Πολλοί μονόκεροι στο αυτόνομο πεδίο οδήγησης του Γκουανγκντόνγκ σπεύδουν συλλογικά προς την πίστα κεφαλαίων
2024-08-18
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Οι «διαγωνιζόμενοι» του Guangdong Ruqi Travel, WeRide και Pony.ai ανταγωνίζονται για τις μετοχές του Χονγκ Κονγκ και των ΗΠΑ
Ο ρεπόρτερ όλων των μέσων ενημέρωσης Yangcheng Evening News Mo Jinrong
Μπαίνοντας στο 2024, πολλοί μονόκεροι στο πεδίο αυτόνομης οδήγησης στο Γκουανγκντόνγκ τρέχουν συλλογικά προς την πίστα κεφαλαίων.
Στις 10 Ιουλίου, η Ruqi Travel, υποστηριζόμενη από δύο βασικούς μετόχους, την Guangzhou Automobile Group και την Tencent Holdings, εισήχθη επιτυχώς στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ με την έννοια του Robotaxi (μη επανδρωμένο ταξί), που έγινε η «πρώτη μετοχή λειτουργίας αυτόνομης οδήγησης» στην Κίνα. Πρόσφατα, δύο άλλοι αυτοοδηγούμενοι μονόκεροι στο Guangzhou ανέφεραν ότι σχεδιάζουν να κάνουν IPO. Η WeRide Zhixing, που βρίσκεται στην περιοχή Huangpu, Guangzhou, αποκάλυψε δημόσια το ενημερωτικό δελτίο της στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) και επιδίωξε να εισαχθεί στο Nasdaq στις Ηνωμένες Πολιτείες. Ταυτόχρονα, η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών εξέδωσε ειδοποίηση κατάθεσης για την έκδοση και εισαγωγή της Pony.ai στο εξωτερικό.
Δεδομένου ότι οι μετοχές του Χονγκ Κονγκ και των ΗΠΑ έχουν σχετικά χαλαρές απαιτήσεις για την εισαγωγή νέων εταιρειών, οι εταιρείες αυτόνομης οδήγησης αντιμετωπίζουν επί του παρόντος μια «κατάρα» απωλειών και ανεπαρκείς δυνατότητες «αιμοδοσίας», ως εκ τούτου, η επείγουσα ανάγκη για κεφάλαια τις έχει ωθήσει να στρέψουν την προσοχή τους στις μετοχές του Χονγκ Κονγκ και των ΗΠΑ. Ωστόσο, ο κλάδος της αυτόνομης οδήγησης εξακολουθεί να αντιμετωπίζει πολλές προκλήσεις όσον αφορά τις τεχνολογικές καινοτομίες και την εμπορευματοποίηση, μένει να επαληθευτεί εάν η IPO μπορεί πραγματικά να είναι το κλειδί για αυτές τις εταιρείες για την επίλυση προβλημάτων και την επίτευξη άλματος.
Το WeRide είναι ένα βήμα πιο κοντά στην εισαγωγή στις ΗΠΑ
Στις 25 Αυγούστου 2023, ο επίσημος ιστότοπος της Ρυθμιστικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς της Κίνας αποκάλυψε την ειδοποίηση κατάθεσης έκδοσης και καταχώρισης στο εξωτερικό της WeRide Inc. και εμφανίστηκε το σχέδιο της WeRide Inc. να αναζητήσει IPO μετοχών των ΗΠΑ. Καθώς η 12μηνη περίοδος που δόθηκε από την ειδοποίηση κατάθεσης της Ρυθμιστικής Επιτροπής Κινητών Αξιών της Κίνας πρόκειται να λήξει, η WeRide Zhixing υπέβαλε ενημερωτικό δελτίο στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ στις 26 Ιουλίου 2024, κάνοντας ένα μεγάλο βήμα πιο κοντά στην αρχική της εισαγωγή.
Ένα ενημερωτικό δελτίο αποκάλυψε το μυστήριο του αυτοοδηγούμενου μονόκερου της Γκουανγκζού. Οι πληροφορίες δείχνουν ότι η WeRide ιδρύθηκε το 2017 και αυτοχαρακτηρίζεται ως «η πρώτη εταιρεία αυτόνομης οδήγησης στον κόσμο. Τα προϊόντα της λειτουργούν και δοκιμάζονται σε 30 πόλεις σε 7 χώρες». άδειες δοκιμών σε 4 χώρες. Παρέχετε προϊόντα και υπηρεσίες αυτόνομης οδήγησης από L2 έως L4 για να καλύψετε τις ανάγκες των βιομηχανιών μεταφορών, logistics και περιβαλλοντικής υγιεινής.
Σε αυτό το σπριντ για την IPO μετοχών των ΗΠΑ, η WeRide αρχικά αναμενόταν να πουλήσει 6,45 εκατομμύρια αμερικανικές μετοχές θεματοφύλακα (ADS), με εύρος τιμών έκδοσης από 15,50 έως 18,50 δολάρια ΗΠΑ. Υπολογισμένη με βάση το ανώτατο όριο του εύρους τιμών έκδοσης, η αγοραία αξία του WeRide Zhixing είναι περίπου 5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.
Αξίζει να σημειωθεί ότι τα έσοδα της WeRide αυξήθηκαν σημαντικά το 2022, σημειώνοντας αύξηση 281,7% από 138,2 εκατομμύρια RMB το 2021 σε 527,5 εκατομμύρια γιουάν το 2022, αλλά έχουν μειωθεί ελαφρώς στα 401,8 εκατομμύρια γιουάν το 2023 και φέτος στο πρώτο εξάμηνο το έτος, τα έσοδα εξακολουθούν να μειώθηκαν ελαφρά, φθάνοντας στα 150,3 εκατομμύρια γιουάν σε σύγκριση με 182,9 εκατομμύρια γιουάν το πρώτο εξάμηνο του 2023.
Αυτό που ανησυχεί ακόμη περισσότερο τους επενδυτές είναι ότι η WeRide δεν κατάφερε να επιτύχει κερδοφορία από την ίδρυσή της και οι απώλειές της εξακολουθούν να επεκτείνονται και αναμένεται να συνεχιστούν για αρκετό καιρό. Σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο, τα καθαρά κέρδη της που αποδίδονται στους μετόχους της μητρικής εταιρείας από το 2021 έως το 2023 ήταν ζημιές 1,007 δισεκατομμυρίων γιουάν, 1,298 δισεκατομμυρίων γιουάν και 1,982 δισεκατομμυρίων γιουάν αντίστοιχα Μέχρι στιγμής το 2021, η απώλεια έχει ξεπεράσει τα 5,1 δισεκατομμύρια γιουάν.
Ο κλάδος της αυτόνομης οδήγησης έχει υψηλό τεχνολογικό περιεχόμενο, υψηλά εμπόδια εισόδου, μεγάλες επενδύσεις και μακρύς κύκλος κερδών Η έλλειψη κεφαλαίων και οι απώλειες είναι σχεδόν αναπόφευκτα προβλήματα για τέτοιες νεοφυείς επιχειρήσεις, και η αναζήτηση κεφαλαιοποίησης είναι επίσης μια από τις πιο άμεσες λύσεις. Η WeRide ανέλυσε στο ενημερωτικό της δελτίο ότι η κύρια πηγή εσόδων της είναι οι πωλήσεις αυτόνομων οχημάτων L4, που περιλαμβάνουν κυρίως λεωφορεία ρομπότ, ρομπότ ταξί και ρομποτικά σάρωθρα και σχετικές σουίτες αισθητήρων, καθώς και η παροχή υπηρεσιών αυτόνομης οδήγησης L4 και ADAS (Advanced Driver Συστήματα Βοήθειας). «Σε σύγκριση με τις παγκοσμίως εισηγμένες εταιρείες αυτόνομης οδήγησης L4, οι καθαρές μας απώλειες το 2021, το 2022 και το 2023 θα είναι οι μικρότερες από τη διοίκηση της WeRide».
Ο κλάδος της αυτόνομης οδήγησης χαρακτηρίζεται από μεγάλο αριθμό τεχνικών και εμπορικών προκλήσεων. Τα δεδομένα δείχνουν ότι οι δαπάνες Ε&Α της WeRide το 2021, το 2022 και το 2023 θα είναι 443,2 εκατομμύρια RMB, 758,6 εκατομμύρια RMB και 1,0584 δισεκατομμύρια RMB αντίστοιχα. Αν και τα προαναφερθέντα ποσά επενδύσεων Ε&Α δεν είναι εκκρεμή μεταξύ των παγκόσμιων εταιρειών αυτόνομης οδήγησης, αντιπροσωπεύουν ήδη το 320,7%, το 143,8% και το 285,5% των ετήσιων εσόδων τους. Το πρώτο εξάμηνο του 2024, οι δαπάνες έρευνας και ανάπτυξης θα είναι 517,2 εκατομμύρια γιουάν και η διοίκηση αναμένεται να επενδύσει μεγάλο ποσό πόρων και δαπανών στην τεχνολογική έρευνα και ανάπτυξη.
Η μεγάλης κλίμακας εμπορευματοποίηση του κλάδου της αυτόνομης οδήγησης βρίσκεται ακόμη στο στάδιο δοκιμών. "Η τεχνολογία αυτόνομης οδήγησης είναι μια αναδυόμενη τεχνολογία και αντιμετωπίζουμε σημαντικές προκλήσεις όσον αφορά την ανάπτυξη και την εμπορευματοποίηση της τεχνολογίας. Η τεχνολογία μας μπορεί να μην είναι τόσο καλή όσο περιμένουμε ή μπορεί να μας πάρει περισσότερο χρόνο για την εμπορευματοποίηση από ό,τι αναμενόταν ειλικρινά η διοίκηση της WeRide." τρέχοντες κινδύνους στην εταιρεία στο ενημερωτικό δελτίο. Διάφοροι παράγοντες δείχνουν ότι η κερδοφορία θα εξακολουθεί να αποτελεί πρόβλημα για το WeRide την επόμενη περίοδο.
Δοκιμή προσώπων «Robotaxi’s First Stock».
Το αν η κεφαλαιαγορά θα φέρει ευκαιρίες ή δοκιμές στον κλάδο της αυτόνομης οδήγησης φαίνεται από τις επιδόσεις των εισηγμένων εταιρειών.
Στις 10 Ιουλίου, η Ruqi Travel εισήχθη επίσημα στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, εστιάζοντας στην ιδέα Robotaxi. Σκοπεύει να χρησιμοποιήσει το 40% των εσόδων που συγκεντρώθηκαν από την εισαγωγή για δραστηριότητες έρευνας και ανάπτυξης υπηρεσιών αυτόνομης οδήγησης και λειτουργίας Robotaxi. Σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο, το Ruqi Travel είναι η πρώτη ταξιδιωτική πλατφόρμα στον κόσμο που λανσάρει μια εμπορική υβριδική επιχείρηση επανδρωμένων online ride-hailing και Robotaxi Είναι επίσης η πρώτη πλατφόρμα ταξιδιωτικών υπηρεσιών στην Κίνα που έχει δικό της εμπορικό στόλο Robotaxi.
Ωστόσο, κρίνοντας από την απόδοση της τιμής της μετοχής μετά την εισαγωγή, η Ruqi Travel δεν έχει αναζητηθεί με ενθουσιασμό. Την ημέρα της εισαγωγής του στο χρηματιστήριο, η τιμή έκδοσης του Ruqi Travel ήταν 35,00 HK$ ανά μετοχή. Οκτώ ημέρες συναλλαγών αργότερα, στις 19 Ιουλίου, η τιμή της μετοχής έκλεισε στα 18 HK $, σχεδόν στο μισό από την τιμή έκδοσης. Στις 14 Αυγούστου, οι μετοχές του Χονγκ Κονγκ έκλεισαν στα 25,70 δολ. Χονγκ Κονγκ, με χρηματιστηριακή αξία 5,246 δισ. δολ. Χονγκ Κονγκ, που εξακολουθεί να βρίσκεται σε κατάσταση άνοδος.
Αυτό που επηρεάζει τις προσδοκίες των επενδυτών για το Ruqi Travel είναι πρώτα και κύρια η απόδοση του κλάδου και της ίδιας της εταιρείας. Αν και εστιάζει στην αναδυόμενη ιδέα του Robotaxi, όσον αφορά τη σύνθεση της επιχείρησης, η κύρια πηγή επιχειρηματικής δραστηριότητας εξακολουθούν να είναι οι διαδικτυακές υπηρεσίες μετακίνησης. Το ενημερωτικό δελτίο δείχνει ότι από το 2021 έως το τέλος του 2023, τα λειτουργικά έσοδα θα είναι 1,014 δισεκατομμύρια γιουάν, 1,368 δισεκατομμύρια γιουάν και 2,161 δισεκατομμύρια γιουάν αντίστοιχα, εκ των οποίων τα έσοδα από τη διαδικτυακή βόλτα θα αντιπροσωπεύουν το 99%, το 91% και το 84%. Η εταιρεία δεν έχει ακόμη επιτύχει κερδοφορία σε επίπεδο μικτού κέρδους, με ακαθάριστη ζημία 150 εκατομμυρίων γιουάν το 2023. Ο ανταγωνισμός στον κλάδο των διαδικτυακών υπηρεσιών μεταφοράς είναι σκληρός και η τάση ανατροπής των ζημιών είναι ακόμα ασαφής.
Ταυτόχρονα, οι επενδυτές εξακολουθούν να έχουν αμφιβολίες για τις προοπτικές για μεγάλης κλίμακας εμπορευματοποίηση της Robotaxi, η οποία είναι επίσης ένας σημαντικός παράγοντας που επηρεάζει την τιμή της μετοχής. Η Ruqi Travel αναμένει ότι η μεγάλης κλίμακας εμπορευματοποίηση του Robotaxi θα πραγματοποιηθεί το 2026. Ωστόσο, αυτό που περιορίζει τη μεγάλης κλίμακας εφαρμογή της τεχνολογίας αυτόνομης οδήγησης στο online ride-hailing δεν είναι μόνο η τεχνολογία και η ασφάλεια, αλλά και οι κανονιστικοί κανόνες εξακολουθεί να εφαρμόζεται μετά την ωρίμανση της τεχνολογίας Είναι δύσκολο να επιτευχθεί μεγάλης κλίμακας εφαρμογή. Σύμφωνα με την ανάλυση των εκθέσεων έρευνας μεσιτείας, η εμπορευματοποίηση της Robotaxi θα διαρκέσει ακόμη πολύ, γεγονός που είναι ένας από τους λόγους για το αδύναμο επενδυτικό κλίμα.
Η βιομηχανία φτάνει σε μια κρίσιμη διασταύρωση εμπορευματοποίησης
Μετά από σχεδόν 10 χρόνια επώασης, η βιομηχανία αυτόνομης οδήγησης πέρασε από την αρχή της στη γρήγορη λωρίδα ανάπτυξης και τώρα έχει φτάσει σε μια κρίσιμη διασταύρωση εμπορευματοποίησης και κεφαλαιοποίησης.
Από φέτος, όλο και περισσότεροι αυτοοδηγούμενοι μονόκεροι σπεύδουν στην IPO. Εκτός από το WeRide και το Pony.ai από το Guangzhou, το Guangdong, η Black Sesame Intelligence, μια εταιρεία Έρευνας και Ανάπτυξης υπολογιστών αυτόνομης οδήγησης και πλατφόρμας, εισήχθη στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ στις 8 Αυγούστου, ο πάροχος λύσεων ADAS (εγχώριο σύστημα προηγμένης υποστήριξης οδήγησης). Η τεχνολογία έχει αντίκτυπο Μετά την αποτυχία της εισαγωγής στο Επιστημονικό και Τεχνολογικό Συμβούλιο Καινοτομίας, έστρεψε την προσοχή της στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους, στις 9 Αυγούστου, η εταιρεία έξυπνης τεχνολογίας οδήγησης Horizon πέρασε την κατάθεση της IPO στην Κίνα Η Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών, που σημαίνει ότι η Horizon έλαβε πάσο για να εισαχθεί στο Χονγκ Κονγκ, η εταιρεία αυτόνομης οδήγησης Momenta πέρασε επίσης τη διαδικασία κατάθεσης στο εξωτερικό.
Ο κλάδος της αυτόνομης οδήγησης έχει επίσης προσελκύσει την προσοχή των επενδυτών της πρωτογενούς αγοράς και οι σχετικές επενδύσεις και χρηματοδότηση σε αυτόν τον τομέα έχουν αρχίσει να αυξάνονται. Τον Μάιο του τρέχοντος έτους, η Wayve, μια βρετανική startup τεχνητής νοημοσύνης που μελετά συστήματα αυτόνομης οδήγησης, έλαβε χρηματοδότηση της σειράς C ύψους 1,05 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τη Nvidia, τη Microsoft και τη SoftBank, καθιστώντας τη τη μεγαλύτερη χρηματοδότηση στον κλάδο της αυτόνομης οδήγησης φέτος. Το περασμένο έτος, η παγκόσμια αυτόνομη αγορά επενδύσεων και χρηματοδότησης ήταν σχετικά υποτονική και αυτό το τεράστιο ποσό κεφαλαίων θεωρείται ως ένδειξη επιστροφής της εμπιστοσύνης των επενδυτών.
Αν και διαφορετικοί επενδυτές έχουν διαφορετικές απόψεις, είναι σχεδόν συναίνεση ότι η βιομηχανία αυτόνομης οδήγησης έχει λαμπρό μέλλον. Τα στοιχεία της iiMedia Consulting δείχνουν ότι η αγορά αυτοκινήτων χωρίς οδηγό της Κίνας θα φτάσει τα 11,85 δισεκατομμύρια γιουάν το 2023, διατηρώντας μια σταθερή τάση ανάπτυξης συνολικά. Εκτιμάται ότι η αγορά αυτοκινήτων χωρίς οδηγό της Κίνας θα φτάσει τα 120,68 δισεκατομμύρια γιουάν μέχρι το 2029. Η Essence International Research Report αναλύει ότι ο όγκος συναλλαγών Robotaxi αναμένεται να ξεκινήσει σε μεγάλη κλίμακα το 2026. Ο όγκος συναλλαγών αναμένεται να φτάσει τα 1,5 δισεκατομμύρια γιουάν/22,1 δισεκατομμύρια γιουάν το 2026/2027 και αναμένεται να αυξηθεί στα 489 δισεκατομμύρια γιουάν έως το 2030 .
Η CICC πιστεύει ότι το Robotaxi διερευνά άμεσα την αυτόνομη οδήγηση high-end επιπέδου L4. Τα τελευταία 10 χρόνια, οι επενδυτικές και χρηματοδοτικές επιδόσεις του κλάδου υπήρξαν πολλές φορές σκαμπανεβάσματα, γεγονός που αντανακλά τις ανησυχίες της αγοράς για την εμπορευματοποίησή του. Χάρη στην κοινή κατάλυση των τοπικών πολιτικών και της βιομηχανίας, η Robotaxi έχει λάβει ευρεία προσοχή πρόσφατα. «Βραχυπρόθεσμα, η εξερεύνηση πολιτικών και οδών μείωσης του κόστους αναμένεται να καταλύσει το αποτέλεσμα της βιομηχανικής επέκτασης· μακροπρόθεσμα, η εμπορευματοποίηση του Robotaxi απαιτεί την προώθηση της τεχνολογίας, του κόστους, της οικολογίας και της επίβλεψης».
Ο καλός άνεμος βασίζεται στη δύναμη. Καθώς οι πολιτικές συνεχίζουν να ωριμάζουν και η ανάπτυξη του κλάδου συνεχίζει να τυποποιείται, η αυτόνομη οδήγηση αναμένεται να ανθίσει. Τον Νοέμβριο του 2023, τα τέσσερα υπουργεία και οι επιτροπές εξέδωσαν από κοινού την «Ανακοίνωση για την εκτέλεση των πιλοτικών εργασιών για την πρόσβαση και την οδική πρόσβαση ευφυών συνδεδεμένων οχημάτων» τον Δεκέμβριο του 2023, το Υπουργείο Μεταφορών εξέδωσε τις «Οδηγίες για τις Υπηρεσίες Ασφάλειας Αυτόνομων Οχημάτων. (Δοκιμή)" για διευκρίνιση Καθορίζει τα πρότυπα του κλάδου για τη χρήση αυτοοδηγούμενων οχημάτων για τη συμμετοχή σε αστικές δημόσιες μεταφορές και υπηρεσίες μεταφοράς επιβατών με ταξί σε διάφορους δρόμους προσβάσιμους σε μηχανοκίνητα οχήματα. Επιπλέον, το Πεκίνο, η Σαγκάη, το Guangzhou, το Shenzhen, το Wuhan, το Chongqing και άλλα μέρη έχουν εισαγάγει πολιτικές που σχετίζονται με την αυτόνομη οδήγηση. "Πιστεύουμε ότι η Robotaxi βρίσκεται ακόμα στα αρχικά στάδια ανάπτυξης. Με τη συνεχή βελτιστοποίηση των πολιτικών και τις συνεχείς επενδύσεις των συνδεδεμένων εταιρειών, ο κλάδος έχει ακόμη πολλά περιθώρια ανάπτυξης που αναλύεται στην Deppon Securities Research Report."
Η Orient Securities είναι επίσης αισιόδοξη για την εμπορευματοποίηση της Robotaxi αλυσίδα βιομηχανίας αυτόνομης οδήγησης, όπως η παροχή λύσεων αυτόνομης οδήγησης Οι εμπορικοί κατασκευαστές και οι κατασκευαστές οχημάτων αναμένεται να ωφεληθούν, όπως και οι εταιρείες ανάντη που παρέχουν έξυπνο υλικό και λογισμικό.
