Useat yksisarviset Guangdongin autonomisella ajokentällä sprinttivät yhdessä kohti isojen kirjainten käyttöä
2024-08-18
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Guangdongin ”kilpailijat” Ruqi Travel, WeRide ja Pony.ai kilpailevat Hongkongin ja Yhdysvaltojen osakkeista
Yangcheng Evening Newsin koko median toimittaja Mo Jinrong
Vuoteen 2024 mennessä Guangdongin autonomisen ajon kentällä liikkuvat useat yksisarviset ryntäävät yhdessä kohti isojen kirjainten käyttöä.
Ruqi Travel, jota tukevat kaksi suurta osakkeenomistajaa, Guangzhou Automobile Group ja Tencent Holdings, listautuivat menestyksekkäästi Hongkongin pörssiin Robotaxi-konseptilla (miehittämätön taksi) 10. heinäkuuta, jolloin siitä tuli "ensimmäinen itseohjautuva osake" Kiina. Äskettäin kaksi muuta itseajavaa yksisarvista Guangzhoussa ovat ilmoittaneet suunnittelevansa listautumista. WeRide Zhixing, joka sijaitsee Huangpun alueella, Guangzhoussa, julkisti esitteensä Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitealle (SEC) ja pyrki listautumaan Nasdaqiin Yhdysvalloissa. Samaan aikaan China Securities Regulatory Commission julkaisi Pony.ai:n ulkomaista liikkeeseenlaskua ja listausta koskevan ilmoituksen Listauksen kohdepaikkana on Nasdaq Stock Exchange tai New Yorkin pörssi.
Koska Hongkongin ja Yhdysvaltojen osakkeilla on suhteellisen löysät vaatimukset aloittelevien yritysten listalle saamisesta, itseohjautuvat yritykset kohtaavat tällä hetkellä tappioiden "kirous" ja riittämättömät "verenvalmistusmahdollisuudet". kiinnittää huomionsa Hongkongin ja Yhdysvaltojen osakkeisiin. Autonominen ajoteollisuus kohtaa kuitenkin edelleen monia haasteita teknologisen läpimurron ja kaupallistamisen suhteen, voiko IPO todella olla näiden yritysten avain ongelmien ratkaisemiseen ja hyppäämiseen.
WeRide on askeleen lähempänä listautumista Yhdysvalloissa
25. elokuuta 2023 China Securities Regulatory Commissionin virallisella verkkosivustolla paljastettiin WeRide Inc:n ulkomaan liikkeeseenlasku- ja listautumisilmoitus, ja WeRide Inc.:n suunnitelma hakea Yhdysvaltalaisten osakkeiden listautumisanti tuli ilmi. Koska Kiinan arvopaperimarkkinoiden sääntelykomission antama 12 kuukauden määräaika on päättymässä, WeRide Zhixing toimitti esitteen Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssiviranomaiselle 26. heinäkuuta 2024 ja otti suuren askeleen lähemmäksi alkuperäistä listaamistaan.
Esite paljasti Guangzhoun itseohjautuvan yksisarvisen mysteerin. Tiedot osoittavat, että WeRide perustettiin vuonna 2017 ja se kuvailee itseään "maailman ensimmäiseksi autonomisen ajoyritykseksi". Sen tuotteita käytetään ja testataan 30 kaupungissa seitsemässä maassa testauslisenssit 4 maassa. Tarjoa itseohjautuvia ajotuotteita ja -palveluita L2:sta L4:ään vastaamaan kuljetus-, logistiikka- ja ympäristönsuojeluteollisuuden tarpeita.
Tässä USA:n osakkeen listautumisannissa WeRide odotti alun perin myyvänsä 6,45 miljoonaa amerikkalaista talletusosaketta (ADS), joiden liikkeeseenlaskuhinta vaihteli 15,50–18,50 dollarin välillä. Emissiohintaluokan ylärajan perusteella laskettuna WeRide Zhixingin markkina-arvo on noin 5 miljardia dollaria.
On syytä huomata, että WeRiden liikevaihto on kasvanut merkittävästi vuonna 2022, 281,7 % kasvua 138,2 miljoonasta RMB:stä vuonna 2021 527,5 miljoonaan juaniin vuonna 2022, mutta se on hieman laskenut 401,8 miljoonaan juaniin vuonna 2023 ja tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla. Vuonna 2023 liikevaihto laski edelleen hieman ja laski 150,3 miljoonaan juaniin verrattuna 182,9 miljoonaan juaniin vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla.
Sijoittajia huolestuttaa entisestään se, että WeRide ei ole pystynyt saavuttamaan kannattavuutta perustamisensa jälkeen ja sen tappiot kasvavat edelleen ja niiden odotetaan jatkuvan vielä jonkin aikaa. Esitteen mukaan sen emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva nettovoitto oli 1,007 miljardia yuania, 1,298 miljardia yuania ja 1,982 miljardia juania. Tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla se menetti edelleen 881 miljoonaa juania Tähän mennessä vuonna 2021 tappio on ylittänyt 5,1 miljardia juania.
Autonomisella ajoteollisuudella on korkea teknologinen sisältö, korkeat markkinoille pääsyn esteet, suuret investoinnit ja pitkä voittosykli Rahoituspula ja tappiot ovat tällaisille startupeille lähes väistämättömiä ongelmia, ja pääoman saaminen on myös yksi suoriimmista ratkaisuista. WeRide analysoi esitteessään, että sen pääasiallinen tulonlähde on autonomisten L4-ajoneuvojen myynti, joka sisältää pääasiassa robottibusseja, robottitaksia ja robottilakaisulaitteita ja niihin liittyviä anturipaketteja sekä L4-autonomisen ajo- ja ADAS-palveluiden (Advanced Driver) tarjoaminen. Avustusjärjestelmät). "Verrattuna maailmanlaajuisesti listattuihin L4-autonomistajiin, nettotappiomme ovat pienimmät vuosina 2021, 2022 ja 2023." WeRiden johto sanoi.
Itseohjautuvalle ajoteollisuudelle on ominaista lukuisat tekniset ja kaupalliset haasteet Jatkuvat suuret investoinnit tutkimukseen ja kehitykseen sekä laajamittaisen kaupallistamisen edistyminen ovat tulleet avaintekijöiksi, jotka vaikuttavat autonomisen ajon teollisuuteen. Tiedot osoittavat, että WeRiden T&K-kulut vuosina 2021, 2022 ja 2023 ovat 443,2 miljoonaa RMB, 758,6 miljoonaa RMB ja 1,0584 miljardia RMB. Vaikka edellä mainitut T&K-investointien määrät eivät ole merkittäviä maailmanlaajuisten autonomista ajoa harjoittavien yritysten keskuudessa, ne muodostavat jo 320,7 %, 143,8 % ja 285,5 % niiden vuotuisesta liikevaihdosta. Vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla tutkimus- ja kehityskulut ovat 517,2 miljoonaa yuania, ja johdon odotetaan investoivan runsaasti resursseja ja kuluja teknologian tutkimukseen ja kehitykseen.
Autonomisen ajoteollisuuden laaja kaupallistaminen on vielä testausvaiheessa. Kaupallistamisprosessiin vaikuttavat suuresti ydinteknologian lisäksi muun muassa markkinoiden tunnettuus ja sääntelypolitiikka. "Autonominen ajoteknologia on nouseva teknologia, ja meillä on merkittäviä haasteita teknologian kehittämisessä ja kaupallistamisessa. Teknologiamme ei ehkä ole niin hyvä kuin odotamme, tai kaupallistaminen voi kestää kauemmin kuin WeRiden johto myönsi rehellisesti." Yhtiön tämänhetkiset riskit esitteessä. Useat tekijät osoittavat, että kannattavuus tulee olemaan WeRiden ongelma myös tulevalla kaudella. On myös epäselvää, tuleeko WeRiden suosimaan sijoittajia ja saako se rahoitusta mahdollisimman pian onnistuneen listautumisen jälkeen.
"Robotaxin ensimmäinen osa" -kasvotesti
Tuovatko pääomamarkkinat itseohjautumiseen mahdollisuuksia tai kokeita, näkyy pörssiyhtiöiden suorituksista.
Ruqi Travel listattiin virallisesti Hongkongin pörssiin heinäkuun 10. päivänä keskittyen Robotaxi-konseptiin. Se aikoo käyttää 40 % listautumisesta saadusta tuotosta autonomisen ajon ja Robotaxi-toimintapalvelun tutkimus- ja kehitystoimintaan. Esitteen mukaan Ruqi Travel on ensimmäinen matkailualusta maailmassa, joka lanseeraa miehitetyn online-ajon ja Robotaxin kaupallisen hybridipalvelun. Se on myös ensimmäinen matkapalvelualusta Kiinassa, jolla on kaupallinen oma Robotaxi-kalusto.
Osakekurssien listautumisen jälkeisestä kehityksestä päätellen Ruqi Travel ei ole kuitenkaan ollut innostunutta kysyttyä. Listalleottopäivänä Ruqi Travelin emissiohinta oli 35,00 Hongkongin dollaria. Se rikkoi avauskurssin ja päättyi 33,90 HK$:ssa samana päivänä, laskua 3,14 %. Heinäkuun 19., kahdeksan kaupankäyntipäivää myöhemmin, osakekurssi päätyi 18 Hongkongin dollariin, lähes puoleen liikkeeseenlaskuhinnasta. 14. elokuuta Hongkongin osakkeet suljettiin 25,70 Hongkongin dollariin ja markkina-arvo 5,246 miljardia Hongkongin dollaria.
Se, mikä vaikuttaa sijoittajien odotuksiin Ruqi Travelia kohtaan, on ennen kaikkea alan ja yrityksen itsensä suorituskyky. Vaikka se keskittyy nousevaan Robotaxi-konseptiin, liiketoiminnan kokoonpanon kannalta tärkein liiketoiminnan lähde on edelleen online-ajelupalvelut. Esite osoittaa, että vuodesta 2021 vuoden 2023 loppuun liiketulot ovat 1,014 miljardia yuania, 1,368 miljardia yuania ja 2,161 miljardia yuania, joista online-ajelutulot muodostavat 99 %, 91 % ja 84 %. Yhtiö ei ole vielä saavuttanut kannattavuutta bruttokatetasolla, ja vuonna 2023 bruttotappio oli 150 miljoonaa yuania. Kilpailu online-ajelupalvelualalla on kovaa, ja tappioiden kääntymissuuntaus on edelleen epäselvä, ja Ruqi odottaa edelleen tuottavan nettotappioita ja liiketoiminnasta nettorahavirtaa vuosina 2024–2027.
Samalla sijoittajat epäilevät edelleen Robotaxin laajamittaisen kaupallistamisen mahdollisuuksia, mikä on myös tärkeä osakkeen hintaan vaikuttava tekijä. Ruqi Travel odottaa Robotaxin laajamittaisen kaupallistamisen toteutuvan vuonna 2026. Autonomisen ajotekniikan laajamittaista soveltamista online-ajolähetyksissä rajoittavat kuitenkin tekniikan ja turvallisuuden lisäksi myös sääntelysäännöt tekniikan kypsymisen jälkeen on vaikea saavuttaa laajamittaista sovellusta. Välitystutkimusraporttien analyysin mukaan Robotaxin kaupallistaminen kestää vielä pitkään, mikä on yksi syy heikon sijoittajatunnelmaan.
Toimiala saavuttaa kaupallistamisen kriittisen risteyksen
Lähes 10 vuotta kestäneen inkuboinnin jälkeen autonomisen ajamisen teollisuus on siirtynyt alusta alkaen nopealle kehityksen kaistalle, ja nyt se on saavuttanut kaupallistamisen ja kapitalisoinnin kriittisen risteyksen.
Tästä vuodesta lähtien yhä useammat itseohjautuvat yksisarviset ovat ryntäneet listautumiseen. Guangzhousta peräisin olevien WeRiden ja Pony.ai:n lisäksi Black Sesame Intelligence, autonomisen ajamisen laskenta- ja tuotekehitysyritys, listattiin Hongkongin osakemarkkinoille 8. elokuuta ADAS-ratkaisujen tarjoaja Zongmu Teknologia vaikuttaa Sen jälkeen, kun Science and Technology Innovation Boardiin listautuminen epäonnistui, se käänsi huomionsa Hongkongin pörssiin tämän vuoden maaliskuussa 9. elokuuta, älykkään ajoteknologian yritys Horizon läpäisi listautumisannin Kiinalle Securities Regulatory Commission, mikä tarkoittaa, että Horizon sai pääsylipun Hongkongin listalle, Momenta on myös läpäissyt ulkomaan listalleottoprosessin...
Autonominen ajoteollisuus on herättänyt myös ensimarkkinoiden sijoittajien huomion, ja siihen liittyvät investoinnit ja rahoitus tällä alalla ovat alkaneet piristyä. Tämän vuoden toukokuussa Wayve, brittiläinen tekoäly-startup, joka tutkii autonomisia ajojärjestelmiä, sai 1,05 miljardin US dollarin C-sarjan rahoituksen Nvidialta, Microsoftilta ja SoftBankilta, mikä tekee siitä tämän vuoden suurimman rahoituksen autonomisen ajon teollisuudessa. Kuluneen vuoden aikana globaalit autonomiset sijoitus- ja rahoitusmarkkinat ovat olleet verrattain vaisu, ja tämän valtavan rahastomäärän katsotaan olevan merkki sijoittajien luottamuksen elpymisestä.
Vaikka eri sijoittajilla on erilaisia näkemyksiä, on lähes yksimielisyys siitä, että autonomisella ajoteollisuudella on valoisa tulevaisuus. iiMedia Tutkimustiedot osoittavat, että Kiinan kuljettajattomien autojen markkinat nousevat 11,85 miljardiin juaniin vuonna 2023, mikä ylläpitää vakaata kasvutrendiä. Kiinan kuljettamattomien autojen markkinoiden arvioidaan nousevan 120,68 miljardiin juaniin vuoteen 2029 mennessä. Essence International Research Report analysoi, että Robotaxin transaktiovolyymin odotetaan alkavan suuressa mittakaavassa vuonna 2026. Transaktiovolyymin odotetaan nousevan 1,5 miljardiin yuania/22,1 miljardiin yuania vuonna 2026/2027, ja sen odotetaan kasvavan 489 miljardiin juaniin vuoteen 2030 mennessä. .
CICC uskoo, että Robotaxi tutkii suoraan L4-tason huippuluokan autonomista ajamista. Viimeisten 10 vuoden aikana alan investointi- ja rahoitussuoritus on ollut nousujohteinen ja laskusuunnassa useaan otteeseen, mikä kuvastaa markkinoiden huolta sen kaupallistamisesta. Paikallisen politiikan ja teollisuuden yhteisen katalyysin ansiosta Robotaxi on saanut viime aikoina laajaa huomiota. "Lyhyellä aikavälillä politiikkojen ja kustannusten alentamispolkujen selvittämisen odotetaan katalysoivan teollisuuden kasvuvaikutusta; pitkällä aikavälillä Robotaxin kaupallistaminen edellyttää teknologian, kustannusten, ekologian ja valvonnan edistämistä."
Hyvä tuuli riippuu voimasta. Kun politiikka kehittyy edelleen ja alan kehitys jatkuu standardoitumisena, autonomisen ajamisen odotetaan kukoistavan. Marraskuussa 2023 neljä ministeriötä ja komissiota julkaisivat yhdessä tiedonannon älykkäiden yhdistettyjen ajoneuvojen pääsyä ja maantieajoa koskevan pilottityön suorittamisesta. Liikenneministeriö julkaisi joulukuussa 2023 "Autonomisten ajoneuvoliikenteen turvallisuuspalvelujen suuntaviivat". (Kokeilu)" selventää Määrittää alan normit autonomisten ajoneuvojen käytölle kaupunkien joukkoliikenteessä ja taksimatkustajaliikenteessä eri teillä, joille pääsee moottoriajoneuvoilla. Lisäksi Peking, Shanghai, Guangzhou, Shenzhen, Wuhan, Chongqing ja muut paikat ovat ottaneet käyttöön autonomiseen ajamiseen liittyviä politiikkoja. "Uskomme, että Robotaxi on vielä kehitysvaiheessa. Jatkuvan politiikan optimoinnin ja siihen liittyvien yritysten jatkuvan investoinnin ansiosta toimialalla on vielä paljon kehittämisen varaa. Deppon Securities -tutkimusraportti analysoitiin."
Orient Securities on myös optimistinen Robotan kaupallistamisen suhteen. Robotan odotetaan vähitellen toteuttavan kaupallistamisen, korvaavan osittain B-luokan taksit ja online-ajelupalvelut ja nopeuttavan autojen älykkyyttä ajoteollisuuden ketju, kuten autonomisten ajoratkaisujen toimittaminen Autonvalmistajien ja ajoneuvoyhtiöiden odotetaan hyötyvän samoin kuin älykkäitä laitteistoja ja ohjelmistoja tarjoavien alkupään yritysten.
