστηκε σε China Resources) και άλλα εταιρείες έχουν ενσωματωθεί πλήρως στο σύστημα China Resources. Ωστόσο, το 2015, η China Resources αποχώρησε από την China Resources Wantong (600055.SH, τώρα γνωστή ως Wandong Medical) και πούλησε και το 51,51% των μετοχών αυτής της εισηγμένης εταιρείας ιατροτεχνολογικών προϊόντων στην Yuyue Technology, η οποία ελέγχεται από την οικογένεια Wu.

Το 2016, η China Resources Pharmaceutical Group (3320.HK), η βασική οντότητα της China Resources Pharmaceutical Industry, υπέβαλε δημόσια εγγραφή στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ. Σύμφωνα με τα στοιχεία του ενημερωτικού δελτίου, η China Resources Pharmaceutical Group είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος κατασκευαστής φαρμακευτικών προϊόντων της Κίνας, ο μεγαλύτερος κατασκευαστής φαρμάκων χωρίς ιατρική συνταγή και ο δεύτερος μεγαλύτερος διανομέας φαρμακευτικών προϊόντων από άποψη εσόδων το 2015.

Μετά την προσγείωση στην κεφαλαιαγορά, ο ρυθμός του «buy, buy, buy» φαίνεται να είναι ταχύτερος στον τομέα China Resources Pharmaceutical.

Με βάση διαφορετικά θέματα, τα κομμάτια είναι πιο εστιασμένα. Για παράδειγμα, οι εξαγορές που πραγματοποιούνται μέσω της θυγατρικής China Resources Shuanghe επικεντρώνονται στην αλυσίδα της χημικής φαρμακευτικής βιομηχανίας και σε εξειδικευμένα κομμάτια ασθενειών. Συμπεριλαμβανομένων των εξαγορών των Hainan Sinochem Pharmaceutical (2017), Xiangzhong Pharmaceutical (2018), Dongying Tiandong (2020), Zhejiang Paipeptide (2021), Shenzhou Biological (2022), Tianan Pharmaceutical (2023), κ.λπ.

Όταν είναι απαραίτητο, η China Resources Pharmaceutical Group θα αναλάβει επίσης «προσωπικά» μέτρα. Το 2018, η China Resources Pharmaceutical Group υπέγραψε συμφωνία στρατηγικής συνεργασίας με την επαρχιακή κυβέρνηση Jiangxi για την αναδιοργάνωση του Jiangzhong Group. Το 2019, ο Όμιλος Jiangzhong «μεταμορφώθηκε» σε China Resources Jiangzhong και η εθνική μάρκα Jiangzhong ενσωματώθηκε στο τμήμα China Resources. Το 2021, η China Resources Jiangzhong ξεκίνησε επίσης τις δικές της εξαγορές, αγοράζοντας το 51% των μετοχών της Hayes Pharmaceuticals, η οποία εστιάζει επίσης στα γαστρεντερικά φάρμακα. Το 2023, η China Resources αύξησε και πάλι τις συμμετοχές της στο 9,21% περίπου των μετοχών της China Resources Jiangzhong στο 60,55% στην τιμή των 517 εκατομμυρίων γιουάν.

Μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών από την China Resources Sanjiu, δίνεται μεγαλύτερη έμφαση στα κινεζικά διπλώματα ευρεσιτεχνίας φάρμακα και συμπληρώματα διατροφής: όπως η κινεζική εταιρεία φαρμάκων διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας Jilin Jinfukang (2017), η εταιρεία συμπληρωμάτων διατροφής Shandong Shenghai (2017), η εταιρεία συμπληρωμάτων ψευδαργύρου και ασβεστίου για παιδιά Aonuo Pharmaceutical (2019) ), κινεζική εταιρεία φαρμακευτικών προϊόντων Anhui Runfurong Pharmaceutical (2020).

Το 2022, η China Resources Sanjiu απέκτησε το 28% των μετοχών της Kunming Pharmaceutical Group έναντι τιμήματος άνω των 2,9 δισεκατομμυρίων γιουάν. Μετά την κεντρική αναδιοργάνωση της Kunming Pharmaceutical Group το 2023 και μια ελαφρά «ηρεμία» στις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές, τον Αύγουστο του 2024, η China Resources 39 απέσπασε περισσότερα από δύο χρόνια κέρδη - 6,212 δισεκατομμύρια γιουάν για να εξαγοράσει την Tasly, τη μεγαλύτερη ιδιωτική φαρμακευτική εταιρεία στο Τιαντζίν.

Από τις 30 Ιουνίου 2024, το διάγραμμα διάρθρωσης μετοχών της China Resources Sanjiu. Πηγή εικόνας: Ανακοίνωση εταιρείας.

Ο αναγκασμένος "Red Chip Morgan"

Η China Resources είναι μια από τις παλαιότερες κρατικές επιχειρήσεις. Ιδρύθηκε στο Χονγκ Κονγκ το 1938 και ήταν παλαιότερα γνωστό ως "Lian Wo Hong" και "Lian Wo Import and Export Company". Το 1948, η Lianhe Import and Export Company αναδιοργανώθηκε σε "China Resources".

Από τη γέννησή της, μία από τις βασικές αποστολές της China Resources ήταν να αξιοποιήσει τη μοναδική τοποθεσία και το περιβάλλον του Χονγκ Κονγκ για να πραγματοποιήσει το διεθνές εμπόριο.

Από τις αρχές της δεκαετίας του 1950, η China Resources έχει γίνει ο γενικός αντιπρόσωπος των εγχώριων εταιρειών εισαγωγής και εξαγωγής στο Χονγκ Κονγκ, στο Μακάο και σε άλλες χώρες σε όλο τον κόσμο. Στο αποκορύφωμά της, μια εταιρεία China Resources αντιπροσώπευε το 30% του συνολικού εξωτερικού εμπορίου της χώρας.

Το 1983, η China Resources πραγματοποίησε την 35η επέτειο από την ίδρυσή της και την τελετή εγκαινίων του China Resources Building Εκείνη την εποχή, το πρόσφατα ολοκληρωμένο China Resources Building ήταν το ψηλότερο κτίριο στο Χονγκ Κονγκ. Πηγή εικόνας: περιοδικό "China Resources".

Από το 1979, το κράτος ενέκρινε διαδοχικά τις «δύο επαρχίες και τρεις πόλεις» του Γκουανγκντόνγκ, του Φουτζιάν, του Πεκίνου, της Τιαντζίν και της Σαγκάης να διεξάγουν μόνες τους εισαγωγικό και εξαγωγικό εμπόριο χωρίς να περάσουν από το Υπουργείο Εξωτερικού Εμπορίου. Μέχρι τη δεκαετία του 1980, δημιουργήθηκαν σταδιακά ειδικές οικονομικές ζώνες, παράκτιες ανοιχτές πόλεις και ζώνες οικονομικής και τεχνολογικής ανάπτυξης. Ταυτόχρονα, με την αύξηση του αριθμού των χωρών που έχουν διπλωματικές σχέσεις με τον κόσμο, πολλά εμπορεύματα δεν χρειάζονται πλέον. επανεξάγονται μέσω της China Resources στο Χονγκ Κονγκ.

Η China Resources βασιζόταν παραδοσιακά σε αντιπροσώπους που βασίζονται σε πολιτικές ή ακόμα και σε ένα επιχειρηματικό μοντέλο που βασίζεται σε δικαιώματα δικαιόχρησης εξωτερικού εμπορίου Με την εμβάθυνση της μεταρρύθμισης και το άνοιγμα, τα θεμέλια άρχισε να κλονίζεται.

Ειδικά τη δεκαετία του 1990, η χώρα εισήλθε σε μια περίοδο οικονομικής ανάπτυξης της αγοράς. Το 1994, τα δικαιώματα εκμετάλλευσης εξωτερικού εμπορίου άλλαξαν επίσημα από το σύστημα εξέτασης και έγκρισης στο σύστημα εγγραφής και έγκρισης και εγκρίθηκε η ίδρυση 52 επαρχιακών ζωνών οικονομικής ανάπτυξης εκείνο το έτος. Μέχρι το 1996, «οι κομητείες είχαν εξωτερικό εμπόριο».

Ταυτόχρονα, το κύμα της παγκοσμιοποίησης αυξάνεται επίσης μέρα με τη μέρα και οι διαπραγματεύσεις για την ένταξη της Κίνας στη Γενική Συμφωνία Δασμών και Εμπορίου (GATT) και στον ΠΟΕ (ΠΟΕ) βρίσκονται επίσης σε εξέλιξη. Μέχρι εκείνη τη στιγμή, το παραδοσιακό εμπορικό μοντέλο της China Resources ήταν φυσικά μη βιώσιμο. Μάλιστα, πολλές παραδοσιακές εταιρείες εξωτερικού εμπορίου έχουν «αποτύχει» σε αυτή τη φάση.

Εξαναγκασμένη από την κατάσταση, η China Resources μεταμορφώθηκε πλήρως. Το 1998, η China Resources τερμάτισε όλες τις εισαγωγικές και εξαγωγικές επιχειρήσεις στο Χονγκ Κονγκ και στο εξωτερικό μέσα σε τρία χρόνια, διατηρώντας μόνο μέρος των επιχειρήσεων παραγωγής και κατανάλωσης τερματικών σταθμών.

Φυσικά, ο μετασχηματισμός της China Resources έχει ορισμένα χαρακτηριστικά που άλλοι δεν έχουν: κατανοεί τις εθνικές συνθήκες, έχει το καθεστώς μιας κρατικής επιχείρησης και μιας κεντρικής επιχείρησης και επειδή βρίσκεται στο Χονγκ Κονγκ, το οικονομικό κέντρο της Ασίας. , έχει νωρίτερα πρόσβαση σε χρηματοοικονομικά μέσα όπως συγχωνεύσεις και εξαγορές, χρηματοδότηση και επενδύσεις.

Το βιβλίο "Red China Resources" που γράφτηκε από την China Resources συνόψισε επίσημα τη σειρά συγχωνεύσεων και εξαγορών μεγάλης κλίμακας που προωθούνται από την China Resources μετά το τέλος της κύριας δραστηριότητας εξωτερικού εμπορίου της:

"Το 1998, οι επενδύσεις της China Resources στην ηπειρωτική χώρα μετατοπίστηκαν από τη συμμετοχή στο μετοχικό κεφάλαιο και τις νέες κατασκευές σε συγχωνεύσεις και εξαγορές και ενοποίηση. Οι πρώτοι τομείς που πραγματοποιήθηκαν συγχωνεύσεις και εξαγορές ήταν τα σούπερ μάρκετ, η μπύρα, τα κλωστοϋφαντουργικά προϊόντα και άλλοι τομείς. Από το 2000, η ​​China Resources έχει με επίκεντρο τα σούπερ μάρκετ, τη μπύρα, τα κλωστοϋφαντουργικά προϊόντα, την ηλεκτρική ενέργεια, τη μικροηλεκτρονική, το τσιμέντο, το φυσικό αέριο, τα χημικά, τα φαρμακευτικά προϊόντα, το καθαρό νερό και άλλους τομείς, έχουν οργανωθεί μια σειρά από συγχωνεύσεις και εξαγορές».

«Αυτή η κίνηση ονομάστηκε «Red Chip Morgan» από τη βιομηχανία εκείνη την εποχή.