Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

μετοχές των ΗΠΑ Έχει υποχωρήσει απότομα πρόσφατα και προκάλεσε αναταραχή στις παγκόσμιες αγορές. Προσβλέποντας στο μέλλον, ποιες πιθανές συνθήκες μπορεί να οδηγήσουν σε σταθεροποίηση των αμερικανικών αποθεμάτων και ποιο είναι το αντίστοιχο χρονικό σημείο;

(1) Οι αρνητικές προσδοκίες από τα θεμελιώδη μεγέθη έχουν αμβλυνθεί: Αυτή την εβδομάδα, τα δεδομένα άρχισαν να εισέρχονται σε μια βαρετή περίοδο, η οποία θα βοηθήσει να απαλλαγούμε από τις ανησυχίες για την ύφεση.

Αυτός ο γύρος των αμερικανικών μετοχών έχει επιταχύνει την αποδυνάμωσή του από τα μέσα Ιουλίου και τα δεδομένα που είναι λιγότερα από τα αναμενόμενα είναι ένα σημαντικό κίνητρο: Ο δείκτης CPI σπάνια δείχνει αρνητική ανάπτυξη στο 46,8, με πτώση για 4 συνεχείς μήνες, φθάνοντας σε χαμηλό 8 μηνών. Οι μη γεωργικές προσθήκες είναι μόνο 11 εκατομμύρια, το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε στο 4,3%, ενεργοποιώντας τον κανόνα της ύφεσης του Sam μειώθηκε απροσδόκητα σε περίπου 0%, ένα βήμα μακριά από την αρνητική ανάπτυξη. Επηρεασμένοι από αυτό, οι ανησυχίες για την ύφεση έχουν αντισταθμίσει σημαντικά τα οφέλη από τη μείωση των επιτοκίων, κάτω από την πίεση των υψηλών αποτιμήσεων, υπάρχει λιγότερη αντίσταση για τις μετοχές των ΗΠΑ να στραφούν σε ύφεση. Όμως, κοιτώντας το πιο θετικά, η φάση της κεντρικής απελευθέρωσης δεδομένων έφτασε στο τέλος της. Τις επόμενες δύο εβδομάδες, μόνο ο ΔΤΚ θα είναι πιο σημαντικός, εφόσον δεν υπερβαίνει τις προσδοκίες, η προσοχή της αγοράς στην επιδείνωση της οικονομίας μείωση, γεγονός που θα βοηθήσει τις αμερικανικές μετοχές να απαλλαγούν προσωρινά από τις ανησυχίες για την ύφεση.

(2) Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ παρεμβαίνει για να δώσει ένα μήνυμα για τη διάσωση της αγοράς: Αυτή την εβδομάδα, έχουμε εισέλθει σε μια περίοδο έντονης φωνητικής φωνής από αξιωματούχους και οι επιπόλαιες παρατηρήσεις μπορεί να λειτουργήσουν ως μεσολαβητικός παράγοντας.

Μετά τη συνάντηση των επιτοκίων, οι αξιωματούχοι της Fed θα αρχίσουν να μιλούν για επικοινωνία πολιτικής αυτή την εβδομάδα. Όσο η προσοχή της αγοράς επιστρέφει στο «εμπόριο μείωσης των επιτοκίων», η βραχυπρόθεσμη πτωτική πίεση φυσικά θα αμβλυνθεί.

(3) Οι παρεμβολές κατά την περίοδο των ενδιάμεσων αποτελεσμάτων μειώνονται: Το τέταρτο τρίμηνο, ενδέχεται να αυξηθεί η προσοχή στις πωλήσεις ενός νέου γύρου προϊόντων τεχνητής νοημοσύνης.

Τα κυριότερα σημεία της σεζόν κερδών των μετοχών των ΗΠΑ είναι σχετικά περιορισμένα Οι επιδόσεις των εταιρειών τεχνολογίας αστεριών είναι εντός του φυσιολογικού εύρους. Για παράδειγμα, αφού η Microsoft και άλλοι ανακοίνωσαν αποτελέσματα που ήταν κατώτερα των προσδοκιών, οι αμερικανικές μετοχές τεχνολογίας υπέστησαν ξεπούλημα και η λήψη κερδών ήταν συνηθισμένη. Ωστόσο, η λογική της τεχνητής νοημοσύνης συνεχίζεται, ειδικά όταν ένας νέος γύρος προϊόντων με ετικέτα AI θα κυκλοφορήσει στην αγορά μέχρι το τέλος του έτους και η αγορά εξακολουθεί να προσβλέπει στην κατάσταση των πωλήσεων. Ανεξάρτητα από τις πωλήσεις τερματικών, οι εταιρείες υλικού που προηγούνται της παραγωγής εξακολουθούν να έχουν μεγάλη πιθανότητα να βελτιώσουν τα έσοδα.

(4) γιεν ΙαπωνίαςδιαιτησίαΟ αντίκτυπος της αντιστροφής των συναλλαγών έχει μειωθεί: κρίνοντας από την τάση των δύο τελευταίων ημερών, η βραχυπρόθεσμη πίεση μπορεί να έχει εκτονωθεί πλήρως.

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αυξάνει τα επιτόκια και υπερισχύει του παγκόσμιουχρηματιστήριοβυθίστηκαν, οι ήδη γεμάτες short θέσεις γιεν άρχισαν να ρευστοποιούνται,διαιτησία Η μερική αντιστροφή των συναλλαγών οδήγησε στην απόσυρση κεφαλαίων από τις μετοχές των ΗΠΑ, γεγονός που μπορεί να ενισχύσει τη βραχυπρόθεσμη αστάθεια της χρηματιστηριακής αγοράς των ΗΠΑ. Από την άποψη των δεδομένων, από την αρχή του έτους, ένας μεγάλος αριθμός θέσεων πώλησης στο γιεν έχει καθοριστεί πάνω από 150. Η πρόσφατη ταχεία ανατίμηση του γεν κάτω από το 150 μπορεί να προκαλέσει σημαντική πίεση για ρευστοποίηση θέσεων ένας από τους μοχλούς των πρόσφατων βίαιων διακυμάνσεων στο χρηματιστήριο. Όμως, σύμφωνα με την ιστορική εμπειρία, αυτού του είδους ο συναλλακτικός παράγοντας, εφόσον δεν πυροδοτεί συνολική κρίση ρευστότητας, θα έρχεται και θα φύγει γρήγορα.

(5) Η αναστάτωση που προκαλείται από τις γενικές εκλογές μειώνεται: Η καταστολή θα εξακολουθεί να υπάρχει βραχυπρόθεσμα και θα ανακουφίζεται συστηματικά μετά τις εκλογές.

Η κατασταλτική επίδραση ενός εκλογικού έτους στην απόδοση των μετοχών των ΗΠΑ δεν θα πρέπει να υποτιμηθεί η ημέρα των εκλογών εξακολουθεί να είναι το παραδοσιακό ορόσημο για την απόδοση των μετοχών των ΗΠΑ. Κρίνοντας από ιστορικά δεδομένα, το αν το κυβερνών κόμμα μπορεί να επανεκλεγεί επηρεάζει τα χαρακτηριστικά του χρηματιστηρίου σε προεκλογικά χρόνια. Εάν το κυβερνών κόμμα κερδίσει τελικά, οι αποδόσεις του δείκτη S&P 500 είναι υψηλότερες πριν από τις εκλογές και η αστάθεια είναι χαμηλότερη, αλλά εάν το κυβερνών κόμμα δεν επανεκλεγεί τελικά, οι αποδόσεις του δείκτη S&P 500 είναι χαμηλότερες πριν από τις εκλογές και η αστάθεια είναι υψηλότερη. Ο Τραμπ εξακολουθεί να έχει ορισμένα πλεονεκτήματα στις τρέχουσες εκλογές και καθώς μπαίνουμε στους κρίσιμους τρεις μήνες πριν από τις εκλογές, οι αμερικανικές μετοχές ενδέχεται να εξακολουθούν να αντανακλούν ορισμένες πολιτικές διακυμάνσεις.

(6) Υπάρχει το εύρος βραχυπρόθεσμης προσαρμογής: Τα τελευταία χρόνια, μια μείωση 10% είναι φυσιολογική.

Από το 2021, οι σημαντικές προσαρμογές στις μετοχές των ΗΠΑ δεν είναι ασυνήθιστες.Nasdaq Το πλάτος επαναφοράς είναι μεγαλύτερο, με μέσο όρο 12%, αλλά ο κύκλος είναι σύντομος, με μέσο όρο 39 ημέρες. Μια πτώση της τάξης του 10% έχει ισχυρή σημασία απορροής αν χαλάσει σημαντικά, η πιθανότητα να εισέλθει σε μια βαθιά πτώση 20% και μια τεχνική πτωτική αγορά θα αυξηθεί σημαντικά. Αυτός ο γύρος, ο S&P και ο Nasdaq έχουν υποχωρήσει κατά 6% και 10% αντίστοιχα. Η επόμενη εβδομάδα θα εισέλθει σε μια κρίσιμη περίοδο αν μπορούν να σταθεροποιηθούν γύρω στο 10%.

(7) Εάν η κρίση ρευστότητας μπορεί να αποφευχθεί βραχυπρόθεσμα: Παρατήρησηδείκτης δολαρίωντάση

Εάν το τοπικό ξέσπασμα των συναλλαγών μετατραπεί σε παγκόσμια κρίση ρευστότητας, η βραχυπρόθεσμη σταθεροποίηση των μετοχών των ΗΠΑ θα γίνει πολυτέλεια. Πώς να παρατηρήσετε αυτόν τον κίνδυνο; Με απλά λόγια, ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ είναι ένας καλύτερος δείκτης για παρατήρηση. Εάν υπάρξει κρίση ρευστότητας στην παγκόσμια αγορά, η σπανιότητα του δολαρίου ΗΠΑ είναι πιθανό να αυξηθεί και ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ θα αυξηθεί. Παρόμοια με την επιδημία COVID-19 του 2020, όταν το χρηματιστήριο των ΗΠΑ έπεσε κατακόρυφα στα πρώτα στάδια, ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ έπεσε, αλλά αργότερα εξελίχθηκε σε κρίση ρευστότητας και ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ αυξήθηκε απότομα. Επί του παρόντος, σε αυτόν τον γύρο πτώσης, ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ εξακολουθεί να μειώνεται σταθερά και οι κίνδυνοι είναι προσωρινά ελεγχόμενοι.

Συνολικά: τα οικονομικά δεδομένα έχουν εισέλθει σε μια περίοδο παραθύρου, το σήμα για μειώσεις επιτοκίων μπορεί να είναι πιο ξεκάθαρο, η αρνητική ανάδραση του φέροντος εμπορίου δεν θα διαρκέσει για πάντα, οι προσδοκίες απόδοσης δεν έχουν συστηματικά καταρρεύσει, η πτώση του Nasdaq έχει πέσει εντός του ιστορικού μέσου όρου και οι ΗΠΑ Οι μετοχές θα σταθεροποιηθούν τις επόμενες δύο εβδομάδες.

Συγγραφέας αυτού του άρθρου: Qian Wei S1440521110002, Zhang Yican S1440523070002

Πηγή: CITIC Securities Research

Πρωτότυπος τίτλος: "Προϋποθέσεις και χρονοδιάγραμμα σταθεροποίησης των μετοχών των ΗΠΑ》