νέα

Financial Associated Press, 14 Αυγούστου (Δημοσιογράφος Zhou Xiaoya)Όταν θεωρούνταν εξειδικευμένο κομμάτι, η επενδυτική δημοτικότητα των αμοιβαία αναγνωρισμένων κεφαλαίων αυξάνεται σταδιακά.

Αφενός, από τον Αύγουστο, ορισμένα αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια έχουν ανακοινώσει την αναστολή των συνδρομών επειδή η κλίμακα πωλήσεων στην ηπειρωτική χώρα πλησιάζει το όριο του 50%, από την άλλη πλευρά, πολλά ιδρύματα έχουν αυξήσει τις προσπάθειές τους να διατηρούν αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια. και ορισμένοι έχουν ανακοινώσει ότι θα συνεχίσουν να πωλούν απευθείας πωλήσεις Τα τέλη έχουν μειωθεί στην πλατφόρμα, υπάρχουν επίσης νέα πρακτορεία αποστολών και υπάρχουν επίσης εκπτώσεις στα ποσοστά για τα πρακτορεία αποστολών που συμμετέχουν.

Στα μάτια των εμπειρογνωμόνων του κλάδου, τα αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια είναι επί του παρόντος μια αγορά του γαλάζιου ωκεανού και δεν είναι δύσκολο να δούμε τις δυνατότητες της αγοράς με τη σταδιακά αυξανόμενη κλίμακα φέτος. Μεταξύ αυτών, οι επενδυτικές ευκαιρίες παρακολούθησης αμοιβαία αναγνωρισμένων αμοιβαίων κεφαλαίων τύπου ομολόγου με σχετικά μεγάλο ποσοστό αξίζουν επίσης συνεχούς προσοχής. Ορισμένα ιδρύματα πιστεύουν ότι η τιμολόγηση των αμερικανικών ομολόγων γίνεται συχνά σημείο αναφοράς για άλλες αγορές ομολόγων Σε σύγκριση με τα ομόλογα των ΗΠΑ, οι αποδόσεις των ασιατικών ομολόγων συχνά έχουν premium και οι μετέπειτα επενδύσεις πρέπει να δίνουν προσοχή στους συναλλαγματικού κινδύνου.

Αμοιβαία αναγνωρισμένα αμοιβαία κεφάλαια τύπου ομολόγων «κλείνουν τις πόρτες τους και αρνούνται πελάτες»

Πρόσφατα, ορισμένα αμοιβαία αναγνωρισμένα ομολογιακά κεφάλαια ανακοίνωσαν την αναστολή των εγγραφών. Το GaoTeng Micro Fund-GaoTeng Asia Income Fund ανακοίνωσε ότι θα αναστείλει την αποδοχή συνδρομών από επενδυτές της ηπειρωτικής χώρας από τις 9 Αυγούστου. Η ανακοίνωση ανέφερε ότι η κλίμακα πωλήσεων του Ταμείου Αμοιβαίας Αναγνώρισης του Πεκίνου στην ηπειρωτική χώρα δεν θα πρέπει να υπερβαίνει το 50% του συνόλου του ενεργητικού του ταμείου, εάν το ποσοστό φθάσει το 47%, έχει το δικαίωμα να αποφασίσει αν θα αναστείλει τις συνδρομές 50% σε μια συγκεκριμένη ημέρα συναλλαγών, οι εγγραφές στην ηπειρωτική χώρα θα ανασταλούν, έως ότου εκπληρωθούν ξανά οι προϋποθέσεις για το Ταμείο Αμοιβαίας Αναγνώρισης του Πεκίνου.

Η ChinaAMC Select Fixed Income Allocation Fund ανέστειλε τις συνδρομές σε επενδυτές της ηπειρωτικής χώρας για δεύτερη φορά φέτος. Η πιο πρόσφατη ήταν στις 5 Αυγούστου, επειδή στο τέλος της 2ας Αυγούστου, οι πωλήσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου στην ηπειρωτική χώρα αντιστοιχούσαν στο 45% του συνολικού ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου. Στις 2 Αυγούστου είναι επίσης η πρώτη ημέρα που το αμοιβαίο κεφάλαιο επαναλαμβάνει τις συνδρομές από επενδυτές της ηπειρωτικής χώρας.

Η Morgan Asia Total Return Bond έχει επίσης αναστείλει τις συνδρομές από τους επενδυτές της ηπειρωτικής χώρας από τις 2 Αυγούστου Η E Fund RMB Fine Bonds ανακοίνωσε επίσης την αναστολή των συνδρομών την επόμενη ημέρα από την επανέναρξη των συνδρομών στις αρχές Ιουλίου.

«Η συχνή αναστολή των συνδρομών για αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια χρέους στο Πεκίνο αντανακλά κυρίως τη ζήτηση των εγχώριων επενδυτών για ξένα στοιχεία ενεργητικού σχετικά υψηλής απόδοσης υπό το περιβάλλον υψηλών διαφορών επιτοκίων μεταξύ Κίνας και Ηνωμένων Πολιτειών του Τμήματος Επενδύσεων FOF της HSBC Jintrust Fund, αφενός, οι αποδόσεις της εγχώριας αγοράς ομολόγων συνεχίζουν να πέφτουν σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, αυξάνοντας τις ανησυχίες των επενδυτών για τη συνεχιζόμενη πτώση των αποδόσεων των ομολόγων και την αστάθεια της αγοράς ομολόγων.

Από την άλλη πλευρά, με τις προσδοκίες για μειώσεις των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, τα ομόλογα των ΗΠΑ αναμένεται να έχουν καλύτερη απόδοση, γεγονός που έχει επίσης αυξήσει το ενδιαφέρον και τη ζήτηση των εγχώριων επενδυτών για προϊόντα ομολόγων σε δολάρια ΗΠΑ.

Η Schroder Investments πιστεύει επίσης ότι ορισμένες από τις βάσεις χρέους σε αμοιβαία αναγνωρισμένα αμοιβαία κεφάλαια δεν έχουν μεγάλα αποθέματα στο Χονγκ Κονγκ, επομένως η εμπορεύσιμη ικανότητα στην ηπειρωτική χώρα είναι επίσης περιορισμένη σύμφωνα με τους σχετικούς κανονισμούς, επομένως οι περιορισμοί αγοράς μπορεί συχνά να ενεργοποιηθούν στο εγγύς μέλλον .

Ο Zhang Xin, διευθυντής του Τμήματος Διεθνών Επιχειρήσεων της J.P. Morgan Asset Management (Κίνα), ανέφερε ότι το κύριο εργαλείο για τους εγχώριους επενδυτές για την κατανομή των ξένων αγορών είναι τα προϊόντα QDII Αποτελεσματική από άλλες στρατηγικές Προσέλκυση της προσοχής των επενδυτών.

Ποιες είναι οι διαφορές μεταξύ επενδυτικών ευκαιριών όπως τα ασιατικά ομόλογα και τα ομόλογα των ΗΠΑ;

Οι περιορισμοί αγορών σε αμοιβαία αναγνωρισμένα χρεωστικά κεφάλαια στο Πεκίνο εμφανίζονται σε προϊόντα που επενδύονται σε ασιατικά ομόλογα και αμερικανικά ομόλογα και η διαφορά στις επενδυτικές ευκαιρίες μεταξύ των δύο έχει γίνει επίσης το επίκεντρο της αγοράς.

Ο He Zhe ανέλυσε ότι τα περισσότερα από τα αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια που επενδύουν σε ασιατικά ομόλογα είναι ουσιαστικά μεσαίας διάρκειας πιστωτικά ομόλογα των ΗΠΑ και τα έσοδά τους προέρχονται από τρία μέρη: τα πιστωτικά περιθώρια, τα επιτόκια αναφοράς των ΗΠΑ και τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. "Λογικά, τα οφέλη του είναι καλύτερα με την υπόθεση μιας ήπιας προσγείωσης για την οικονομία των ΗΠΑ. Σε αυτήν την περίπτωση, η οικονομία παραμένει σχετικά ανθεκτική, τα πιστωτικά περιθώρια δεν θα διευρυνθούν και οι διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών δεν θα είναι μεγάλες. Υπάρχουν συνεχή κουπόνια και κεφάλαια κέρδη εν αναμονή της μείωσης των επιτοκίων, επομένως μια ήπια προσγείωση στην οικονομία των ΗΠΑ είναι η λογική πίσω από την αγορά αυτής της κατηγορίας».

Κατά την άποψή του, καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα εισέρχεται στο κανάλι μείωσης των επιτοκίων και σε συνδυασμό με την ήπια προσγείωση της οικονομίας, το επιτόκιο νίκης των σχετικών προϊόντων θα είναι υψηλότερο στο μέλλον, αλλά πρέπει να δοθεί ιδιαίτερη προσοχή στους συναλλαγματικού κινδύνου. Επιπλέον, εάν επιβεβαιωθεί η λογική της ύφεσης στις ΗΠΑ, θα έχει επίσης μεγαλύτερο αντίκτυπο στα ομόλογα υψηλής απόδοσης, επειδή τα περιθώρια επιτοκίων θα διευρυνθούν.

"Επειδή οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι μια ανεπτυγμένη χώρα, τα επίπεδα οικονομικής ανάπτυξης και πληθωρισμού τους είναι διαφορετικά από αυτά των ασιατικών χωρών και τα ονομαστικά επιτόκια είναι συνήθως χαμηλότερα από αυτά των ασιατικών χωρών. Επομένως, υπό την προϋπόθεση της ίδιας πιστωτικής ποιότητας, τα ασιατικά ομόλογα Οι αποδόσεις έχουν συχνά ένα premium σε σύγκριση με τα ομόλογα των ΗΠΑ." Η Schroeder Investment εξήγησε ότι επειδή οι πληροφορίες που διαμορφώνονται από τη νομισματική πολιτική της Federal Reserve είναι σχετικά διαφανείς, η τιμολόγηση των ομολόγων των ΗΠΑ συχνά γίνεται αναφορά για άλλες αγορές ομολόγων και η νομισματική πολιτική της Federal Reserve έχει επίσης γίνει ένα σημείο αναφοράς για τις μεταβολές των επιτοκίων στην Ασία ή σε άλλες αναδυόμενες αγορές.

Προσβλέποντας σε επενδυτικές ευκαιρίες στην αγορά ομολόγων του εξωτερικού κατά την επόμενη περίοδο, ο οργανισμός πιστεύει ότι η επιλογή των τύπων ομολόγων είναι ζωτικής σημασίας. Ανέλυσαν ότι το τέταρτο τρίμηνο του 2023, η παγκόσμια αγορά ομολόγων είχε πρωτοστατήσει στην αντίδραση στις προσδοκίες μείωσης των επιτοκίων των ΗΠΑ το 2024, προκαλώντας ωστόσο απότομη άνοδο των τιμών των ομολόγων το πρώτο εξάμηνο του 2024, λόγω της καθυστέρησης στη μείωση των επιτοκίων των ΗΠΑ, η απόδοση των μακροπρόθεσμων ομολόγων δεν ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες.

Αν και ο κίνδυνος ύφεσης έχει αυξηθεί, η «ήπια προσγείωση» για την οικονομία παραμένει η βασική τους υπόθεση. «Δεν πιστεύουμε ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια αμέσως τώρα, αλλά αυτό το κύμα ανατιμολόγησης των χαμηλότερων επιτοκίων φαίνεται να έχει υπερδιορθωθεί και μέρος του ασφάλιστρου που αντανακλά την ύφεση θα υποχωρήσει από στρατηγική άποψη, οι τρέχουσες αποτιμήσεις για τις Η.Π.Α. Η αξία του Treasuries δεν είναι ελκυστική.»

Είναι επιφυλακτικοί σχετικά με τα παγκόσμια χαρτοφυλάκια ομολόγων, υποστηρίζοντας ότι εάν οι προσδοκίες της αγοράς για ύφεση συνεχίσουν να αυξάνονται, τα μακροπρόθεσμα ομόλογα έχουν περιορισμένο περιθώριο ανατίμησης. Οι θετικές οικονομικές πολιτικές στις αμερικανικές εκλογές μείωσαν επίσης σε κάποιο βαθμό την πιθανότητα μιας μεσοπρόθεσμης οικονομικής ύφεσης.

Αύξηση σε αμοιβαία αναγνωρισμένα πρακτορεία πωλήσεων κεφαλαίων και προεξοφλητικά επιτόκια

Ενώ οι συνδρομές για ορισμένα προϊόντα έχουν ανασταλεί, οι συνολικές προσπάθειες συμμετοχής του Ταμείου Αμοιβαίας Αναγνώρισης του Πεκίνου αυξάνονται επίσης. Στις 13 Αυγούστου, το Tianhong Fund ανακοίνωσε ότι από εδώ και στο εξής, θα προσθέσει το Kentray China Fund της JD.com, το Swiss Patek Strategic Income Fund-HM RMB Category και το UBS (Χονγκ Κονγκ) China Opportunities Equity Fund (USD), το πρακτορείο πωλήσεων της BEA Η Union Capital Asia Strategic Bond Fund RMB (συσσώρευση) άνοιξε υπηρεσίες συνδρομής και εξαγοράς και συμμετείχε στις δραστηριότητές της με προνομιακά επιτόκια.

Οι δημόσιες πληροφορίες δείχνουν ότι τα τέσσερα ταμεία που αναφέρονται παραπάνω είναι όλα αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια από το Πεκίνο. Στον επίσημο ιστότοπο APP της JD Finance, τα επιτόκια συνδρομής για αυτά τα τέσσερα προϊόντα είναι όλα μειωμένα κατά 10%.

Επιπλέον, το HSBC Jintrust Fund ανακοίνωσε επίσης ότι προκειμένου να ευχαριστήσει τους επενδυτές για τη μακροπρόθεσμη εμπιστοσύνη και υποστήριξή τους, μετά από συνεννόηση με την JD Kentray, αποφάσισε να ξεκινήσει από τις 12 Αυγούστου 2024, το HSBC Asia Bond Fund, HSBC Asia High Income Το Bond Fund, το HSBC Asia High Yield Bond Fund και άλλα 3 αμοιβαία αναγνωρισμένα αμοιβαία κεφάλαια με κατεύθυνση προς βορρά με συνολικά 10 κατηγορίες μετοχών συμμετείχαν στη δραστηριότητα έκπτωσης προμήθειας συνδρομής JD Kentray.

Η ανακοίνωση δείχνει ότι από τις 12 Αυγούστου 2024, οι επενδυτές που εγγράφονται για τις παραπάνω 10 κατηγορίες μεριδίων κεφαλαίων μέσω της JD Kentray μπορούν να απολαμβάνουν έκπτωση 0,1% στο επιτόκιο εγγραφής. Για παράδειγμα, το επιτόκιο αγοράς των ασιατικών ομολόγων της HSBC BCH-RMB μειώθηκε από 2% σε 0,02%.

Η Morgan Fund ανακοίνωσε έκπτωση 0,1% στις συνδρομές ή στα τέλη συνδρομής στην πλατφόρμα απευθείας πωλήσεών της. Ως εγχώριος αντιπρόσωπος των Αμοιβαία Αναγνωρισμένων Αμοιβαίων Κεφαλαίων Beishang, ορισμένες μετοχές των έξι Αμοιβαία Αναγνωρισμένων Αμοιβαίων Κεφαλαίων Beishang που εκπροσωπεί η εταιρεία συμμετέχουν επίσης σε αυτήν τη δραστηριότητα προνομιακού επιτοκίου.

Επιπλέον, το ABC-CA Fund ανακοίνωσε επίσης τον Αύγουστο ότι θα προσθέσει την HSBC Insurance Brokers ως πρακτορείο για ορισμένες κατηγορίες μετοχών δύο αμοιβαία αναγνωρισμένων αμοιβαίων κεφαλαίων με βορρά. Τον Αύγουστο, το Tianhong Fund πρόσθεσε το Tiantian Fund ως το πρακτορείο πωλήσεων του UBS (Χονγκ Κονγκ) China Opportunity Stock Fund (USD) και συμμετείχε στην έκπτωση της αμοιβής του. Ορισμένες κατηγορίες μεριδίων κεφαλαίων του αμοιβαίου κεφαλαίου Hongshou High-Yield Volatility Management Bond, το οποίο εκπροσωπείται από το Huabao Fund, πρόσθεσαν επίσης την JD Kentray ως πρακτορείο τον Αύγουστο.

Συνολικά, από τον Αύγουστο, το Beishang Mutual Recognition Fund έχει εκδώσει περισσότερες από 40 ανακοινώσεις σχετικά με την αύξηση των πρακτορείων, τη συμμετοχή σε προνομιακές δραστηριότητες πρακτορείων, κ.λπ. Guosen Securities, JD.com Kentray, Industrial Securities, China Merchants Securities και Bank of China Fund Management Μετρητές άμεσων πωλήσεων, πλατφόρμα άμεσων πωλήσεων Morgan Fund, Harvest Wealth Management, Hang Seng Bank, Tiantian Fund, HSBC Insurance Brokers και πολλά άλλα ιδρύματα πούλησαν πρόσφατα αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια με έδρα το Πεκίνο αυτόν τον μήνα.

Πώς να επιλέξετε το Ταμείο Αμοιβαίας Αναγνώρισης Beishang;

Με την εισαγωγή περισσότερων πρακτορείων πωλήσεων κεφαλαίων, ο τρόπος επιλογής του κατάλληλου Ταμείου Αμοιβαίας Αναγνώρισης του Πεκίνου για παγκόσμια κατανομή περιουσιακών στοιχείων είναι επίσης ένα θέμα που αντιμετωπίζουν οι επενδυτές.

Ο Zhang Xin ανέφερε ότι, σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια QDII, τα αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια παρέχουν πιο διαφορετικούς τύπους μεριδίων νομισμάτων και τύπους μετοχών αντιστάθμισης συναλλαγματικών ισοτιμιών. Για τους εγχώριους επενδυτές που επενδύουν σε ξένο χρέος, τα αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια έχουν περισσότερες επιλογές σε διαθέσιμους τύπους μετοχών από τα αμοιβαία κεφάλαια QDII.

Σύμφωνα με τον He Zhe, αμοιβαία αναγνωρισμένα κεφάλαια δημιουργούν γενικά πολλαπλές μετοχές νομισμάτων, όπως RMB, δολάρια ΗΠΑ, δολάρια Χονγκ Κονγκ και δολάρια Αυστραλίας, μετοχές αντιστάθμισης και μη αντισταθμισμένες μετοχές, μετοχές συσσώρευσης και μερίσματος και άλλους διαφορετικούς τύπους μετοχών.

«Βραχυπρόθεσμα, επειδή η αναμενόμενη αντίδραση της αγοράς στη συναλλαγματική ισοτιμία και το χρέος των ΗΠΑ είναι σχετικά ισχυρή, για να το θέσω απλά, η συναλλαγματική ισοτιμία των ΗΠΑ και οι αποδόσεις του χρέους των ΗΠΑ έχουν μειωθεί σημαντικά ταυτόχρονα Πολύ νωρίς για να συμπεράνουμε ότι η οικονομία των ΗΠΑ βρίσκεται σε ταχεία ύφεση Υπάρχει μεγάλη πιθανότητα οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων και η συναλλαγματική ισοτιμία των ΗΠΑ να ανακάμψουν σε κάποιο βαθμό κατά τη διάρκεια μιας χρονικής περιόδου Αυτή τη φορά, υπάρχει μεγάλη πιθανότητα να προκύψουν περαιτέρω απώλειες από τόκους κεφαλαίου, επομένως, το μη αντισταθμισμένο μερίδιο του RMB μπορεί να παραμείνει βραχυπρόθεσμα.