Η αμερικανική αγορά ακινήτων, από την έλλειψη στην υπερβολή;
2024-08-19
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
(Ο συγγραφέας αυτού του άρθρου είναι ο Zhao Wei, επικεφαλής οικονομολόγος του Shenwan Hongyuan)
Πρόσφατα, τα στοιχεία για τις πωλήσεις ακινήτων στις ΗΠΑ έχουν αποδυναμωθεί σημαντικά. Με βάση την ανάλυση προσφοράς και ζήτησης νέων και υφιστάμενων κατοικιών, αυτό το άρθρο πιστεύει ότι η κύρια αντίφαση στην αγορά κατοικίας των ΗΠΑ μπορεί να έχει μετατοπιστεί από την έλλειψη προσφοράς στην υπερπροσφορά και η ζήτηση έχει γίνει "σύντομος πίνακας".
Καυτές σκέψεις: Η αγορά ακινήτων των ΗΠΑ, από την έλλειψη στο πλεόνασμα;
1. Ζήτηση: Η πτώση των επιτοκίων μπορεί να τονώσει τις πωλήσεις και πρέπει να δώσουμε προσοχή στις οριακές αλλαγές στην αγορά εργασίας.
Μακροπρόθεσμα, οι διακυμάνσεις στα επιτόκια των αμερικανικών ομολόγων συνδέονται στενά με τις πωλήσεις ακινήτων. Από τον Ιανουάριο έως τον Απρίλιο του τρέχοντος έτους, η άνοδος των επιτοκίων των αμερικανικών ομολόγων 10 ετών κατέστειλε τις πωλήσεις ακινήτων στις ΗΠΑ, ωστόσο, τους τελευταίους μήνες, τα επιτόκια μειώθηκαν κοντά στο 100 BP, γεγονός που μπορεί αντίστοιχα να τονώσει τη μετέπειτα αύξηση των πωλήσεων ακινήτων. Υποθέτοντας ότι το επιτόκιο των αμερικανικών ομολόγων 10 ετών παραμένει στο 4,0% το δεύτερο εξάμηνο του έτους, η καθοδήγηση για τον ρυθμό αύξησης των πωλήσεων νέων κατοικιών στις ΗΠΑ και των πωλήσεων υφιστάμενων κατοικιών θα βελτιωθεί προς τα πάνω.
Δεν είναι μόνο οι βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις των επιτοκίων που επηρεάζουν τις πωλήσεις ακινήτων στις ΗΠΑ. Η μακροπρόθεσμη δημογραφική δομή και οι συνθήκες της αγοράς εργασίας θα επηρεάσουν επίσης τη ζήτηση ακινήτων στις ΗΠΑ Μια τάση αποδυνάμωσης από το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, ειδικά Το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε στο 4,3%.
2. Προσφορά: Η προσφορά νέων κατοικιών τείνει να είναι υπερβολική και το χάσμα προσφοράς των υπαρχόντων κατοικιών έχει μειωθεί.
Από το 2023, οι πωλήσεις υφιστάμενων κατοικιών στις Ηνωμένες Πολιτείες ήταν σημαντικά πιο αδύναμες από αυτές των νέων κατοικιών και η απότομη αύξηση των τιμών των κατοικιών στις Ηνωμένες Πολιτείες καθορίζεται σε μεγάλο βαθμό από τη στενή προσφορά των υπαρχόντων κατοικιών. Ο τρέχων αριθμός μηνών διαθέσιμων κατοικιών προς πώληση στις Ηνωμένες Πολιτείες έχει επιστρέψει στους 4,1 μήνες, βασικά πριν από την επιδημία Η ορμή για την αύξηση των τιμών των κατοικιών που προκλήθηκε από την ανισορροπία προσφοράς και ζήτησης στην υπάρχουσα αγορά κατοικίας των ΗΠΑ στις αρχές. Η επακόλουθη τάση των τιμών των κατοικιών στις ΗΠΑ θα εξαρτηθεί περισσότερο από την ικανότητα πτώσης των επιτοκίων και από το εάν οι υπάρχουσες πωλήσεις κατοικιών θα βελτιώσουν την κλίση.
Η επαρκής προσφορά νέων κατοικιών στις Ηνωμένες Πολιτείες οφείλεται κυρίως στην ανάκαμψη της αλυσίδας κατασκευής νέων κατοικιών στο πρώιμο στάδιο, ωστόσο, η αποδυνάμωση των πωλήσεων ακινήτων στις ΗΠΑ το πρώτο εξάμηνο του έτους μπορεί να έχει αντίκτυπο στα ακίνητα των ΗΠΑ. επενδύσεις σε ακίνητα το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Λαμβάνοντας ως παράδειγμα την αλυσίδα νέων κατοικιών για μία οικογένεια, η κύρια αλυσίδα μετάδοσης της αλυσίδας κατασκευής νέων κατοικιών για μία οικογένεια στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι: πωλήσεις νέων κατοικιών - άδειες κατασκευής - έναρξη κατασκευής νέων κατοικιών - ολοκλήρωση νέου σπιτιού.
3. Μακροσκοπικές επιπτώσεις της αγοράς ακινήτων των ΗΠΑ: ο πληθωρισμός των ΗΠΑ και οι εξαγωγές της Κίνας
Η εξασθένηση των πωλήσεων ακινήτων στις ΗΠΑ το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους είναι πιθανό να υστερεί σε σχέση με την κατανάλωση διαρκών αγαθών που σχετίζονται με ακίνητα από τους κατοίκους των ΗΠΑ μετά τον κύκλο Η υστέρηση μετάδοσης είναι περίπου 6 μήνες και το 2025 Η τάση των εξαγωγών ακινήτων της χώρας μου μετά τον κύκλο στις Ηνωμένες Πολιτείες το 2020 θα εξαρτηθεί από την επακόλουθη μείωση των επιτοκίων των ΗΠΑ και την ενισχυτική επίδραση των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. μειώσεις επιτοκίων στις πωλήσεις ακινήτων.
Βραχυπρόθεσμα, η άνοδος των τιμών των κατοικιών από το 2023 μπορεί να εξακολουθήσει να αυξάνει τον πληθωρισμό των ενοικίων το 24ο τρίμηνο, περιπλέκοντας την απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας να μειώσει τα επιτόκια στο τέλος του έτους. Η κινητήρια λογική των τιμών των κατοικιών στις ΗΠΑ μπορεί να αλλάξει στο μέλλον, γεγονός που θα επηρεάσει τον πληθωρισμό των κατοικιών με ΔΤΚ περίπου ενάμιση χρόνο αργότερα, εάν οι μελλοντικές αυξήσεις των τιμών των κατοικιών σταματήσουν, ο πληθωρισμός των ενοικίων στις ΗΠΑ θα μειωθεί μέχρι το τέλος του επόμενου έτους, κάτι που θα βοηθήσει. η Federal Reserve να αυξήσει τις μειώσεις των επιτοκίων το επόμενο έτος.
Προειδοποίηση κινδύνου
Οι γεωπολιτικές συγκρούσεις έχουν κλιμακωθεί και πάλι.
Αυτό το άρθρο αντιπροσωπεύει μόνο τις απόψεις του συγγραφέα.
