νέα

Interface News Reporter | Niu Qichang

Για περαιτέρω ανάληψη κεφαλαίων, η καθιερωμένη εταιρεία A-share Dongbai Group (600693.SH) σχεδιάζει να ρευστοποιήσει τέσσερα από τα έργα αποθήκευσης και logistics ταυτόχρονα, με συνολική τιμή συναλλαγής 279 εκατομμύρια γιουάν.

Το βράδυ της 9ης Αυγούστου, ο Όμιλος Dongbai εξέδωσε ανακοίνωση στην οποία ανέφερε ότι η εταιρεία σχεδίαζε να μεταβιβάσει την έμμεσα κατεχόμενη Foshan Ruiyou Warehousing Co., Ltd. (εφεξής «Foshan Ruiyou») και την Tianjin Xingjian Supply Chain Management Co., Ltd. (εφεξής «Tianjin Xingjian»), Chengdu Xinjia Logistics Co., Ltd. (εφεξής «Chengdu Xinjia») και Foshan Ruixin Logistics Management Co., Ltd. , το 20% του μετοχικού κεφαλαίου τεσσάρων μετοχικών εταιρειών μεταφέρθηκε σε συνδεδεμένα κεφάλαια που είναι συνδεδεμένα με τη θυγατρική του Ομίλου Blackstone, ο τελικός ελεγκτής του εκδοχέα είναι η Blackstone Inc., μια εισηγμένη εταιρεία στις ΗΠΑ (κωδικός μετοχών ΗΠΑ: BX).

Αναφέρεται ότι η συνολική τιμή συναλλαγής του 20% των ιδίων κεφαλαίων των τεσσάρων εταιρειών-στόχων ήταν 279 εκατομμύρια RMB, όλα πληρωμένα σε μετρητά.

Ο Όμιλος Dongbai δήλωσε: "Αυτή η συναλλαγή μπορεί να αναζωογονήσει αποτελεσματικά τα υπάρχοντα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας, να βελτιστοποιήσει τη δομή του ενεργητικού της εταιρείας, να βελτιώσει τη ρευστότητα και την αποτελεσματικότητα των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, να αυξήσει τα λειτουργικά κεφάλαια της εταιρείας και είναι σύμφωνη με τα γενικά συμφέροντα της εταιρείας και τις μακροπρόθεσμες ανάγκες ανάπτυξης ."

Η Jiemian News παρατήρησε ότι οι τέσσερις παραπάνω εταιρείες-στόχοι ήταν κάποτε εξ ολοκλήρου θυγατρικές που ελέγχονταν έμμεσα από τον Όμιλο Dongbai.Ήδη από το 2018 έως το 2020, ο Όμιλος Dongbai έχει μεταβιβάσει διαδοχικά το 80% των ιδίων κεφαλαίων των παραπάνω τεσσάρων εταιρειών-στόχων σε θυγατρικές εταιρειών συνδεδεμένων κεφαλαίων του Ομίλου Blackstone.

Οι δημόσιες πληροφορίες δείχνουν ότι ο Όμιλος Dongbai ιδρύθηκε το 1957. Η κύρια δραστηριότητά του είναι "εμπορική λιανική + αποθήκευση και επιμελητεία Μεταξύ αυτών, τα έργα αποθήκευσης και υλικοτεχνικής υποστήριξης βρίσκονται κυρίως στην περιοχή Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area, στο Δέλτα του ποταμού Yangtze". , η πτέρυγα Πεκίνου-Τιαντζίν, η περιοχή των Μεσοδυτικών κ.λπ. Στο τέλος του πρώτου τριμήνου του τρέχοντος έτους, ο μέτοχος Fujian Fengqi Investment Co., Ltd. κατείχε το 53,30% των μετοχών και ο πραγματικός ελεγκτής ήταν ο Shi Wenyi.

Η Blackstone Group, με έδρα τη Νέα Υόρκη των ΗΠΑ, είναι η μεγαλύτερη εταιρεία εναλλακτικής διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στις Ηνωμένες Πολιτείες και είναι γνωστή ως ο «Βασιλιάς της PE». Στις 31 Δεκεμβρίου 2023, το συνολικό ενεργητικό της εταιρείας ήταν 40,288 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Το 2017, ο όμιλος Blackstone ίδρυσε τη Longdi, μια πλατφόρμα διαχείρισης επενδύσεων σε ακίνητα logistics στην Κίνα. Σύμφωνα με την επίσημη ιστοσελίδα της Longdi, όσον αφορά την αποθήκευση και την επιμελητεία, η Longdi διαχειρίζεται συνολικά 42 πάρκα logistics σε 19 πόλεις στην ηπειρωτική Κίνα, με συνολική έκταση κατασκευής άνω των 5 εκατομμυρίων τετραγωνικών μέτρων.

Σύμφωνα με το Jiemian News, τον Δεκέμβριο του 2018, η Blackstone Group απέκτησε το 80% των ιδίων κεφαλαίων της Foshan Ruiyou, θυγατρικής του Ομίλου Dongbai, για 284 εκατομμύρια γιουάν. Ταυτόχρονα, η Foshan Ruiyou δεν θα περιλαμβάνεται πλέον στις ενοποιημένες καταστάσεις της Dongbai. Ομάδα.

Ο Όμιλος Dongbai δήλωσε εκείνη την εποχή ότι η πώληση της Foshan Ruiyou ήταν απαίτηση της συνολικής στρατηγικής ανάπτυξης της εταιρείας. τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη της εταιρείας και τα συμφέροντα όλων των μετόχων. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η εταιρεία θα εξακολουθεί να κατέχει το 20% του μετοχικού κεφαλαίου της Foshan Ruiyou μέσω της Foshan Space Industry και θα συνεχίσει να λειτουργεί ως πάροχος υπηρεσιών διαχείρισης ακινήτων για το Foshan Leping Logistics Project, εισπράττοντας τις σχετικές αμοιβές υπηρεσιών διαχείρισης.

Τον Μάιο του 2019, η Blackstone Group απέκτησε το 80% των ιδίων κεφαλαίων της Tianjin Construction, θυγατρικής του Ομίλου Dongbai, έναντι 352 εκατομμυρίων γιουάν.

Ο Όμιλος Dongbai δήλωσε ότι αυτή η συναλλαγή είναι μια ακόμη συνεργασία μεταξύ της εταιρείας και του ομίλου Blackstone στη φάση εξόδου των έργων logistics, η οποία είναι σύμφωνη με το μοντέλο λειτουργίας κλειστού βρόχου της εταιρείας "επένδυση-κατασκευή-διαχείριση-έξοδος" έργων αποθήκευσης και εφοδιαστικής και τη στρατηγική σκέψη των λειτουργιών ελαφρών περιουσιακών στοιχείων των έργων logistics.

Από τον Μάρτιο του 2020 έως τον Ιούλιο του 2020, ο Όμιλος Dongbai μεταβίβασε το 80% του μετοχικού κεφαλαίου των Chengdu Xinjia και Foshan Ruixin στον όμιλο Blackstone σε τιμές 177 εκατομμυρίων γιουάν και 270 εκατομμυρίων γιουάν αντίστοιχα.

Αξίζει να σημειωθεί ότι η συνολική τιμή των τεσσάρων έργων logistics που μεταβίβασε ο Όμιλος Dongbai ξεπέρασε το 1,083 δισεκατομμύρια γιουάν και όλα μεταβιβάστηκαν με ασφάλιστρα. Όπως και τις προηγούμενες φορές, ο Όμιλος Dongbai μετέφερε το υπόλοιπο 20% του μετοχικού κεφαλαίου των τεσσάρων στόχων αυτή τη φορά με ασφάλιστρο.

σε:

Η λογιστική αξία όλων των ιδίων κεφαλαίων της Foshan Ruiyou είναι 151 εκατομμύρια RMB, η εκτιμώμενη αξία όλων των ιδίων κεφαλαίων είναι 490 εκατομμύρια RMB, η εκτιμώμενη προστιθέμενη αξία είναι 339 εκατομμύρια RMB και το ποσοστό προστιθέμενης αξίας είναι 224,49%.

Η λογιστική αξία όλων των ιδίων κεφαλαίων της Tianjin Construction είναι 168 εκατομμύρια RMB, η εκτιμώμενη αξία όλων των ιδίων κεφαλαίων είναι 199 εκατομμύρια RMB, η εκτιμώμενη προστιθέμενη αξία είναι 30,7391 εκατομμύρια RMB και το ποσοστό προστιθέμενης αξίας είναι 18,27%.

Η λογιστική αξία όλων των ιδίων κεφαλαίων στο Chengdu Xinjia είναι 64,9092 εκατομμύρια RMB, η εκτιμώμενη αξία όλων των ιδίων κεφαλαίων είναι 152 εκατομμύρια RMB και η εκτιμώμενη προστιθέμενη αξία είναι 86,6305 εκατομμύρια RMB, με συντελεστή προστιθέμενης αξίας 133,46%.

Η λογιστική αξία όλων των ιδίων κεφαλαίων της Foshan Ruixin είναι 115 εκατομμύρια RMB, η εκτιμώμενη αξία όλων των ιδίων κεφαλαίων είναι 478 εκατομμύρια RMB, η εκτιμώμενη προστιθέμενη αξία είναι 363 εκατομμύρια RMB και το ποσοστό προστιθέμενης αξίας είναι 314,59%.

Τελικά, μετά από διαπραγματεύσεις μεταξύ των δύο μερών, το συνολικό τίμημα για τη συναλλαγή 20% των ιδίων κεφαλαίων των τεσσάρων εταιρειών-στόχων ήταν 279 εκατομμύρια γιουάν, υπερβαίνοντας περαιτέρω την εκτιμώμενη τιμή των 264 εκατομμυρίων γιουάν.

Η Jiemian News παρατήρησε ότι υπήρχαν φήμες στην αγορά τον Δεκέμβριο του περασμένου έτους ότι ο όμιλος Blackstone σκόπευε να πουλήσει ένα κινεζικό πακέτο περιουσιακών στοιχείων logistics park με συνολική τιμή πάνω από 10 δισεκατομμύρια, και ένα από τα πιθανά μέρη συναλλαγής ήταν μια μεγάλη εγχώρια ασφαλιστική εταιρεία. Σε απάντηση, η Blackstone Group δήλωσε ότι δεν διαπραγματευόταν με κανένα μέρος για την πώληση περιουσιακών στοιχείων logistics.

Σύμφωνα με αναλυτές του κλάδου, λόγω της μείωσης της απόδοσης της μίσθωσης logistics το 2023, η αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων αποθήκευσης και logistics θα είναι υπό πίεση. Καθώς η απόδοση της αγοράς χρηματοδοτικής μίσθωσης αποθηκών βελτιώνεται βραχυπρόθεσμα έως μεσοπρόθεσμα, τέτοια περιουσιακά στοιχεία θα επιστρέψουν σε λογικές αποτιμήσεις. Σύμφωνα με τους Cushman & Wakefield, καθώς η εγχώρια οικονομία ανακάμπτει και επιταχύνεται η επέκταση των δημόσιων REIT αποθήκευσης και logistics, η συνολική αγορά επενδύσεων αποθήκης υψηλών προδιαγραφών αναμένεται να ανακάμψει μέτρια.